35
Рисунок 5 - Динамика заемного капитала ООО "Тригвиал"
за период 2014-2016 гг.
По данным таблицы видно, что долгосрочные заемные средства ООО
"Тригвиал" в течение анализируемого периода имеют тенденцию
повышения. Краткосрочные заемные средства в составе заемного капитала
резких колебаний не имеют, находятся на уровне предыдущего периода.
Кредиторская задолженность к концу анализируемого периода
снизились, в результате в составе заемного капитала преобладают
долгосрочные заемные средства.
Анализ структуры позволяет определить, какие изменения произошли
в составе заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия
источников формирования имущества.
Результаты анализа структуры заемного капитала ООО "Тригвиал" за
период 2014-2016 гг. приведены в таблице 3.
0
5000
10000
15000
20000
25000
тыс. руб.
2014 г. 2015 г. 2016 г.
Долгосрочные заемные средства
Краткосрочные заемные средства
Кредиторская задолженность
36
Таблица 3
Структура заемного капитала ООО "Тригвиал" за период 2014-2016 гг.
Источники
заемного
капитала
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Сумма,
тыс.руб.
Уд. вес,
%
Сумма,
тыс.руб.
Уд.
вес, %
Изменение
Сумма,
тыс. руб.
Уд.
вес, %
Изменение
суммы,
тыс.руб
уд.
веса, %
суммы,
тыс.руб
уд.
веса, %
Долгосрочные
заемные
средства 10975
33,94
10881
33,02
-94
0,92
18756
58,43
7875
25,41
Краткосрочные
заемные
средства 851
2,63
900
2,73
49
0,10
900
2,80
0
0,07
Кредиторска
я
задолженность 20510
63,43
21176
64,25
666
0,83
12446
38,77
8730
25,4
Заемный
капитал всего 32336
100,00
32957
100,0
621
0,00
32102
100,0
-855
0,00
37
Как показывают данные таблицы, в 2014 году наибольший удельный
вес в составе заемного капитала имеет кредиторская задолженность (63,43%),
на долю долгосрочных заемных средств приходится 33,94% от общего веса,
краткосрочные заемные средства занимают 2,63% удельного веса.
В 2015 году увеличение заемного капитала на 621 тыс. руб. вызвано
ростом кредиторской задолженности на 666 тыс. руб. или на 0,83% удельного
веса и краткосрочных заемных средств на 0,10% от уровня предыдущего
периода при уменьшении суммы задолженности долгосрочных заемных
средств на 0,92%.
В 2016 году произошло снижение заемного капитала на 855 тыс. руб.,
на что повлиял значительный рост долгосрочных заемных средств на 7875
тыс. руб. или на 25,41% удельного веса от уровня 2015 года, тогда как в
данный период наблюдается уменьшение кредиторской задолженности (8730
тыс. руб.), структурный сдвиг которого составил 25,48% от уровня 2015 года.
Структура заемного капитала ООО "Тригвиал" за период 2014-2016
гг. графически изображена на рисунке 6.
Рисунок 6 - Структура заемного капитала ООО "Тригвиал"
По данным на рисунке 6 видно, что основным источником
финансирования текущей деятельности в составе заемного капитала ООО
"Тригвиал" за период 2014-2016 гг. являются долгосрочные заемные средства
0%
20%
40%
60%
80%
100%
тыс. руб.
2014 г. 2015 г. 2016 г.
Кредиторская задолженность
Краткосрочные заемные средства
Долгосрочные заемные средства
38
и кредиторская задолженность.
Удельный вес задолженности перед персоналом имеет тенденцию
увеличения: в 2015 году составил 0,6%, в 2016 году – 1,4%. Соответственно
прослеживается и рост абсолютного значения.
Однако эти данные соответствуют сумме задолженности по выплате
заработной платы за последний месяц рассматриваемого периода, которая
выплачивается в начале следующего месяца отчетного периода.
Задолженность перед внебюджетными фондами увеличивается от 1%
в 2014 году, до 1,3% и 1,6% в 2015-2016 гг. соответственно. Темпы роста при
этом составляют 134,2% в 2015 году к уровню 2014 года и 71,2% в 2016 году
к уровню предыдущего года, что свидетельствует о некоторых сбоях в
исполнении платежной дисциплины.
