23
развивающихся
тк аепм
странах, которые
поем блр
зависели от метрополий,
аы ютлв
контролировавших эмиссионные
илец
институты, а также
х инпятыр
их операции.
Размер
нив ыйтелд
эмиссии обусловливался
тзл ых
состоянием платежных
ыда е
балансов, а не потребностями хозяйства.
екабряд
В страшное
сбепр нь
и очень тяжёлое
себ
время второй
йраужем
мировой войны,
царпео
а также в
период
ани
после войны,
зпсов
на базе довоенных
т евзар
валютных блоков
а опидр
создавались валютные зоны, которые
чевой клю
имели следующие
илняс
характерные
черты:
яеархоси
1. поддержание
банку
уверенного и постоянного
юцазмпто
курса валют
ла бы
по
отношению к
основной валюте;
х очныср
2. сохранность национальной валюты
яртсои я
в банках страны
елпос
-
гегемона;
3. льготный порядок валютных
у пиме
расчетов внутри
сваня
зоны.
ва
трде
Эти валютные
банк
зоны не могли
ксф аим
долгое время
ткрую
находиться в
стабильности
газебчил
и
поэтому, очень
чтркиш
часто им приходилось
саиф хыво
менять постоянный
йыньлацфо
курс и следовать
лпное тиц
указаниям правительства.
Начиная
члто е
уже с 80-х
всех
годов практически
д ацне
во всех небольших
хыда
государствах,
также
авоютй л
и островных, создавались
онецк
национальные денежные
з чер
системы,
которые
лрезд
обеспечивали устойчивость. Такая устойчивость являлась
унок
важнейшим условием
соджарние
олевипр для хорошего
янич
развития нации.
Абсолютно
йнои
каждая денежная
ние увлч
система состоит
змжве
из нескольких
основных
янеркавотд
принципов. Принцип
тс яао
организации денежной
хякет
системы
24
представляет
лвоатси
собой основные
итакм
правила, благодаря
т сче
которым
происходит
ьнфте
регулирование и функционирование
азбычил
денежной системы.
Далее
е очныср
подробнее необходимо
е вид
рассмотреть основополагающие
ыьпетид м
принципы существующей
зуье алр
денежной системы, которая базируется
стимуы л
на
рыночных отношениях.
поян
Первым
ругой д
и основным принципом
ицьналом
является существование
обчеспния
и организация централизованного
е скны
контроля. Для
еркмнытд
рыночной и
административно-командной системы
ьоздтас
характерен контроль со
втощу
стороны государства. Однако
ткр ым
существует несколько
унок
нюансов, таких
ин од
как: при
джные
рыночной экономике кроме
также
административных рычагов
ткр ые
система подвергается
йдож
влиянию экономических
йыда
реалий, в результате чего
всем
подъема
финансовым механизмам
е ичназлыр
нужно оптимизировать
в йш
свою
работу.
зпсов
Для
епосл
существующих денежных
свою
систем свойственно
ркдитные
планирование и прогнозирование
злбв
денежного оборота. Денежной
ону
цк
системе нужно
гобаьных
соответствовать всем
фма ор
потребностям экономики
елпрости д
и быть очень
внютлая
гибкой, так
прд хм
как при
тзл ых
увеличении объемов
палтй ж
услуг и товаров
ва трде
денежная масса
в йш
также должна
оля д
увеличиваться и наоборот.
Эмиссионная
уровень
система представляет
хыемзар
собой законодательно
унок
установленный порядок
инкаб
обращения и выпуска
себ
денежных знаков. Все
оцелм
эмиссионные операции,
ямз
которые являются
йицна
операциями по выпуску
аздйес ь
и изъятию денег из обращения, в государствах
с еыв
выполняют:
еркмнытд
- центральный (эмиссионный) банк,
т еим
который пользуется
аквнпирд
монопольным
25
правом
прнлидстав
выпуска банковских
у пиме
банкнот, которые
эмн
составляют
большую
тзл
часть налично-денежного
и мн
обращения;
плрдж
- государственный
инсыдке
исполнительный орган),
вмуысе очайш
называемый казначейством,
чеспобния
который выпускает
я
мелко
члвпрн
-купюрные и
бумажно-денежные знаки.
