33
рентабельности активов несущественно снизилась и сохранила положительные
значения, тем не менее рентабельность активов и капитала остается низкой.
Рентабельность основной деятельности и рентабельность продаж сохранились
на одном уровне и не демонстрируют существенный рост. Таким образом,
необходимо отметить повышение эффективности деятельности ООО «Вудик»
за 2016 г., так как несмотря на снижение объемов выручки от продаж
наблюдается рост прибыли от продаж и прибыли до налогообложения, при
этом объем средств и источников средств увеличивается, соответственно
рентабельность данных показателей остается низкой, на ее снижение влияет и
снижение финансового результата от прочих доходов и расходов.
2.2 Анализ финансового положения и эффективности деятельности
ООО «Вудик»
В процессе анализа активов ООО «Вудик», в первую очередь, изучим
изменение их состава и структуры, для чего будет составлена табл. 12.
Таблица 12
Состав, структура и динамика активов ООО «Вудик»
за 2014- 2016г. ( на конец года, тыс. рублей)
Наименова
ние
показателя
2014
2015
2016
Отклонени
е
2015/2014
Отклонени
е
2016-2015
тыс.
руб.
доля
, %
тыс.
руб.
доля
, %
тыс.
руб.
дол
я,
%
тыс.
руб.
дол
я,
%
тыс.
руб.
дол
я,
%
Объем
внеоборот-
ных активов
1978
14,6
1962
10,8
1969
10,5
-16
-3,8
7
-0,3
Объем
оборотных
активов
11589
85,4
16244
89,2
16820
89,5
4655
3,8
576
0,3
Итого
суммарный
объем
активов
13567
100
18206
100
18789
100,0
4636
-
583
-
Источник: разработано автором на основании данных предприятия
Из табл. 12 видно, что структура активов анализируемого предприятия за
34
2014-2016 г. изменилась следующим образом.
За 2015 год по сравнению с 2014 г. уменьшение суммы внеоборотных
активов составило 16 тыс. рублей и их объем составил 1962 тыс. рублей. Доля
внеоборотных активов в 2015 г. снизилась по сравнению с 2014 г. на 3,8 % и
составила 10,8 %. Снижение объема и доли внеоборотных активов в составе
имущества хозяйствующего субъекта является отрицательной тенденцией,
которая свидетельствует о снижении инвестиционной активности предприятия.
Из табл. 12 видно, что в структуре активов анализируемого предприятия
ООО «Вудик» за 2014-2015 г. произошли следующие изменения, связанные с
оборотным капиталом. За анализируемый период в составе активов
преобладают оборотные активы.
В анализируемом периоде вырос объем оборотных активов при
одновременном снижении объема и доли внеоборотных активов. Это можно
оценивать, как отрицательную тенденцию, в связи с тем, что формируемая
мобильная структура активов ведет к замораживанию в обороте источников
финансирования, которая будет способствовать замедлению оборачиваемости
оборотных средств, что приведет к росту затрат, как на обслуживание
оборотных активов, так и заемных средств.
Стоит отметить рост валюты баланса за 2014-2015-2016гг., позволяющей
сделать вывод о расширении объема хозяйственной деятельности предприятия
ООО «Вудик».
Далее будет проведен анализ состава и структуры активов ООО «Вудик»
за 2015-2016г. За 2016 год по сравнению с 2015 г. можно наблюдать
увеличение остатка внеоборотных активов, которое составило 7 тыс. рублей и
их объем вырос до 1969 тыс. рублей. Доля внеоборотных активов в 2016 г.
уменьшилась по сравнению с 2015 г. на 0,3 % и составила 10,5 %. Рост объема
и доли внеоборотных активов в составе имущества хозяйствующего субъекта
является положительной тенденцией, которая свидетельствует о росте
инвестиционной активности предприятия.
Из табл. 12 видно, что в структуре активов анализируемого
35
хозяйствующего субъекта за 2015-2016 г. произошли следующие изменения,
связанные с оборотным капиталом. За анализируемый период в составе активов
по-прежнему преобладают оборотные активы, их доля увеличилась на 0,3 %.
В анализируемом периоде увеличился объем оборотных активов при
одновременном снижении объема и доли внеоборотных активов, это можно
оценивать, как положительную тенденцию, в связи с тем, что предприятие
высвобождая средства из оборота, обойдется меньшей суммой средств для
обеспечения выпуска и реализации продукции или при том же объеме
оборотных средств увеличить объем производимой продукции. Приток
денежных средств вследствие ускорения оборачиваемости текущих активов
способствует увеличению объема финансирования.