Значения показателей задолженности по налогам и сборам ООО
"Тригвиал" имеют тенденцию увеличения в 2015 году на 35,5%, удельный
вес возрос на 0,5%. В 2016 году увеличение удельного веса составило 0,2%
по отношению к предыдущему году, что так же отрицательно характеризует
исполнение финансовой дисциплины.
В структуре кредиторской задолженности ООО "Тригвиал" доля
задолженности прочим кредиторам занимает в 2014 году 26,2%.
В связи с тем, что 2015 году произошло снижение задолженности на
12,2%, удельный вес составил 14% в общей структуре кредиторской
задолженности. В 2016 году наблюдается значительное увеличение
удельного веса на 9,8% от уровня 2015 года.
Это является отрицательным моментом в деятельности организации.
Графическое изображение динамики и структуры кредиторской
задолженности ООО "Тригвиал" за период 2014-2016 гг. представлено на
рисунке 7.
39
Рисунок 7 - Динамика состава и структура кредиторской
задолженности ООО "Тригвиал" за период 2014-2016 гг.
Таким образом, данные динамики свидетельствуют о росте
кредиторской задолженности ООО "Тригвиал". Снижение суммы
задолженности перед поставщиками и подрядчиками обусловлено
снижением общей суммы кредиторской задолженности к концу
анализируемого периода.
2.3 Анализ эффективности использования заемного капитала
организации
Эффективность использования заемным капиталом рассматривается
через систему финансовых коэффициентов, результаты расчетов которых
представлены в таблице 4.
По данным таблицы 4 коэффициент финансирования показывает, что
большая часть имущества предприятия сформирована за счет собственных
средств, свидетельствует о платежеспособности, надежности
финансирования и делает его более привлекательным для банков и
инвесторов с целью получения кредита.
0,0
2000,0
4000,0
6000,0
8000,0
10000,0
12000,0
14000,0
16000,0
18000,0
тыс. руб.
2014 г. 2015 г. 2016 г.
задолженность перед поставщиками
и подрядчиками
задолженность перед персоналом
задолженность перед
внебюджетными фондами
задолженность по налогам и
сборам
задолженность прочим кредиторам
40
Таблица 4
Динамика показателей эффективности использования заемным капиталом ООО "Тригвиал" за период
2014-2016 гг.
Показатели
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Значение
Абс. изм.
Темп роста,
%
Значение
Абс.
изм.
Темп роста,
%
Коэффициент финансирования
(финансового риска) 0,54
0,67
0,13
123,97
1,11
0,44
165,96
Коэффициент маневренности
функционирующего капитала 1,85
1,49
-0,36
80,62
0,90
-0,59
60,25
Коэ
ффициент финансовой
устойчивости 0,56
0,59
0,03
105,63
0,79
0,20
134,64
Коэффициент долга
0,65
0,60
-
0,05
92,23
0,47
-
0,13
79,13
Коэффициент устойчивости
структуры мобильных средств 0,20
0,24
0,04
121,78
0,53
0,29
218,38
Коэффициент поступления
заемного капитала 0,11
0,63
0,52
572,73
0,74
0,11
117,46
Коэффициент выбытия
заемного капитала 0,10
0,56
0,46
560,00
0,67
0,11
119,64
Коэффициент заемного
капитала 0,28
0,24
-0,04
85,71
0,20
-0,04
83,33
Коэффициент структуры
долгосрочных вложений 0,02
0,03
0,01
150,00
0,29
0,26
966,67
Коэффициент долгосрочного
привлечения заемных средств 0,02
0,02
0,00
100,00
0,02
0,00
100,00
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности 1,75
1,98
0,23
112,89
3,12
1,14
157,92
Период оборота кредиторской
задолженности 205,71
182,22
-23,49
88,58
115,38
-66,84
63,32
Рентабельность заемного
капитала 7,63
11,81
4,18
154,80
22,58
10,77
191,15
41
Коэффициент финансовой устойчивости ООО "Тригвиал" показывает,
что 79% источников финансирования, которые организация может
использовать в своей деятельности длительное время к концу
анализируемого периода.
Оптимальное значение данного показателя составляет 0,8-0,9.
Графическое изображение динамики коэффициента финансовой
устойчивости ООО "Тригвиал" представлено на рисунке 8.
