56
Таблица 5
Структура вексельного портфеля ОАО «Собинбанк» по срокам
размещения за 2014-2015 годы, тыс. руб.
Срок погашения
векселей
2014
год
Уд.
вес,
%
2015
год
Уд.
вес, %
Отклонение
в удельном
весе, %
До 30 дней
161939
1,242
128
0,002
-1,24
От 31 до 90 дней
671912
5,153
37216
0,689
-4,46
От 91 до 180 дней
2072328
15,895
462541
8,568
-7,32
От 181 дня до 1
года
7498499
57,517
4645994
86,065
+28,548
От 1 года до 3 лет
2632205
20,190
181992
3,371
-16,82
Свыше 3 лет
141656
1,086
70306
1,302
+0,22
Итого
13178539
100,0
5398177
100,0
-
Данные таблицы 5 свидетельствуют о том, что в 2014 году наибольший
удельный вес в структуре вексельного портфеля ОАО «Собинбанк» занимают
собственные векселя со сроком размещения от 181 дня до 1 года – 57,51%.
Векселям со сроком размещения от 31 до 90 дней принадлежит 5,15%, векселя
со сроком размещения от 91 до 180 дней - 15,89%, а векселя со сроком
размещения от 1 года до 3 лет – 20,19%. Наименьший удельный вес занимают
векселя со сроком размещения до 30 дней (1,24%), а также векселя со сроком
размещения свыше 3 лет (1,08%).
Графически структура вексельного портфеля ОАО «Собинбанк» по
срокам размещения в 2014 году представлена на Рисунке 12.
57
5,10%
1,08%
20,19%
57,51%
1,24%
15,89%
До 30 дней От 31 до 90 дней От 91 до 180 дней
От 181 дня до 1 года От 1 года до 3 лет Свыше 3 лет
Рисунок 12. Структура вексельного портфеля ОАО «Собинбанк» по
срокам размещения за 2014 год
Графически структура вексельного портфеля ОАО «Собинбанк» по
срокам размещения в 2015 году представлена на Рисунке 13.
0,68%
1,30%
3,37%
86,06%
0,002%
8,50%
До 30 дней От 31 до 90 дней От 91 до 180 дней
От 181 дня до 1 года От 1 года до 3 лет Свыше 3 лет
Рисунок 13. Структура вексельного портфеля ОАО «Собинбанк» по
срокам размещения за 2015 год
В 2015 году ситуация не изменилась. Наибольшая доля принадлежит
собственным векселям со сроком размещения от 181 дня до 1 года – 86,06%.
Векселям со сроком размещения от 91 до 180 дней – 8,56%, а векселя со сроком
размещения от 1 года до 3 лет – 3,37%. Наименьший удельный вес занимают
векселя со сроком размещения до 30 дней (0,002%), векселя со сроком
58
размещения от 31 до 90 дней (0,68%), а также векселя со сроком размещения
свыше 3 лет (1,30%).
Необходимо отметить, что в данный период увеличилась доля
собственных векселей со сроком размещения от 181 дня до 1 года на 28,54% и
векселей со сроком размещения свыше 3 лет на 0,22%.
Таким образом, анализ динамики и структуры вексельного портфеля
ОАО «Собинбанк» показал тенденцию к сокращению выпуска собственных
векселей банком. Сокращение объема выпуска векселей произошло в связи с
наступлением срока их погашения.
Кроме того, необходимо отметить, что выпуск собственных векселей
производится исследуемым банком не только с целью получения доходов. Так,
чаще всего, векселя ОАО «Собинбанк» используются приобретателями как
средство платежа в разработанных схемах, где начинающим и замыкающим
звеном является кредитная организация.
59
ГЛАВА 3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ВЕКСЕЛЬНЫХ ОПЕРАЦИЙ
3.1. Мероприятия по предоставлению ОАО «Собинбанк» вексельного
кредита
Некоторые банки России предлагают кредит в форме векселя.