Стоит отметить рост валюты баланса за 2015-2016гг., позволяющей
сделать вывод о расширении объема хозяйственной деятельности предприятия
ООО «Вудик».
Увеличение в составе имущества предприятия объема и доли
внеоборотных активов свидетельствует об увеличении инвестиционной
активности предприятия.
Тем не менее, было бы необходимо пересмотреть политику
формирования объема оборотных активов, так как отвлечение средств,
связанное с формированием сверхнормативных производственных запасов,
затариванием складов готовой продукцией, необеспеченной договорами на
отгрузку, а также увеличение дебиторской задолженности, могут снизить
платежеспособность предприятия. Важно для ООО «Вудик» уметь управлять
оборотными активами, разрабатывать и внедрять мероприятия,
способствующие снижению материалоемкости продукции и ускорению
оборачиваемости.
Рассмотрим структуру и динамику структуры источников капитала на
анализируемом предприятии в табл. 13
36
Таблица 13
Анализ динамики и структуры источников капитала ООО «Вудик»
за 2014 -2016гг. (на конец года, тыс. рублей)
Наиме
новани
е
показа
теля
2014
2015
2016
Отклонени
е
2015/2014
Отклонен
ие
2016/201
5
тыс.
руб.
доля
, %
тыс.
руб.
доля
, %
тыс.
руб.
доля
, %
тыс.
руб.
доля,
%
тыс.
руб.
дол
я,
%
Объем
собстве
нного
капитал
а
2288
16,9
3436
18,9
4689
25,0
1148
2
1253
6,1
Объем
заемног
о
капитал
а
11279
83,1
1477
0
81,1
1410
1
75,0
3491
2
-669
-6,1
Итого
суммар
ный
объем
источни
ков
средств
13567
100
1820
6
100
1879
0
100
4639
0
584
0
Источник: разработано автором на основании данных предприятия
Из табл. 13 видно, что в ООО «Вудик», за анализируемый период 2014-
2015 гг. основу источников средств ООО «Вудик» занимает заемный капитал,
что не обеспечивает предприятию финансовой устойчивости, а так как очень
велика его зависимость от внешних источников финансирования.
В 2016 г. наблюдается та же отрицательная тенденция: доля собственного
капитала так же не велика, всего 25%, что опять ставит предприятие в
зависимость от внешних источников. Тем не менее, рост объема источников
средств оценивается как положительная тенденция, при этом необходимо
контролировать отрицательное влияние на финансовую устойчивость роста
объемов и доли заемного капитала, основная часть которого аккумулируется в
составе наименее ликвидных активов, что как уже отмечалось ранее, ведет к
замедлению оборачиваемости средств и росту расходов на обслуживание
37
оборотных активов и суммы задолженности.
Эффективность использования денежных средств, проявляется в степени
финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Если денежные
средства используются организацией эффективно, то ее финансовое состояние
устойчивое, а она сама платежеспособная и ликвидная.
Таблица 14
Оценка платежеспособности и ликвидности ООО «Вудик»
за 2014-2016 год
Показатели
Период
Отклон
ение
2015-
2014
Отклон
ение
2016-
2015
Норматив
ный
коэффиц
иент
2014
2015
2016
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,08
0,13
0,05
0,05
-0,08
0,2-0,25
Коэффициент
быстрой
ликвидности
0,08
0,13
0,05
0,05
-0,08
0,7-0,8
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,03
1,09
1,19
0,06
0,1
2,0
Коэффициент
обеспеченности
оборотных
средств
собственным
капиталом
0,03
0,09
0,16
0,06
0,07
Не менее
0,1
Источник: разработано автором на основании данных предприятия
На основании значений коэффициентов платежеспособности за
2014-2015г. можно сделать следующие выводы: за период 2014
-2015 г., что коэффициент абсолютной ликвидности находится ниже
нормативного значения, то есть у ООО «Вудик» нет возможности для
погашения срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов
(денежных средств и краткосрочных финансовых активов)
В 2016 г. ООО «Вудик» так же не обладает абсолютной ликвидностью,
причем данный показатель имеет тенденцию к существенному снижению.
В 2015 г. коэффициент быстрой ликвидности ниже нормативного
38
значения, ООО «Вудик» не имеет достаточно средств для погашения срочных
обязательств за счет средств, которые размещены в быстрореализуемые активы
(денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная
дебиторская задолженность).
