25
Сумма собственного капитала организации должен быть в размере
50-70 процентов от общей суммы активов предприятия и показывает, что
организация находится в зоне финансовой независимости.
3.4. Коэффициент долга.
Анализ коэффициента долга является важным этапом в оценке
финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент долга определяется по данным бухгалтерской
финансовой отчетности и желательно за несколько периодов, чтобы оценить
динамику и развитие данного показателя.
Коэффициент долга = Общая сумма активов предприятия / Заемный
капитал
По результатам анализа коэффициента долга руководство
организации определяет эффективность своей работы и своего предпрития в
динамике.
3.5. Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств.
В результате анализа коэффициента устойчивости структуры
мобильных средств руководство предприятия делает выводы о том, какая
доля чистого оборотного капитала находится в общем оборотном капитале
организации и на основании этого руководство принимает управленческое
решение о маневренности иммобилизованных средств предприятия.
Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств = Чистый
оборотный капитал / Общая стоимость оборотного капитала
Результат данного соотношения является основой кредитной
политики организации. Если показатель имеет высокое значение, то мы
можем положительно оценивать финансовое положение организации.
26
3.6. Коэффициент поступления заемного капитала.
Коэффициент поступления заемного капитала = Сумма вновь
поступившего заемного капитала / Заемный капитал на конец отчетного
периода
3.7. Коэффициент выбытия заемного капитала.
Коэффициент выбытия заемного капитала = Сумма погашения
заемного капитала / Заемный капитал на конец отчетного периода
4. Проводится расчет коэффициента концентрации заемного капитала.
Коэффициент концентрации заемного капитала = Сумма заемного
капитала / Финансовые ресурсы предприятия (валюта баланса)
Данный коэффициент необходимо рассчитывать в динамике за три
года, чтобы эффективнее оценить использование заемного капитала в
деятельности предприятий.
Эффективное функционирование производственных предприятий
предполагает всестороннее исследование их финансовой деятельности
вообще и финансовой устойчивости в частности, на основе которой
осуществляется целенаправленное регулирование финансового состояния и
платежеспособности всех участников товарного обращения [6].
При оценке финансового состояния руководствуются целью
финансового анализа:
- выявление наиболее сложных проблем управления финансовыми
ресурсами,
- оценка прошлой деятельности и существующего финансового
состояния предприятий,
27
- своевременное определение и устранение недостатков в финансовой
деятельности,
- умение находить резервы улучшения экономического и финансового
состояния предприятия, повышения их финансовой устойчивости,
- платежеспособности и деловой активности.
Согласно теории финансового анализа особое место в его системе
занимает оценка финансового состояния с помощью финансовых
коэффициентов, позволяющих оперативно оценить положение предприятия
на финансовом рынке.
28
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА ООО
«ТРИГВИАЛ»
2.1 Общая характеристика и основные экономические параметры
деятельности ООО "Тригвиал"
Общество с ограниченной ответственностью (ООО) «Тригвиал»
зарегистрировано 12 марта 2007 года.
Основной вид деятельности ООО "Тригвиал" – производство
быстровозводимых конструкций и строительство.
Осуществление строительной деятельности требует привлечения
большого количества участников, выполняющих различные функции (см.
рисунок 4).