будет
Эмиссия банкнот
азоению
происходит центральным банком
йнипамок
следующими путями:
а) снабжением
хрвосым
кредитов всем
ыж йд
кредитным учреждениям,
зсивр на
которые
нуждаются в нём, в форме
очень
переучета коммерческих
ло бы
векселей;
з асрк
б) кредитованием
йицна
казны под
стави к
обеспечение государственных
мсв
ценных
бумаг;
в) выпуском банкнот при
курса
помощи их обмена
также м
на иностранную
валюту.
гпрз
11
В
оманрискх
настоящий момент
и тсш
денежная эмиссия
ртвй
носит кредитный
вакй
характер,
точнее
трая к
наличные и безналичные
нч л
деньги в обороте
нисчмяг
появляются
только
обил
в тех
случаях, когда банки вмуысе очайшпроводят кредитные гобаьных операции. пв окз
Существуют следующие
еывс
механизмы, которые
итсш
обеспечивают
кредитный
утзлм
характер денежной
йдож
эмиссии: центральный
будет
банк дает
де арбк
кредиты
коммерческим
инкаб
банкам, затем
йомичназ
коммерческие банки
тк посмвщ
под
определенный
и архос
процент, который
ыйткр
и обеспечивает прибыль
фонд а
банка,
дают
тачул
кредиты предприятиям,
ьлиц м
которые в них
ердосылки
нуждаются, для
аы
11
Экономическая теория: учебник / Под ред. Камаева В.Д., Лобачевой Е.Н. – М.: Юрайт-Издат, 2014. С.381
26
ютлв
того, чтоб
пожливатя р
реализовать свои
унок
определённые потребности.
Получение
хыньлацфо
кредитов осуществляется
част и
на условиях платности,
обриеся ю
возвратности и срочности
одним
предоставляемых ссуд. Гарантией
важными
того, что
еньги д
предприятие вернёт
ть бы
предоставленный ему
йыньлацфо
кредит, являются
обриеся ю
активы коммерческих
йиволсу
предприятий. Денежная
имт е
эмиссия
поддержана
газебчил
золотом, ценными
ту сче
бумагами, валютой
ерох нат
и товарами.
Из этого
ктвам
следует, что
йнотдиерк
эмитированные денежные
имыец
знаки
обеспечены
сточниуж
материальными активами. Ну
япон
а центральный банк
йнои
страны подчиняется
юуоказ
парламенту, но не подотчётен
имеющемуся
правительству
арежу
страны.
дуж ю
Центральный банк пименрять страны имеет сянрбые ряд задач, лнаиоб которые он
должен я ипзуютьол решать.
Так,
ть бы
борьба с инфляцией
на кры
и есть одна
ругих д
из основных важных
посреди
задач центрального
прдолжения
банка. Для
фонд а
того, чтоб
осаб
профинансировать
различные
гройскую
программы, правительство
срнд
страны вполне
тоэм
имеет право
ртвй
обратиться к центральному
свою
банку за необходимой
гдж
суммой денежных
еэним
средств, не имеющих
йсчеп
никакого материального
испоьзулеы
подкрепления. Все
удм ас
вопросы, которые
ердосылки
возникают между
еоцпр
центральным банком
т хяицд
и
правительством, решает
т еим
парламент государства. Любые
ртся убе
необходимые
денежные
нцарф
средства выдаются
вмуысе очайш
правительству только
лем
на условиях
кредитования. Этот
валк роипыю
принцип лишает
атспоркэ
малейшие попытки
епосл
правительства финансировать
также
имеющийся дефицит
нулртза
местного и
федерального
йсваиф
бюджетов за счет
хтецопры
повышения
денежной массы.
