25
На рентабельность организации также косвенное воздействие могут
оказать и внешние факторы. Они не зависят от деятельности организации,
однако могут достаточно сильно повлиять на результаты его деятельностью.
К внешним факторам относят:
1. Географическое положение организации, то есть регион (район) к
которому организация относится, его удаленность от республиканских,
районных центров, от сырьевых источников, природные условия и много другое.
2. Конкуренция и спрос на продукцию организации также оказывают
влияние на рентабельность, то есть наличие на рынке спроса на товары
организации, наличие на рынке конкурентов, которые производят аналогичные
товары, с аналогичными потребительскими свойствами.
3. Государственное вмешательства в экономику. Оно может
проявляться в изменениях законодательных основ деятельности рынка,
изменениях ставок рефинансирования, изменениях налогового бремени на
организацию и тому подобное.
4. Ситуация на смежных рынках, к примеру на кредитном, финансовом
рынке, рынке ценных бумаг, сырьевых рынках, так как если произойдет
изменение доходности на одном рынке, то автоматические произойдет снижение
доходности на другом, скажем, повышение доходности государственных ценных
бумаг повлечет за собой сокращение инвестиций в реальный сектор экономики.
Данные бухгалтерской и финансовой отчетностей служат источниками
для выполнения расчетов коэффициентов рентабельности, также источниками
являются данные внутренних регистров бухгалтерского учета на предприятии.
Бухгалтерская и финансовая отчетности, публикуемые организацией, не
позволяют оценить рентабельность организации. Это происходит из-за того что
на их основе нельзя точно определить структуру выпускаемой, а затем и
реализованной продукции, нельзя оценить себестоимость и достоинство
реализации, структуру заемных средств и расходы, которые связаны с возвратом
заемных средств каждому кредиту и займу, состав и структуру основных фондов,
величину их износа.
26
Источниками для расчета коэффициентов рентабельности служат
бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о финансовых результатах (форма №2),
приложение к балансу (форма №5).
1.3 Рентабельность деятельности организации и её виды
Показатель «рентабельность» занимает важную роль в системе
финансово – экономических показателей организации.
Рентабельность является относительным показателем, который
характеризует эффективность деятельности организации. Рентабельность
отражает уровень прибыли относительно определенной базы. Она также
выражает отдачу на единицу вложений, затрат либо оборота. Ее можно
представить процентами либо коэффициентами [23].
Рентабельность оценивает эффективность важнейших факторов
производства.
Выделяют следующие виды рентабельности:
1) рентабельность продаж;
2) рентабельность затрат;
3) рентабельность активов;
4) рентабельность основного капитала;
5) рентабельность оборотного капитала;
6) рентабельность собственного капитала;
7) рентабельность заемного капитала.
При расчете показателей рентабельности используются показатели
прибыли. Рассмотрим подробно каждый показатель рентабельности.
Рентабельность продаж. Этот показатель может называться также
рентабельность выручки, рентабельность оборота.
Рентабельность продаж определяется по формуле (5):
27
, (5)
где ПР – прибыль от продаж за период;
V
р
– выручка от продаж за период.
Рентабельность продаж характеризует отношение прибыли от продаж к
выручке, выраженное в процентах. Рентабельность продаж показывает, сколько
прибыли от продаж содержится в одном рубле выручки. Чем выше
рентабельность продаж, тем лучше. Например, если рентабельность продаж
составляет 20%, то это означает, что в одном рубле выручки содержится 20
копеек прибыли от продаж.
Рентабельность продаж является оценочным показателем
производственно-хозяйственной деятельности организации. Она отражает
уровень спроса на продукцию, работы и услуги, то есть насколько правильно
субъект экономики правильно определил товарный ассортимент и товарную
стратегию.
Если организация выпускает несколько видов продукции, товаров, то
можно рассчитать рентабельность продаж по отдельным видам изделий. На
основе рассчитанных показателей рентабельности продаж по видам изделий,
можно выделить наиболее выгодные товары для организации.
Рентабельность затрат. Этот показатель может называться также
рентабельность продукции.
Рентабельность затрат определяется по формуле (6):
, (6)
где ПР – прибыль от продаж за период,
полн.с/с – полная себестоимость за период.
Рентабельность затрат характеризует, сколько прибыли от продаж
получает организация с одного рубля полной себестоимости. Например, если
рентабельность затрат составляет 15%, то 15 копеек прибыли от продаж
приходится на один рубль затрат.
