37
Недостатки линейно-функциональной структуры:
сложность регулирования отношений линейных и функциональных
руководителей;
в условиях реорганизации увеличивается поток информации, кото-
рый вызывает перегрузку руководителей;
такая структура сопротивляется осуществлению изменений в орга-
низации.
В целом можно сказать, что состав и размеры всех подразделений ООО
«Адидас» соответствуют целям и задачам предприятия.
Большое влияние на развитие розничного товарооборота предприятия
оказывают состояние, развитие и использование материально-технической базы
предприятия. Торговые залы и складские помещения предприятия оснащены
оборудованием и современными кассовыми аппаратами.
Использование материально-технической базы торговли непосредственно
связано с режимом работы предприятия и, в частности, со сменностью их рабо-
ты, временем начала и окончания рабочего дня, временем обеденного перерыва,
выходными и санитарными днями. Предприятие работает с 9 до 22 часов без
перерыва на обед. Средняя продолжительность рабочего дня составляет почти
10 часов.
Система технико-экономических показателей деятельности предприятия
разрабатывается с целью планирования и анализа производственно-
хозяйственного потенциала предприятия, оценки технических его возможно-
стей, анализа эффективности использования производственных и трудовых ре-
сурсов. Основные технико-экономические показатели выступают базой разра-
ботки плана производственно-финансовой деятельности предприятия. На осно-
ве данных анализа технико-экономических показателей возможная выработка
нормативов деятельности предприятия в рамках внутрифирменного планирова-
ния на предприятии (табл. 2.1 прил.2).
Из данных таблицы 2.1 можно увидеть, что в ООО «Адидас» доходы от
основной деятельности (выручка от реализации) составляли в 2014 г. 131 302
38
тыс. р., в 2015 г. — 142 017 тыс. р., а в 2016 г. — 156 683 тыс. р. Таким образом,
произошло увеличение выручки от реализации ООО «Адидас», что обусловле-
но ростом спроса товары компании, а также изменением ценовой политики.
Себестоимость реализованной продукции увеличилась с 125 387 тыс. р. в
2014 г. до 146343 тыс. р. в 2016 г. Темпы роста издержек в 2016 г. не превосхо-
дят темпы роста товарооборота, что положительно отразилось на динамике фи-
нансовых результатов ООО «Адидас».
Валовая прибыль предприятия составила в 2016 г. 10 340,20 тыс. р., что
на 74,81% выше уровня 2014 г. Чистая прибыль предприятия увеличилась в
2016 г. на 94,76% и составила 4 058 тыс. р.
Среднесписочная численность работников ООО «Адидас» возросла с 52
чел. в 2014 г. до 58 чел. в 2016 г., что в условиях роста товарооборота является
вполне естественным.
Средняя месячная заработная плата на предприятия увеличилась в 2014-
2016 гг. на 21,58%: с 24,93 тыс. р. в 2014 г. до 30,31 тыс. р. в 2016 г. На увели-
чение средней заработной платы повлияли индексация и дополнительная пре-
мия.
В целом анализ технико-экономических показателей деятельности ООО
«Адидас» за 2014-2016 гг. позволяет отметить положительную динамику в раз-
витии предприятия.
2.2 Анализ финансового состояния ООО «Адидас»
Для оценки финансового состояния деятельности предприятия был про-
веден анализ на период с 2014 по 2016 отчетный год.
Анализ финансового состояния предприятия — это расчет, интерпретация
и оценка комплекс финансовых показателей, характеризующих различные сто-
роны деятельности фирмы.
С целью анализа структуры и динамики изменения финансового состояния
предприятия обычно составляется аналитический баланс. Такой баланс получа-
ется из бухгалтерского баланса посредством уплотнения отдельных его статей,
а также дополнения его показателями структуры и динамики. В результате
39
формирования аналитического баланса структура исходной отчетной формы
остается неизменной: выделяются внеоборотные и оборотные активы, соб-
ственный и заемный капитал, сохраняется равенство итога «Активов» и «Пас-
сивов». На основании данных баланса можно дать следующую характеристику
имущества предприятия ООО «Адидас» (см. табл. 2.2 в приложении).
На 1 января 2017 г. общая стоимость имущества предприятия составила
24 301 тыс. р. За 3 отчетных года стоимость имущества ООО «Адидас» увели-
чилась на 6 464 тыс. р., что почти в 1,36 раза выше уровня 2015 г.