Рисунок 8 - Динамика коэффициента финансовой устойчивости
ООО "Тригвиал" за период 2014-2016 гг.
Коэффициент поступления заемного капитала показывает, в 2014 году
0,11 часть заемного капитала от имеющегося на конец отчетного периода
составляли вновь поступившие долгосрочные и краткосрочные заемные
средства, в 2016 году вновь поступившие долгосрочные и краткосрочные
заемные средства составляют 0,74 части заемного капитала от имеющегося
на конец отчетного периода.
Динамика поступления заемного капитала ООО "Тригвиал"
графически изображена представлено на рисунке 9.
Коэффициент выбытия заемного капитала показывает, что в течение
отчетного периода посредством возвращения кредитов и займов и погашения
0
0,2
0,4
0,6
0,8
2014 г. 2015 г. 2016 г.
Коэффициент финансовой устойчивости
42
кредиторской задолженности выбыла меньшая часть по сравнению с
поступившими.
Рисунок 9 - Динамика поступления заемного капитала ООО
"Тригвиал" за период 2014-2016 гг.
Коэффициент заемного капитала в течение анализируемого периода
показывает снижение доли заемного капитала в общей сумме источников
финансирования валюты баланса с 28% в 2014 году до 20% в 2016 году.
Графическое изображение динамики коэффициента выбытия заемного
капитала ООО "Тригвиал" представлено на рисунке 10.
Рисунок 10 - Динамика коэффициента выбытия заемного
капитала ООО "Тригвиал" за период 2014-2016 гг.
0
0,2
0,4
0,6
0,8
2014 г.
2015 г. 2016 г.
Коэффициент выбытия заемного капитала
0
0,2
0,4
0,6
0,8
2014 г. 2015 г. 2016 г.
Коэффициент поступления заемного капитала
43
Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, что в
2014-2015 гг. доля долгосрочных обязательств в общем объеме активов
предприятия составляла 2% и 3% соответственно. Низкое значение этого
показателя свидетельствует, что предприятие не может привлечь
долгосрочные займы и кредиты.
Однако в 2016 году произошло резкое увеличение данного показателя
(20%), это означает, что предприятие способно предоставить залоги и
финансовые поручительства, или оно слишком зависит от сторонних
инвесторов.
Значение коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств
в течение анализируемого периода не имеет резких колебаний (2%).
Показатель характеризует, что предприятие обладает независимостью от
привлеченного капитала.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности имеет
тенденцию увеличения. Как следствие период оборота кредиторской
задолженности снижается с 205,71 дня в 2014 году до 115,38 дней в 2016
году. Данный показатель отражает снижение среднего срока возврата долгов
предприятия, что является положительным моментом.
Динамика периода оборачиваемости кредиторской задолженности
ООО "Тригвиал" графически изображена представлено на рисунке 11.
Рисунок 11 - Динамика периода оборачиваемости кредиторской
задолженности ООО "Тригвиал" за период 2014-2016 гг.
0
50
100
150
200
250
2014 г. 2015 г. 2016 г.
Период оборота кредиторской задолженности
дни
44
Снижение среднего срока возврата долгов предприятия является
положительным моментом.
Эффективность использования заемного капитала характеризуется его
доходностью (рентабельностью). Рентабельность заемного капитала
показывает - сколько прибыли будет приходиться на заемный капитал.
Показатель рентабельности заемного капитала ООО "Тригвиал" в
течение анализируемого периода свидетельствует об увеличении прибыли на
один руб. заемных средств с 7,63 руб. в 2014 году до 22,58 руб. в 2016 году.
Графическое изображение динамики рентабельности заемного
капитала ООО "Тригвиал" представлено на рисунке 12.
Рисунок 12 - Динамика рентабельности заемного капитала ООО
"Тригвиал" за период 2014-2016 гг.
Необходимо отметить, что если стоимость заемного капитала
дорожает, то увеличение заемного капитала не целесообразно и с точки
зрения рентабельности собственного капитала, и с точки зрения финансовой
независимости.
Результаты расчетов свидетельствуют о том, что рентабельность
заемного капитала имеет тенденцию увеличения. Повышение рентабельности
заемного капитала в производственно-хозяйственной деятельности позволяет
организации повысить эффективность использования заемного капитала.
0
5
10
15
20
25
2014 г. 2015 г. 2016 г.
Рентабельность заемного капитала