Процентная ставка по вексельному кредиту составляет, как правило, 6-10%
годовых (в зависимости от сроков кредитования и сроков платежа по векселю,
финансового состояния заемщика, предоставленного обеспечения и т.д.) по
сравнению процентными ставками по кредитам, выделяемым в денежной
форме корпоративным клиентам.
Сущность сделки заключается в том, что ссудозаемщик расплачивается
со своими кредиторами не реальными денежными средствами, а банковскими
обязательствами заплатить в определенный срок определенную сумму,
оформленную в форме векселя.
В настоящее время ОАО «Собинбанк» корпоративным клиентам
предлагает кредиты в денежной форме с процентной ставкой от 11,5-15%
годовых в зависимости от суммы и срока кредитования в виде кредитной
линией с лимитом выдачи, кредитной линией с лимитом задолженности
разовым выделением денежных средств на расчетный или текущий валютный
счет заемщика, а также в виде овердрафта.
В связи с этим, ОАО «Собинбанк» предлагается предоставлять клиентам
новую услугу – кредит в форме векселя.
Процедура оформления вексельного кредита будет полностью аналогична
процедуре при обычном кредитовании. Клиенту необходимо будет обратиться
в ОАО «Собинбанк» с ходатайством о предоставлении вексельного кредита. В
случае положительного решения банк и клиент заключают кредитный договор.
Его содержание будет аналогично содержанию обычно применяемых банком в
отношении кредитов (кредитных линий) договоров, за исключением одной
60
особенности: если цель привлечения клиентом обычного кредита -
осуществление расходов на приобретение необходимого имущества
(недвижимость, автотранспорт и т.д.), то цель вексельного кредитования -
приобретение векселей банка-кредитора.
Вексельные кредиты будут предоставляться заемщикам на коммерческой,
договорной основе при соблюдении основных принципов кредитования -
целевого использования, обеспеченности, срочности, платности, возвратности.
После подписания договора заемщику будет открыт в ОАО «Собинбанк»
ссудный счет. При использовании кредита банк зачислит деньги на расчетный
счет заемщика. Одновременно эта сумма будет списываться с расчетного счета
заемщика в счет покупки векселя ОАО «Собинбанк». Здесь возможно
несколько вариантов.
Например, ОАО «Собинбанк» вместе с подписанием кредитного договора
может заключить с заемщиком договор о приобретении векселя банка с
предоставлением последнему права безакцептного списания средств или просто
потребует от заемщика предъявить платежное поручение на перечисление с его
расчетного счета суммы кредита в счет покупки векселя.
Так как, предмет договора при вексельном кредитовании -
предоставление денежных средств, то полученный кредит может быть
израсходован только на приобретение векселей банка-кредитора. Поэтому на
векселе ОАО «Собинбанк» в качестве первого держателя будет указывается
заемщик.
Если кредитным договором не предусматривается взимание каких-либо
комиссий (за открытие и ведение ссудного счета, подготовку кредитной
документации и т.д.), номинал векселя будет равен сумме предоставленного
банком кредита. По договоренности между ОАО «Собинбанк» и заемщиком
сумма кредита может быть разделена на произвольное количество векселей.
При этом, номинал векселя (сумма номиналов приобретаемых векселей)
должен быть равен сумме предоставляемого кредита.
61
Заемщик после получения от ОАО «Собинбанк» векселя обязан будет
погасить кредит уже денежными средствами в срок, указанный в кредитном
договоре (обычно до одного года). Периодичность уплаты процентов и график
погашения основного долга по кредиту являются предметом договоренности
между банком и заемщиком.
Обычная цель получения любого банковского кредита - рассчитаться со
своими кредиторами. Вексельное кредитование не является исключением:
заемщик также расплачивается со своими контрагентами. Только расчеты
осуществляются не денежными средствами, а векселями банка путем
проставления на векселе передаточной надписи (индоссамента) с указанием в
качестве нового владельца векселя кредитора. В дальнейшем вексель может
переходить неограниченное число раз от предприятия к предприятию с
проставлением соответствующих передаточных надписей. Для заемщика важно
получить вексельный кредит, рассчитаться векселем со своим кредитором,
своевременно выплатить проценты и возвратить банку кредит в установленный
срок.
