превышал установленный норматив, в 2017 году составлял 0,13.
Увеличение кратковременных долговых обязательств при увеличении
медленно реализуемых активов, в основном запасов привел к повышению ко-
эффициента текущей ликвидности на 0,04 пункта в 2017 году по сравнению с
2014 годом. Установленная тенденция указывает на повышение общей пла-
тежеспособности предприятия и ликвидности его текущих активов. Предприя-
тие на конец года не платежеспособно, если сравнивать абсолютную величину
коэффициента текущей ликвидности с нормативной. Рассматриваемое соотно-
шение равно К
норм
=2,0 < К
тл
= 1,89.
Это подтверждает и коэффициент восстановления платежеспособности за
6 месяцев, который ниже нормативного значения.
Наглядно коэффициенты ликвидности представлены на рисунке 2.
Рисунок 2 Коэффициенты ликвидности ООО «Техсистема-М»
Рассмотренные коэффициенты ликвидности отражают способность пред-
приятия погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми акти-
вами. Высокое их значение является в общем случае показателем устойчивого
финансового положения, низкое их значение – возможные проблемы с денеж-
ной наличностью и затруднений в дальнейшей операционной деятельности.
Данные коэффициенты представляют модель общего показателя диагностики
способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства при
сохранении возможности продолжать вести уставную деятельность. Однако ко-
личественное сопоставление оборотных активов в их балансовой оценке с крат-
косрочными обязательствами не отражает количество активов, которое выра-
жается в способности соответствовать этой оценке и срокам выполнения пла-
тежных обязательств.
Оценка качества ликвидных активов производится в несколько этапов:
1-и этап – проверка ликвидности баланса на основе группировки активов
по срокам трансформации в денежные средства, и их сопоставления с пассива-
ми по степени срочности оплаты;
2-й этап – расчет показателей ликвидности на основе рыночной оценки
стоимости активов предприятий;
3-й этап – диагностика ликвидности активов с использованием дополни-
тельных показателей, уточняющих возможный процесс трансформации нату-
ральной формы активов в денежную.
Группировку активов производят в направлении от наиболее ликвидных к
наименее ликвидным и соответственно обязательств – от наиболее срочных к
менее срочным. В практике диагностики ликвидности баланса приняты соот-
ношения:
- баланс является абсолютно ликвидным, если выполняются
- следующие условия: А
1
≥П
1
; А
2
≥П
2
; А
3
≥ П
3
;
А
4
≤П
4
- баланс абсолютно неликвиден, а предприятие неплатежеспособно,
- если имеет место соотношение: А
1
≤П
1
; А
2
≤П
2
; А
3
≤ П
3
;
А
4
≥П
4
Это состояние характеризуется отсутствием собственных оборотных
средств и отсутствием возможности погасить текущие обязательства без про-
дажи внеоборотных активов.
В случае абсолютно ликвидного баланса выполнение четвертого неравен-
ства обязательно при выполнении первых трех, так как А
1
+ А
2
+ А
3
+ А
4
=П
1
+
П
2
, + П
3
, + П
4
. Поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу
и пассиву. Выполнение четвертого неравенства теоретически означает, что у
предприятия соблюдается минимальный уровень финансовой устойчивости –
имеются собственные оборотные средства.
Если одно или несколько соотношений активов и пассивов не соответ-
ствуют идеальному (абсолютной ликвидности), ликвидность недостаточна. При
этом недостаток средств по одной группе в стоимостном выражении может
быть компенсирован избытком средств по другой группе. Однако следует отме-
тить, что эта компенсация носит лишь расчетный характер, так как в реальной
платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвид-
ные. Приведем расчет по данным таблицы 13.
Медленно реализуемые активы были ниже долгосрочных пассивов
предприятия, на начало года недостаток составляла 166698 тыс. руб., а на конец
года на 108352 тыс. руб.
Трудно реализуемые активы предприятия как на начало, так и на конец
года превышали постоянные пассивы (реальный собственный капитал), что по-
казывает, что предприятие формировало внеоборотные активы за счет заемных
средств. В сложившейся ситуации можно отметить, что баланс рассмат-
риваемого предприятия не является ликвидным, так как на конец года сумма
наиболее срочных обязательств значительно превысила быстро реализуемые
активы.
Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитаем коэффициент
общей ликвидности баланса по формуле
П3k3П2 k2 П11k
3A3k2A2k1A1k
К
ол
(12)
где k1,k,k3 – весовые коэффициенты, назначаемые посредством эксперт-
ных оценок.
Таблица 13
Аналитический баланс 2017 года для оценки его ликвидности, тыс.
руб.
Актив
Абсолютные ве-
личины
Пассив
Абсолютные ве-
личины
Платежный из-
лишек (+) или
недостаток (-)
начало
года
конец
года
начало
года
конец
года
нача-
ло
года
конец
года
Наибо-
лее лик-
видные
активы
А1
(ДС+ФВк
р)
54
28
Наибо-
лее
срочные
обяза-
тельства
П1 (Кре-
дитор-
ская за-
должен-
ность)
12 241
24 739
-12 187
-24 711
Быстро-
реализу-
емые ак-
тивы А2
(Деби-
торская
задол-
жен-
ность)
37 345
11 568
Кратко-
срочные
пассивы
П2
(Кратко-
срочные
кредиты
и займы)
62 200
62 200
-24 855
-50 632
Медлен-
нореали-
зуемые-
активы
А3 (За-
пасы и
затраты)
97 754
153 030
Долго-
срочные
пассивы
П3 (Дол-
госроч-
ные кре-
диты и
займы)
264 452
261 382
-166 698
-108 352
Трудно
реализу-
емые ак-
тивы А4
(Внеобо-
ротные
активы)
325 121
305 226
Посто-
янные
пассивы
П4 (Ре-
альный
соб-
ствен-
ный ка-
питал)
121 381
121 531
203 740
183 695
Баланс
460 274
469 852
Баланс
460 274
469 852
0
0
Коэффициент общей ликвидности на начало 2017 года составит
392,0
2644523,0622005,0122411
977543,0373455,0541
К
олнг
Так на начало года коэффициент общей ликвидности составил 0,392, что
меньше 1, это означает, что ликвидность баланса предприятия на начало года
не сохранялась на уровне нормы.
На конец 2017 года коэффициент общей ликвидности составил 0,385.
Понижение коэффициента ликвидности до 0,392 означает, что это не позволя-
ет обеспечить условие ликвидности баланса на конец года.
385,0
2613823,0622005,0247391
1530303,0115685,0281
К
олкг
Интерпретировать значение коэффициента общей ликвидности на конец
2017 года можно следующим образом: на покрытие 1 тыс. руб. всех платежных
обязательств у предприятия имеется только 385 руб. ликвидных активов.
2.3 Оценка финансовой устойчивости ООО «Техсистема-М»
Диагностика финансового состояния может быть выполнена с позиций
краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае, как показывает
анализ отечественно и зарубежной практики, рассматриваются платежеспособ-
ность и ликвидность, во втором – финансовая устойчивость.
Показатели обеспеченности запасов источниками ООО «Техсистема-М»
представлены в таблице 14. Из данных представленных в таблице 14 видно, что
в 2017 году стоимость реального собственного капитала увеличилась на 2847
тыс. руб. по сравнению с 2014 годом, однако следуем отметить, в 2017 году
увеличился дефицит наличия собственных оборотных средств.
Предприятие ощущает недостаток собственных оборотных средств за
анализируемый период, в 2017 году недостаток составлял 336725 тыс. руб.
Таблица 14
Динамика финансовой устойчивости ООО «Техсистема-М», тыс.
руб.
