34
Самый значительный рост с 2013 года показали долговые обязательства
нерезидентов (297,54%), далее следуют долговые обязательства РФ (271,56%)
и долговые обязательства резидентов (205,42%). Подобное положение можно
объяснить требованием уровня приемлемого риска.
Производные финансовые инструменты указывают на самую
неустойчивую динамику, резкий рост в 2015 связан с колебаниями курса валют.
Поведя анализ структуры вложений в ценные бумаги коммерческих
банков по состоянию на начало 2016 года, можно заметить, что более
предпочтительным активом выступают долговые обязательства (75,46%), они
более традиционны и соответствуют основному профилю деятельности
российских банков.
За ними идут бумаги участия в дочерних и зависимых акционерных
обществах (13,09%) и производные финансовые инструменты (9,36%).
Рисунок 5 Соотношение объемов вложений кредитных организаций
по видам активов (на начало 2016 года)
По состоянию на начало 2015 года порядка 44% от общего количества
брокеров, дилеров и доверительных управляющих являлись кредитными
организациями, многие из них выступали также в роли инвесторов.
35
На протяжение 2017 года, не было ни одного месяца, в котором бы
вложения банков в ценные бумаги показали рост. Но тем не менее, темп их
падения все же замедляются и приближаются к нулю.
Суммарные инвестиции в ценные бумаги двухсот крупнейших банков
РФ, в сравнение с рядом других показателей уверенными темпами
сокращаются. По сравнению с максимумом 2016 года, портфель банков к 1 мая
сократился на 8,4% до 9,18 трлн рублей. В последний раз его объем был
меньше в ноябре 2015 года.
14
Темпы падения объема вложений в ценные бумаги, заметным образом
замедлились. В апреле они оказались и вовсе микроскопическими - 0,02%.
Следовательно, не будет большим преувеличением вести речь о том, что и на
данном направлении, приостановилось снижение активности банков.
Несмотря на то, что о росте рано вести речь, больший интерес к ценным
бумагам (по традиции преимущественно к долговым) является очевидным
свидетельством некоторого оживления в банковской сфере. Активы банков,
уже стали показывать отчетливый рост и без помощи ценных бумаг -
посредством кредитов. За апрель 2017 г произошли и некоторого рода
перестановки в первой десятке крупнейших банков на рынке ценных бумаг РФ.
Банк «Россия» снова вернулся в топ-10, вытеснив с 10-го места ВТБ 24. А БМ-
банк, пропустив вверх Россельхозбанк и Рост-банк, опустился на 8-е место.
По расчетам, которые были сделаны «Инвест-Форсайтом», суммарные
инвестиции в ценные бумаги 548 действующих банков РФ, на 1 марта 2017 года
составили 8,83 трлн рублей — это приблизительно 12% нетто-активов.
На год раньше, 1 марта 2016, инвестиции в ценные бумаги составляли
8,99 млрд рублей, уменьшение равно примерно 158 млрд рублей. Тем не менее,
снижение инвестиций в ценные бумаги произошло пропорционально
уменьшению самих банковских активов: сегодня, как и год назад, доля ценных
бумаг в чистых активах составляет около 12%.
14
Российский фондовый рынок. События и факты [Электронный ресурс] // Национальная ассоциация
участников фондового рынка. - Режим доступа: http://www.naufor.ru
36
Таблица 2
Крупнейшие российские банки на РЦБ (на 1 мая 2017 года)
Название банка
Город
ЦБ (тыс. руб.)