В случае досрочного предъявления векселедержателем векселя к платежу
он будет оплачен не по номиналу, а с дисконтом в пользу ОАО «Собинбанк».
Это отразится на цене, по которой заемщик и его кредитор станут засчитывать
взаимные обязательства.
ОАО «Собинбанк» будет рассчитывать дисконт по векселю таким
образом, что даже при предъявлении векселя на следующий день после его
получения доход банка будет обеспечен.
Кредиты с применением векселей будут предоставляться на
приобретение простых дисконтных (с нулевым дисконтом) рублевых и
валютных векселей ОАО «Собинбанк» со сроком платежа «по предъявлении,
но не ранее определенной даты» или простых дисконтных (с нулевым
дисконтом) рублевых и валютных векселей ОАО «Собинбанк» со сроком
платежа «на определенный день». Реквизиты векселей должны полностью
соответствовать требованиям законодательства.
62
Валюта предоставляемого кредита и валюта приобретаемого векселя
должны быть одинаковыми.
Порядок получения кредита в форме векселя ОАО «Собинбанк» будет
следующим:
- клиент в обычном порядке обращается в банк с заявкой на получение
кредита, прилагая необходимые для рассмотрения документы. Цель кредита -
получение простых векселей банка;
- если банк считает возможным кредитовать данное юридическое лицо,
заключается кредитный договор между банком и заемщиком, в котором
оговариваются срок кредитования, цена договора, порядок расчетов,
обязанности и ответственность сторон. Номиналы векселей и их количество
определяются совместно заемщиком и кредитором;
- для выпуска векселей, оплачиваемых за счет выдаваемого кредита,
клиент заключает два договора: договор покупки векселя и кредитный;
- после положительного решения кредитного комитета ОАО
«Собинбанк» кредит «выдается» на расчетный счет;
- клиент направляет платежным поручением денежные средства на
покупку векселя;
- вексель (векселя) выписывается с номиналом (-ами), равным (-ми)
сумме кредита;
- проценты начисляются в обычном порядке;
- погашение кредита и начисленных процентов производится с
расчетного счета или векселем банка в установленном порядке.
Порядок вексельного кредитования необходимо показать на примере.
Заемщик (фирма А) получает относительно недорогой кредит, пополняет свои
оборотные средства и получает в свое распоряжение простое, удобное и
надежное средство расчетов, которое использует в работе со смежниками,
поставщиками и другими кредиторами. Освободившиеся при этом денежные
средства фирма может использовать для других целей.
63
Фирмы Б, В, Г (поставщики фирмы А - потенциальные
векселедержатели), приняв вексель ОАО «Собинбанк» в оплату товаров и
услуг, могут использовать его следующим образом:
- рассчитаться векселем со своими поставщиками и кредиторами;
- предъявить вексель к оплате по окончании срока в банк и получить от
векселедателя (ОАО «Собинбанк») указанную сумму;
- предъявить вексель к оплате в ОАО «Собинбанк» (или другой банк)
ранее срока погашения векселя и получить указанную в векселе сумму за
минусом дисконта;
- передать вексель ОАО «Собинбанк» в счет погашения ссудной
задолженности по ранее полученным кредитам;
- внести вексель в качестве залога при получении кредита в каком-либо
банке;
- оплатить услуги страховых компаний и других финансовых институтов.
Сравнительный анализ срочного и вексельного кредитов ОАО
«Собинбанк» необходимо провести на основе движения денежных потоков.
Для организации, которая хотела бы приобрести основные средства,
использование вексельного кредита нецелесообразно, так как никто из
поставщиков не даст отсрочку платежа на год и более. Поэтому рассмотрим
примеры краткосрочного кредитования на покрытие текущих потребностей.
