47
составил 1,1. Поэтому, рост темпов собственного капитала за период 2013 –
2015 года снижается, но тем самым остаётся на оптимальном уровне.
Расчёт коэффициент поступления собственных ресурсов представлен
ниже:
Кпск в 2013 г. = 1901 : 5903 = 0,3.
Кпск в 2014 г. = 1572 : 7475 = 0,2.
Кпск в 2015 г. = 544 : 8019 = 0,07.
Расчёт коэффициента поступления собственных финансовых ресурсов в
2013 г. составил 0,3, в 2014 г. – 0,2, в 2015 г. – 0,07.
Далее рассмотрим динамику заёмного капитала в ООО «Сатурн», так как
занимают преобладание над показателями собственного капитала. Расчеты
динамики и структуры заёмного капитала ООО «Сатурн» за 2013-2015 гг.
представим в таблице 6.
Таблица 6.
Показатели динамики и структуры заёмного капитала ООО
«Сатурн» за 2013-2015 гг.
Показатель
Абсолютное значение, тыс.
руб.
Удельный вес, %
На
начало
2014
года
На
начало
2015
года
На
начало
2016
года
На
начало
2014
года
На
начало
2015
года
На
начало
2016
года
Заемные ресурсы, в т.ч.
13771
19416
26978
100
100
100
1. Долгосрочные
обязательства
4565
7897
10802
33,1
40,7
40
- займы и кредиты
4565
7897
10802
33,1
40,7
40
2. Краткосрочные
обязательства
9206
11519
16176
66,9
59,3
60
- займы и кредиты
2170
2722
4905
15,8
14
18
- кредиторская
задолженность
7036
8797
11271
51,1
45,3
42
Данные представленные в таблице 6, видно, отражают заемный капитал
ООО «Сатурн», который включает в себя долгосрочные и краткосрочные
обязательства. Долгосрочный заёмный капитал состоит из заёмных средств,
который составил в 2013 г. 4565 тыс. руб. или 33,1% от заемного капитала ООО
48
«Сатурн». В 2014 г. долгосрочные заёмные средства компании увеличились на
73% по сравнению с 2013 годом и составили 40,7% заемного капитала.
В 2015 г. произошёл рост долгосрочных заёмных средств на 36,8% или
40% заемного капитала. Краткосрочные обязательства в 2014 г. составили в
сумме 9206 тыс. руб. В 2014 г. они выросли по сравнению с 2013 г. на 25% и
их размер составил 11519 тыс. руб. В 2015 г. размер краткосрочных средств
составил 60% заемного капитала предприятия. Краткосрочные заёмные
средства в 2013 г. составили 15,8% от заемных финансовых ресурсов. В 2014 г.
краткосрочные заёмные средства выросли на 25% по сравнению с 2013 годом и
составили 14% от всех заемных средств. В 2015 г. выросли на 80% по
сравнению с 2014 годом. Объём кредиторской задолженности в 2013 г.
составил 51,1% от всего заемного капитала. В 2014 г. объём кредиторской
задолженности вырос по сравнению с 2013 г. на 25% и составил 45,3% заемных
средств. В 2015 г. кредиторская задолженность стала составлять на конец года
51,1% всех заемных средств. Далее рассмотрим динамику и структуру заёмных
финансовых средств ООО «Сатурн» за 2013-2015 гг., представленную на
рисунке 7.
Рисунок 7. Динамика и структура заёмных финансовых
средств ООО «Сатурн» за 2013-2015 гг.
33,1
40,7
40
15,8
14
18
51,1
45,3
42
0% 20% 40% 60% 80% 100%
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Долгосрочные кредиты и займы
Краткосрочные займы и кредиты
Кредиторская задолженность
49
Собственный и заёмный капитал в ООО «Сатурн» направляется на
приобретения оборотного и внеоборотного капитала. Анализ динамики активов
ООО «Сатурн» за 2013-2015 гг. представлен в таблице 7.
Таблица 7.
Анализ динамики активов ООО «Сатурн» за 2013-2015 гг.
Показатели по
активу баланса
На конец года
(тыс. руб.)
Абсолютное
отклонение (тыс.
руб.)
Темп роста
(%)
2013
г.
2014
г.
2015
г.
2014г. к
2013 г.
2015 г.к
2014 г.
2014г.
к 2013
г.
2015
г.к
2014 г.
