54
средних остатков оборотных средств на среднедневной товарооборот (26):
ГбРн
Об
Од
, (26)
где Од – оборачиваемость оборотных средств;
Об – объем реализованной продукции на 1 рубль средней величины
оборотных средств;
Рн – объем реализованной продукции;
Гб – количество дней в периоде.
2,413
365/163706
185342
2015 Од
8,401
365/198824
218871
2016 Од
8,384
365/211961
223463
2017 Од
Для показателей оборачиваемости, в том числе оборачиваемости
оборотных средств, не существует общепринятых стандартов.
Значения должны анализироваться в динамике либо в сравнении с
аналогичными по отрасли. Снижение коэффициента означает замедление
оборота активов. Соответственно, его повышение характеризует рост деловой
активности фирмы. Если Коб слишком низкий, это свидетельствует о
чрезмерном накоплении краткосрочных активов (как правило, это продукция на
складах) [8, с. 274].
По результатам оборачиваемости рассчитывается сумма экономии
оборотных средств (абсолютное или относительное высвобождение) или сумма
их дополнительного привлечения.
Сумма оборотных средств, высвобожденных в процессе ускорения их
оборота, рассчитывается по формуле (27):
РоОоОфЭос
, (27)
где Эос – достигаемая сумма экономии оборотных средств;
55
Оф – фактическая оборачиваемость за отчетный период, в днях;
Оо – оборачиваемость в предшествующем периоде, в днях;
Ро – однодневный объем реализации за рассматриваемый период.
24,2246687,5442,4138,4012016 Эос
46,2329407,5808,4018,3842017 Эос
Экономический эффект ускорения оборачиваемости состоит в том, что
компания способна на ту же сумму оборотных средств произвести больше
продукции, или изготовить то же количество продукции с меньшей суммой
оборотных средств [35, с. 215].
Ускорение оборачиваемости оборотных средств достигается
посредством внедрения в производство новой техники, современных научно-
технических процессов, механизации и автоматизации производства. Эти
мероприятия помогают сократить продолжительность производственного
цикла, а также наращиванию объема производства и реализацию продукции.
Кроме того, для ускорения оборачиваемости большое значение имеет:
рациональная организация материально-технического обеспечения и
реализации готовой продукции, соблюдение режима экономии в затратах на
производство и продажу товаров, использование форм безналичных расчетов за
продукцию, которые способствуют ускорению платежей, и т.д.
В нашем случае происходит замедление высвобожденной суммы
оборотных средств и, тем самым, происходит их перерасход.
Поддержанию оптимального остатка денежных средств на фирме
способствует равновесие их поступлений и выплат. Оценить равновесие
денежных потоков компании можно с помощью показателя «Уровень
достаточности поступления денежных средств» (Кд), который рассчитывается
по формуле (28):
периодйисследуемызасредствденежныханноИзрасходов
периодйисследуемызасредствденежныхПоступило
Кд
(28)
56
46,2
221
543
2015 Кд
86,1
2104
3921
2016 Кд
84,1
1753
3231
2017 Кд
Наиболее приемлемым считается вариант, когда в течение
определенного периода времени денежных средств поступает столько, сколько
их требуется в данный момент для осуществления определенных выплат.
Поэтому приемлемое значение этого показателя составляет 100%. Когда
значение исследуемого показателя выше 100%, это говорит о превышении
поступления денежных средств над их выплатой, следовательно, о возможно
неэффективном применении данного вида активов предприятия, особенно если
этот избыток носит продолжительный характер. Если же уровень
достаточности поступления денежных средств составляет менее 100%, это
указывает на дисбаланс денежных потоков организации [32, с. 306].
В процессе анализа следует изучить динамику остатков денежной
наличности на счетах в банке и период нахождения капитала в данном виде
активов. Период нахождения капитала в денежной наличности определяется по
формуле (29):
оборотаденежногоОбъем
периодаДниналичностиденежнойсвободнойостатокСредний
Пдс
(29)
116,14
543
36521
2015
Пдс
420,2
3921
36526
2016
Пдс
163,3
3231
36528
2017
Пдс
На основании приведенных данных, можно сделать вывод, что за
прошедший год период нахождения капитала в денежной наличности снизился
57
на 11,7 дней, что должно быть положительно оценено.
При отсутствии наличия просроченных платежей – это указывает на
организацию более планомерного поступления и расходования денежных
средств, т.е. о лучшей сбалансированности денежных потоков.
Показатель числа оборотов среднего остатка денежных активов в
рассматриваемом периоде показывает, какое количество раз, обернулись
денежные средства за анализируемый период при их использовании в
хозяйственной деятельности предприятия [7, с. 243].
Численность оборотов среднего остатка денежных средств
рассчитывается по формуле (30):
наличностиденежнойсвободнойостатокСредний
оборотаденежногоОбъем
КОдс
(30)
857,25
21
543
2015 КОдс
807,150
26
3921
2016 КОдс
393,115
28
3231
2017 КОдс
Количество оборотов среднего остатка денежных средств за 2015 год –
25,8, за 2016 год – 150,8, за 2017 год – 115,4.
