AR (В) = ai /( bi+ Co ) - ai /( bo + Co ) = 1,02/(0,037 + 0,184) -1,02/(0,038 +
0,184) = +0,02%
AR (С) = AR -AR (А) -AR (B) = -1,12 - (-0,585) - 0,02 = - 0,555%
За анализируемый период рентабельность активов снизилась на 1,12%,
при этом все факторы оказали отрицательное влияние (кроме фондоемкости
продукции). Так, снижение фондоемкости продукции на 0,1 % привело к росту
рентабельности активов на 0,02%. Рост коэффициента закрепления оборотных
средств на 2,8 % привело к снижению рентабельности активов на 0,555%.
Наибольший отрицательный эффект на рентабельность оказало снижение рен
табельности продаж на 0,13%. Это привело к снижению рентабельности акти
вов на 0,585%.
Предприятие практически развивается достаточно слабо, по большей ча
сти, экстенсивным путем, т.к. прироста рентабельности не наблюдается, в том
числе за счет влияния качественных факторов.
Далее проведем факторный анализ рентабельности чистых активов. Фор
мулы и детали расчета по данному анализу представлены в Приложении 5.
Все данные, необходимые для проведения факторного анализа, представ
лены в таблице 1 0 .
Таблица 10
Факторный анализ рентабельности чистых активов
ООО ТД «КондиМаг» в 2014-2016 гг.
тыс.руб.
Показатель 2014 год
2015 год 2016 год
1 2
3
4
Исходные данные
1. Прибыль от реализации, Р 787 734
591
2. Выручка от продаж, N
69973
63727
57670
3. Средняя стоимость оборот
ных активов, О А
9635 11730,5 12238
4. Средняя величина кратко
срочных обязательств, К О
11832,5
13172
12895
5. Средняя величина дебитор
ской задолж енности, D Z
4887
5359 5674,5
6. Средняя величина креди
торской задолж енности, K Z
11832,5 13049,5 12772,5
7. Средняя величина заемного
капитала, Z K
11832,5
13172
12895
44
Продолжение таблицы 10
1 2
3
4
8. Средняя величина чистых
активов, S A
613,5 966,5 1473,5
Расчетные данны е - факторы
9. Рентабельность продаж,
п.1/п.2 (а )
0,0113 0,0115 0,0103
10. Оборачиваемость оборот
ных активов, п.2/п.3 (в)
7,26 5,43 4,71
11. Коэф ф ициент текущ ей
ликвидности, п.3/п.4 (с)
0,814
0,891 0,949
12. Коэф ф ициент отношения
краткосрочных обязательств к
дебиторской задолженности,
п.4/п.5 (d)
2,421
2,458
2,272
13. Коэф ф ициент отношения
дебиторской задолженности к
кредиторской, п.5/п.6 (k)
0,413
0,411 0,444
14. Коэф ф ициент отношения
кредиторской задолж енности
к заемному капиталу,
п.6/п.7(/)
1,00 0,99 0,99
15. Коэф ф ициент отношения
заемного капитала к чистым
активам, п.7/п.8 (m)
19,29 13,50
8,67
16. Рентабельность чистых ак
тивов, R s a
0,4678
0,2884
0,1885
17. Изменение рентабельности
чистых активов к переменной
базе
х -0,179 4
-0,099 9
Оценка влияния факторов на изменение рентабельности активов
18. Рентабельность продаж, а х
0,0228 -0,078
19. Оборачиваемость оборот
ных активов, в
х
- 0,3304 -0,089
20. Коэфф ициент текущей
ликвидности, с
х
0,0927 0,038
21. Коэфф ициент отношения
краткосрочных обязательств к
дебиторской задолж енности, d
х
0,0164 0,047
22. Коэфф ициент отношения
дебиторской задолженности к
кредиторской, k
х
- 0,0053 0,046
23. Коэфф ициент отношения
кредиторской задолж енности
к заемному капиталу, /
х
0,0108
0
24. Коэфф ициент отношения
заемного капитала к чистым
активам, m
х
-0,322 - 0 , 2 2 2 1
Полученные данные можно интерпретировать следующим образом. На
протяжении 2014-2016 гг. основными факторами, оказывающим влияние на
45
общую рентабельность чистых активов организации, были оборачиваемость
оборотных активов и коэффициент отношения заемного капитала к чистым ак
тивам.