Увеличение стоимости имущества организации произошло за счет приро-
ста внеоборотных активов на сумму 3 401 тыс. р. (52,6% общего прироста акти-
вов) и увеличения оборотных активов на сумму 3 063 тыс. р. (47,4% общего
пророста активов).
Рисунок 2.2 Динамика активов ООО «Адидас»
Таким образом, рост стоимости имущества организации произошел, в ос-
новном, за счет прироста внеоборотных активов. Следует отметить, что темп
роста внеоборотных активов значительно превышал тем роста оборотных акти-
вов.
На конец анализируемого периода удельный вес внеоборотных активов в
общей стоимости имущества составляет 36%, или 8 746 тыс. р. в абсолютном
40
выражении.
Доля оборотных активов на конец анализируемого периода составляет
54% или 15 555 тыс. р. в абсолютном выражении.
Доля внеоборотных активов в общей структуре имущества ООО
«Адидас» на начало 2016 г. составила менее 50%, что говорит о высокомобиль-
ной структуре активов предприятия и свидетельствует о незначительных по-
стоянных (накладных) расходах и низкой чувствительности к изменениям вы-
ручки, то есть о большом запасе финансовой прочности предприятия.
В течение анализируемого периода произошло незначительное изменение
структуры активов организации: доля внеоборотных активов постепенно уве-
личилась с 30% до 36%, доля оборотных активов постепенно уменьшалась с
70% до 64%. Отметим, что при увеличении доли внеоборотных активов манев-
ренность предприятия снижается.
Основные средства являются основными частями внеоборотных активов
в течение рассматриваемого периода.
Основные составляющие оборотных активов являются готовая продукция
и товары для перепродажи, дебиторская задолженность, денежные средства. На
начало 2017 г. доля дебиторской задолженности в оборотных активах составила
менее 1% (144 тыс. р.), доля запасов — 85% (13 209 тыс. р.). Производственные
запасы и дебиторская задолженность в сумме составляют порядка 86% оборот-
ных активов. Подобная структура текущих активов наблюдается в течение все-
го анализируемого периода.
Товары для перепродажи имеют наибольший удельный вес в составе обо-
ротных активов. В рассматриваемом периоде доля запасов в оборотных активах
сократилась с 90% до 85%. В течение года объем запасов в абсолютном выра-
жении увеличился с 11 244 тыс. р. до 13 209 тыс. р. Наблюдающееся на протя-
жении отчетного периода увеличение запасов обусловлено ростом объема реа-
лизации ООО «Адидас».
На начало 2017 г. ООО «Адидас» располагает не низким объемом денеж-
ных средств — около 10% от общей суммы оборотных активов. Данный факт
41
позитивно отражается на таком показателе, как абсолютная ликвидность пред-
приятия. Весь объём финансовых ресурсов предприятия сосредоточен на рас-
четном счёте и кассе.
Собственные средства предприятия на начало 2017 г. составили 10 706
тыс. р. За исследуемый период доля собственного капитала в общей сумме пас-
сивов возросла с 35% до 44%.
Структура собственного капитала ООО «Адидас» на протяжении отчет-
ного периода не менялась: основной составляющей собственных источников
финансирования был уставный и накопленный капитал. На 1 января 2017 г.
накопленный капитал составлял почти 100% инвестированного капитала. Зна-
чительный удельный вес собственных средств характеризует предприятие как
финансово устойчивое с точки зрения наличия резерва покрытия задолженно-
сти при убытках. ООО «Адидас» можно характеризовать как потенциально
надежного заемщика при получении долгосрочного кредитования.
Рисунок 2.3 Динамика пассивов ООО «Адидас»
На конец 2016 г. основными статьями текущих пассивов (иными словами,
основными источниками финансирования текущей хозяйственной деятельно-
сти) являлись краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность, расчеты с
бюджетом и расчеты по оплате труда и прочие текущие пассивы.
42
В условиях становления и развития рыночной экономики кредиторская
задолженность обычно является разновидностью коммерческого кредита и
важным фактором стабилизации финансового состояния предприятия. Креди-
торская задолженность ООО «Адидас» на 1 января 2015-2017 гг. увеличилась
на 954 тыс. р., или на 23,2%. Данный факт указывает на неэффективную работу
с кредиторами на предприятии.
