12
Отечественный рынок экспортно-ориентированный, поэтому
существенное влияние на него оказывают мировые рынки. В широком смысле
Российский рынок драгоценных металлов включает в себя взаимоотношения
между всеми субъектами рынка: государством, которое представлено Гохраном
и Центральным Банком РФ, добытчиками, промышленными производителями,
промышленными потребителями, кредитными организациями, инвесторами,
скупочными организациями и прочими.
В настоящее время добычу драгоценных металлов в России
осуществляют 669 компаний. Рассмотрим драгоценные металлы как предмет
банковских сделок. Широкий спектр применения драгоценных металлов в
банковских операциях обуславливается возможностью их использования в
качестве средства инвестиций и сбережения, средства платежа и резервных
активов. Так стоимость 1 грамма золота на 31.12.2008 года составляла 821,80
рублей, а уже на 31.12.2016 года - 2 260,43 рублей.
Таким образом, темп роста стоимости золота за этот период составил
более 275 процентов, что, без сомнения, является значительным показателем в
сравнении с темпами роста доходности аналогичных инвестиционных
операций.
Драгоценные металлы являются, безусловно, привлекательным
инструментом финансового рынка, с одной стороны - для кредитных
организаций, с другой - для их клиентов. Инвестиции в драгоценные металлы в
общемировой практике считаются надежной защитой от инфляции, на них
предъявляется повышенный инвестиционный спрос при вероятности
дестабилизации экономики, появлении геополитических рисков. Имея
соответствующую лицензию, Банки получают право осуществлять операции с
драгоценными металлами, а именно:
осуществлять покупку и продажу драгоценных металлов;
привлекать драгоценные металлы во вклады;
13
размещать драгоценные металлы от своего имени и за свой счет на
депозитные счета, открытые в других банках, и предоставлять займы в
драгоценных металлах;
предоставлять и получать кредиты под залог драгоценных
металлов;
оказывать услуги по хранению и перевозке драгоценных металлов.
Сделки по купле-продаже драгоценных металлов осуществляются с
отражением по счетам или поставкой драгоценных металлов в физической
форме. Кроме того, операции купли-продажи драгоценных металлов могут
осуществляться на дополнительных условиях:
сделки купли-продажи с немедленной поставкой (наличные
сделки), в этом случае дата валютирования определяется в пределах двух
рабочих дней со дня заключения сделки;
срочные сделки купли-продажи, если сроки расчетов по сделке
составляют более двух рабочих дней от даты заключения сделки.
Кроме выше упомянутых, в соответствии с действующим
законодательством РФ и международной банковской практикой банки могут
совершать иные сделки с драгоценными металлами (свопы, опционы,
фьючерсы). Важно отметить, что, по законодательству РФ, все денежные
обязательства и требования, возникающие при совершении операций с
драгоценными металлами между резидентами РФ, обязательно должны быть
выражены и оплачены исключительно в национальной валюте РФ.
Можно выделить несколько факторов, которые на макроэкономическом
уровне имеют существенную степень влияния на структуру и объем операций с
драгоценными металлами: в первую очередь, это законодательные (свобода
совершения операций), а также социально-экономические (уровень доходов
населения, налоговая нагрузка, динамика и тенденции мировых цен на
металлы), политические, на микроуровне – экономические (рентабельность
14
операций) и организационно-технические (разнообразие предлагаемых
операций). Что дает банкам развитие операций с драгоценными металлами?
В первую очередь, - это позволяет нарастить объемы активно-пассивных
операций, то есть диверсифицировать источники привлечения и размещения
финансовых ресурсов, кроме того, нарастить объемы доходов от
посреднической деятельности.
Теоретически понятие банковских операций с драгоценными металлами
тесно связано с более широким и глубоким понятием как рынок банковских
операций с драгоценными металлами. Рынок представляет собой особую сферу
экономических отношений, связанных с обращением драгоценных металлов в 9
реальном (физическом) и обезличенном виде, где одной из сторон выступают
коммерческие банки. С функциональной точки зрения рынок банковских
операций c драгоценными металлами – это крупные финансовые центры, где на
регулярной основе осуществляются сделки с драгоценными металлами по
рыночным ценам в целях инвестирования, промышленно-бытового
потребления, страхования ценовых рисков, частной тезаврации, спекуляций и
приобретения валюты для международных расчетов.