Показатели
2014
2015
2016
2017
1. Реальный собственный
капитал
118 684,00
119 979,00
121 381,00
121 531,00
2. Внеоборотные активы
377 503,00
364 167,00
325 121,00
305 226,00
3. Оборотные активы
90 106,00
118 421,00
135 153,00
164 626,00
4. Наличие собственных
оборотных средств п.1-п.2
-258 819,0
-244 188,00
-203 740,00
-183 695,00
5. Долгосрочные пассивы
300 090,00
280 997,00
264 452,00
261 382,00
6. Наличие долгосрочных
источников формирова-
ния запасов (п.4+п.5)
41 271,00
36 809,00
60 712,00
77 687,00
7. Краткосрочные креди-
ты и заемные средства
10 000,00
53 006,00
62 200,00
62 200,00
8. Общая величина ос-
новных источников фор-
мирования запасов
п.6+п.7
51 271,00
89 815,00
122 912,00
139 887,00
9. Общая величина запа-
сов (включая несписан-
ный НДС)
56 695,00
73 105,00
97 754,00
153 030,00
10. Излишек (+) или не-
достаток (-) собственных
оборотных средств (п.3-
п.9)
-315514,0
-317 293,0
-301494,0
-336725,0
11. Излишек (+) или не-
достаток (-) долгосроч-
ных источников форми-
рования запасов (п.6-п.9)
-15 424,00
-36 296,00
-37 042,00
-75 343,00
12. Излишек (+) или не-
достаток (-) основных ис-
точников формирования
запасов (п.8-п.9)
-5 424,00
16 710,00
25 158,00
-13 143,00
13. Характеристика фи-
нансовой ситуации
(0,0,0)
(0,0,1)
(0,0,1)
(0,0,0)
14. Коэффициент манев-
ренности (п.4/п.1)
-2,18
-2,04
-1,68
-1,51
15. Коэффициент автоно-
мии источников формиро-
вания запасов (п.4/п.9)
-4,57
-3,34
-2,08
-1,20
16. Коэффициент обеспе-
ченности собственными
оборотными средствами
(п.4/п.3)
-2,87
-2,06
-1,51
-1,12
Недостаток долгосрочных источников формирования запасов в 2017 году
составил 75343 тыс. руб. Следует отметить, анализируемое предприятие в 2017
году имело недостаток основных источников формирования запасов на сумму
13143 тыс. руб.
Определение показателей обеспеченности запасов источниками их фор-
мирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени
устойчивости, относящей как неустойчивое финансового состояния, не гаран-
тирующую платежеспособность предприятия.
На предприятии отрицательный уровень маневренности собственного
капитала. Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, ес-
ли более 50% финансовых ресурсов покрывается его собственными ресурсами
(К
а
≥0,5). Коэффициент автономии за анализируемый период на предприятии
отрицательный, что показывает отсутствие собственных оборотных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в
ООО «Техсистема-М» отрицательный, следовательно, часть оборотные сред-
ства формируются за счет заемных средств, что негативно сказывается на фи-
нансовом состоянии предприятия.
Основная причина неустойчивого финансового состояния предприятия –
это отсутствие собственных оборотных средств, что наглядно демонстрирует
рисунок 3.
Обобщающим результативным показателем производственно-
финансовой деятельности предприятия, источником финансовых накоплений
является прибыль. В экономической литературе приводится много убедитель-
ных доказательств важной роли прибыли как показателя, который выражает
долгосрочные цели развития хозяйственной деятельности предприятия, достиг-
нутый эффект выступает стимулом к повышению результативности работы,
основой расширенного воспроизводства. Указанные показатели рассчитывают-
ся в отчетном и базисном периодах.
Рисунок 3. Анализ обеспеченности запасов источниками
ООО «Техсистема-М», тыс. руб.
Проведем анализ различных видов прибыли ООО Агрофирма «Рязанов-
ка». Показатели эффективности финансово-хозяйственной деятельности пред-
ставлены в таблице 15.
В 2017 году материальные затраты на производство и продажу продук-
ции составили 23584 тыс. руб., что на 24% меньше уровня 2015 года. Сокра-
щение материальных затрат было вызвано сокращением объемов производства
сельскохозяйственной продукции. Годовой фонд оплаты труда персонала
предприятия в последние годы сокращается наиболее существенное снижение
было в 2017 году. Сокращение годового фонда оплаты труда было вызвано со-
кращением численности работников предприятия. Среднесписочная числен-
ность персонала в 2017 году составила 43 человек.
Средняя величина основного капитала сократилась в последние годы,
наиболее высокие темпы были в 2017 году – 9%. За анализируемый период
темпы роста основных средств (по первоначальной стоимости) составляли 2017
год – 9%, 2016 год – 7%.