Отрицательное влияние на рентабельность чистых активов в 2015 году
оказали следующие факторы: оборачиваемость оборотных активов, коэффици
ент отношения дебиторской задолженности к кредиторской и коэффициент от
ношения заемного капитала к чистым активам, а в 2016 году - рентабельность
продаж, оборачиваемость оборотных активов, и коэффициент отношения заем
ного капитала к чистым активам.
Рентабельность продаж в 2016 году снижается, что негативно влияет на
рентабельность чистых активов организации. Но более длительно действую
щим негативным фактором, влияющим на эффективность деятельности орга
низации, становится оборачиваемость оборотных активов. Это говорит о том,
что основные сдвиги в снижении эффективности деятельности организации
произошли в результате менее эффективного использования активов организа
ции.
На протяжении исследуемого периода оборачиваемость оборотных акти
вов падает. В результате такого менее эффективного использования оборотных
активов общий экономический результат деятельности организации снизился:
рентабельность чистых активов постепенно снижалась.
Коэффициент текущей ликвидности на протяжении 2014-2016 гг. имеет
значение ниже нормального значения, равного 2. Это говорит о трудностях ор
ганизации с платежеспособностью. Однако на протяжении всего исследуемого
периода имеется устойчивая положительная динамика этого показателя. Влия
ние этого фактора на общее изменение рентабельности чистых активов по аб
солютной величине значительно меньше двух рассмотренных ранее факторов,
однако на протяжении 2014-2016 гг. влияние коэффициента текущей ликвидно
сти имеет положительное направление.
46
Такие результаты анализа можно объяснить тем, что укрепление устой
чивости состояния организации ведет к повышению эффективности экономи
ческой деятельности организации.
Результаты расчета коэффициента отношения краткосрочных обяза
тельств к дебиторской задолженности показывают, что краткосрочные обяза
тельства намного превосходят по своему значению дебиторскую задолжен
ность. Влияние коэффициента отношения краткосрочных обязательств к деби
торской задолженности на изменение рентабельности чистых активов органи
зации в течение 2014-2016 гг. годов не имело большого значения, но в 2016 го
ду влияние этого фактора составило - 4,7 %. Следует заметить, что влияние это
со знаком «плюс». Т.е. некоторое увеличение этого фактора дало в итоге поло
жительное воздействие на эффективность деятельности организации.
Влияние коэффициента отношения дебиторской задолженности к креди
торской на изменение рентабельности чистых активов в течение всего исследу
емого периода незначительное, и только в 2016 году благодаря некоторому
увеличению этого коэффициента произошло увеличение результирующего по
казателя на 4,7%.
Влияние отношения кредиторской задолженности к заемному капиталу
на изменение рентабельности чистых активов на протяжении исследуемого пе
риода незначительное. Коэффициент отношения заемного капитала к чистым
активам, который, по сути, является отношением реального собственного капи
тала к заемному, имеет тенденцию к снижению.
Влияние этого фактора на рентабельность чистых активов на протяжении
всего исследуемого периода имеет отрицательное направление. Это говорит о
том, что за счет финансирования деятельности организации при помощи заем
ного капитала произошло снижение эффективности деятельности. Финансовая
устойчивость и независимость организации ухудшилась.
В результате суммарного влияния всех факторов рентабельность чистых
активов снизилась по годам.
47
В итоге было достаточно полно проанализировано влияние различных
факторов на изменение уровня рентабельности активов организации. Теперь
администрации необходимо предусмотреть и предотвратить влияние негатив
ных тенденций на будущее, наиболее полно использовать выявленные резервы.
По результатам проведенного анализа деятельности торговой организа
ции ООО ТД «КондиМаг» и рентабельности активов можно сделать общие вы
воды. Показатели работы предприятия за 2014-2016 годы демонстрируют отри
цательную динамику многих важнейших показателей, характеризующих торго
вую деятельность. Прежде всего на протяжении исследуемого периода снижа
ется товарооборот как основной показатель торговой деятельности организа
ции.
Многие рассчитанные показатели рентабельности снижаются по годам,
что говорит о снижении эффективности деятельности организации и эффектив
ности использования ресурсов. Рассчитанные показатели рентабельности акти
вов снижаются (кроме показателя рентабельности внеоборотных активов в 2015
году - происходит его незначительный рост). Такая ситуация объясняется, с од
ной стороны, снижением сумм всех видов прибыли, а с другой стороны - ро
стом среднегодовой стоимости большинства видов активов (кроме внеоборот
ных активов).