Допустим, ООО «Восток-Плюс» нуждается в дополнительных
финансовых ресурсах в размере 5 млн. руб. на 30 дней для расчетов со своими
поставщиками. Проанализировав сложившуюся ситуацию, предприятие решает
взять кредит в ОАО «Собинбанк».
Сопоставим условия по срочному (СК) и вексельному (ВК) кредитам
(Таблица 6).
64
Таблица 6
Сопоставление ставок по срочному и вексельному кредитам,
%
Сумма кредита,
млн. руб.
До 31 дня
До 61
дня
До 91
дня
До 181
дня
До 365
дней
СК
ВК
СК
ВК
СК
ВК
СК
ВК
СК
ВК
1-50
14
10
14
10
14
10
14,5
10
15
10
51-100
13,5
9
13,5
9
13,5
9
14
9
14,5
9
101-150
13
8
13
8
13
8
13,5
8
14
8
151-200
12,5
7
12,5
7
12,5
7
13
7
13,5
7
>200
12
6
12
6
12
6
12,5
6
13
6
ООО «Восток-Плюс» предстоит решить, какой кредит более выгоден с
точки зрения стоимости заемных средств.
Рассмотрим вариант, когда ООО «Восток-Плюс» выбрало срочный
кредит ОАО «Собинбанк». В этом случае ставка по кредиту составляет 14%
годовых, предполагается простое начисление процентов. Стоимость
привлеченных средств будет определяться по (Формуле 3):
100%T
rtK
F
где F – стоимость привлеченных средств;
K – сумма кредита;
t – срок кредита, дней;
r – ставка по кредиту, %;
T – количество дней в году.
Если K = 5000 тыс. руб., t = 30 дней, T = 365 дней, тогда:
100%365
14%30000 000 5
F
57534,25 руб.
Если же ООО «Восток-Плюс» выбирает вексельный кредит, то ставка
процента по кредиту зависит от схемы кредитования.
1. Срок векселя равен сроку кредита (дата предъявления векселя к
платежу на один-два дня превышает дату погашения кредита). Это наиболее
удобная и часто используемая схема. Ставка по кредиту составит 10% годовых.
Стоимость же привлеченных средств, рассчитанная по (Формуле 1), составит:
65
100%365
10%30000 000 5
F
41095,89 руб.
Преимущество вексельного кредита очевидно. Экономия средств,
предназначенных для оплаты процентов, составит 57534,25 - 41095,89 =
16438,36 руб., то есть вексельный кредит обойдется в 1,5 раза дешевле.
2. Срок векселя меньше срока выданного кредита. При этом ОАО
«Собинбанк» устанавливает по кредиту либо дискретную ставку (до даты
погашения векселя ставка аналогична ставке по вексельному кредиту, после
окончания срока векселя применяется ставка по коммерческому кредиту), либо
усредненную ставку (она рассчитывается из ставок по вексельному и
коммерческому кредитам).
2.1. Дискретная ставка процента. В нашем примере вексельный кредит
выдается на 30 дней, а срок векселя 20 дней; ставка по кредиту до погашения
векселя 10% годовых, а после погашения, то есть на оставшиеся 10 дней, - 14%
годовых. Стоимость кредитных ресурсов составит:
100%365
10%20000 000 5
F
1
27397,26 руб.;
100%365
14%10000 000 5
F
2
19178,08 руб.
Стоимость кредитных ресурсов при использовании ОАО «Собинбанк»
дискретной ставки по вексельному кредиту за весь период составит:
F
общ
= 27397,26 + 19178,08 = 46575,34 руб.
2.2. Усредненная ставка процента. В случае применения усредненной
ставки, которая равна:
12 % ((14% + 10%) / 2), стоимость заемных средств окажется выше:
100%365
12%30000 000 5
F
49315,07 руб.
Экономия средств при использовании двух разных процентных ставок
составит:
Э = 49315,07 - 46575,34 = 2739,73 руб.
3. Срок векселя больше срока кредита. Ставка устанавливается ниже