Эффективное управление денежными активами увеличивает скорость их
оборота, что дает возможность компании осуществлять хозяйственную
деятельность меньшими объёмами денежных средств. Следовательно, часть
денежных средств может быть использована для финансирования вложений, с
целью извлечения дохода или направлена на расширение собственного
производства [18, с. 195].
Одним из показателей, применяемых с целью изучения качества и
ликвидности дебиторской задолженности, считается период оборачиваемости
дебиторской задолженности (П
дз
), или период инкассации долгов. Он равен
времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных средств от
58
потребителей (31):
периодотчетныйзастизадолженнойдебиторскопогашеннойСумма
периодаотчетногоДнистизадолженнойдебиторскоостатокСредний
Пдз
(31)
303,389
11354
36512110
2015
Пдз
224,433
17655
36520955
2016
Пдз
065,414
18501
36520988
2017
Пдз
Экономический смысл данного показателя заключается в том, чтобы
определить среднее число дней, на протяжении которых средства от
контрагентов компании поступают на его расчетный счет. За 2015 год он
составил 389,3 дня, за 2016 год 433,2 дня, за 2017 – 414,1 день.
Сложно сформулировать однозначный вывод о влиянии дебиторской
задолженности на финансовое положение фирмы. С одной стороны, дебиторы
отвлекают финансовые ресурсы компании. Это может привести к увеличению
финансовых издержек из-за необходимости дополнительного привлечения
кредитных средств. Однако, с другой стороны, увеличение товарного
кредитования потребителей способно повысить уровень сбыта, ведь во многих
сферах, существенной возможностью является приобретение товаров и оплата
их позже. Если расходы на привлечение дополнительных заемных средств, на
предоставление товарных кредитов превышают прибыль от увеличения
продаж, то в таком случае рост оборачиваемости дебиторской задолженности
окажет положительное влияние на работу организации. В остальных случаях
повышение оборачиваемости дебиторской задолженности будет оказывать
негативное влияние на работу компании [28, с. 213].
Стоит рассмотреть показатель в динамике за исследуемый период. В
большинстве случаев увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности
будет положительной тенденцией для компании (но всегда необходимо
59
принимать во внимание ситуацию, которая описана выше).
Проблема неплатежей обретает особую значимость в условиях
инфляции, когда происходит девальвация денежных средств. Чтобы вычислить,
на сколько снизилась величина собственного капитала (СК) от
несвоевременной оплаты дебиторской задолженности, следует от просроченной
дебиторской задолженности (ДЗ
пр
) отнять её сумму, скорректированную на
индекс инфляции за этот период (I
ц
) (32):
IпДЗпрДЗпрСК
(32)
93,9307,01011012015 СК
Поскольку дебиторская задолженность отсутствует за последние 2
периода, невозможно рассчитать этот показатель в динамике. За 2015 год он
составил 93,93 тысячи рублей.
Одним из показателей, применяемым для оценки состояния
кредиторской задолженности, является средняя продолжительность периода ее
погашения (33):
стизадолженнопогашеннойСумма
периодаДнистизадолженноойкредиторскостатокСредний
зПкр
.
(33)
65,607
4985
3658299
2015.
зПкр
47,2186
3408
36520415
2016.
зПкр
95,1350
3839
36514209
2017.
зПкр
Увеличение средней продолжительности периода погашения
кредиторской задолженности в 2016 году обусловлено двумя факторами:
повышение краткосрочных обязательств по торговым счетам на 5 000 тысяч
рублей и появление обязательств учредителей и других участников на 6 434
60
тысячи рублей. В 2017 году происходит снижение средней продолжительности
периода погашения обязательств перед кредиторами за счет возвращения
обязательств учредителям и другим участникам на 6 434 тысячи рублей.
Дебиторская и кредиторская задолженности должны анализироваться
комплексно, что дает возможность полнее и основательнее их изучить и дать
оценку.
Таким образом, подводя итог второй главы, можно сделать следующие
выводы:
1. ЗАО ТВКЗ «KVINT» является лидером в производстве алкогольной
продукции в молдавском регионе. Уникальный климат, богатство земель и
близость реки Днестр создают подходящие условия для получения
экологически чистого натурального сырья; современное оборудование,
передовые технологии, оригинальность рецептур, преданность вековым
традициям и вдохновенная работа специалистов завода «KVINT», позволяют
готовить превосходные напитки, успешно конкурирующие с продукцией
престижных мировых производителей.
2. Финансовое состояние предприятия – совокупность экономических и
финансовых показателей, характеризующих способность организации к
устойчивому развитию, в том числе к выполнению финансовых обязательств.
После проведения анализа финансового состояния предприятия,
выделим важные моменты:
обладание собственными средствами, которые могут быть направлены на
погашение своих обязательств;
независимость от привлечения заемных средств;
эффективное применение своих ресурсов.
3. Проведя оценку эффективности использования финансовых ресурсов ЗАО
ТВКЗ «KVINT», выделим: эффективное использование вложенных средств
организации; финансовая устойчивость компании, подтверждающаяся
коэффициентом финансового риска; предприятие осуществляет свою
деятельность за счет собственных средств.