ЦБ (%)
1
Сбербанк России
Москва
2147091086
10,2
2
ВТБ
С.-Петербург
955192107
10,53
3
Газпромбанк
Москва
513799526
10,15
4
ФК «Открытие»
Москва
476164302
18,85
5
Альфа-Банк
Москва
309637101
14,15
6
Россельхозбанк
Москва
266478631
10,23
7
Рост-Банк
Москва
258874875
46,81
8
БМ-Банк
Москва
238691006
58,57
9
Совкомбанк
Кострома
230891546
42,08
10
Россия
С.-Петербург
221049037
29,53
11
ВТБ 24
Москва
218196504
7,37
12
Нац Клиринговый Центр
Москва
171950542
6,91
13
Бинбанк
Москва
161092553
14,84
14
Русский стандарт
Москва
161024542
49,08
15
Ак барс
Казань
127324662
29,97
16
Московский Обл Банк
Москва
125743385
39,61
17
Москов Кредитный Банк
Москва
122748257
9,94
18
Траст
Москва
120644573
40,88
19
Росбанк
Москва
107347610
14,95
20
Банк «Санкт-Петербург»
С.-Петербург
99949395
18,61
21
Российский капитал
Москва
98799964
27,37
22
Урал Банк Рекон и Развит
Екатеринбург
93162465
25,3
23
Промсвязьбанк
Москва
90971623
7,78
24
Экспресс Волга
Кострома
79909885
53,67
25
Юникредит Банк
Москва
79821092
7,63
26
Ситибанк
Москва
78734167
17,77
27
Абсолют Банк
Москва
77853048
30,8
28
Росгостстрах
Москва
77167064
57,96
29
Связь Банк
Москва
68464757
27,71
30
Райффайзен Банк
Москва
58628139
7,9
31
Вс Банк Развития Регионов
Москва
51814006
17,24
32
Восточный
Благовещенск
49068867
22,71
33
Росевробанк
Москва
44786213
27,35
34
МТС-Банк
Москва
42761417
32,76
35
Транскапиталбанк
Москва
38345810
20,12
36
Северный Морской Путь
Москва
36574907
12,06
37
Тинькофф Банк
Москва
36284213
19,94
38
Центрокредит
Москва
35592533
58,08
39
Экспобанк
Москва
31785137
48,62
40
Таврический
С.-Петербург
30964835
37,21
41
Новикомбанк
Москва
29041633
14,06
42
ИНГ Банк (Евразия)
Москва
28211181
17,82
43
Банк «Зенит»
Москва
27327653
11,02
44
Аверс
Казань
26638907
20,8
45
Москов Индустриал Банк
Москва
26205646
9,87
46
Меткомбанк
Каменск-Урал
26006470
40,54
47
МСП-Банк
Москва
24837935
24
48
Балтинвестбанк
С.-Петербург
24225131
34,26
49
ХКФ-Банк
Москва
24139572
11,55
50
Азиатско-Тихоокеан Банк
Благовещенск
23222693
21,12
37
Несмотря на это, возможно сделать следующее предположение:
банковские инвестиции уменьшились бы намного сильнее, в том случае, если
бы в данной период не осуществлялась докапитализация банков посредством
облигаций федерального займа (ОФЗ).
Не чем иным, как долговыми обязательствами федеральных органов
власти на балансах банков был показан за прошедший год ощутимый рост. В
изучаемый период времени (март 2016 года к марту 2017 года), федеральные
ценные бумаги на балансе банков увеличились с 2,79 до 3, 23 трлн рублей.
Прирост составил 529,9 млрд рублей или 19%. Доля федеральных бондов
в портфелях ценных бумаг банков за год возросла с 31% до 37,5%.
На Российском рынке акций, в первом квартале 2016 года виден
интенсивный рост более чем на 15% по индексу ММВБ. Этот факт сделал
инвестиции в фондовые инструменты очень прибыльными, что значительно
увеличивало их долю в активах.
Но, к началу 2017 года, индекс ММВБ поднялся до максимальных
пределов, а именно, выше 2265 позиций, показав повышение более чем на 40%
за год. Рынок был спекулятивно перегрет, по той причине, что экономика за
рассматриваемый период не только не поднялась, но дала отрицательный рост.
Фондовые индексы стали снижаться, ММВБ упал в марте 2017 года ниже
2000 позиций.
В подобных условиях большая часть банков сократила долю ценных
бумаг в своих портфелях.
Помимо этого, процесс снижения инфляции, процентных ставок, курса
доллара и общая относительная стабилизация сделал кредитование и прочие
виды инвестиций наиболее привлекательными, нежели ранее. А именно,
значительно поднялся рынок кредитования физических лиц.
На основе данных предоставляемых ЦБ РФ, сумма выдачи такого рода
кредитов на 1 февраля 2017 года возросла на 22,4%, а ипотечных кредитов - на
15,1%, в сравнении с 1 февраля 2016 года.
38
Таким образом, в розничных банках, таких как Сбербанк, ВТБ-24 и
прочих, они во многом замещали фондовые активы. В других кредитных
учреждениях, которые ориентируются на корпоративный сектор, подобного
рода тенденция не наблюдалась. К тому же уменьшение удельного веса ценных
бумаг в портфелях, могло бы быть ещё сильнее, если бы не интенсивные
вложения банков в ОФЗ.
Приведем Топ-10 банков по объему портфеля ценных бумаг. «Рост Банк»
занимает в рейтинге 6 место, но только 26 - по размерам чистых активов.
Сравнительно велик портфель банка «Россия» - 10 место в рейтинге и 15 по
чистым активам.
Таблица 3
Топ-10 банков по величине портфеля ценных бумаг
(на 1 марта 2017 года)
15
Название банка
ЦБ, тыс.руб.
Сбербанк России (ПАО)
2113390532
ВТБ (ПАО)
1014979632
ФК Открытие (ПАО)
490927318
ОАО Газпромбанк
489155438
БМ Банк
253011676
ОАО Рост Банк
233358535
ВТБ – 24 (ПАО)
230634813
ОАО Россельхозбанк
221622566
Национальный Клиринговый Центр (АО)
218508872
Россия (АО)
216356550
Совкомбанк (ПАО)
211773889
Касаемо рейтинга держателей федеральных облигаций, можно сделать
вывод о том, что несмотря на то, что и здесь лидерство отдается крупнейшим
банкам, особую активность в покупке федеральных бондов проявили
«Росбанк», «Сити-банк» и «Юникредит Банк».
