37
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип
ситуации встречается крайне редко – для формирования запасов и затрат
достаточно величины собственных средств +Фс = СОС – Е3, т.е.
трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S = (1,1,1).
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, когда для
формирования запасов и затрат достаточно величины собственных
оборотных средств и долгосрочных кредитов +Фф = ФК – Е3, т.е.
трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S = (0,1,1).
Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния
характеризуется отсутствием неплатежей, значит работа высоко и нормально
рентабельна, отсутствуют нарушения финансовой дисциплины.
3. Неустойчивое финансовое состояние, когда нарушена
платежеспособность, но есть возможность восстановления равновесия за счет
пополнения источников собственных средств, за счет сокращения
дебиторской задолженности ±Фо = ВИ – Е3, т.е. трехкомпонентный
показатель S (0,0,1), характеризуется нарушением финансовой дисциплины
(задержка в оплате труда, перебои в поступлении денег на расчетный счет).
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие
находится на грани банкротства, когда общей величины источников
недостаточно для формирования запасов и затрат. В данной ситуации
денежные средства, ценные бумаги, дебиторская задолженность не
покрывают даже его кредиторской задолженности, (Ер<Ср),-Фо = ВИ – Е3,
т.е. S (0,0,0).
На основании рассчитанных в таблице 9. показателей обеспеченности
запасов источниками их формирования можно отнести предприятие к
третьему типу финансовой ситуации и классифицировать финансовое
состояние предприятия как неустойчивое. Т.к. наблюдается недостаток СОС
(на начало года - 152 149 тыс.руб.; на конец года - 244 251 тыс.руб.),
недостаток долгосрочных источников формирования запасов (на начало года
–133 776 тыс.руб.; на конец года - 241 432 тыс.руб.) и излишек общей
38
величины основных источников формирования запасов (на начало года + 5
760 тыс.руб.; на конец года +11 546 тыс.руб.).
Исходя из данных таблицы 9 видно, что величина СОС является
отрицательной, что требует дополнительного анализа факторов, повлиявших
на величину СОС. Величина СОС будет рассчитана исходя из того, что
долгосрочные пассивы используются для приобретения основных средств и
прочих внеоборотных активов и поэтому будут приравнены к источникам
собственных средств. Данный анализ проведем по данным таблицы 10
Таблица 10
Аналитическая таблица факторов, влияющих на величину
изменения СОС в ООО ТД «Индустрия 21 век»
Показатели
На 31.12. 2014
года
На 31.12. 2015
года
Изменение
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Сумма,
тыс.руб.
Уд.
вес.
%
Абсол.
тыс.руб
.
Относ.
%
1.Источники
собственных
средств, всего в
том числе:
286 900
100
717 522
100
430 622
150,1
1.1.Уставный
капитал
128 453
45
436 051
61
307 598
239,5
1.2.Добавочный
капитал
158 447
55
207 015
29
48 568
30,7
1.3.Нераспределе
нная прибыль
отчетного года
-
-
74 456
10
74 456
2.Долгосрочные
заемные
средства
18 373
29 819
11 446
62,3
3.Внеоборотные
активы, всего
в том числе:
387 166
100
836 062
100
448 896
115,9
3.1.Нематериаль
ные активы
477
0,1
379
0,05
- 98
-20,5
3.2.Основные
средства
364 788
94,2
771 853
92,32
407 065
111,6
3.3.Незавершенн
ое строительство
21 901
5,7
63 830
7,63
41 929
191,4
4.СОС
- 81 893
- 88 721
- 6 828
8,3
Уменьшение СОС произошло в результате роста внеоборотных активов
на 448 896 тыс.руб. или 115,9%, который произошел в основном вследствие
приобретения основных средств на 407 065 тыс.руб. или на, 111,6% и
39
увеличения вложений в незавершенное строительство на 41 929 тыс.руб. или
191,4%. Несмотря на наблюдающийся недостаток СОС, по данным
приведенным в таблице 14 можно сделать вывод об улучшении ситуации, т.к.
темп прироста источников собственных средств (150,1%) превышает темп
прироста внеоборотных активов (115,9%). А также на конец анализируемого
периода внеоборотные активы покрываются источниками собственных
средств предприятия на 89%, тогда как на начало периода на 79%.
Таблица 11
Аналитическая таблица расчета коэффициентов,
характеризующих финансовую устойчивость ООО ТД «Индустрия
21 век».
Показатели
Алгоритм расчета
На31.12.
2014
года
На 31.12.