28
Рентабельность затрат может быть рассчитана как по предприятию в
целом за период, так и по отдельным продуктам, видам изделий, услугам. Это
позволяет предприятию определить наиболее выгодный товар, изделие, услугу.
Остальные показатели рентабельности рассчитываются по предприятию в
целом.
Следующие три показателя рентабельности характеризуют
эффективность использования имущества организации: рентабельность активов,
рентабельность основного капитала, рентабельность оборотного капитала.
Рентабельность активов. Данный показатель рентабельности
характеризует эффективность использования совокупных активов организации.
К активам организации относят внеоборотные и оборотные активы.
Рентабельность активов определяется по формуле (7):
, (7)
где БП – прибыль до налогообложения (балансовая прибыль) за период;
S
сра
активов
– средняя стоимость активов организации за период.
Средняя стоимость активов организации за период определяется по
формуле (8):
, (8)
где S
нп
активов
– стоимость активов организации на начало периода;
S
кп
активов
– стоимость активов организации на конец периода.
Рентабельность активов характеризует, сколько единиц прибыли
получено с единицы стоимости активов независимо от источника привлечения
средств. Рентабельность активов показывает, сколько прибыли до
налогообложения (балансовой прибыли) получает организация с одного рубля,
вложенного в активы организации. Если рентабельность активов составляет
25%, то это означает, что каждый рубль, вложенный в активы организации,
приносит 25 копеек прибыли до налогообложения. Чем выше показатель
29
рентабельности активов, тем эффективнее организация использует свое
имущество.
Рентабельность основного капитала (рентабельность внеоборотных
активов). Данный показатель рентабельности характеризует эффективность
использования основного капитала организации. Основным капиталом являются
внеоборотные активы организации.
Рентабельность основного капитала определяется по формуле (9):
, (9)
где БП – прибыль до налогообложения (балансовая прибыль) за период;
S
ср
осн.кап.
– средняя стоимость основного капитала организации за период.
Средняя стоимость основного капитала организации за период
определяется по формуле (10):
, (10)
где S
нп
осн.кап.
– стоимость основного капитала организации на начало периода;
S
кп
осн.кап.
– стоимость основного капитала организации на конец периода.
Рентабельность основного капитала характеризует, сколько прибыли до
налогообложения (балансовой прибыли) получает организация с одного рубля,
вложенного во внеоборотные активы. Если рентабельность основного капитала
составляет 30%, то это означает, что каждый рубль, вложенный во внеоборотные
активы организации, приносит 30 копеек прибыли до налогообложения.
Рентабельность оборотного капитала. Данный показатель рентабельности
характеризует эффективность использования оборотного капитала организации.
Рентабельность оборотного капитала определяется по формуле (11):
, (11)
где БП – прибыль до налогообложения (балансовая прибыль) за период;
S
ср
об.кап.
– средняя стоимость оборотного капитала организации за период.
30
Средняя стоимость оборотного капитала организации за период
определяется по формуле (12):
, (12)
где S
нп
об.кап.
– стоимость оборотного капитала организации на начало периода;
S
кп
об.кап.
– стоимость оборотного капитала организации на конец периода.
Рентабельность оборотного капитала характеризует, сколько прибыли до
налогообложения получает организация с одного рубля, вложенного в
оборотные активы. Если рентабельность оборотного капитала составляет 17%,
то это означает, что каждый рубль, вложенный в оборотные средства
организации, приносит 17 копеек прибыли до налогообложения.
Рассмотрим рентабельность собственного и заемного капитала.
Рентабельность собственного и заемного капитала характеризуют
эффективность использования вложенного в организацию капитала.
Рентабельность собственного капитала. Данный показатель
характеризует эффективность использования собственных средств, который
показывает величину чистой прибыли на один рубль собственных средств.
Владельцев компаний, прежде всего, интересует не абсолютная величина чистой
прибыли, а та величина прибыли, которая приходится на один рубль
собственных средств.
Рентабельность собственного капитала организации определяется по
формуле (13):
, (13)
где ЧП – чистая прибыль организации за период;
S
ср
СК
– средняя величина собственного капитала за период.
Средняя стоимость собственного капитала за период определяется по
формуле (14):
31
, (14)
где S
нп
СК
– величина собственного капитала на начало периода;
S
кп
СК
– величина собственного капитала на конец периода.
Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой
прибыли получают акционеры, собственники организации с одного рубля
собственных средств. Например, если рентабельность собственного капитала
составляет 70%, то это означает, что каждый рубль, вложенный собственником
в бизнес, приносит 70 копеек чистой прибыли.