┌─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┐ ┌─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─┐
┌───────────────────────┐ ┌──────────────────────────────────────┐
││Участники строительства│ │ │ │ Выполняемые функции ││
└───────────────────────┘ └──────────────────────────────────────┘
│ ┌──────────────────┐ │ │ ┌──────────────────────────────────────┐│
│ Инвестор ├─────────>│ Вкладывает денежные средства │
│ │ │ │ │ │ в реализацию проекта ││
└────────┬┬────────┘ └──────────────────────────────────────┘
│ \┘└/ │ │ │
\/
│ ┌──────────────────┐ │ │ ┌──────────────────────────────────────┐│
│ Застройщик ├─────────>│Имеет право собственности на земельный│
│ │ │ │ │ │ участок ││
└────────┬┬────────┘ └──────────────────────────────────────┘
│ \┘└/ │ │ │
\/
│ ┌──────────────────┐ │ │ ┌──────────────────────────────────────┐│
│ Заказчик ├─────────>│ Организует строительство и управляет │
│ │ │ │ │ │ строительством по поручению ││
└────────┬┬────────┘ │ застройщика │
│ ││ │ │ └──────────────────────────────────────┘│
\┘└/
│ \/ │ │ │
┌──────────────────┐ ┌──────────────────────────────────────┐
│ │ Генподрядчик ├───┼────┼>│ Осуществляет строительство ││
└────────┬┬────────┘ └──────────────────────────────────────┘
│ \┘└/ │ │ │
\/
│ ┌──────────────────┐ │ │ ┌──────────────────────────────────────┐│
│ Подрядчики ├─────────>│ Выполняет отдельный вид работ │
│ │ │ │ │ │ или комплекс работ ││
└──────────────────┘ └──────────────────────────────────────┘
└─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ┘ └─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─ ─┘
┌──────────────────┐ ┌──────────────────────────────────────┐
│ Пользователь │─────────>│Использует объект для собственных нужд│
└──────────────────┘ └──────────────────────────────────────┘
Рисунок 4 - Основные участники строительства
29
Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета
на территории Российской Федерации и за ее пределами.
В печати может быть также указано фирменное наименование общества
на любом иностранном языке или языке народов Российской Федерации.
Общество вправе иметь штампы и бланки со своим наименованием,
собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке
товарный знак и другие средства визуальной идентификации.
Общество осуществляет все виды внешнеэкономической деятельности.
Общество может участвовать и создавать на территории Российской
Федерации и за ее пределами коммерческие организации.
Для осуществления своих функций ООО «Тригвиал» использует как
собственные, так и привлеченные ресурсы. Важная специфическая
особенность ООО «Тригвиал», как строительного предприятия состоит в
необходимости привлечения больших объемов финансирования.
В качестве финансовых ресурсов могут быть использованы средства
различных организаций и физических лиц.
От того, какие цели преследует организация и какие функции она
выполняет, зависит правильное понимание видов осуществляемой
деятельности (финансовой, инвестиционной, текущей) и осуществляемых
вложений (капитальных вложений, капитального строительства).
Обеспечение финансовыми ресурсами должно быть основано на принципах
плановости, целевой направленности средств, безвозвратности,
экономичности.
Проведем анализ экономических показателей деятельности ООО
«Тригвиал» за 2014-2016 гг., результаты представим в таблице 1.
По результатам анализа в таблице 1 можно сделать вывод, что объем
выручки ООО «Тригвиал» в 2015 году вырос на 7065 тыс.руб., или на
120,71% по сравнению с 2014 годом. В 2016 году по сравнению с 2015 годом
объем выручки вырос на 11218 тыс.руб., или на 127,24%.
30
Анализируя данные по себестоимости, мы наблюдаем тенденцию к ее
увеличению. Так в 2015 году по сравнению с 2014 годом себестоимость
увеличилась на 14412 тыс.руб., или на 42,4%. В 2016 году по сравнению с
2015 годом себестоимость также увеличивается на 2675 тыс.руб., или на
5,53%.
Чистая прибыль за исследуемый период имеет тенденцию к росту. Так
в 2015 году по сравнению с 2014 годом чистая прибыль увеличилась на 1490
тыс.руб., или на 56,14%. В 2016 году по сранвению с 2015 годом чистая
прибыль увеличилась на 3454 тыс.руб., или на 83,35%.
Стоимость основных средств так же имеет тенденцию к увеличению.
Так в 2015 году по сравнению с 2014 годом сумма основных средств
увеличилась на 2814 тыс.руб., или на 11,79%, в 2016 году по сравнению с
2015 годом сумма основных средств увеличилась на 9340 тыс.руб., или на
35,00%.