2015
года
Измене
ние
Рекомен-
дуемое
норма-
тивное
значение
1.Коэффиц
иент
автономии
(К
авт)
К
авт
= итог III ПБ / итог ПБ
0,6
0,7
0,1
К
авт
≥0,
5
2.Коэффиц
иент
обеспечен-
ности
пред-
приятия
запасами и
затратами(
К
зап. и зат.)
К
зап. и зат.
= СОС / ЗиЗ
К
зап. и зат.(нач. года)
= -81 893 / 58
609 = = -1,4
К
зап. и зат. (кон. года)
= -88 721/140
463= =- 0,6
-1,4
-.0,6
0,8
К
зап. и
зат.
≥
0,6-0,8
3.Коэффиц
и-ент
финансо-
вой
независи-
мости в
час-тях
формиро-
вания всех
оборотных
активов(К
О
А)
К
ОА
= СОС / Пр.АБ
К
ОА (нач. года)
= -81 893 / 106 994
=
= - 0,8
К
ОА (кон. года)
= - 88 721 / 255
597 =
= - 0,3
- 0,8
- 0,3
0,4
К
ОА
≥0,
1
4.
Коэффици
-ент
манев-
ренности(
К
м)
К
м
= СОС / итог IV р. ПБ
К
м
= - 81 893 / 286 900 = - 0,3
К
м
= - 88 721 / 717 522 = - 0,1
- 0,3
- 0,1
0,2
К
м
=
0,5
Дефицит СОС
(коэф. маневр. нач. года)
= 286 900 - (- 81 893) = 368 793 тыс.руб.
40
Дефицит СОС
(коэф. маневр. кон. года)
= 717 522 (-88 721) = 806 243 тыс.руб.
Дефицит СОС
(коэф. об.акт. нач. года)
= 106 994 - (- 81 893) = 188 887 тыс.руб.
Дефицит СОС
(коэф. об.акт. кон. года)
= 255 597 – ( -88 721) = 344 318 тыс.руб.
Дефицит СОС
(коэф. зап. и зат. нач. года)
= 58 609 - (-81 893) = 140 502 тыс.руб.
Дефицит СОС
(коэф. зап. и зат. кон. года)
= 140 463 - (-88 721) = 229 184 тыс.руб.
Таким образом, коэффициент автономии показывает, что за анализируемый
период доля собственных средств в составе имущества возросла с 60% до
70%, и означает что более половины имущества предприятия (70%)
сформировано за счет собственных средств источников (а, следовательно,
превышает нормативное значение, равное 50%), т.е. предприятие имеет запас
финансовой надежности и может полностью погасить долговые
обязательства за счет собственных источников средств.
2.3. Анализ платежеспособности организации
Ликвидные активы – это активы, которые могут быть быстро и с
минимальными затратами обращены в денежные средства. Самый
высоколиквидный актив – денежные средства (наличные в кассе, на счетах в
банках, краткосрочных депозитах). Другими высоколиквидными активами
принято считать такие оборотные активы, как краткосрочные финансовые
вложения (например, ценные бумаги, котирующиеся на бирже, которые
можно в любой момент продать). Именно эти активы, денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения считаются наиболее ликвидными
активами. Краткосрочная дебиторская задолженность нельзя назвать
высоколиквидным активам, но ее относят к активам, более ликвидным, чем
запасы и прочие оборотные активы.
Наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства предприятия и
краткосрочные финансовые вложения
А1
нач.года
= стр. 260 + стр. 250 = 5 525 + 393 =5 918 тыс.руб.
А1
кон.года
= 15 887 + 0 = 15 887 тыс.руб.
41
Быстрореализуемые активы (А2) - краткосрочная дебиторская
задолженность.
А2
нач.года
= стр.240 = 35 741 тыс.руб.
А2
кон.года
= 84 495 тыс.руб.
Медленно реализуемые активы (А3) - статьи раздела II актива баланса,
включающие запасы, НДС по приобретенным ценностям, долгосрочную
дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы.
А3
нач.года
= стр. 210 + стр. 220 + стр.230 + стр. 270 = 58 609 +6 726= 65 335
тыс.руб.
А3
кон..года
= 140 463 + 14 752 = 155 215 тыс.руб.
Труднореализуемые активы (А4) - раздел I актива баланса.
А4.
нач.года
= стр.190 = 387 166 тыс.руб.
А4.
кон.года
= 836 062 тыс.руб.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность.
П1
нач.года
= стр. 620 = 49 351 тыс.руб.
П1
кон.года
= 118 340 тыс.руб.
Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные заемные средства и прочие
краткосрочные пассивы.
П2
нач.года
= стр. 610 + стр.660 = 139 536 + 0 = 139 536 тыс.руб.