Рассматривая кредиторскую задолженность ООО «Адидас», также следу-
ет отметить, что предприятие на начало 2017 г. имеет пассивное сальдо (креди-
торская задолженность больше дебиторской). Таким образом, предприятие фи-
нансирует свою текущую деятельность преимущественно за счет внешних ис-
точников. Размер дополнительного внешнего финансирования составляет 5 204
тыс. р.
Нужно обратить внимание, что совокупный размер резервов предприятия
и нераспределенной прибыли за анализируемый период возрос, и это считается
положительной тенденцией, поскольку прирост собственного капитала за счет
нераспределенной прибыли может указывать на увеличение эффективности ра-
боты предприятия.
Важнейшие характеристики деятельности предприятия – это платёжеспо-
собность и ликвидность. Она определяет не только взаимоотношения предпри-
ятия с партнерами, субъектами рынка, государством, но и его успешное функ-
ционирование или банкротство. Результаты анализа ликвидности и платеже-
способности интересуют кредиторов предприятия, ведь это дает ответ на во-
прос о его способности погасить свои обязательства (табл. 2.3).
Таблица 2.3
Показатели ликвидности ООО «Адидас»
Наименования позиций
Даты
01.01.2015
01.01.2016
01.01.2017
Коэффициент общей ликвидности (CR)
1,07
1,12
1,15
Коэффициент среднесрочной ликвид-
ности (QR)
0,05
0,10
0,16
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,05
0,10
0,16
Чистый оборотный капитал, тыс. руб.
863
1438
1970
Изменение коэффициента общей лик-
видности
–
0,05
0,02
43
Окончание табл.2.3
Влияние изменения инвестированного
капитала
–
0,14
0,24
Влияние изменения постоянных акти-
вов
–
-0,09
-0,20
Влияние изменения текущих пассивов
–
0,00
-0,02
Контроль
–
0,00
0,00
Среднедневные платежи, тыс. руб.
274
294
325
Текущие затраты, тыс. руб.
98241
104599
114932
Налоговые выплаты, тыс. руб.
263
401
780
Прирост запасов и затрат, тыс. руб.
–
811
1154
Коэффициент покрытия среднеднев-
ных платежей денежными средствами
2,3
3,9
6,8
В течение анализируемого года наблюдается устойчивая тенденция на
уменьшение большинства коэффициентов ликвидности (табл. 2.3). Коэффици-
ент общей стал с 1,07 до 1,15.
Рисунок 2.4 Динамика показателей ликвидности ООО
«Адидас»
Смотря на международные практики финансового анализа, сейчас рас-
пространён подход, когда коэффициент общей ликвидности находится на
уровне не менее 2. Аналогичное минимальное значение коэффициента общей
ликвидности предлагает российская методика признания структуры баланса не-
удовлетворительной.
44
Сопоставление фактических и достаточных значений коэффициента об-
щей ликвидности дает возможность сделать вывод, что на 1 января 2015-2017
гг. уровень общей ликвидности являлся недостаточным для ООО «Адидас».
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) — показа-
тель, характеризующий ту часть краткосрочных финансовых обязательств
предприятия, которая может быть оплачена за счет первоклассных ликвидных
активов (денежных средств и их эквивалентов), то есть способность предприя-
тия немедленно погасить свою краткосрочную кредиторскую задолженность. В
течение анализируемого периода коэффициент абсолютной ликвидности уве-
личился с 0,05 до 0,16.
Сумма чистого оборотного капитала отражает долю оборотных средств,
которые финансируются посредством инвестированного капитала (собственно-
го капитала и долгосрочных обязательств).
Когда ЧОК принимает положительное значение, то, чем больше его вели-
чина, тем более крепкую финансовую основу деятельности имеет предприятие.
Математически данный показатель рассчитывает как разница между оборот-
ными активами и краткосрочными обязательствами (или, что то же самое, как
разница между инвестированным капиталом и внеоборотными активами).
На протяжении анализируемого периода происходит устойчивая тенден-
ция на увеличение чистого оборотного капитала (табл. 2.3). В течение на пери-
од 01.01.2015-2017 гг. чистый оборотный капитал организации увеличился с
863 тыс. р. до 1 970 тыс. р. Из сказанного выше можно сделать заключение о
росте финансовой устойчивости предприятия в течение исследуемого периода.