В 2016 г. коэффициент быстрой ликвидности так же ниже нормативного
значения, ООО «Вудик» не имеет достаточно средств для погашения срочных
обязательств за счет средств, которые размещены в быстрореализуемые активы
(денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная
дебиторская задолженность).
В 2014-2016 г., коэффициент текущей ликвидности не соответствует
требованиям, которые действующее в РФ законодательство предъявляет к
платежеспособности предприятия, при это неплатежеспособность за
анализируемый период подтверждается значением коэффициента
обеспеченности оборотных средств собственным капиталом, который имеет
отрицательное значение. У предприятия серьезный недостаток собственных
оборотных средств, а структура его баланса не может быть признана
удовлетворительной. Таким образом, предприятие ООО «Вудик» не может
быть признано платежеспособным предприятием с неудовлетворительной
структурой баланса.
Подводя итоги анализа данных табл. 14, можно сформулировать
выводы, что коэффициенты, характеризующие платежеспособность и
ликвидность ООО «Вудик» находятся ниже пределов нормативных значений.
Таким образом, вышеперечисленные значения коэффициентов свидетельствуют
о том, что ООО «Вудик» было неплатежеспособно за 2014-2016 г.
В связи с тем, что за 2016 г. ООО «Вудик» - неплатежеспособное
предприятие, по результатам анализа можно наблюдать тенденцию по
снижению коэффициентов платежеспособности, нужно произвести расчет
коэффициент восстановления платежеспособности.
Для ООО «Вудик» значение коэффициента восстановления
платежеспособности составляет:
39
К
в.п.
= (1,19+ 6/12 *(1,19-1,09))/2= 0,62 (5)
Расчет показал, что К
в.п.
менее 1, таким образом, для ООО «Вудик» не
реальна возможность восстановления платежеспособности в течение
ближайших 6 месяцев.
Далее проведем анализ ликвидности, данные группировки по активу и
пассиву за 2014-2016 приведены в табл. 15.
Таблица 15
Группировка средств и их источников по степени ликвидности в по
данным бухгалтерского баланса ООО «Вудик» за 2014-2016 г.
Акти
в
2014.
г.
2015
г.
2016
г.
Пасси
в
2014
.г.
2015
г.
2016
г
Платежный
излишек или
недостаток (+;-)
2014
2015
201
6
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Наибол
ее
ликвид
ные
активы
(А1)
931
1927
724
Наибол
ее
срочны
е
обязате
льства
(П1)
11279
14770
14101
-
10348
-
12843
-
13377
Быстро
реализ
уемые
активы
(А2)
1844
4145
6015
Краткос
рочные
пассив
ы (П2)
0
0
0
1844
4145
6015
Медлен
но
реализ
уемые
активы
(А3)
8766
10121
9978
Долгоср
очные
пассив
ы (П3)
0
0
0
8766
10121
9978
Трудно
реализ
уемые
активы
(А4)
1978
1962
1969
Постоян
ные
пассив
ы (П4)
2288
3436
4689
-310
-1474
-2720
Баланс
13567
18206
18789
Баланс
13567
18206
18789
Источник: разработано автором на основании данных предприятия
В результате расчетов, которые приведены выше, были сопоставлены
итоги группировок средств по активу и пассиву, которые имеют следующий
40
вид:
На 2014 год: А
1
< П
1;
А
2
> П
2
; А
3
>П
3
; А
4
< П
4
На 2015 год: А
1
< П
1;
А
2
> П
2
; А
3
>П
3
; А
4
< П
4
На 2016 год: А
1
< П
1;
А
2
> П
2
; А
3
>П
3
; А
4
< П
4
В результате сравнения выше приведенных неравенств можно
констатировать тот факт, что за 2014,2015,2016 гг. не было соблюдено первое
неравенство (А
1
>П
1
), это свидетельствует о неплатежеспособности организации
на момент составления баланса, у организации недостаточно средств для
покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных
активов.
Второе неравенство выполнено (А
2
> П
2
), то быстро реализуемые активы
превышают краткосрочные пассивы и предприятие может быть
платежеспособным в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с
кредиторам, получения средств от продажи продукции в кредит.
Третие неравенство выполнено (А
3
>П
3
), то в будущем при своевременном
поступлении денежных средств от продаж и платежей, предприятие может
быть платежеспособным на период, равный средней продолжительности одного
оборота оборотных средств после даты составления баланса.