За исследуемый период фондоотдача колеблется с 1,43 пункта в 2014
году, до 1,54 пункта в 2015 году и до 1,45 пункта в 2016 году.
Фондоемкость - это обратный показатель фондоотдачи, также
колеблется за исследуемый период с 0,70 пункта в 2014 году до 0,65 пункта в
2015 году, до 0,69 пункта в 2016 году.
Фондовооруженность в 2015 году по сравнению с 2014 году
увеличилась на 37,03 пункта или на 11,79%, а в 2016 году по сравнению с
2015 году увеличивается на 122,89 пункта или на 35,00%.
Сумма оборотных средств за исследуемый период имеет тенденцию
как к увеличению, так и к снижению. Так в 2015 году по сравнению с 2014
годом сумма оборотных средств увеличивается на 2218 тыс.руб., или на
7,48%, а в 2016 году по сравнению с 2015 годом снижается на 428 тыс.руб.,
или на 1,34%.
Среднесписочная численность работников ООО «Тригвиал» за
исследуемый период находится на одном уровне и составляет 76 человек.
31
Таблица 1
Динамика основных экономических показателей
ООО "Тригвиал" за период 2014-2016 гг.
Показатели
2014
2015
2016
Сумма
Абс. откл.
Темп роста,
%
Сумма
Абс. откл
Темп роста,
%
Выручка
, тыс. руб.
34113
41178
7065
120,71
52396
11218
127,24
Себестоимость продаж
, тыс.
руб. 33988
48400
14412
142,40
51075
2675
105,53
Прибыль от п
родаж, тыс. руб.
125
-
7222
-
7347
-
5777,60
1321
8543
-
18,29
Чистая прибыль, тыс. руб.
2654
4144
1490
156,14
7598
3454
183,35
С
тоимость основных средств,
тыс. руб. 23875
26689
2814
111,79
36029
9340
135,00
Фондоотдача, руб./руб.
1,43
1,54
0,11
107,98
1,45
-
0,09
94,26
Фондоемкость, руб./руб.
0,70
0,65
-
0,05
92,61
0,69
0,04
106,09
Фондовооруженность,
руб./чел. 314,14
351,17
37,03
111,79
474,07
122,89
135,00
С
тоимость оборотных средств,
тыс. руб. 29667
31885
2218
107,48
31457
-428
98,66
Коэффициент
оборачиваемости оборотных
средств, об. 1,15
1,29
0,14
112,31
1,67
0,37
128,97
Среднесписочная численность
работников, чел. 76
76
0
100,00
76
0
100,00
Производительность труда,
тыс.руб./чел. 448,86
541,82
92,96
120,71
689,42
147,61
127,24
Фонд оплаты труда, ты
с. руб.
476
10176
9700
2137,82
12588
2412
123,70
Среднемесячная заработная
плата одного работника, руб. 9894,74
11157,89
12630,16
112,77
13802,63
2644,74
123,70
Экономическая
рентабельность, % 7,81
8,56
0,75
109,65
14,88
6,31
173,75
32
Рассчитанная экономическая рентабельность деятельности
предприятия ООО «Тригвиал» имеет тенденцию к увеличению. так в 2014
году она составила 7,81%, в 2015 году - 8,56%, а в 2016 году - 14,88.
Таким образом, динамика основных технико-экономических
показателей ООО "Тригвиал" за период 2014-2016 гг. показывает, что
предприятие является прибыльным, экономическая рентабельность
увеличивается.
2.2 Анализ состава и структуры заемного капитала организации
Необходимо отметить, что в связи с недостатком собственных средств
ООО «Тригвиал» вынуждено привлекать инвестиции со стороны.
Одним из наиболее распространенных и доступных источников
внешнего финансирования является получение банковских кредитов.
Банковские кредиты могут быть предоставлены строительным
организациям на самых разных условиях, но при этом требования различных
банков к строительным фирмам имеют общий характер.
