Рисунок 7. Основные этапы финансовой стабилизации ЗАО
«Трест «Уралстальконструкция» в процессе его вывода из
финансового кризиса
59
Выбор соответственного направления оперативного механизма
финансовой стабилизации обуславливается характером платежеспособности
ЗАО «Трест «Уралстальконструкция», индикатором которой является
коэффициент чистой текущей платежеспособности.
Таким образом, требуется повышение показателей ликвидности и
платежеспособностей за счет изменения, как состава оборотных активов, так
и состава краткосрочных финансовых обязательств. На рисунке 6
представлены причины низкой прибыли ЗАО «Трест
«Уралстальконструкция».
59
Составлено автором.
Основные этапы финансовой стабилизации
ЗАО «Трест «Уралстальконструкция»
Устранение неплатежеспособности
Восстановление финансовой устойчивости
Обеспечение финансового равновесия в
длительном периоде
Рисунок 8.Основные причины низкой прибыли (убытков)
ЗАО «Трест «Уралстальконструкция»
60
ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» в качестве заемных средств
применяет как краткосрочные займы, так и кредиторскую задолженность.
Посредством кредиторской задолженности, ЗАО «Трест
«Уралстальконструкция» выбрало путь постоянной зависимости от
поставщиков.
Это можно объяснить тем, что выбор на строительном рынке,
ограничивается исключительно теми поставщиками, у которых предприятие
кредитует поставки. Данный процесс повторяется в каждом обороте
капитала, увеличивая все большую зависимость, в которой поставщики
способны менять условия кредитования. Все проценты за кредитование
включены в стоимость сырья и материалов, следственно, отсюда появляется
высокая себестоимость продукции, товаров и услуг, это представляет собой
одну из причин относительно невысокой рентабельности капитала
организации.
Одна из проблем ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» заключается в
высоком удельном весе дебиторской задолженности в активах (на конец
60
Составлено автором.
Низкие объемы продаж
Недостаточные результаты деятельности
(низкая прибыль/убыток)
Отсутствие надлежащего
контроля за расходованием
ресурсов (особенно в части
постоянных затрат)
Невыгодные для
предприятия цены
поставщиков,
вспомогательных
материалов
Высокие затраты
Расходы из чистой
прибыли
непроизводственного
характера (соц.сфера)
Штрафы, пени
Убытки от прочих видов
деятельности
Недостаточные усилия
маркетинговых служб
Низкий спрос на
продукцию
2016 года ее доля в активах составляет 80 %), таким образом, следует
предложить ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» мероприятия по
оптимизации дебиторской и кредиторской задолженностей для увеличения
ликвидности и платежеспособности организации.
Проблемы управления дебиторской задолженностью, с которыми
сталкивается ЗАО «Трест «Уралстальконструкция», довольно типичны:
1) отсутствие достоверной информации о сроках погашения
обязательств компаниями-дебиторами;
2) нерегламентированность работы с просроченной дебиторской
задолженностью;
3) отсутствие данных об увеличении затрат, связанных с ростом
размера дебиторской задолженности и времени ее оборачиваемости;
4) недостаточное проведение оценки кредитоспособности
покупателей и эффективности коммерческого кредитования;
5) отсутствие регламента взаимодействия с дебиторами.
Одним из вариантов повышения финансовой устойчивости для
данной организации может стать факторинг. Хотя в нашей стране в области
строительства факторинг и не столь популярен, это не делает его менее
выгодным
61
.
Факторинг подразумевает использование услуг посредника в лице
банка (фактора). Банк обязуется выплачивать организации сумму за
выполняемые работы в обмен на уступку права требовать долг по данной
операции
62
. Это позволит компании «Трест «Уралстальконструкция»
планировать потоки денежных средств. Также приведет к сокращению
дебиторской задолженности, что позволит освободить средства для
дальнейшего их оборота.
Использование факторинга позволяет компаниям:
61
Ивасенко А. Г., Никонова Я. И. Факторинг; КноРус - Москва, 2015. – С.115.
62
Хромов М. Дебиторка. Возврат, управление, факторинг; Питер - Москва, 2015. – С.100.
– повысить ликвидность дебиторской задолженности;
– ликвидировать кассовые разрывы;
– застраховать риски, связанные с предоставлением отсрочки платежа
покупателям;
– развить отношения с существующими покупателями и привлечь
новых;
– расширить свою долю на рынке.
Суть факторинга заключается не только в получении денежных
средств от должников и передаче данных средств поставщикам, но и в
возможности управлять дебиторской задолженностью, контролировать ее
состояние, напрямую работать с должниками, получать от них информацию
и передавать их клиенту. Схема факторинга представлена на рис. 9.