Выполнение двух условий из трех приводит автоматически к
выполнению условия (А
4
<П
4
), это свидетельствует о соблюдении
минимального условия финансовой устойчивости организаци, наличия у неё
собственных оборотных средств. Минимально необходимое условие для
признания структуры баланса удовлетворительной, является соблюдение
четвертого неравенства. Когда величина группы постоянных пассивов меньше
величины группы труднореализуемых, это означает, что предприятие
осуществляет более рисковую финансовую политику, используя на
формирование долгосрочных вложений часть обязательств. Снижение
финансовых рисков в данной ситуации может быть обеспеченно за счет
привлечения долгосрочных заемных средств в виде кредитов.
41
Невыполнение одного, из первых трех неравенств, свидетельствует о том,
что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от
абсолютной. Значит баланс ООО «Вудик» можно назвать ликвидным в части
наличия у него быстрореализуемых активов и медленно реализуемых активов.
Таким образом, проведенынее расчеты показали, что в ООО «Вудик» есть
средства для обеспечения, быстрой ликвидности, а так же собственные
средства на формирование внеоборотных активов. Кроме того, в процессе
анализа было установлено, что у предприятия не достаточно средств для
обеспечения текущей ликвидности, так как числящиеся на балансе суммы
кредиторской задолженности существенно превышают объем наиболее
ликвидных активов, как в 2014 - 2015 г., так и в 2016г.. Минимально
необходимое условие, для признания структуры баланса удовлетворительной,
является соблюдение неравенства. Долгосрочные пассивы (П
3
) у ООО «Вудик»
отсутствуют, это означает, что часть внеоборотных активов финансируется за
счет привлечения краткосрочного зайомного капитала, срок возврата которого
наступит раньше, чем окупятся внеоборотные активы. Следствием этого может
стать стойкая неплатежеспособность, грозящая потерей бизнеса в целом при
объявлении предприятия банкротом. В нашем случае внеоборотные активы
состоят из основных средств, приобретенных за счет самого предприятия,
заемный капитал отсутствует, положение предприятия не следует расматривать
как кртичное.
Таким образом, в процессе анализа были выявлены риски утраты
платежеспособности и ликвидности баланса, но в перспективе предприятие
может быть платежеспособным, при своевременном расчете с кредиторами,
далее будет рассчитана вероятность наступления вышеуказанных рисков.
На основании данных табл. 16 будет произведен расчет текущей и
перспективной ликвидности по следующим формулам:
ТЛ = (А
1
+А
2
)-(П
1
+ П
2
) (6)
ПЛ = А
3
-П
3
(7)
Если показатель текущей ликвидности имеет положительное значение, то
42
предприятие - платежеспособно, если отрицательное, то - неплатежеспособно.
Перспективная ликвидность является прогнозом платежеспособности на
основании сопоставление в перспективе поступлений и платежей.
Показатель, характеризующий текущую ликвидность ООО «Вудик за
2014 г.:
ТЛ
2014 г.
= (931 + 1844) - (11279 + 0) = - 8504 тыс.. руб.
Показатель, характеризующий текущую ликвидность ООО «Вудик» за
2015 г.:
ТЛ
2015 г.
= (1927 + 4145) - (14770+0) = -8698 тыс. руб.;
Показатель, характеризующий текущую ликвидность ООО «Вудик» за
2016г:
ТЛ
2016
= (724+6015) - (14101 + 0) = -7362 тыс. руб.
Показатель, характеризующий перспективную ликвидность,
на 2014 год:
ПЛ
2014
= 8766 - 0 = 8766 тыс. руб
на 2015 год:
ПЛ
2015
= 10121- 0 = 10121 тыс. руб.;
на 2016 год:
ПЛ
2016
= 9978 - 0 =9978 тыс. руб.
Третье неравенство выполнено, что свидетельствует о наличии у
предприятия перспективной ликвидности, то есть в перспективе у субъекта
хозяйствования - некоторый спад.
Невыполнение четвертого неравенства указывает на то, что у ООО
«Вудик» не имеется достаточного количества собственных оборотных средств.
Объем имеющихся в наличии краткосрочных обязательств существенно
выше суммы средств, относящихся к быстрореализуемым активам. Таким
образом, и в начале, и в конеце отчетного периода предприятие не имеет
возможности для погашения краткосрочных пассивов в полном объеме за счет
имеющихся средств в расчетах.
В соответствии с требованиями действующего законодательства,