26
6. Резервы на выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет
(возможность формирования предусмотрена ст.324.1 НК РФ)
Порядок и условия формирования резервов в системе бухгалтерского и
налогового учета раскрыты в Приложении 3. В практике деятельности
российских предприятий все виды резервов, перечисленные в Приложении 3,
создаются достаточно редко. В то же время формирование некоторых видов
резервов является для предприятия обязательным. Это прежде всего резервы
под обесценивание финансовых вложений и резервы по сомнительным долгам.
Резервы под обесценение финансовых вложений являлись обязательными
относительно давно - с момента вступления в силу ПБУ 19/02 «Учет
финансовых вложений». В то же время финансовые вложения многими
российскими предприятиями не осуществляются, особенно это относится к
предприятиям малого и среднего бизнеса, которые просто не обладают
временно свободными запасами денежных средств, которые можно разместить
в виде финансовых вложений. Поэтому в формировании резервов под
обесценивание ценных бумаг зачастую просто нет необходимости.
Создание резервов по сомнительным долгам является обязательным
практически для всех хозяйствующих субъектов. Резерв по сомнительным
долгам по своей экономической природе позволяет исключить из
налогообложения часть выручки налогоплательщика, в счет которой от
контрагентов не поступила оплата товаров или услуг. Цель создания резерва по
сомнительному долгу – исключение такой ситуации, когда у
налогоплательщика, работающего по методу начисления, имеется
значительная прибыль при отсутствии реальных денежных средств для оплаты
налога на прибыль.
Для того чтобы установить условия формирования данного резерва,
необходимо определить понятие сомнительного долга. В соответствии с
Приказом Министерства финансов России от 24.12.2010 г. № 186н
сомнительным долгом признается дебиторская задолженность, отвечающая
одному из трех условий:
27
1) не обеспечена гарантиями;
2) не погашена в сроки по договору;
3) с высокой степенью вероятности не будет погашена
19
.
В соответствии с Налоговым Кодексом, сомнительной признается
дебиторская задолженность, если в отношении нее одновременно выполняются
следующие условия:
1. Задолженность возникла в связи с реализацией товаров, оказанием
услуг, выполнением работ.
2. Срок погашения задолженности, установленный договором, истек.
Если срок в договоре не установлен или договор не заключался в письменной
форме, то он может быть определен на основании закона, иных правовых актов,
обычаев делового оборота, других условий или существа обязательства.
3. Задолженность не обеспечена залогом, поручительством, банковской
гарантией
20
.
Таким образом, в бухгалтерском и налоговом учете критерии признания
сомнительной дебиторской задолженности отличаются.
Конкретного порядка формирования резервов по сомнительным долгам в
настоящее время нормативные акты РФ не содержат. Однако по правилам
бухгалтерского учета размер резерва определяют на основании данных
инвентаризации по каждому сомнительному долгу. При этом нужно учитывать
платежеспособность дебитора и вероятность погашения им задолженности.
Таким образом, конкретную методику расчета резерва предприятие должно
самостоятельно определить в своей учетной политике. Учитывая различия в
признании сомнительного долга в бухгалтерском и налоговом учете для того
чтобы их максимально устранить, предприятие может создавать резерв в том
порядке, который установлен статьей 266 Налогового кодекса. А именно:
19
Приказ Минфина РФ от 24.12.2010 N 186н "О внесении изменений в нормативные правовые акты по
бухгалтерскому учету и признании утратившим силу Приказа Министерства финансов Российской Федерации
от 15 января 1997 г. N 3" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 22.02.2011 N 19910)
20
Налоговый Кодекс Российской Федерации (НК РФ) от 31.07.1998 № 146-ФЗ. Принят (ГД ФС РФ 17.07.1998)
(действующая редакция от 13.07.2015)
28
- на всю сумму задолженности, если просрочка в ее погашении
превышает 90 календарных дней;
- на 50 процентов от суммы задолженности, если просрочка в ее
погашении составляет от 45 до 90 календарных дней включительно
21
.