Рисунок 9. Схема факторинга
63
Факторинг является альтернативной формой кредитования в рамках
пополнения дефицита оборотного капитала и представляет собой более
удобный способ финансирования оборота для предприятий, активно ведущих
торговую деятельность
64
. В тот момент, когда дефицит оборотных средств
становится особенно острым в силу резкого увеличения числа торговых
контрагентов, предприятие получает от финансового агента - банка
63
Позднякова А.В. Факторинг – инструмент управления дебиторской задолженностью в организации // В
сборнике: Актуальные проблемы теории и практики развития экономики региона Материалы 2-й
межвузовской студенческой научно-практической конференции. 2015. С. 167-170.
64
Герасимова Л.Н. Управление дебиторской задолженностью на основе факторинга // Инновационное
развитие экономики. – 2014. – № 2(19). – С. 125-132
наибольший объем (около 80 % от суммы требований) денежных средств.
Другими словами, факторинг - покупка банком у своего клиента-поставщика
требований к его покупателям. В течение 2-3 дней он оплачивает от 70 до 80
% требований в виде аванса. Оставшаяся часть выплачивается клиенту банка
после поступления средств.
Преимущества факторинга для поставщиков и покупателей
представлены в таблице 9.
Таблица 9
Преимущества факторинга для поставщиков и покупателей
65
Для поставщика (клиента фактора)
Для покупателя (дебитора)
1. Дополнительное беззалоговое
финансирование
2. Ускорение оборачиваемости
дебиторской задолженности
3. Уменьшение потерь в случае
задержки платежей покупателем
4. Ликвидация кассовых разрывов
5. Упрощение планирования
денежного обращения
6. Увеличение товарооборота
7. Возможность предложения
покупателям гибких сроков оплаты
8. Усиление контроля за оплатой
задолженности
1. Более выгодные условия оплаты,
что не требует изъятия значительных
денежных средств из оборота в случае
предоплаты
2. Планирование графика погашения
задолженности
3. Увеличение покупательной
способности
4. Своевременная покупка необходимых
товаров или материалов
5. Расширение сервисных услуг
9. Своевременная уплата налогов и
контрактов за счет наличия в
необходимом объеме оборотных
средств
10. Расширение клиентской базы и
установление стабильных
отношений с покупателями, которые
будут иметь постоянную возможность
65
Позднякова А.В. Факторинг – инструмент управления дебиторской задолженностью в организации // В
сборнике: Актуальные проблемы теории и практики развития экономики региона Материалы 2-й
межвузовской студенческой научно-практической конференции. 2015. С. 167-170.
закупки товаров с отсрочкой оплаты
11. Возможность расширения доли на
рынке
12. Привлечение новых клиентов
Для того, чтобы оценить целесообразность использования услуг по
факторингу компанией-клиентом, посмотрим какие положительные и
отрицательные он имеет.
Среди преимуществ можно привести следующие:
- использование факторинга позволяет повысить ликвидность активов
предприятия;
- факторинговое финансирование в отличие от традиционного
кредитования доступно даже информационно непрозрачным предприятиям,
имеющим «плохую» структуру баланса;
- минимизация рисков поставщика в случае невозврата покупателем
денежных средств;
- исключение кассовых разрывов при выполнении налоговых
обязательств по налогу на прибыль;
- ввиду того, что факторинг не отражается в балансе, он позволяет
увеличивать выручку
66
.
Однако есть и обратные стороны факторинга, а именно:
- комиссия по договору факторинга обычно выше, чем процент по
кредиту;
- для заключения договора факторинга банк или факторинговая
организация могут предъявлять повышенные требования к оформлению
первичных документов по той, задолженности, которая будет продаваться;
66
Герасимова Л.Н. Управление дебиторской задолженностью на основе факторинга // Инновационное
развитие экономики. – 2014. – № 2(19). – С. 125-132
- должники могут негативно воспринимать тот факт, что поставщик
прибегает к операции факторинга, может сложиться впечатление, что
организация-поставщик не имеет других источников финансирования.
Таким образом, факторинговые операции представляются
перспективным инструментом финансирования дебиторской задолженности,
так как его преимущества перед традиционным кредитованием, по нашему
мнению, перевешивают недостатки.
Вторая рекомендация касается совершенствования процесса
управления кредиторской задолженностью.
Важнейшим фактором управления кредиторской задолженностью
является эффективность информационного обеспечения этого процесса.