тар
Центральному банку
ждг
необходимо кредитовать
злотыми
правительство под
зры
обеспечение денежных
покуда
знаков государственными
саы
товарно-
27
материальными ценностями,
рстны
государственными ценными
хыелвяопр
бумагами,
недвижимостью
также
и так далее. Именно
ьчу
государство производит
срнд
постоянный надзор
мсж
за денежным оборотом
палтй ж
и его имеющимися
ткр ые
элементами, точнее
йиволсу
пропорциями между
очень
объемами безналичного и наличного оборотов.
стран
На
себя
определённой территории
икчот
государства должна
сеч эмн
функционировать
только
умнает ьш
одна национальная
ниарг
валюта. Весь
ичналэ ьо
имеющийся
контингент
ж гд
людей имеет
атер
полное право
кср
абсолютно свободно
е вид
и
беспрепятственно обменивать
гувори мдт
свою
национальную
тсвые
валюту на валюту
итсач
других стран. Однако
т сче
не всё так
гобаьных
просто, так
итакм
как использовать
йвс
обмененную другую
яакгм
валюту он
имеет
йотэ
право только
ечйсэним
за рубежом для платежей и других
хыда
нют
различных целей.
глав
Государство
ваы ютл
регламентирует обеспеченность
оманрискх
денежных знаков,
и тсш
а точнее
устанавливает,
итсач
какие именно
ваы ютл
виды иностранной
илняс
валюты,
товарноматериальных
чеспобния
ценностей, драгоценных
сыв м
камней и металлов,
ор
ценных бумаг
также
и тому прочее будут служить
в зьеулроа м
в качестве обеспечения
сулн
денежной эмиссии.
виш
Государство
взарт е
устанавливает также
часвтющи х
и структуру денежной
ждеу м
массы в
обороте. Этого
ся нютима
можно добиться
стчью имкэ
при помощи установления
ьлиц м
пропорций между
нисащорк
наличным и безналичным
д мыж
оборотом, а также
купд
через определение
кср
пропорций между
подъема
денежными знаками
ае лврф
разной купюрности
оэ
во всем
28
объеме
нулртза
денежной массы. Здесь
ткр ый
важнейшим принципом
з авиьсте
выступает обязательность
ыж хд
исполнения кассовой дисциплины.
сваня
Порядок кассовой дисциплины отражает
фмы ор
сбор форм
гватоудрми
первичных
кассовых
ло бы
в
ыдае
документов, общих
тах сче
правил и форм
буажны
отчетности, которыми
г сиьнкл
руководствуются предприятия,
ныьчо
учреждения и организации
тсер й
различных
форм
и яеарх
собственности в момент
йицна
осуществления налично-денежного
цетпо
ыьлаих
оборота, который
з чер
проходит через
подъем
их кассы. Весь
рдо
непростой
контроль
спчебоны
за соблюдением кассовой
йыжд
дисциплины
должен
нив ый
осуществлять именно
телд
коммерческий банк.
применять
Денежная
хцетпо ыьлаи
система не стоит
сй язев
на месте и постоянно
тсалп
происходит
её
изменение,
о авитл
развитие и усовершенствование. И
з асрк
на сегодняшний день
ае
лврф
большое место
хдыж
в ней приходится
нахкры
на различные формы
самый
безналичных расчетов,
м ер
которые придают
зпсов
ей прозрачность для
пржде
контроля, гибкость,
создн аие
а также экономят
атлокуй
материальные и временные
олдбющей пр
затраты. Также
асочтв ер
очень важным
вртуи
моментом в деятельности
йищяотсна
государства является
ьчу
определение и порядок
пая овыш
установления курса
авнл ыхг
национальной валюты
очень
по отношению к иностранным
дпмиуст
валютам
национальных
ечйсэним
экономик.
Во всех
сафмыво
экономически развитых
и зе
странах государственные
нлавдо
бумажные
деньги не
езргнит
выпускаются, либо
азе б
выпускаются в малых
тцыьлар
количествах,
в связи
врим г
с тем, что
э оы
в слаборазвитых странах
разлие чны
они имеют
себя
достаточно широкое
тяжело
использование.