Несмотря на то, что крупнейшие кредитные организации выступают как
крупнейшие держатели, они не являются крупнейшими покупателями ценных
бумаг. К примеру, у ВТБ и Сбербанка, портфели ценных бумаг за год
15
Рэнкинг: Банки-инвесторы в ценные бумаги // Инвест-Форсайт. Деловой журнал [Электронный
ресурс.]. - www.if24.ru
39
уменьшились. Крупнейший прирост можно было наблюдать у следующих
банков: «Рост Банк», «Бинбанк» и банк «Россия».
Таблица 4
Топ-10 банков по величине портфеля федеральных долговых
ценных бумаг (на 1 марта 2017 года)
Название банка
ЦБ, тыс.руб.
Сбербанк России (ПАО)
1265285438
ВТБ (ПАО)
391159193
БМ Банк (АО)
252958190
ОАО Газпромбанк
205601498
ОАО Россельхозбанк
144025800
Национальный Клиринговый Центр (АО)
131310884
ФК Открытие (ПАО)
127243043
Росбанк (ПАО)
70939169
Ситибанк (АО)
65421372
Юникредит Банк (АО)
64365947
Таблица 5
Топ-10 банков по приросту портфеля ценных бумаг
(март к марту 2016-2017 годов)
Название банка
ЦБ, тыс.руб.
Рост Банк (АО)
147947156
Бинбанк (ПАО)
106877078
Россия (АО)
77405833
ФК Открытие (ПАО)
57551800
Траст (ПАО)
39770179
Ак Барс (ПАО)
36589468
Национальный Клиринговый Центр (АО)
35821855
Промсвязьбанк (ПАО)
28826795
Всероссийский Банк Развития Регионов (АО)
27366128
МТС Банк (ПАО)
27207483
Уральский Банк Реконструкции и Развития (ПАО)
21797614
Возникающие причины прироста портфеля у каждого банка различные. К
примеру, в пресс-службе Бинбанка, «Инвест-Форсайту» дали пояснение о том,
что у Бинбанка не было резкого прироста портфеля ценных бумаг. Портфель
держится приблизительно на одном уровне.
Тем не менее, необходимо принимать во внимание тот факт, что в 2016
году Бинбанком было объединено всего семь банков группы, включая два
самых крупных, а именно непосредственно Бинбанк и МДМ Банк. В связи с
40
этим, значительный рост показателей возможно объяснить юридическим
объединением.
Другая ситуация в Ак Барс Банке, пресс-службой которого было дано
пояснение: «Инвестиции у Ак Барс Банка в долевые ценные бумаги были
всегда, изменялся только объём вложений. В 2016 году, конъюнктура на рынке
была отличной, и хорошие пакеты как продавались, так и покупались, исходя
из средств собственных портфелей. Далее, будем работать, исходя из ситуации
на рынке, но пока увеличение доли в планы не входит».
В Уральском банке реконструкции и развития, чей портфель за год,
основываясь на данных АНО ЗВИ, увеличился практически на 22 млрд рублей,
и который вполне мог оказаться на 11 месте в рейтинге по приросту портфелей,
дали пояснение о том, что рост портфеля ценных бумаг был связан с
приобретением ОФЗ в четвертом квартале 2016 года.
Существует необходимость дать ответ о том, что доля портфелей ценных
бумаг в активах банков невелика. Значительные портфели, которые занимают
больше половины всех чистых активов кредитной организации, сформировали
относительно небольшие и малоизвестные банки. Это можно увидеть из
рейтинга представленного в таблице 6.
Таблица 6
Топ-10 банков по доле ценных бумаг в нетто-активах, % (на 1
марта 2017 года)
16
Название банка
%
Банк Скиб (ООО)
88,0
РЕСО Кредит Банк (АО)
76,4
Модульбанк (АО)
75,8
Коммерческий Индо Банк (ООО)
61,4
Оргбанк (ООО)
60,1
Держава Банк (ПАО)
57,4
Объединенный Кредитный Банк (ПАО)
53,1
ВРБ (ООО)
52,7
Глобус (ПАО)
52,7
Инбанк (ООО)
52,1
16
Рэнкинг: Банки-инвесторы в ценные бумаги // Инвест-Форсайт. Деловой журнал [Электронный
ресурс.]. - www.if24.ru
41
Для небольших банков, диверсификация вложений нередко может
являться затруднительной.
При условии низкой кредитной активности и платёжеспособности
заёмщиков, альтернативой кредитованию являются инвестиции в ценные
бумаги. Это не обязательно могут быть высокорисковые инструменты
корпоративного сектора.