Таким образом, формирование информационной базы управления
кредиторской задолженностью представляет собой процесс
целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей,
ориентированных на то, чтобы объективно вырабатывать индивидуальные
контрактные условия.
Набор показателей, комплексно отражающих статистику закупок и
отношений с поставщиками, в ЗАО «Трест «Уралстальконструкция» может
быть следующим:
– возраст кредиторской задолженности (дни);
– сумма долга (руб.);
– давность отношений (мес.);
– общая сумма поставок за все время работы с поставщиком (руб.);
– количество срывов сроков поставок за все время работы;
– количество заказов (отгрузок);
– среднемесячная сумма поставок (руб.);
– частота поставок (среднемесячное количество заказов товаров);
– дисциплина поставщика (вероятность срывов сроков поставок в
дальнейшем).
Построим матрицу управления кредиторской задолженностью ЗАО
«Трест «Уралстальконструкция», использовав принцип АВС-классификации,
выбрав для анализа два важнейших параметра, характеризующих качество
отношений с поставщиками: средняя сумма отгрузок, дисциплина
поставщика. Проранжируем кредиторов по выбранным параметрам в
соответствии с приемами АВС-метода (табл. 10-11).
Анализ проведен на примере поставок оборудования.
Таблица 10
Убывание важности поставщиков оборудования по средней
сумме
67
Наименование кредиторов
Сумма
поставок
(тыс.руб.)
Средняя сумма
(%)
ООО «Люкс 220»
22307,69
44,51
ООО «Энергоинновации»
7161,02
14,29
ООО «ИнвестЭнергоДизель-К»
7094,59
14,16
НПК «Электроэнергетика»
36563,30
72,96
ГК «Инсталл»
4791,67
9,56
ООО «СвязьЭнерго»
3227,27
6,44
ООО «МИКЛЕР»
3090,91
6,17
ООО «ТСРК»
11109,85
22,17
ООО «Евро-ЛЭП»
2440,68
4,87
ООО «АМТ Энерго»
2440,68
4,87
Всего
50113,83
100
67
Составлено по данным бухгалтерского учета.
Таблица 11
Убывание важности поставщиков по критерию «Дисциплина
поставщика»
68
Наименование кредиторов
Вероятность
(%)
Критерий
важности (%)
ГК «Инсталл»
17,24
44,65
ООО «Люкс 220»
5,88
15,23
ООО «МИКЛЕР»
4,69
12,15
Итого по группе «С»
27,81
72,03
ООО «Евро-ЛЭП»
4,05
10,49
ООО «СвязьЭнерго»
3,13
8,11
Итого по группе «В»
7,18
18,60
ООО «ИнвестЭнергоДизель-К»
2,35
6,09
ООО «Энергоинновации»
1,27
3,28
Итого по группе «А»
3,62
9,37
Всего
38,61
100
Совместим параметры АВС-классификации в матрице управления
кредиторской задолженностью (табл. 12).
Основываясь на управленческой матрице по поставщикам, то есть,
зная меру надежности и финансовой перспективности кредитора,
предприятие в должно выбирать особые условия работы с каждым
поставщиком.
По группам контрагентов, имеющих в рейтинге преимущественно А-
В, можно рассчитывать на продление сроков оплаты в дальнейшем,
получение скидок.
68
Составлено по данным бухгалтерского учета.
Таблица 12
Совмещенная матрица управления кредиторской
задолженностью
69
Сумма
→
Срывы
↓
А
В
С
А
Давние поставщики,
приносящие существенные
выгоды (VIP):
ООО «ИнвестЭнерго
Дизель-К»; ООО
«Энергоинновация»
Крупные давние
поставщики, с
которыми можно
пробовать перейти
на опт или скидки:
Незначительные
постоянные
поставщики:
В
Выгодные контрагенты:
Перспективные
контрагенты:
ООО «СвязьЭнерго»
Мелкие
постоянные
поставщики:
ООО «Евро-ЛЭП»
С
Крупные, как правило,
разовые поставщики:
ООО «Люкс 220»
Крупные
поставщики, с
которыми при
условии изменения
дисциплины можно
перейти на опт:
ГК «Инсталл»
Высоко-
рискованное
сотрудничество:
И наоборот, по поставщикам, чей рейтинг включает в основном С,
характеризуют рискованное сотрудничество и даже могут зачисляться в
«отказной» список.
На предприятии также существует проблема с механизацией работ. В
связи с большим количеством устаревших дробилок компании в ближайшее
время будет необходимо обновить технику.
69
Составлено автором.