16
Обеспечительский вексель выписывается для обеспечения ссуды
ненадежного заемщика. Он хранится на депонированном счете заемщика и не
предназначается для дальнейшего оборота. Если платеж совершается в срок, то
вексель погашается, если нет - то должнику предъявляются претензии.
Под вексельным протестом понимается официально удостоверенное
требование платежа и его неполучение. Осуществление данной процедуры
необходимо для подтверждения права векселедержателя обращаться с
требованием об уплате по векселю ко всем надписателям, т.е. для
подтверждения права на вексельный иск с обратными требованиями (так
называемый регресс). Протест векселя облегчает и упрощает судебную
процедуру в случае такого иска.
Протест векселя в неплатеже, неакцепте или недатировании акцепта
производится нотариальными конторами по месту нахождения плательщика
или по месту платежа (последнее только для протеста в неплатеже) в сроки: на
следующий день после истечения даты платежа, но не позднее 12 часов
следующего после этого срока дня в случае протеста в неплатеже, или в любое
время до срока платежа, в т.ч. и в последний день, но не позднее 12 часов
следующего после этого срока дня в случае протеста в неакцепте.
В день принятия векселя к протесту нотариальная контора предъявляет
плательщику требование о платеже или акцепте векселя.
Если плательщик оплатит вексель, нотариальная контора, не производя
протеста, возвращает вексель лицу, оплатившему вексель, с надписью по
установленной форме на самом векселе о получении платежа и других
причитающихся сумм.
Если плательщик сделал отметку об акцепте на переводном векселе,
вексель возвращается векселедержателю без протеста.
В случае получения отказа плательщика оплатить или акцептовать
вексель или неявки его в нотариальную контору, нотариус составляет акт по
установленной форме о протесте векселя в неплатеже или неакцепте, делает
соответствующую запись в реестре и отметку на самом векселе.
17
Опротестованный вексель выдается векселедержателю или
уполномоченному им лицу. Далее векселедержатель вправе обратиться в суд
против любого надписателя, кроме поместивших перед своей подписью слова
«без оборота», не считаясь с порядком подписей надписателей, с иском о
взыскании в свою пользу всей вексельной суммы, процентов по нему, если
таковые были предусмотрены, штрафных санкций, предусмотренных
Положением о переводном и простом векселе (6% годовых со дня срока
платежа и пени в размере 3% в день) и всех издержек по протесту (издержки по
отсылке извещений, по уплате пошлин и др.).
Оплативший вексель обращается с требованием к остальным в том же
порядке и, получив требуемую сумму, передает уплатившему протестованный
вексель. Осуществление регрессных прав векселедержателя без протеста
осуществляется в случае специальной оговорки на векселе - «оборот без
издержек».
Право на предъявление исков ограничивается определенным сроком -
вексельной давностью, строго установленной Положением о переводном и
простом векселе. Для предъявления иска векселедержателя к акцептанту
переводного векселя установлен трехлетний срок давности, исчисляемый со
дня платежа, а векселедателю и индоссантам - 1 год со дня протеста,
совершенного в установленный срок или со дня наступления срока платежа в
случае оговорки на нем об обороте без издержек. Для исковых требований
индоссантов друг к другу и к векселедателю установлена исковая давность в 6
месяцев со дня, в который индоссант оплатил вексель, или со дня предъявления
к нему иска.
В случае пропуска установленных сроков для опротестования векселя,
последний теряет свою силу как вексель, но не как долговое обязательство, по
которому можно предъявлять требования на общих основаниях гражданского
законодательства, т.е. только к векселедателю или к акцептанту и с учетом
общих правил об исковой давности.
18
1.2. Сущность банковского векселя
Банковский вексель имеет в своей основе депозитную природу в отличие
от кредитной по классическим векселям, представляющим собой орудие
коммерческого кредита, обусловленного реальными потребностями торгово-
промышленного оборота. Его цель - содействие реализации товаров с
отсрочкой платежа. Банковский же вексель выписывается банком-эмитентом на
основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств.
Таким образом, для банка этот вексель является инструментом привлечения
дополнительных ресурсов, а для покупателя векселя - возможностью
размещения временно свободных денежных средств с целью получения
дохода.
6
По экономической природе банковские векселя близки к депозитным
сертификатам, но правовой режим совпадает с общим режимом всех иных
эмитентов векселей.
Среди банковских векселей преобладают простые - call-векселя,
представляющие собой одностороннее, ничем не обусловленное обязательство
банка заплатить обозначенному в векселе лицу либо его приказу или
правопреемнику определенную денежную сумму в установленный срок.