Таким образом, резервы предприятия также могут рассматриваться как
важный источник финансирования его деятельности. Преимуществом
использования данного источника финансирования является то, что имея
четкую целевую направленность, они способны обеспечить улучшение
финансового состояния предприятия, компенсируя ему часть возникших в
отчетном периоде по разным причинам убытков, обеспечивая наличие
свободных средств для погашения облигаций и выкупа акций предприятия,
компенсируя ему предстоящие в будущих периодах затраты и расходы,
обеспечивая формирование реальной налоговой базы с учетом реального
поступления денежных средств.
1.3 Методика анализа собственного капитала и резервов как
источников финансирования деятельности предприятия
Для обеспечения эффективного использования основных элементов
собственного капитала предприятия, необходимо обеспечить рациональное
управление им. По словам А.Н. Гавриловой управление собственным
капиталом включает в себя прежде всего формирование уставного капитала и
распределение его между акционерами (пайщиками)
22
. Распределение
уставного капитала между акционерами влияет на получение доли дивидендов,
как правило, пропорционально доле уставного капитала по обыкновенным и
привелигированным акциям, а также дают право на участие в управлении
предприятием и доступ к реальным финансовым потокам.
Из всего сказанного выше следует, что одним из ключевых вопросов,
связанных с осуществлением собственного капитала, становится вопрос о его
21
Налоговый Кодекс Российской Федерации (НК РФ) от 31.07.1998 № 146-ФЗ. Принят (ГД ФС РФ 17.07.1998)
(действующая редакция от 13.07.2015)
22
Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент. Учебник – М.: КноРус, 2010. с. 202
29
стоимости. По определению В.В. Ковалева, стоимость собственного капитала –
это уровень тех регулярных затрат, которые фирма вынуждена осознанно нести
в долгосрочном аспекте в связи с формированием и использование средств
основного капитала
23
. В наиболее общем виде стоимость собственного
капитала может быть определена по формуле Гордона, которая имеет
следующий вид
24
:
P
D
gr
, где (1)
g – рост компании;
D – дивиденд;
Р – цена
Из данной формулы следует, что стоимость собственного капитала
состоит не только в дивидендной составляющей, но и в росте самого
предприятия. В связи с этим основная цель управления собственным капиталом
заключается в обеспечении более эффективного их использования, которое
проявляется в росте основных финансовых показателей деятельности
предприятия и укреплении его финансового состояния. В связи с этим для
принятия управленческих решений в отношении более эффективного
использования собственных источников финансирования, особое значение
приобретает их анализ.
Как показал анализ экономической литературы как объект анализа
собственный капитал изучается с различных точек зрения путем осуществления
следующих этапов:
Анализ величины и динамики собственного капитала;
Анализ структуры собственного капитала
Анализ достаточности и уровня оплаты собственного капитала;
23
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник – 2- е изд. перераб. и доп.- М.: ТК Велби,
Изд-во Проспект, 2007. с. 832
24
Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Технологии управления финансами предприятия: Учебное пособие
для вузов. – М.: Юнити-Дана, 2014. – с. 314
30
Анализ уставного капитала как элемента собственного капитала
предприятия;
Факторный анализ роста (снижения) собственного капитала;
Анализ маневренности собственного капитала;
Анализ резервного капитала.
В первую очередь в процессе анализа собственного капитала
рассматривается его абсолютная величина, структура и динамика. В норме
предприятию удается наращивать стоимость собственного капитала в
результате осуществления хозяйственной деятельности. И, наоборот,
сокращение собственного капитала, в особенности появление отрицательного
значения данного показателя свидетельствует о существовании негативных
тенденций в деятельности предприятия. Для изучения внутренних источников
роста собственного капитала применяется следующий финансовый
коэффициент
25
:
капиталйсобственны
прибыльованнаяреинвестир
капиталагособственноприростатепм
(2)
Этот коэффициент характеризует относительную величину прибыли,
полученной и оставленной в обороте предприятия в инвестиционных целях,
выраженную в процентах к стоимости собственного капитала.
Необходимость анализа структуры собственного капитала объясняется
тем, что не всегда изменение стоимости собственного капитала сопровождается
улучшением его качества с точки зрения структуры. Анализ структуры
собственного капитала осуществляется методом вертикального анализа,
который характеризует удельный вес показателей в общем итоге (валюте)
баланса предприятия.