Всего активов
19674
26891
34997
+7217
+8106
137
130
1. Внеоборотные
активы
8134
6448
7108
-1686
+660
79
110
2. Оборотные активы
11540
20443
27889
+8903
+7446
177
136
Данные представленные в таблице 7, показывают, активы бухгалтерского
баланса ООО «Сатурн» за период 2013-2015 гг. составляют на конец 2013 года
в сумме 19674 тыс. руб., в 2014 г. произошло увеличение на 37%, в 2015 г. так
же произошло увеличение по сравнению с 2014 г. на 30%.
Набольший удельный вес в структуре актива баланса в ООО «Сатурн» за
период 2013-2015 гг. составили оборотные активы. В 2012 г. оборотные активы
составляли 11540 тыс. руб., в 2014 г. оборотные активы увеличились по
сравнению с 2013 г. на 77% и стали составлять на конец года 20443 тыс. руб.
Рост оборотных активов с 2013 г. связан с увеличением затрат на сырьё и вырос
объём дебиторской задолженности. В 2015 г. оборотные активы стали
составлять 27889 тыс. руб.
Наименьший удельный вес в структуре актива баланса в ООО «Сатурн»
за период 2013-2015 гг. составили внеоборотные активы. В 2013 г. они стали
составлять 8134 тыс. руб. Их доля в структуре актива баланса составила 41,3%.
В 2014 г. внеоборотные активы сократились по сравнению с 2013 г. и составили
6448 тыс.руб. В 2015 г. наоборот увеличились по сравнению с 2014 г. и
составили 7108 тыс.руб.
Далее на рисунке 8 рассмотрим структуру активов баланса в ООО
«Сатурн» за период 2013-2015 гг.
50
В ООО «Сатурн» за период 2013-2015 гг. наибольший удельный занимает
оборотный капитал, его доля с каждым годом растёт. В 2015 г. удельный вес
оборотного капитала составил 80% от валюты баланса компании.
Рисунок 8. Структура активов баланса в ООО «Сатурн» за период
2013-2015 гг.
От качества эффективно управлять оборотным капиталом зависит его
оптимальная структура и состав, позволяющий ООО «Сатурн» быть
платежеспособной. Далее рассмотрим динамику и структуру оборотного
капитала по элементам, используя критерии оптимальности структуры
оборотных средств.
Таблица 8.
Динамика и структура оборотных средств ООО «Сатурн» за
2013-2015 гг.
Показатели
Сумма на конец года,
тыс. руб.
Доля в структуре,
%
Оптимальная
структура, %
2013 г.
2014 г.
2015 г.
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Материальные
запасы
3807
9865
15183
33
48
54
65
Дебиторская
задолженность
7580
7402
10603
65,7
36
38
25
Денежные средства
153
3176
2103
1,3
16
8
10
Итого оборотные
активы
11540
20443
27889
100
100
100
100
Анализируя структуру оборотного капитала по элементам даёт
возможность оценить и сделать выводы о том, что динамика структуры
41,3
24
20
58,7
76
80
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2013 г. 2014 г. 2015 г.
Оборотные активы
Внеоборотные активы
51
оборотного капитала ООО «Сатурн» за период 2013 – 2015 года является не
оптимальной.
Объём материальных запасов недостаточный, по сравнению с
оптимальной структурой, в 2013 г. их удельный вес составил 33%. В 2014 г.
остаток материальных запасов вырос по сравнению с 2013 г. на 159% и
составил 9865 тыс. руб., и составил 48,3% оборотных активов. В 2015 г.
материальные запасы выявлен рост по сравнению с 2014 г. на 54% и их объём
составил в сумме 15183 тыс. руб. Но этого недостаточно для осуществления
процесса производства. Удельный вес дебиторской задолженности в 2013 г.
составил 65,7% от всего оборотного капитала. В 2014 г. удельный вес
дебиторской задолженности сократился по сравнению с 2013 г. и стал
составлять 36% оборотного капитала. В 2015 г. объём дебиторской
задолженности вырос по сравнению с 2014 г. на 43% и стал составлять 38%
оборотного капитала. Размер денежных средств ООО «Сатурн» в 2013 г.
составил 1,3% от всего оборотного капитала при выполнении оптимального
значения в 10%. По данному показателю можно судить как
неплатежеспособное предприятие. В 2014 г. денежные средства составили 16%
оборотных активов, тем самым платежеспособность предприятия улучшилась.
В 2014 г. размер денежных средств составил 8% оборотного капитала.
Далее представим на рисунке 9 динамику структуры оборотного капитала
ООО «Сатурн» за период 2013-2015 гг.