В целом, предприятие ООО «Адидас» характеризуется низкой ликвидно-
стью. С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов в оплате
продукции предприятие с высокой степенью вероятности может столкнуться с
серьезными проблемами погашения задолженности поставщикам. Так же сле-
дует отметить, что коэффициенты общей и абсолютной ликвидности предприя-
тия имеют положительную динамику.
45
Одним из самых распространенных видов анализа является анализ фи-
нансовых коэффициентов. Финансовые коэффициенты довольно популярны
среди инвесторов и финансовых аналитиков, поскольку их легко вычислить на
основании данных финансовой отчетности предприятий.
Однако особенностью этого вида анализа является то, что рассчитанные
коэффициенты, их ценность зависит от достоверности и полноты информации,
представленной в финансовой отчетности. Коэффициенты помогают правильно
оценить ситуацию, ставить вопросы, но редко дают ответы на них.
Расчет основных финансовых коэффициентов ООО «Адидас» представ-
лен в таблицу 2.4. (см. в приложении)
На протяжении анализируемого периода наблюдается динамика на уве-
личение коэффициента автономии предприятия. На начало 2015 г. величина ко-
эффициента составила 0,53, на начало 2017 г. — 0,79.
Следуя фундаментальным принципам финансового анализа, то для фи-
нансово устойчивого предприятия минимальный уровень рассматриваемого
показателя составляет 1. То есть вся сумма обязательств может быть покрыта
собственными средствами предприятия. В рассматриваемом году коэффициент
автономии ООО «Адидас» не отвечал указанному условию.
Увеличение коэффициента автономии ООО «Адидас» показывает о сни-
жения зависимости предприятия от внешних источников финансирования.
Показатель обеспеченности долгосрочных активов собственными сред-
ствами характеризует соотношение суммы собственного капитала и долгосроч-
ных инвестиций и постоянных активов. Для поддержания финансовой устойчи-
вости предприятия величина данного показателя не должна быть менее 1. Дан-
ное ограничение вытекает из правила финансового менеджмента: посредством
собственных и долгосрочных источников должны оплачиваться не только по-
стоянные, но и частично текущие активы. На протяжении анализируемого пе-
риода наблюдается снижение данного коэффициента с 1,16 до 1,23. Получен-
ные значения свидетельствуют о том, что незначительный объем собственных
средств предприятия сосредоточен в постоянных активах.
46
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая
часть собственного капитала используется для финансирования текущей дея-
тельности, то есть какую часть вложено в оборотные средства, а какую — капи-
тализированные. В период 2014-2016 гг. предприятие характеризовалось низ-
кими значениями коэффициента маневренности. В течение анализируемого пе-
риода происходила тенденция на его увеличение с 0,14 на начало периода до
0,18 на конец.
Коэффициент иммобилизации определяется как соотношение постоянных
и текущих активов. Данный показатель обычно характеризует отраслевую при-
надлежность предприятия и устойчивость предприятия в отношении возможно-
сти погашения краткосрочной задолженности. Чем меньше значение данного
коэффициента, тем указанная возможность больше. В период 2014-2016 гг. ко-
эффициент иммобилизации ООО «Адидас» увеличился с 0,43 до 0,56, что явля-
ется негативным результатом.
С целью анализа финансовой устойчивости также используется ком-
плексный показатель вероятности банкротства Альтмана (Z), нормативные зна-
чения которого были получены посредством статистической обработки резуль-
татов многолетних наблюдений за большим количеством предприятий.
Проанализировав Z-счет Альтмана для ООО «Адидас», можно сделать
вывод, что в 2014-2016 гг. вероятность предприятия банкротства была низкая.
На протяжении анализируемого периода финансовая устойчивость ООО
«Адидас» в целом имела положительную динамику. С позиции кредиторов
данный факт указывает на рост обеспеченности предприятием своих обяза-
тельств, то есть усиление возможности у предприятия покрытия заемных обяза-
тельств в долгосрочной перспективе.
Причина увеличения автономии — опережающий рост собственного ка-
питала относительно увеличения внешних заимствований.
Для оценки результативности использования собственного капитала
предприятие определяются показатели самофинансирования и мобилизации.
Коэффициент самофинансирования показывает, какая часть чистой при-