Как уже было отмечено ранее, основным элементом собственного
капитала предприятия является его уставный капитал. В связи с этим возникает
необходимость в его более детальном анализе. Анализ уставного капитала
25
Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности: Учебник.. 2-е изд. перераб – М.: Эксмо, 2014 с. 252
31
предполагает оценку достаточности уставного капитала, уровня его оплаты и
изъятия, соотношения между чистыми активами и уставным капиталом.
Необходимость анализа достаточности уставного капитала обусловлено
тем, что законодательством предусмотрены определенные требования по
отношению к минимальной величине уставного капитала различных
экономических агентов. Анализ достаточности уставного капитала позволяет
определить соответствие его величины требованиям законодательства. Особое
значение данное направление анализа приобретает при обращении предприятия
в государственные органы при получении лицензии, в коммерческие банки за
кредитами, при выпуске облигаций и т.д.
Величина уставного капитала, указанная в учредительных документах
предприятия, не всегда совпадает со стоимостью имущества, реально
вложенного собственниками в счет оплаты долей в уставном капитале. Данное
обстоятельство обуславливает необходимость сравнения реальной и
номинальной величины уставного капитала. С этой целью используется
коэффициент уровня оплаты уставного капитала, который рассчитывается
следующим образом
26
:
капиталуставный
капиталыйнеоплаченнкапиталуставный
капиталауставногооплатыуровень
(3)
Наиболее благоприятный уровень данного коэффициента составляет 1. В
том случае, если его значение менее 1, аналитические материалы должны
содержать информацию относительно собственников, у которых имеются долги
перед предприятием по оплате долей в уставном капитале.
На реальную величину уставного капитала, помимо уровня оплаты,
оказывает влияние также уровень его изъятия. Для оценки данного аспекта
финансового состояния предприятия используется коэффициент уровня
изъятия уставного капитала, который может быть рассчитан следующим
образом
27
:
26
Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности: Учебник.. 2-е изд. перераб – М.: Эксмо, 2014 с. 253
27
Там же
32
капиталуставный
капитализътый
капиталауставногоизъятияуровень
(4)
О стабильном финансовом состоянии предприятия свидетельствует
нулевой уровень изъятия уставного капитала. Повышенный уровень данного
показателя может привести к затруднениям в отношении финансирования
деятельности предприятия. Особенно важным становится уровень изъятия
уставного капитала тех предприятий, которые вошли в процесс
несостоятельности, инициированный кредиторами, поставщиками, налоговыми
органами. В этом случае рост уровня изъятия уставного капитала представляет
собой нарушение прав кредиторов, инвестиции которых остались в
экономическом обороте предприятия.
Так как основная цель управления собственным капиталом заключается в
обеспечении роста основных финансовых показателей его деятельности, и
прежде всего показателя прибыли, ключевое значение при принятии решений
относительно повышения эффективности использования собственного капитала
предприятия имеет анализ показателей рентабельности.
Необходимость расчета этих показателей определяется прежде всего тем,
что они позволяют не только оценить эффективность использования
собственного капитала предприятия, но и определить, в какой степени они
повлияли на финансовое состояние предприятия. Данный показатель может
быть рассчитан либо на базе чистой прибыли, либо на базе прибыли до
налогообложения, что видно из следующей формулы
28
капиталагособственностоимостьсредняя
прибыльчистая
женияналогооблодоприбыль
Р
ф
)(
(5)
Из данной формулы видно, что финансовая рентабельность характеризует
способность предприятия использовать собственный капитал для получения
прибыли, которая в свою очередь свидетельствует о росте доходов
собственников.
28
Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности: Учебник.. 2-е изд. перераб – М.: Эксмо, 2014 с. 253
33
По мнению Н.Б. Ермасовой в качестве показателя, характеризующего
эффективность использования собственных источников финансирования
деятельности предприятия, является рентабельность собственных оборотных
средств
29
. Собственные оборотные средства – это один из основных
показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, которое,
как уже отмечалось, зависит от эффективности использования собственного
капитала. Экономическая сущность собственных оборотных средств позволяет
рассчитывать их двумя способами:
1) как разность между оборотными активами и краткосрочными
обязательствами;
2) как разность между постоянным капиталом и внеоборотными
активами.