Большое количество банков делают активные вложения в
государственные и частные ценные бумаги, у которых фиксированная
доходность.
Для небольшого банка, который работает с малым бизнесом, инвестиции
в ценные бумаги являются удобным и, в сравнении с кредитованием, возможно,
даже низкорискованным способом размещения средств клиентов.
Если рассматривать данный вопрос с профессиональной точки зрения, то
вполне возможно получение хорошей доходности. Например, условно
безрисковые облигации государства либо госкомпаний дают доходность
примерно 10% годовых.
Необходимо обратить особое внимание на облигации местных властей
(региональных и муниципальных).
В портфелях ценных бумаг банков им отводится незначительное место, а
именно, всего на 1 марта они составляли 264,4 млрд рублей, что всего около 3%
совокупных портфелей.
Тем не менее, их сумма резким образом возрастает: за год данный
показатель увеличился на 54 млрд рублей — или на 24,5%. Следовательно, в
банковской отчетности отражается рост задолженности регионов (включая
задолженности по облигационным займам).
У крупных банков здесь имеется первенство, но несмотря на это,
существуют банки, которые не входят в топ-10 по активам, но
специализируются конкретно на кредитовании регионов.
В первую очередь можно выделить «Совкомбанк», «Северный морской
путь» и «МТС-Банк».
42
Топ-10 банков по портфелю долговых ценных бумаг местных органов
власти (на 1 марта 2017) представлен в таблице 7.
Таблица 7
Топ-10 банков по портфелю долговых ценных бумаг местных
органов власти (на 1 марта 2017)
Название банка
тыс. рублей
Сбербанк России (ПАО)
72063623
Россия (АО)
58296484
Совкомбанк (ПАО)
18706652
ФК Открытие (ПАО)
13937126
Северный Морской Путь (АО)
10075039
ОАО Россельхозбанк
8043029
МТС Банк (ПАО)
7470499
Московский Областной Банк (ПАО)
6999147
Всероссийский Банк Развития Регионов (АО)
6897717
Восточный (ПАО)
6096457
И приблизительно то же самое, что и о региональных облигациях, можно
говорить об акциях компаний. Их доля в банковских портфелях является
небольшой, но она увеличиваются. В 2017 год фиксируется рост на 9% или на
23,9 млрд рублей —в активах кредитных организаций они составляют 287,1
млрд рублей, что составляет 3,3% ценных бумаг.
Таблица 8
Топ-10 банков по портфелю долевых ценных бумаг
(на 1 марта 2017)
Название банка
ЦБ, тыс.руб.
ВТБ (ПАО)
62436768
ОАО Газпромбанк
37772304
Ак Барс (ПАО)
35533532
ФК Открытие (ПАО)
19263576
Центрокредит (АО)
17949559
Сбербанк России (ПАО)
9570578
Россия (АО)
8918201
Меткомбанк (ПАО)
7508150
МТС Банк (ПАО)
7130004
ВТБ Банк (ПАО)
4924051
Траст (ПАО)
4739146
Выделяются основные тенденции деятельности российских банков на
рынке ценных бумаг, а именно: стабильное увеличение объема вложений в
ценные бумаги; увеличение спроса на профессиональных участников рынка
43
ценных бумаг; применение производных финансовых инструментов в качестве
эффективного инструмента снижения рисков; рост объема вложений в
национальной валюте.
Анализируя вышесказанное, делаем выводы.
Во-первых, коммерческие банки на сегодняшний день активным образом
осуществляют развитие деятельности на рынке ценных бумаг, рассматривая её
как перспективное и многообещающее направление своего развития.
Во-вторых, более развитым и влиятельным участником рынка ценных
бумаг в Российской Федерации на современном этапе выступает как правило
банковский сектор.
2.2 Основные проблемы осуществления операций банков
на рынке ценных бумаг
Во всем мире, доход банков от операций на рынке ценных бумаг
составляет значительную долю прибыли, российские банки на сегодняшний
день, значительным образом отстают по данному показателю. В первую
очередь это связано с неразвитостью отечественного рынка ценных бумаг, но
доля ответственности лежит и на самих банках.
Несмотря на это, необходимо обратить внимание на то, что за последнее
время наблюдалась активизация деятельности банков именно в этом
направлении: появляются отделы внутри структуры банков, которые отвечают
за рынок ценных бумаг; открываются брокерские дома как подотчетные
структуры банковских холдингов; увеличиваются объемы инвестирования в
данный сектор; возрастает спрос на специалистов рынка ценных бумаг со
стороны коммерческих банков.
К числу основных проблем российского рынка ценных бумаг можно
отнести:
- проблема развития инфраструктуры фондового рынка, а именно
восстановление фондовых бирж и образование организованных внебиржевых