Однако некоторые банки практикуют выпуск переводных векселей, по которым
плательщиками назначаются третьи лица - должники или гаранты банка. Часто
плательщиком по переводному векселю банк назначает себя самого, т.е. по
существу это тот же простой вексель, но выписанный в форме переводного.
Возможен и такой вариант выписки банкам переводного векселя, при котором
банк является получателем средств («платите приказу банка...»).
Банковский вексель - ордерная ценная бумага, и большинство банков
сохраняют такую его сущность. Однако в ряде случаев при наличии
определенных оговорок, допустим выпуск как именных векселей (путем
6
Черкасов В.Е. Банковские операции: финансовый анализ [Текст] / В.Е. Черкасов. - М.: Консалт-банкир, 2016.
– С. 319.
19
внесения в них слов «не приказу»), так и векселей на предъявителя (путем
предъявления банковского или предъявительского индоссамента).
Банк выбирает необходимый режим обращения векселя, исходя из тех
задач, решение которых предполагается осуществить с помощью выпуска
собственных векселей.
Срок платежа по векселям устанавливается банком либо в одностороннем
порядке (при серийном выпуске векселей), либо по согласованию с клиентом
(при единичном выпуске). Банки в своей практике используют все известные
варианты назначения сроков платежа:
7
- на определенную дату;
- во столько-то времени от составления;
- по предъявлении;
- во столько-то времени от предъявления.
В зависимости от способа назначения платежа в соответствии с
действующим вексельным законодательством определяется и порядок
вознаграждения.
Если вексель выписан по предъявлении или во столько-то времени от
предъявления, то в нем может быть указана процентная ставка, исходя из
которой, начисляется доход на основную сумму за время, прошедшее от даты
выписки векселя до даты платежа. При таком способе определения дохода
векселя банки продают векселя, как правило, по номиналу. При их выкупе
банком кроме номинала владельцу векселя выплачивается доход, исчисляемый
исходя из указанной в нем процентной ставки.
Если вексель выписан сроком на определенную дату или во столько-то
времени от выписки, то сумму процентов исчисляют заранее и присоединяют к
основной сумме, формируя номинальную сумму векселя. В этом случае векселя
при эмиссии продаются по цене ниже номинала, т.е. со скидкой-дисконтом.
7
Шеремет А.Д. Финансовый анализ в коммерческом банке [Текст] / А.Д. Шеремет. – М: Финансы и статистика,
2016. – С. 158.
20
Первоначально банки стали выпускать большинство векселей с
дисконтом. Доход покупателя в данном случае составляет разность между
номиналом векселя и ценой его приобретения. Но в дальнейшем оказалось, что
более удобным и выгодным как для них, так и для их клиентов являются
процентные векселя. Привлекая средства путем выпуска векселей,
коммерческие банки должны отчислять определенный процент от их суммы в
Фонд обязательных резервов Центрального Банка РФ. Таким образом,
выпуская процентный вексель, банк сразу получает в свое распоряжение
сумму, эквивалентную номиналу векселя, от которой и осуществляется
резервирование. При выпуске дисконтного векселя банк получает сумму
меньше номинала, но обязан выполнять резервирование от полной суммы
своего обязательства.
В настоящее время на рынке наибольшей популярностью пользуются
краткосрочные (до трех месяцев) банковские векселя. Инвесторов привлекает
возможность досрочно продать (учесть) их в банке-эмитенте. Многие банки,
эмитирующие векселя, не только берут на себя обязательство учитывать свои
векселя до истечения их срока, но заранее объявляют котировки, т.е. курс
скупки векселей у их держателей на определенные даты. Это резко повышает
ликвидность банковских векселей.
Банковские векселя пользуются устойчивым спросом. В основе успеха
вексельной формы привлечения свободных финансовых ресурсов лежит
привлекательность банковского векселя, как для эмитента, так и для инвестора.
Банковские векселя восполняют недостаток краткосрочных высоколиквидных
инструментов денежного рынка, потребность в которых растет в условиях
инфляции.
Преимущество банковских векселей заключается также и в том, что они,
в отличие от депозитных сертификатов могут использоваться как платежное
средство. Причем банки активно пытаются использовать эту особенность
векселя выполнять функции средства обращения и платежа. Разработаны
21
многочисленные варианты организации расчетов между предприятиями с
использованием банковских векселей.