Таблица 15
Основные показатели эффективности финансово-хозяйственной
деятельности ООО «Техсистема-М»
Наименование показателя
2015
2016
2017
Темп
прироста,
% к
преды-
дущему
году
1. Показатели объема производства и продаж
1.1 Выручка от продажи, тыс.
руб.
147 021
145 234
126 585
-1
-13
2. Показатели объема используемых ресурсов, капитала и затрат
2.1. Материальные затраты на
производство и продажу, тыс.
руб.
139 308
131 185
123 584
-21
-24
2.2. Годовой фонд оплаты труда
персонала, тыс. руб.
4 346
4 284
3 814
-1
-11
2.3. Среднесписочная числен-
ность персонала, чел.
60
57
43
-5
-25
2.4. Средняя величина основно-
го капитала (внеоборотных ак-
тивов), тыс. руб.
370 835
344 644
315 174
-7
-9
2.5. Средняя величина основных
средств
(по первоначальной стоимости),
тыс. руб.
368 771
343 905
314 435
-7
-9
2.6. Средняя величина оборот-
ного капитала (оборотных акти-
вов), тыс. руб.
104 264
126 787
149 890
22
18
2.7. Сумма чистых активов (на
конец периода), тыс. руб.
119 979
121 531
121 531
1
0
2.8. Полная себестоимость про-
данных товаров, тыс. руб.
144 812
142 642
126 020
-1
-12
3. Показатели, характеризующие финансовый результат
3.1. Прибыль (убыток) от про-
даж, тыс. руб.
2209
2592
565
17
-78
3.2. Прибыль (убыток) до нало-
гообложения, тыс. руб.
1306
1406
150
8
-89
3.3. Чистая прибыль (убыток),
тыс. руб.
1295
1402
150
8
-89
4. Показатели эффективности использования ресурсов, капитала и затрат
4.1. Фондоотдача (по первона-
чальной стоимости)
0,40
0,42
0,40
6
-5
4.2. Материалоемкость продук-
ции
0,27
0,21
0,19
-20
-13
4.3. Коэффициент оборачивае-
мости оборотного капитала
1,41
1,15
0,84
-19
-26
4.4. Рентабельность продаж, %
1,50
1,78
0,45
19
-75
4.5. Рентабельность активов по
чистой прибыли, %
0,27
0,30
0,03
9
-89
Средняя величина оборотного капитала в 2017 году составила 149890
тыс. руб., что на 18% больше 2016 года.
Средняя величина чистых активов в 2017 году составила 121531 тыс.
руб., в 2014 году рост составил 1%.
Полная себестоимость проданных товаров составила в 2017 году 126020
тыс. руб., по сравнению с 2015 годом рост составил 18%.
Фондоотача в 2017 году составила 0,08 руб./руб., что ниже показателя
предыдущих лет. Сокращение фондоотдачи вызвано главным образом сниже-
нием объемов производства.
Материалоемкость продукции в последние годы повышается, что свиде-
тельствует о применении энергозатратных технологий.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в 2017 году соста-
вила 0,18, что на 50% меньше 2016 года. Следует отметить в 2017 году этот по-
казатель был выше уровня 2015 года и 2014 года.
Затратоемкость проданных товаров анализируемого предприятия в 2017
году была выше уровня предыдущего года.
Для изучения и разработки возможных путей развития предприятия в
условиях рыночной экономики необходимо финансовое прогнозирование. Ос-
новные его задачи - установить объем финансовых ресурсов в предстоящем пе-
риоде, источники их формирования и пути наиболее эффективного использова-
ния. Прогнозирование позволяет рассмотреть складывающиеся тенденции в
проведении финансовой политики с учетом воздействия на нее внутренних и
внешних условий и на основе анализа определить перспективы финансовой
стратегии, обеспечивающей предприятию стабильное финансовое и рыночное
положение. Разработка прогноза дает возможность ответить на жизненно важ-
ный вопрос: что ожидает предприятие в обозримом будущем – укрепление или
утрата платежеспособности (банкротство).
В финансовом прогнозировании могут быть использованы экономико-
математическое моделирование и метод экспертных оценок. Экономико-
математическое моделирование позволяет с определенной степенью досто-