П2
кон.года
= 225 978 + 0 = 225 978 тыс.руб.
Долгосрочные пассивы (П3) - статьи баланса, относящиеся к IV и V
разделам, т.е долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы
будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.
ПЗ
нач.года
= стр. 590 + стр. 640 + стр.650 = 18 373 тыс.руб.
ПЗ
кон.года
= 29 819 тыс.руб.
Постоянные (устойчивые) пассивы (П4) - III раздел баланса «Капитал и
резервы».
П4.
нач.года
= 286 900 тыс.руб.
П4.
кон.года
= 717 522 тыс.руб.
42
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги
приведенных групп по активу и пассиву.
По данным на начало отчетного периода
А1 > = П1, 5 918 тыс.руб. < 49 351 тыс.руб.
А2 > = П2, 35 741 тыс.руб. < 139 536 тыс.руб.
АЗ > = ПЗ, 65 335 тыс.руб. > 18 373 тыс.руб.
А4 < = П4, 387 166 тыс.руб. > 286 900 тыс.руб.
По данным на конец отчетного периода
А1 > = П1, 15 887 тыс.руб. < 118 340 тыс.руб.
А2 > = П2, 84 495 тыс.руб. < 225 978 тыс.руб.
АЗ > = ПЗ, 155 215 тыс.руб. > 29 819 тыс.руб.
А4 < = П4, 836 062 тыс.руб. > 717 522 тыс.руб.
Данные неравенства свидетельствуют о том, что баланс предприятия на
начало и на конец года неликвиден.
Таблица 12
Аналитическая таблица ликвидности баланса ООО ТД «Индустрия
21 век»
Актив
На
31.12.
2014г
На
31.12.20
15г
Пасси
в
На
31.12.
2014г
На
31.12.
2015г
Платежный
излишек или
недостаток
На
начало
периода
На конец
периода
А1
5 918
15 887
П1
49 351
118 340
- 43 433
-102 453
А2
35 741
84 495
П2
139 536
225 978
-103 795
-141 483
АЗ
65 335
155 215
ПЗ
18 373
29 819
+ 46 962
+ 125 396
А4
387 166
836 062
П4
286 900
717 522
-100 266
-118 540
Балан
с
494 160
1 091 659
Баланс
494 160
1 091 659
-
-
Данные таблицы 17. показывают, что предприятие не может покрыть свои
наиболее срочные обязательства своими наиболее ликвидными активами,
43
вследствие чего образуется недостаток средств в размере 43 433 тыс.руб. на
начало года и 102 453 тыс.руб. на конец года.
Средств, вложенных в быстрореализуемые активы также недостаточно
для покрытия краткосрочных пассивов, вследствие чего образуется
недостаток средств в размере 103 795 тыс.руб. на начало года и 141 483
тыс.руб. на конец года.
Т.е. можно сделать вывод о том, что текущая ликвидность [ТЛ = (А1 + А2)
- (П1 + П2) = (15 887 + 84 495) - (118 340 + 225 978) = -243 936 тыс.руб.]
свидетельствует о неплатежеспособности предприятия.
Расчет перспективной ликвидности на конец отчетного периода [ПЛ = АЗ -
ПЗ = 155 215 -29 819 = 125 396 тыс.руб.].
Анализ ликвидности является приближенным для оценки
платежеспособности..
Таблица 13
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ООО ТД
«Индустрия 21 век».
Коэффициенты
платежеспособности
На
31.12.
2014го
да
На
31.12
2015
года
Откло
-
нение
Рекомендуем
ый норматив
Общий показатель ликвидности
(L1)
L1 = (А1 + 0,5 · А2 + 0,3 · А3)/(П1
+ 0,5 · П2 + 0,3 · П3)
0,35
0,44
0,09
L1 ≥ 1
Коэффициент абсолютной
ликвидности (L2)
L2 = А1 / (П1 + П2)
0,03
0,05
0,02
L2 ≥ 0,2-0,5
Коэффициент «критической»
оценки (L3)
L3 = (А1 + А2) / (П1 + П2)
0,22
0,29
0,07
L3 ≥ 1,5
Коэффициент текущей
ликвидности (L4)
L4 = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2 +
П3)
0,52
0,68
0,16
Необход. знач.
1, оптимальн.
не менее 2,0
Коэффициент маневренности
функционирующего капитала
(L5)
L5 = А3/ [(А1 + А2 + А3) – (П1 +
П2)]
- 0,80
- 1,75
-
0,95
Уменьшение
показателя в
динамике
44
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами (L6)
L6 = (П4 – А4) / (А1 + А2 + А3)
- 0,94
- 0,46
0,48
L6 не менее
0,1
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть
краткосрочное задолженности предприятие может погасить в ближайшее
время. За анализируемый период коэффициент абсолютной ликвидности
незначительно увеличился с 3% до 5%, что не соответствует нормативному
значению данного коэффициента, которое составляет Кал
.