8
Банки заинтересованы в том, чтобы их расчетный вексель как можно
дольше находился в обращении, поэтому они могут начислять по нему
проценты или продавать с различным дисконтом в зависимости от срока
обращения. Фактически любой процентный или дисконтный вексель может
стать средством расчетов, если по нему возможен индоссамент. Существуют и
бездоходные расчетные векселя, которые используются только как платёжное
средство, они погашаются в момент обращения векселедержателя в банк вне
зависимости от срока оборота. Обычно это векселя со сроком по предъявлении.
Банки используют различные схемы вексельных расчетов Рисунок 1.
Рисунок 1. Схема погашений долгов предприятий с помощью
вексельного кредитования
Первое в цепочке взаиморасчетов предприятие (заемщик) подписывает с
банком договор в соответствии с которым, он получает льготный кредит, но не
деньгами, а векселями банка, которыми оно рассчитывается со своими
кредиторами. Возможен и другой вариант: банк акцептует переводные векселя
заемщика в пределах лимита кредита. Далее обращение банковских векселей
может составить длинную цепочку взаиморасчетов, последний из участников
8
Ротко С.В. Функциональное соотношение векселей и денег на финансовом рынке [Текст] / С.В. Ротко //
Налоги и финансовое право, 2014. - № 9. - С. 283.
Банк
Предприятие-
заемщик
Кредитор
вексель
погашение вексельного кредита
денежными средствами
вексель
предъявление векселя в
банк для погашения
22
которой осуществляет предъявление векселя к оплате банку, выдавшему
вексель.
Широкому распространению вексельной деятельности банков
способствует ряд преимуществ, которые на сегодняшний день помогают им
решать проблему преодоления кризиса платежеспособности:
- в обороте происходит замещение сомнительных долговых обязательств
более надежными и ликвидными банковскими ценными бумагами. При этом
повышается качество и надежность активов предприятий, что отражается на их
ценовой политике и качестве формирования производственных программ;
- банки осуществляют структуризацию межхозяйственных обязательств
по их качеству, т.е. существует селективный подход к различным
коммерческим обязательствам, реальная оценка ответственности должников;
- преодолевается необоснованное и неэффективное ограничение
платежеспособного спроса.
В настоящее время предлагаются новые варианты взаиморасчетов между
предприятиями с использованием банковских векселей. Они строятся на
системе прямых корреспондентских отношений между банками и сводят в
конечном итоге расчеты к простому клирингу. При этом достигается ускорение
расчетов, снижаются их риски и потери клиентов от обесценивания денег во
время расчетов.
При исследовании количественных показателей выпуска банковских
векселей становится очевидным, что банки остаются основными
векселедателями на рынке, т.к. занимают более 70% вексельного рынка.
Достаточно высокая эмиссионная активность коммерческих банков
является стабилизирующим фактором для развития вексельного рынка, т.к.
расширяется предложение надежных и ликвидных векселей. В то же время
наблюдается стабильный рост эмиссионной активности коммерческих банков
на рынке облигаций, что свидетельствует о их потребности в долгосрочных
ресурсах, тогда как вексель традиционно рассматривается как краткосрочный
инструмент.
23
1.3. Порядок выпуска и обращения собственных векселей в
коммерческом банке
Российские коммерческие банки активно осваивают выпуск собственных
векселей как краткосрочных долговых обязательств.
Эмиссия векселей не связывается ни с оплатой уставного капитала банка,
ни с его финансовым положением, ни с отсутствием взысканий и санкций, но в
связи с тем, что собственные векселя приравниваются к привлеченным
средствам, они включаются в расчет собственных резервов.
Вексель коммерческого банка выписывается на бланке и содержит ряд
обязательных реквизитов, в частности, определенную денежную сумму,
указанную цифрами и прописью, дату и место составления векселя,
наименование первого векселедержателя, срок и место платежа, подписи двух
уполномоченных лиц и круглую печать банка.
9
Выпуск векселей осуществляется коммерческими банками без
регистрации эмиссионного проспекта, поэтому данную операцию правомерно
характеризовать именно как выпуск. Процедура выпуска банковских векселей
регламентируется Федеральным законом от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ «О
переводном и простом векселе» и нормативными актами Банка России.