Негативная ситуация с формированием основных финансовых результа
тов деятельности и рентабельности ООО ТД «КондиМаг» объясняется во мно
гом внешними условиями осуществления хозяйственной деятельности: сниже
ние спроса на фоне продолжающегося экономического кризиса в стране, появ
ление новых конкурентов на рынке оптовой торговли продуктами питания (и
кондитерскими изделиями, в частности), развитие сетевых форматов в нашем
регионе, которые не являются потенциальными потребителями для любых
оптовых предприятий («Лента», «Магнит», «Пятерочка», «Дикси» и проч.), а
также закрытие региональных форматов, таких как магазины «Как раз».
48
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА И ОБОСНОВАНИЕ НАПРАВЛЕНИЙ
ПО ПОВЫШЕНИЮ УРОВНЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ АКТИВОВ
ООО ТД «КОНДИМАГ»
3.1 Выявление резервов увеличения прибыли и рентабельности активов
организации
Для того, чтобы организация выжила в конкурентной борьбе она должна
постоянно находить резервы роста эффективности своей деятельности31.
Сущность резервов увеличения эффективности деятельности заключается
в наиболее объемном и рациональном использовании повышающегося потен
циала для получения большего эффекта и при маленьких расходах живого и
овеществленного труда32.
В практике работы торговой организации имеются большие резервы ро
ста рентабельности. Они могут носить характер традиционных резервов:
- рост товарооборота;
- снижение издержек обращения;
- снижение себестоимости продукции;
- уменьшение остатков незавершенного производства и внутрихозяй
ственного оборота;
- сокращение остатков нереализованной продукции за счет уменьшения
остатков готовой продукции на складе;
- повышение эффективности использования трудовых ресурсов;
- создание дополнительных рабочих мест;
- уменьшение потерь рабочего времени;
31 Польская Г.А. Повышение эффективности корпоративного управления на современном
этапе/ Г.А. Польская// Актуальные проблемы инновационного развития экономики: Матери
алы международной научно-практической конференции профессорско-преподавательского
состава, аспирантов. 9-10 апреля 2014 г.: В 3 ч. Белгород: Издательство БУКЭП, 2014. Ч.2.
544 с.
32 Морозова А.В. Резервы роста рентабельности деятельности кооперативных организаций//
В сборнике: Современные тенденции экономики и управления Материалы международной
научно-практической конференции. Курский институт кооперации. 2016. С. 118-125.
49
- повышение эффективности использования материальных ресурсов;
- сокращение сверхплановых отходов сырья и материалов;
- поиск наиболее эффективных рынков сбыта продукции33.
В современных же условиях необходимо использовать для наращивания
рентабельности не только традиционные пути, но и новые, открытые в ходе
рыночных преобразований.
Среди них основными являются:
- формирование коммерческого ассортимента с учетом рентабельности
товаров;
- новая философия взаимоотношений с контрагентами;
- использование возможностей рисковой деятельности;
- инновационная политика;
- оптимальные масштабы предприятия;
- использование возможностей меняющейся конъюнктуры рынка;
- акционирование;
- выгодное размещение денежных ресурсов и др.
ООО ТД «КондиМаг» ежегодно сталкивается с необходимостью выби
рать товары для реализации из большого количества наименований.
При этом чем более разнообразным будет ассортимент, тем полнее будет
удовлетворен спрос от предприятий розничной торговли и ресторанного бизне
са - основных потребителей товаров ООО ТД «КондиМаг», т.е. покупатель за
интересован в возможности широкого выбора товаров или услуг.
И в то же время необходимо обеспечить выгодность каждой коммерче
ской сделки. Это означает, что целесообразно обеспечить взвешенный подход
при выборе поставщиков, определении оптимальной партии и цены закупки то
варов, установлении обоснованной торговой надбавки, расходовании средств
на осуществление коммерческой деятельности. Этим мероприятиям, вызываю
33 Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. 3-е-изд., пер. и
доп. М. ИНФРА-М, 2005. 425 с. С. 236.
50
щим некоторое снижение рентабельности, необходимо противопоставить по
вышение качества и эффективности хозяйственной деятельности.