Рентабельность собственного капитала организации учитывается для
принятия решения об инвестировании средств. Чем выше этот показатель, тем
больше прибыли приходится на одну акцию, тем выше потенциальные
дивиденды.
Рентабельность заемного капитала. Данный показатель характеризует
эффективность использования заемного капитала, вложенного в деятельность
организации. К заемному капиталу относят долгосрочные и краткосрочные
обязательства.
Рентабельность заемного капитала определяется по формуле (15):
, (15)
где ЧП – чистая прибыль организации за период;
S
ср
ЗК
– средняя величина заемного капитала за период.
Средняя стоимость заемного капитала организации определяется по
формуле (16):
, (16)
где S
нп
ЗК
– величина заемного капитала на начало периода;
S
кп
ЗК
– величина заемного капитала на конец периода.
32
Рентабельность заемного капитала показывает величину чистой прибыли
с одного рубля заемных средств, вложенного в деятельность организации.
Например, если рентабельность заемного капитала составляет 50%, то каждый
рубль заемных средств приносит 50 копеек чистой прибыли.
В таблице 2 представлены основные показатели рентабельности продаж,
затрат и активов организации.
Таблица 2
Основные показатели рентабельности
Показатель
Единицы
измерения
Формула
Содержание
Рентабельность
продаж
% или
руб./руб.
показывает, сколько
прибыли от продаж
содержится в одном
рубле выручки
Рентабельность
затрат
% или
руб./руб.
показывает, сколько
прибыли от продаж
получает организация
с одного рубля полной
себестоимости
Рентабельность
активов
% или
руб./руб.
показывает, сколько
прибыли до
налогообложения
получает организация
с одного рубля,
вложенного в активы
организации
Причиной ухудшения рентабельности продаж может быть рост
себестоимости продукции. Для решения этой проблемы необходимо
проработать механизм управления затратами:
выделить наиболее весомые статьи себестоимости и исследовать
возможности их снижения;
разделить затраты на постоянные и переменные и рассчитать
значения для точки безубыточности;
33
проанализировать прибыльность отдельных видов продукции на
основе вклада в покрытие, изучить необходимость и возможность изменения
номенклатуры выпускаемой продукции.
Еще одной причиной ухудшения рентабельности может быть падение
объема продаж. Это приводит к росту себестоимости единицы продукции из-за
увеличения в ней доли постоянных (накладных) расходов.
В таблице 3 представлены основные показатели рентабельности
основного и оборотного капитала, собственного и заемного капитала.
Таблица 3
Рентабельность
основного
капитала
% или
руб./руб.
показывает, сколько
прибыли до
налогообложения
получает организация
с одного рубля,
вложенного во
внеоборотные активы
Рентабельность
оборотного
капитала
% или
руб./руб.
показывает, сколько
прибыли до
налогообложения
получает организация
с одного рубля,
вложенного в
оборотные активы
Рентабельность
собственного
капитала
% или
руб./руб.
показывает, сколько
чистой прибыли
получают акционеры,
собственники
организации с одного
рубля собственных
средств
Таблица 3 (окончание)
Рентабельность
заемного
капитала
% или
руб./руб.
показывает величину
чистой прибыли с
одного рубля заемных
средств, вложенного в
деятельность
организации.
34
Причинами снижения рентабельности капитала являются:
снижение рентабельности (прибыльности) продаж;
уменьшение оборачиваемости капитала.
Важным фактором, который повлечет увеличение финансовых
результатов, является повышение конкурентоспособности продукции
организации.
На основе факторов, влияющих на качество продукции, нетрудно
определить основные пути повышения качества продукции и ее
конкурентоспособности. Они следующие:
повышение технического уровня производства;
повышение уровня квалификации персонала;
совершенствование организации производства и труда;
воспитание коллектива в духе гордости за качество выпускаемой
продукции и марку своей организации;
материальное и моральное стимулирование персонала за
высококачественное выполнение своих обязанностей;
реформирование организационной структуры организации;
снижение издержек на производство и реализацию продукции;
изучение требований покупателей к качеству продукции и
конъюнктуры рынка;
реализация действенной программы продвижения продукции;
установление оптимальной продажной цены и др.
В определенной степени рентабельность показывает, насколько
эффективно организация использует имеющиеся в ее распоряжении
экономические, природные, денежные и трудовые ресурсы.
Если это некоммерческая структура, то можно сказать, что
рентабельность – это и есть эффективность ее работы, для коммерческих же
подразделений более важны точные количественные характеристики.