Рисунок 9. Анализ структуры оборотного капитала ООО
«Сатурн» за период 2013-2015 гг.
33
48,3
54
65
65,7
36,2
38
25
1,3
15,5
8
10
0
10
20
30
40
50
60
70
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Норматив
%
Производственные запасы
Дебиторская задолженность
Денежные средства
52
Данные рисунка 9 позволяют нам увидеть, что динамика структуры
оборотного капитала ООО «Сатурн» за период 2013-2015 гг. является не
оптимальной, так как удельный вес денежных средств в 2015 году
недостаточно. Это связано с высоким уровнем дебиторской задолженности.
Ниже рассчитаем соотношение уровня кредиторской к уровню
дебиторской задолженности (Скид) в ООО «Сатурн» за период 2013-2015 гг.
Скид в 2013 г. = 7036 : 7580 = 0,9.
Скид в 2014 г. = 8797 : 7402 = 1,2.
Скид в 2015 г. = 11271 : 10603 = 1,1.
Зная то, что оптимальным нормативом считается соотношение 1,1, как
это мы видим из расчёта за 2015 год, т.е. кредиторская задолженность должна
быть чуть выше, чем кредиторская задолженность. В 2013 году это
соотношение не выполняется, так как это соотношение составило 0,9. Но в
2014-2015 годах ситуация меняется и находится на оптимальном уровне.
Таким образом, в ходе бакалаврского исследования можно сделать
следующие выводы:
- анализ динамики валюты баланса ООО «Сатурн» показал тенденцию к
росту валюты баланса. В составе активов баланса наибольший удельный вес
занимают оборотные активы, при всём этом структура финансовых ресурсов
не оптимальная, так как преобладает заемный капитал, его удельный вес в 2013
г. составляет 70%, в 2014 г. – 72%, в 2015 г. – 77% от совокупного капитала.
Далее в следующем параграфе рассмотрим и дадим оценку эффективности
системе управления финансами малого предприятия.
2.3 Оценка эффективности управления финансов предприятия
Оценка эффективности деятельности малого предприятия можно
характеризовать наличием достаточной финансовой платёжеспособностью,
характеризующей наличие достаточного собственного капитала и финансовой
устойчивостью, а также наличие оптимальных показателей оборачиваемости и
рентабельности. Финансовая платёжеспособность характеризуется наличием у
53
малого предприятия достаточных финансовых ресурсов, так как это влияет на
наличие собственных оборотных средств у компании.
Далее произведём расчёт наличия у малого предприятия собственных
оборотных средств. Расчёты приведены ниже.
СОС в 2013 г. = 11540 – 9206 = 2334 тыс. руб.
СОС в 2014 г. = 20443 – 11519 = 8924 тыс. руб.
СОС в 2015 г. = 27889 – 16176 = 11713 тыс. руб.
Рассчитав показатель наличия у предприятия собственных оборотных
средств, мы видим, что предприятие имеет собственных оборотных средств в
2013 г. в размере 2334 тыс. руб., в 2014 г. – 8924 тыс. руб., в 2015 г. – 11713
тыс.руб.
Платёжеспособность малого предприятия характеризуется уровнем
финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость характеризует стабильное
превышение доходов над расходами, свободное маневрирование денежных
средств малого предприятия и эффективное их использование, бесперебойный
процесс производства и реализацию продукции. Также под финансовой
устойчивостью понимают процесс формирования всей производственной
деятельности, и является главным компонентом общей платёжеспособности
малого предприятия.
Проводя анализ финансовой устойчивости на ту или иную дату, малому
предприятию позволяет выяснить, насколько эффективно и правильно
компания управляет своими финансами.
Таким образом, важно знать, то, что состояние финансовых ресурсов
должно соответствовать всем требованиям рынка и отвечать потребностям
развития малого предприятия.
Поэтому сущность финансовой устойчивости определяется эффективным
формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.
В таблице 9 произведено определение типа финансовой устойчивости в
ООО «Сатурн» за период 2013-2015 гг.
54
Таблица 9.
Тип финансовой устойчивости ООО «Сатурн» за 2013-2015
гг., тыс. руб.
Показатель
Конец
2013 г.
Конец
2014 г.
Конец
2015 г.