61
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ
ПРЕДПРИЯТИЯ ЗАО ТВКЗ «KVINT»
3.1 Перспективы развития и разработка рекомендаций по увеличению
финансовых ресурсов предприятия и повышению эффективности их
использования на ЗАО ТВКЗ «KVINT»
Проведённый выше анализ финансового состояния ЗАО ТВКЗ «KVINT»
показал, что предприятие является независимой и финансово устойчивой
организацией.
ЗАО ТВКЗ «KVINT» является крупным производителем алкогольных
напитков не только на территории Приднестровья, но и за его пределами[40].
Для увеличения прибыли предприятию предлагается инвестиционный
проект, который будет дополнением к его ассортименту напитков, но только в
безалкогольном виде.
Основной целью предлагаемого к рассмотрению проекта «Напитки
Тирасполя» является формирование постоянного реального покупателя
продукции завода ЗАО ТВКЗ «KVINT».
Для этой задачи необходимо:
1) сформировать рабочую группу маркетологов, психологов, специалистов по
рекламе;
2) провести исследование рынка, выявить характеристики основных
потребителей, определить свободные рыночные ниши.
Для начала производственной деятельности ЗАО ТВКЗ «KVINT» имеет
необходимую производственную площадь.
Расположение производства экономически выгодно, поскольку в
Приднестровье климат отличается высокой длительностью теплого времени
года, на которое приходится пик потребления соков.
Для этого необходимо приобрести новое оборудование. Предварительно
в помещении проводятся подготовительные работы по приведению его в
соответствие санитарно-гигиеническим нормам. Доставка и монтаж
62
оборудования входит в его стоимость и организуется поставщиком. После
монтажа проводится пуско-наладка и обучение персонала специалистом от
компании-поставщика. Также с поставщиком заключается договор на
постгарантийное обслуживание (гарантия – 3 года).
Планируется, что проектируемое предприятие будет выпускать
яблочные и виноградные соки и перерабатывать их в объемах 10 тонн в сутки.
Сырье проходит стадию ручной сортировки. Доля бракованного сырья
ожидается на уровне 4% от общего объема.
Срок оборачиваемости сырьевого склада – не более 4 дней. Затраты на
сырье на 1 литр готовой продукции приведены в таблице 4.
Таблица 4
Затраты на сырье и материалы на 1 л готовой продукции (сок
виноградный) (составлено автором)
Готовые соки упаковываются в асептическую упаковку Tetrapak
объемом 1 л (см. приложение 11). Срок годности для всех видов составляет 3
месяца с даты изготовления. В открытом виде – не более 3 дней при
температуре не выше +20°C. Для производства используется только
качественная питьевая вода, которая прошла специальную подготовку, белый
сахар.
Предполагается, что поставщиком сырья будет выступать само
предприятие, т.к. все необходимые запасы имеются в наличии организации, но
№
Наименование
Сумма, руб.
1
Сахар
0,23
2
Фрукты
5,99
3
Пищевые добавки (согласно ГОСТ)
0,11
4
Тара
0,71
5
Упаковочные материалы (коробки
для транспортировки)
0,20
Итого:
7,24
63
на первых стадиях выпуска потребуется привлечение инвесторов или взятие
кредита.
Одним из возможных мероприятий по усовершенствованию
финансовых ресурсов для предприятия ЗАО ТВКЗ «KVINT» является поиск
инвесторов, которые готовы оказать финансовую помощь. Так как предприятие
является известным за рубежом, такое решение может оказаться наиболее
успешным. Чтобы привлечь инвесторов, во-первых, должен быть грамотно
разработанный и эффективный план будущей деятельности и долен быть
известен бизнес-план. Составлять его важно, потому что инвестор не хочет
вкладывать деньги в то, что не имеет будущего. Поэтому важно составлять и
иметь при себе бизнес-план. Он должен быть ясным, четким и перспективным.
Кроме того, такой план будет очевидным показателем того, что вложенные
средства принесут прибыль инвестору. Также, в условия инвестирования
включают отличную репутацию организации. Если инвестор станет
инвестировать неизвестную фирму, он может остаться без прибыли. А значит,
он смотрит и на авторитет предприятия [34, с.277].
Кроме того, организация должна вести прозрачную деятельность. Уже
долгое время инвесторы ставят данное условие предприятиям. Компания не
должна оставлять в тени какие-либо события. Для этого необходимо вести
бухгалтерскую отчетность. И сюда же может войти работа со СМИ. На
сегодняшний день сотрудничество со СМИ играет огромную роль для любого
предприятия. Условия инвестирования в значительной степени зависят от
внутренней политики, проводимой в стране, в которой заключают
инвестиционный договор. Для своих вкладов инвесторы выбирают, как
правило, наиболее прибыльные страны. А прибыльные – это обычно
стабильные страны. Тут и минимальная степень риска, и наибольший процент,
и наиболее пригодные условия для инвестора [22, с.326].
На практике, инвестиционные условия обычно необходимы для
портфельных инвесторов. Инвестиции могут привлекаться без каких-либо
условий и при уверенности инвестора в соблюдении определенных требований