Кредитная организация в данном случае выступает в качестве
кредитора, а не инвестора, и ориентируется на четко определенный доход -
получение процентов по кредиту в качестве фиксированной прибыли и
своевременный возврат средств (поэтому подходы к предварительному
контролю будут несколько иные). Кредитор ориентируется на анализ первых
лет реализации проекта.
Так, Е.А. Толмачев и Б.Е. Монахов отмечают, что кредитные
учреждения оценивают потенциальных заемщиков исходя из четырех "Д":
деловой репутации, денежного потока, дополнительного обеспечения, доли
собственного капитала.
Банки, как правило, определяют возможность кредитования той или
иной строительной фирмы с помощью следующих финансовых показателей:
- рентабельности строительной организации;
33
- возможности обеспечения залога (в качестве залогового обеспечения
кредита могут выступать залог прав на землю, залог объекта недвижимости,
залог акций/долей участников, залог активов (не связанных с проектом),
поручительства платежеспособных компаний и пр.);
- соотношения собственного и заемного капитала;
- обеспеченности кредита.
При положительной оценке ранее указанных показателей банки
готовы предоставить кредит строительной организации, однако даже в этом
случае максимальная сумма кредита не будет превышать 70% от стоимости
реализации всего проекта.
В ООО «Тригвиал» существует:
Управленческий контроль включает:
- наличие опыта реализации подобных проектов;
- наличие собственного штата квалифицированных кадров;
- участие в саморегулируемой организации.
Стратегический контроль заключается в оценке проекта только в
пределах срока возврата средств путем независимой оценки окупаемости
проекта.
Налоговый контроль заключается в том, что банк на предварительной
стадии делает запрос в налоговые органы.
Объекты контроля: участие в саморегулируемой организации, график
погашения, оценка общей рентабельности и кредитоспособности
хозяйствующего субъекта, отсутствие просроченной задолженности.
Для подтверждения эффективности проекта может проводиться
внешний финансовый аудит организации в целом, а также технологический
аудит проекта. Результаты внешнего технологического аудита позволяют
строительной организации взглянуть на реализуемый проект со стороны,
определить его слабые стороны и возможности их устранения.
Результаты анализа динамики заемного капитала ООО "Тригвиал" за
период 2014-2016 гг. представлены в таблице 2.
34
Таблица 2
Динамика состава заемного капитала ООО "Тригвиал"
за период 2014-2016 гг. в тыс. руб.
Источники
заемного
капитала
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Сумма,
тыс.
руб.
Абс.
изм.
Темп
роста,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Абс.
изм.
Темп
роста,
%
Долгосрочные
заемные
средства 10975
10881
-94
99,14
18756
7875
172,37
Краткосрочные
заемные
средства 851
900
49
105,76
900
0
100,00
Кредиторская
задолженность 20510
21176
666
103,25
12446
-
8730
58,77
Заемный
капитал всего 32336
32957
621
101,92
32102
-855
97,41
Данные таблицы показывают, что в 2015 году наблюдается
увеличение суммы заемного капитала ООО "Тригвиал" на 621 тыс. руб., что
составило 101,92% от уровня 2014 года, что обусловлено снижением суммы
долгосрочных заемных средств на 94 тыс. руб. при росте кредиторской
задолженности на 666 тыс. руб. или на 103,25% от уровня предыдущего
периода и краткосрочных заемных средств на 49 тыс. руб. или на 105,76%.
В 2016 году произошло снижение суммы всего заемного капитала
ООО "Тригвиал" на 855 тыс. руб., сто составило 97,41% от уровня 2015 года,
которое произошло за счет резкого снижения суммы кредиторской
задолженности на 8730 тыс. руб. при росте долгосрочных заемных средств на
7875 тыс. руб. или на 172,37% от уровня предыдущего периода.
Динамика заемного капитала ООО "Тригвиал" за период 2014-2016 гг.
графически изображена на рисунке 5.