10
Банки могут выпускать векселя, как отдельными траншами, так и в
разовом порядке. Единичный вексель обеспечивает индивидуальный подход к
обслуживанию клиентов, так как условия выпуска и обращения векселя можно
определить с учетом интересов конкретного векселеприобретателя. Ставший
же популярным выпуск векселей отдельными траншами позволяет банкам
привлечь более широкий круг инвесторов и значительный объем ресурсов на
заранее установленных условиях, а также организовать обращение векселей на
вторичном рынке. Кроме этого, инвесторы имеют четкую информацию о
9
Литвиненко Л.Т. Операции коммерческих банков с ценными бумагами [Текст] / Л.Т. Литвиненко //
Управление корпоративными финансами, 2014. - № 6. - С. 374.
10
О переводном и простом векселе [Электронный ресурс]: федеральный закон от 11.03.1997 N 48-ФЗ // СПС
«КонсультантПлюс». – Электрон. дан. –Режим доступа: http://www.consultant.ru
24
потребностях векселедержателей в ресурсах и совокупном размере их
вексельной задолженности.
Среди банковских векселей преобладают простые векселя. Некоторые
банки практикуют выпуск переводных векселей (тратт), по которым
плательщиками назначаются третьи лица - должники или гаранты банка.
Банки выпускают следующие типы векселей:
11
- векселя с начислением процентов на вексельную сумму (номинал) по
ставке, указанной в векселе (процентные векселя);
- векселя с процентами, включенными в номинал векселя (дисконтные
векселя);
- векселя без начисления процентов (беспроцентные векселя).
Выпуск банковских векселей может осуществляться в двух вариантах: по
традиционной схеме - выписка векселя после внесения клиентом
соответствующего депозита в банк и в рамках организации кредитных
программ коммерческого банка с использованием собственных векселей.
Цель выпуска векселей при первом варианте - привлечение банками
краткосрочных ресурсов с наименьшими накладными расходами по сравнению
с эмиссионными ценными бумагами. Банковский вексель удостоверяет, что
юридическое или физическое лицо внесло в банк депозит в сумме и в валюте,
указанной в векселе. К плюсам этого варианта можно отнести возможность
варьирования срока и выбора способа платежа (в валюте или рублях). Банк-
эмитент выписывает банковский вексель на основании депонирования
клиентом в банке определенной суммы средств, поэтому для банка вексель
является инструментом привлечения дополнительных ресурсов, а для
покупателя - инструментом размещения временно свободных денежных
средств. По экономической природе такие векселя близки к депозитным
сертификатам, но их правовой режим совпадает с общим режимом всех иных
видов векселей. Банк обязуется погасить вексель при предъявлении его к
оплате в указанный срок; начислить определенный процентный доход, если он
11
Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг [Текст]: учебное пособие / А.А. Мишарев. - СПб: Питер, 2015. – С. 206.
25
продан по номинальной стоимости; либо при продаже векселя по стоимости
ниже номинала выплатить доход в форме дисконта, представляющего собой
разницу между номиналом и ценой реализации векселя.
Кроме этого, банки практикуют выпуск мультивалютных векселей.
Указанные вексельные программы позволяют инвесторам приобрести
уникальные финансовые инструменты, не только защищающие средства от
инфляции, но и гарантирующие достаточно высокую доходность.
Мультивалютный вексель обеспечивает возможность выбора валюты вложения
не при покупке, а при его погашении, что позволяет владельцу векселя не
только застраховаться от возможных потерь, связанных с колебанием курса
российского рубля, и получить доход, но и заработать на изменениях курса
иностранных валют (например, американского доллара к евро).
12
Потенциальный инвестор, желающий приобрести собственный вексель
коммерческого банка, обращается в Управление активных операций данного
банка. Специалист консультирует потенциального клиента по всем
интересующим его вопросам, а также знакомит с инструкцией банка,
определяющей правила оформления, выдачи и погашения долговых
обязательств. Далее специалист управления подготавливает в двух экземплярах
договор купли-продажи векселей. В договоре указываются:
- предмет договора (количество векселей и основные реквизиты векселя -
эмитент, условия и форма начисления дохода, номинал векселя, процентная
ставка, срок оплаты и место платежа);
- порядок расчетов (форма оплаты, номер счета в банке, порядок уплаты
налога на доход по ценной бумаге, способ начисления процентов -
обыкновенные или точные);
- ответственность сторон (размер неустойки и штрафа при
несвоевременном поступлении платежей как со стороны банка, так и клиента,
условия расторжения договора);
12
Рынок ценных бумаг и биржевое право [Текст]: учебник / под ред. О.И. Дегтяревой, Н.М. Коршунова, Е.Ф.
Жукова. - М.: ЮНИТИ, 2016. – С. 293.