Поэтому одной из главных финансовых проблем является закрепление и
повышение уровня рентабельности каждого предприятия.
Для лучшего понимания, более полного выявления и использования ре
зервы роста рентабельности классифицируются по разным признакам (табл. 2 ).
Резервы роста рентабельности связаны, прежде всего, с увеличением
прибыли. Кроме того, можно оптимизировать структуру активов организации.
По результатам проведенного по ООО ТД «КондиМаг» за 2014-2016 годы
анализа прибыли и рентабельности активов можно сделать следующие необхо
димые выводы, определяющие как положительные моменты при формировании
этих показателей, так и отрицательные.
1. П олож ит ельны е результ а т ы ф орм ирования прибы ли и показат елей
рент аб ельност и акт иво в: финансовый результат от основной и прочих видов
деятельности ООО ТД «КондиМаг» является положительной величиной (при
былью), что характеризует правильную политику предприятия в области торго
вой и прочих видов деятельности, правильную политику ценообразования и
продаж; положительным финансовым результатом является соотношение про
чих доходов и расходов организации.
2. О т рицат ельны е результ а т ы по ф орм ированию прибы ли и показат е
лей р ент абельност и акт ивов: несмотря на положительные значения прибыли
от основной деятельности за весь рассматриваемый период, прослеживается
тенденция к снижению всех видов прибыли предприятия на фоне падения объ
емов товарооборота и некотором росте издержек обращения (рост только в
2016 году) и при росте стоимости активов организации; также можно отметить
снижение показателей рентабельности, что показывает падение прибыльности
работы торговой организации в расчете на единицу активов и вложений, а так
же в соотношении с полученными доходами.
Именно по отрицательным моментам необходимо разработать мероприя
тия, способствующие наращиванию прибыли. Следует также учитывать нега
51
тивную текущую ситуацию, сформировавшуюся уже во второй половине 2014
года и сохраняющеюся в 2015 и 2016 годах: рост цен в связи с экономическими
санкциями, введенными за рубежом при снижении платежеспособного спроса
покупателей (вследствие внутренних проблем в стране).
Для обеспечения стабильного роста прибыли необходимо постоянно
изыскивать резервы ее увеличения. Резервы роста прибыли - это количественно
измеримые возможности ее дополнительного увеличения. Они выявляются как
на стадии планирования, так и в процессе выполнения планов. Резервы роста
прибыли отражены на рисунке 1 .
Рисунок 1. Блок-схема подсчета резервов увеличения прибыли от
реализации товаров
52
Указанные в блок-схемы меры носят общий характер. Из них для иссле
дуемого предприятия ООО ТД «КондиМаг» необходимо выделить наиболее
важные с точки зрения получения реального конечного финансового результа
та. Основными источниками резервов увеличения суммы прибыли является
увеличение объема реализации товаров, снижение ее себестоимости, коммерче
ских расходов, повышение качества товарной продукции, реализация ее на бо
лее выгодных рынках сбыта и т.д.
Определение резервов роста прибыли базируется на научно обоснован
ной методике их расчета, мобилизации и реализации. Выделяют три этапа этой
работы: аналитический, организационный и функциональный.
На первом этапе выявляются и количественно оцениваются резервы, на
втором - разрабатывают комплекс инженерно-технических, организационных,
экономических и социальных мероприятий, обеспечивающих использование
выявленных резервов; на третьем этапе практически реализуют мероприятия и
ведут контроль за их выполнением.
Резервы роста прибыли, а также объема реализации продукции - количест
венно измеримые возможности их увеличения за счет улучшения использования
ресурсов предприятия. Резервы роста прибыли связывают, как правило, с сокра
щением себестоимости продукции и ростом выручки от реализации. Следователь
но, рост прибыли напрямую зависит от роста объема реализации продукции, что в
конечном итоге повышает финансовую устойчивость предприятия.
В рамках настоящей работы мы рассмотрим лишь часть мероприятий по
повышению прибыли и объема производства предприятия как направлений, спо
собствующих улучшению финансового состояния предприятия. На основе про
веденного анализ существующей ситуации на предприятии будем предлагать
комплекс рекомендаций по улучшению существующей ситуации и разрешению
проблем. Весь комплекс мероприятий невозможно решить одновременно, поэто
му мы сформируем план организационных мероприятий на предстоящий год
(т.е. выявим текущие мероприятия) и определим перспективные направления ра
53