≥ 0,2-0,5.
Коэффициент критической оценки показывает, какая часть краткосрочных
обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет
краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и краткосрочной
дебиторской задолженности. За анализируемый период коэффициент
критической ликвидности возрос с 22% на начало периода до 29% на конец
периода, но не достиг рекомендуемого значения L3 ≥ 1,5.
Коэффициент текущей ликвидности L4 = 0,68 на конец года показывает,
какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить,
мобилизовав все оборотные средства. Значение коэффициента текущей
ликвидности достигает рекомендуемого (равного 1) и значит располагает
некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных
источников. Но несмотря на незначительное увеличение коэффициента на
конец года на 16%, его значение не достигает оптимального значения L4 ≥
2,0.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала L5 снизился за
анализируемый период с L5 = - 0,80 на начало периода до L5 = -1,75 и
показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в
производственных запасах. Увеличение данного коэффициента в динамике
является положительным фактом, т.к. свидетельствует об уменьшении доли
функционирующего капитала, обездвиженного в производственных запасах.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует
наличие собственных оборотных средств предприятия, необходимых для
45
финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными
средствами составляет L6 = -0,94 на начало года и L6 = -0,46 на конец
периода, что показывает отсутствие собственных оборотных средств
предприятия.
Согласно рекомендуемого уровня коэффициентов предприятие
неплатежеспособно, однако общая платежеспособность предприятия
определяется, как способность покрыть все свои обязательства всеми своими
активами.
Коэффициент общей платежеспособности (К
оп)
рассчитывается как
отношение суммы итогов разделов I и II актива баланса к сумме итогов
разделов IV и V пассива баланса, увеличенной на сумму по статье «Целевые
финансирования и поступления» (стр.450) за минусов сумм по статье
«Доходы будущих периодов» (стр.640):
К
оп.
= (стр.190 + стр.290) / (стр. 450 + стр.590 + стр. 690 - стр.640)
(2.13.)
К
оп. нач.года
= (387 166+ 106 994) / (18 373 + 188 887) = 2,4
К
оп. кон.года
= (836 062 + 255 597) / (29 819 + 344 318) = 2,9
Нормативное значение данного коэффициента К
оп.
≥ 2.
Следовательно, коэффициент общей платежеспособности предприятия на
начало и конец периода превышают рекомендуемое нормативное значение и
увеличивается к концу года на 0,5 пункта, что свидетельствует о способности
предприятия покрыть все свои обязательства всеми своими активами.
Рассчитаем коэффициенты восстановления и утраты платежеспособности.
(Кв.п.)
Кт.л.кон.г. + У / Т (Кт.л.кон.г. - Кт.л.нач.г.)
Кв.п. = ————————————————————— (2.14.)
Кт.л.норм.
где Кт.л.кон.г., Кт.л.нач.г. - значение коэффициента текущей ликвидности,
соответственно в начале и в конце отчетного периода;
46
Кт.л.норм. - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности
(=2);
Т - продолжительность отчетного периода в месяцах (=12);
У - период восстановления (утраты) платежеспособности. При расчете
коэффициента восстановления У = 6 месяцев; при расчете коэффициента
утраты платежеспособности У = 3 месяца.
6
0,68 + — (0,68 - 0,52)
12
Кв.пл. = ————————— = 0,38
2
Нормативное значение коэффициента восстановления платежеспособности
К
в.п.
не менее 1, следовательно, предприятие не сможет в течении 6 месяцев
восстановить свою платежеспособность.
Если коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, то
рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности.
3
0,68 + — (0,68 - 0,52)
12
Ку.п. = ————————— = 0,38
2
Коэффициент утраты платежеспособности также не соответствует
нормативному значению (не менее 1) и, следовательно, предприятие может
быть признано утратившим платежеспособность.
Данные приведенные в таблице 19. свидетельствуют о том, что выручка от
продажи товаров, продукции, работ, услуг увеличилась за анализируемый
период на 803 574 тыс.руб. или 219,5% и составила 1 169 680 тыс.руб.
Прибыль от продаж товаров, продукции, работ, услуг увеличилась на 135
312 тыс.руб. или 752% и составила 153 304 тыс.руб.
В структуре показателей, формирующих прибыль от продаж, произошли
следующие изменения: доля себестоимости проданных товаров, работ, услуг