На базе показателей собственных оборотных средств рассчитываются
следующие показатели, позволяющие оценить эффективность использования
собственных источников финансирования
30
:
1) рентабельность собственных оборотных средств
C ООстоимостьсредняя
прибыльчистая
Р
атч
..
(6)
2) маневренность собственного капитала
капиталйсобственны
СОС
К
м
(7)
Рентабельность собственных оборотных средств показывает, какую долю
прибыли приносят предприятию собственные источники финансирования,
вложенные в текущие активы. Коэффициент маневренности собственного
капитала отражает долю собственного капитала, который не иммобилизован во
внеоборотные активы и находится в хозяйственном обороте предприятия в
такой форме, который позволяет маневрировать этими средствами.
Общепринятым является мнение, что повышенный уровень маневренности
29
Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент. Учебник. – М.: Высшее образование, 2013. с. 237
30
Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю. Финансы предприятий. – М.: Альфа – Пресс, 2009 с. 402
34
собственного капитала способствует росту финансово-хозяйственных
достижений предприятия.
Для оценки эффективности использования собственного капитала
предприятия также рассчитывается показатель оборачиваемости собственного
капитала предприятия. Формула расчета данного показателя может быть
представлена следующим образом:
капиталагособственностоимостьсредняя
продукцииреализацииобъем
К
оск
31
(8)
Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с
коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их
недостаточность; с финансовой - скорость оборота вложенного капитала; с
экономической - активность денежных средств, которыми рискует вкладчик.
Если он значительно превышает уровень реализации над вложенным
капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и
возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают
активнее участвовать в деле, чем собственники компании. В этом случае
отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, растет также
риск кредиторов, в связи с чем компания может иметь серьезные затруднения,
обусловленные уменьшением доходов или общей тенденцией к снижению цен.
Напротив, низкий показатель означает бездействие части собственных средств.
В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на
необходимость вложения собственных средств в другой более подходящий
источник доходов.
Таким образом, анализ собственного капитала как основного источника
финансирования деятельности предприятия позволяет рассмотреть величину
собственного капитала в различных аспектах, выявить изменение его величины
в сопоставлении с другими показателями деятельности предприятия, оценить
их влияние на величину уставного капитала, определить состояние и изменение
его отдельных элементов, определить роль собственного капитала в
31
Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю. Финансы предприятий. – М.: Альфа – Пресс, 2009 с. 402
35
финансировании имущества предприятия в сопоставлении с заемными
источниками. Полученные результаты расчетов могут быть интерпретированы
не только для выявления изменений в величине собственного капитала, но и
для анализа текущего финансового состояния предприятия и перспектив его
изменения. Анализ собственного капитала предприятия позволяет также
оценить его влияние на финансовые результаты его деятельности и определить
способы наиболее эффективного использования в соотношении с другими
источниками финансирования.
Что касается анализа резервов предприятия, то основными
направлениями его проведения являются:
1) анализ формирования резервов предприятия;
2) анализ структуры и динамики резервов;
3) анализ движения резервов
4) анализ использования резервов предприятия.
При проведении анализа резервов предприятия по первому направлению
оценивается соблюдение требований законодательства по величине отчислений
средств в обязательные резервы, порядка их отражения в бухгалтерском и
налоговом учете.
Анализ структуры и динамики резервов осуществляется с
использованием методов горизонтального и вертикального анализа. В первом
случае осуществляется расчет абсолютного прироста, темпов роста и прироста
резервного капитала и основных видов прочих резервов, формируемых
предприятием.
В процессе анализа движения резервов предприятия рассчитываются
показатели коэффициентов поступления и выбытия средств различных видов
резервов предприятия
32
.
1. Коэффициент поступления
32
Захарьин В. Резервный капитал: как создать и на что использовать? Разъяснения специалиста // Экономика и
жизнь: бухгалтерское приложение. – 2013. – № 7. – С. 30