Так,
свй
например, в Индонезии
аери
используются казначейские
ьлиц м
билеты —
200, 100, 25,
29
10, 5 и 1 рупий,
олевипр
банкноты в 10000, 5000, 1000, 500, 100 рупий
й язевс
и монеты
— 100, 50, 25, 10, 5, 2 и 1 сен (1 сен равен 0,01 рупии).
у год
Любое
самый
государство, которое
нгьладрф
стремится ослабить
зьеулр ми
возможные
циклические
рниеш
колебания экономических
ткрм
процессов, предпримет
р еавнст
все
возможные
у пиме
меры для
еоцпр
того, чтоб
ткр ые
регулировать процесс
ыеткр
производства. Будет
ло бы
использована денежная
члн е
и кредитная системы,
сам укр
которые в свою
зпсов
очередь тесно
ьлиц м
взаимосвязаны, особенно в результате
господства
ьнфте
кредитных денег.
х ньыостал
В ние зм середине 70-х джные годов во многих яьлоиц экономически развитых газебчил
странах под ярпеот
действием усиления
гасвфи
инфляции и нарастания
се токр
кризисных явлений
гстр
в
экономике стало
ор
широко распространяться
цаз ютномд
таргетирование, что
еыазявс
означало установление
звная
целевых ориентиров
ажд я
для того,
ч лни
чтоб
регулировать
анобв к
прирост денежных
прнлидстав
масс в обращение и кредиты,
которыми
сятелж
руководствовались центральные
тоэм
банки.
омивых р
Совместно с государственными
органами Центральный
нулртза
банк
определяет
олга д тзнмеи рв
сумму увеличения
яйешвижол
денежной массы,
йдож
при этом
х деитнырк
ограничивает
её приростом в
ердосылки
реальном исчислении.
12
Именно
ругой д
данная мера
ниезм
считается важной
м
формой борьбы ож
йд
с инфляцией и обеспечивает
гедвищяпр
стабилизацию экономики
еыазявс
страны. В США
г даьонлйш
таргетируются все
срдине
четыре денежных
няесмо тр
агрегата (Ml,
з асрк
М2, МЗ,
яитсйдезо
М4), во Франции
— только агрегат М2. Однако, аоьжре не смотря на это, вмуысе очайш практика
показывает, ае лврф что имеется испоьзлумы еньги д
12
Финансы. Денежное обращение. Кредит. /Под ред. О.Ю.Свиридова. – М.: МАрТ, 2014. С.63
30
слабая эффективность
пусть
данной формы
вмс
регулирования, так
е очныср
как
денежное
елсич
обращение находится
банокм
под действием
йотэ
самых разных
ечгсэ ним
экономических факторов,
ани
а не только объема
мниплрдж
денежно-кредитных
операций. Именно
ткр ых
по этой причине
х новы
в 80е годы
фмы ор
многие центральные
ли бы
банки ряда
елсич
крупных стран,
купд
таких как
подрж
Канада и
Япония отказались от таргетирования.
отказ
Так
ьнфте
как между денежной
сянрбые
и кредитной политикой
ямз
существует тесная
тецыьлар м
связь, то логично,
исходя
что государство
ачися ю
выполняет и денежно-кредитное
йдож
регулирование экономики. Центральные
банки выставляют
аз виыхтр
целевые ориентиры,
не ию
нулртза
так называемые – таргеты,
срдине
роста денежной
еокги
массы в обращении,
х
инпятыр
а сама практика установления этих
тклпо
ориентиров называется
йс б
денежным таргетированием.
ркдитные
В 1970-х
важную
гг. начали
а год
использоваться целевые
ся изамед
ориентиры на
прирост
тер
денежной массы. Происходило
ванютл ых
это в связи
члн
с увеличением
инфляционных
трб
процессов в мире
Целевые ориентиры представляют
сектора
собой определение
залниедм
высших и
низших
подъема сь ялв
пределов изменения
сечэмн
объема денежной
йдыж
массы
13
. Порядок
зры
их
установления самый
ткрй
разный: в виде «вилки» — в
вамиют л
США, в виде
еыда
контрольных цифр — во
чалдв
Франции, в виде прогноза
ны рст
— в Японии.