1. Запасы
3807
9865
15183
2.Собственные оборотные
средства (СОС)
2334
8924
11713
3. Разница между 2 и 1 строкой
-1473
-941
-3470
4.Долгосрочные обязательства
(ДО)
4565
7897
10802
5. Разница между 4 и 3 строкой
+3092
+6956
+7332
6. Тип финансовой устойчивости
Нормальная
финансовая
устойчивость: СОС< З <
СОС+ДО
Нормальная
финансовая
устойчивость: СОС< З
< СОС+ДО
Нормальная
финансовая
устойчивость: СОС< З
< СОС+ДО
В таблице 9 определён тип финансовой устойчивости ООО «Сатурн» за
2013-2015 гг. В 2013 году видно, что компания имела собственные оборотные
средства в сумме 2334 тыс. руб., в 2014 г. – 8924 тыс. руб., в 2015 г. – 11713
тыс. руб.
Но по критериям определения достаточности собственные оборотные
средства видно, что данных средств не достаточно на покрытие запасов, так как
финансовые ресурсы частично используются на погашение долгосрочных
обязательств. Ввиду этого тип финансовой устойчивости предприятия
определяется как устойчивое. Далее рассчитаем показатели финансовой
устойчивости за период 2013-2015 года. Расчёты коэффициента независимости
приведены ниже.
К нез в 2013 г. = 5903 : 19674 × 100 = 30%.
К нез в 2014 г. = 7475 : 26891 × 100 = 28%.
К нез. В 2015 г. = 8019 : 34997 × 100 = 23%.
В ходе проведённых расчётов мы наблюдаем, что происходит
сокращение доли собственных средств, так как фактическое значение данного
55
показателя должно быть менее 50%, поэтому малое предприятие находится в
финансовой зависимости от заёмного капитала.
Расчёты коэффициента финансовой устойчивости приведены ниже.
Кфин.уст. в 2013 г. = (5903 + 4565):19674 × 100 = 53%.
Кфин.уст. в 2014 г. = (7475 + 7897):26891 × 100 = 57%.
Кфин.уст. в 2015 г. = (8019 + 10802) :34997 × 100 = 54%.
В ходе проведённых расчётов мы наблюдаем, что происходит
увеличение данного показателя, но всё равно остаётся на недостаточном
уровне, так как удельный вес финансовых источников компания должен быть
не менее 70%.
Расчёты коэффициент финансового рычага приведены ниже.
Кфр в 2013 г. = 13771 : 5903 × 100 = 233%.
Кфр в 2014 г. = 19416 : 7475 × 100 = 260%.
Кфр в 2015 г. = 26978 : 8019 × 100 = 336%.
В ходе проведённых расчётов мы наблюдаем, что происходит в 2013 г.
заемный капитал в 2,33 раза превышал собственный капитал, в 2014 г. – 2,6
раза, в 2015 г. – 3,36 раза. Нормативное значение данного показателя должно
быть более 1, то это говорит о том, что предприятие рискует и зависит от
влияния внешних факторов.
Далее на рисунке 10 рассмотрим рассчитанные показатели в их динамике
и соответствия их нормативным значениям.
Рисунок 10. Изменение показателей финансовой устойчивости
ООО «Сатурн» за 2013-2015 гг.
30
28
23
50
233
260
336
100
53
57
54
70
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Норматив
%
Коэффициент независимости
Коэффициент финансового рычага
Коэффициент финансовой
устойчивости
56
Низкое значение рассмотренных показателей финансовой устойчивости
непосредственно связано с большим объёмом заемного капитала, так как
привлечённые заёмные финансовые ресурсы непосредственно связаны с
уплатой банковских процентов и компании возникают затраты.
Далее произведём расчёт коэффициента процентного покрытия:
Кпп в 2013 г. = 2405 : 259 = 9,28.
Кпп в 2014 г. = 2004 : 877 = 2,28.
Кпп в 2015 г. = 2599 : 1340 = 1,9.
Величина данного показателя с каждым годом снижается, если в 2013-
2014 годах она соответствует нормативным значениям, то в 2015 году ситуация
ухудшается.
На рисунке 11 представим динамику коэффициента процентного
покрытия ООО «Сатурн» за 2013-2015 гг.
Рисунок 11. Динамика коэффициента процентного покрытия
ООО «Сатурн» за 2013-2015 гг.
Далее определим коэффициенты обеспеченности собственными
оборотными средствами и маневренности, с помощью которых определяется
достаточность собственных оборотных средств.
Расчёты коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами представлены ниже.
Косос в 2013 г. = 2334 : 11540 = 0,2.
Косос в 2014 г. = 8924 : 20443 = 0,4.
Косос в 2015 г. = 11713 : 27889 = 0,4.
9,28
2,28
1,9
0
2
4
6
8
10
2013 г.
2014 г.
2015 г.
ед.