Все
покуда
перечисленные ранее
ьтлпрд
ориентиры отличаются
подъема
ещё и
по срокам,
когда
в
13
Финансы. Денежное обращение. Кредит. /Под ред. О.Ю. Свиридова. – М.: МАрТ, 2014. С.96
31
течение которых
лпо кт
они считаются
очнысре
действительными. К примеру,
ов дтаргу
наиболее оптимальным
эпизода
периодом денежного
ицьл м
таргетирования,
считается:
зуье алр
в Италии — один
месяц, в Великобритании
эмн
- один год, в
Японии
итсач
- один
ни
квартал.
лвпе
Существуют некоторые
обл е
основные черты,
оргув дт
которыми
характеризуется
иц йьл
сегодняшняя денежная система экономически
елыйдопр
развитых стран:
йицна
1)переходом
иг ну
к не разменным на золото
лвются
кредитным деньгам,
вн зм
которые
немногим отличаются по своей
чпрн щюав й
специфике от бумажных
жрдес
денег;
ению
азо
2) сохранением
гскчеиэн м
в денежном обороте
нисащорк
некоторых
государств,
м
наряду с
кредитными деньгами, в форме
инкаб
казначейских билетов
р гувохдт
бумажных
денег;
ньлацф
3) отменой
йыьлпацум
официального золотого
до р
содержания
денежных
рая тк
единиц,
демонетизацией
ы
золота;
онте
4) выпуском
о выхакт
банкнот в обращение
з гпрн
в порядке
кредитования
дыж й
государства,
хозяйства, а также под
важными
прирост официальных
сибзн
валютных и золотых
ткрую
резервов;
д срн
5) преобладанием
вакй
и развитием в денежном
иаргоыеч
обращении,
при
отмена
одновременном сокращении наличного, безналичного
окаб ыт
оборота ;
аздйес ь
6) усилением
г дж
государственного контроля
я ждк
денежного
обращения
чле н
в связи с постоянным нарушением основополагающего
свою
32
принципа денежной
пред
системы
юеварси
— соответствия
авы ютл
количества
денег
ниащорб
объективным потребностям
тсенвц
экономического оборота,
которое ведет
стие р
к инфляционному процессу.
спмые ргол
Финансовые
ентяи
трудности во многих развитых государствах
йиволсу
считаются
основным
ьувичй
фактором массового
еыда
финансового регресса. Большая
посреди
часть развитых государств
жд аомк
мучаются от результатов
йдож
массового
денежного
мнывитаге
кризиса. Подъем в США,
елсич
в частности, замедлился
икчот
в
2011 году. Подъем валового
и ез
внутреннего продукта (ВВП),
т евзар
как
предполагается, понизится и дальше,
йсваиф
в 2012 году,
щ впостмак
и в том
числе
себ
и в базисном сценарии небольшое
у год
ограничение ВВП может
завиотк
быть в движение
аныстр
части года. Страна стояла
еимт
на грани дефолта сообразно
дож й
собственным долговым обещаниям в
ва ысок
августе 2011 года
сбе
из-за
политического
намоегстияв ш
тупика. Неразбериха возможностей
атер
утяжеляется
хрупкостью денежного
испоьзулеы
раздела,
замедся и
в
итоге чего кредитование компаний и покупателей остается безжизненным.
Подъем в
тзнмеи рв
еврозоне значительно замедлился
йицна
с начала 2011 года,
т евзар
а обвал
доверия,
йдож
наблюдаемый сообразно широкому диапазону
ямз
индикаторов,
предвещающих финансовую
азе б
активность,
азебчил г
и характеристик финансовых
настроений, подразумевает
ьславфм
предстоящее замедление
умскаврф
подъема и,
возможно,
также
стагнацию в конце 2011— начале 2012 года. Япония
эу мтп
попала
в новый
жд аомк
кризис в 1 половине 2011 года, стимулированный в основном, но
нулч
никак
в дтаргуо
не только, результатами мартовского
пда ут
землетрясения. Хотя