С другой точки зрения - с институциональной, рынок драгоценных
металлов представляет собой огромную систему рыночных институтов, через
которые осуществляются все операции с драгоценными металлами. В этом
случае банки выступают основным связующим звеном на рынке, формируя тем
самым их экономический оборот, включая движение металлов от компании-
производителя к потребителю, а также от одних владельцев к другим,
обеспечивая качество и безопасность.
Таким образом, в системе финансового посредничества банки являются
ключевым элементом на рынке драгоценных металлов.
В мировой практике выделяют два основных вида рынков банковских
операций с драгоценными металлами: международные и внутренние.
Первый характеризуется отсутствием каких-либо ограничений со
стороны регулирующих органов на совершение банковских операций с
15
драгоценными металлами, в которых могут участвовать как резиденты, так и
нерезиденты. Это крупнейшие международные банковские центры в Цюрихе,
Нью-Йорке, Лондоне, Франкфурте-на-Майне, Токио и ряде других финансовых
центров.
В отличие от международных рынков, на внутренних рынках
существенно-крупные банковские операции с драгоценными металлами
проводятся нерегулярно и в гораздо меньших объемах. Внутренние рынки
обычно разделяют на две группы: свободные и закрытые. На свободных рынках
могут сохраняться некоторые ограничения на ввоз и вывоз из страны
драгоценных металлов и на осуществление деятельности нерезидентов с
драгоценными металлами.
К стандартным слиткам относят крупные слитки большого веса,
отвечающие внутренним и международным стандартам таблица 1.
Таблица 1
Стандарты слитков
Слитки
Вес лигатурой, кг
Проба % чистого золота
Российские
Международные
Российские
Международные
Золото
11,0 – 13,3
10,9 -13,7
99,95
99,5
Серебро
28,0 – 32,0
15,5 -38,8
99,9
99,9
Платина
До 5,5
1,0 – 6,0
99,9
99,95
К мерным слиткам относят небольшие слитки весом и пробой ниже
стандартных. Изготавливают мерные слитки весом от 1 до 1000 г. золота. Они
изготавливаются на российских аффинажных заводах и распространяются
через уполномоченные банки. Согласно действующему в Российской
Федерации стандарту мерные слитки должны соответствовать характеристикам
представленные в таблице 2.
Таблица 2
Мерные слитки
Номинальная
масса слитка,
г
Отклонение от
номинальной
массы, г
Размеры, мм.
Исполнение
длина
ширина
16
1
От 0 до + 0,04
15,0-12,0
9,0-7,0
Штампованное
5
От 0 до + 0,04
25,0-22,0
15,0-13,0
Штампованное
10
От 0 до + 0,05
29,0-24,0
17,0-13,5
Штампованное
20
От 0 до + 0,05
33,0-25,0
19,0-15,0
Штампованное
20
От 0 до + 0,05
27,0-23,5
11,0-10,5
Литое
50
От 0 до + 0,06
48,0-36,0
28,0-21,0
Штампованное
50
От 0 до + 0,06
32,0-30,5
17,0-16,0
Литое
100
От 0 до + 0,06
56,0-54,0
33,0-31,0
Штампованное
100
От 0 до + 0,06
43,0-40,0
23,0-20,0
Литое
250
От 0 до + 0,08
81,0-79,0
48,0-46,5
Штампованное
250
От 0 до + 0,08
64,0-52,0
32,0-29,0
Литое
500
От 0 до + 0,10
102,0-98,5
60,0-58,5
Штампованное
500
От 0 до + 0,10
86,0-80,0
38,0-35,0
Литое
1000
От 0 до + 0,10
116,0-105,0
52,0-48,0
Литое
Для покупки слитков коммерческие банки заключают договоры с
добытчиками металлов, и регистрирую договор в Гохране России.
Далее банки покупают золото у добывающих предприятий с
авансированием в виде кредита не менее 25% стоимости предстоящей покупки.
После слитков объектом торговли российском рынке драгоценных металлов
являются монеты. Монеты в отличие от слитков являются более ликвидным
активом, легко могут быть проданы или служить обеспечением получения
ссуды. В зависимости от назначения монеты делятся на памятные и
инвестиционные и отличаются не только назначением, но и качеством.
Памятные монеты имеют ввысоке качество чеканки, и изображение на
монете четко контрастирует с зеркальным полем. Рисунки сложные по
композиции, многоплановые. Монеты чеканиться небольшими тиражами, и
ориентированы на коллекционеров, и стоимость их превышает стоимость
воплощенного в монете металла. Инвестиционные монеты имеют обычное
качество чеканки, выпускаются из всех видов драгоценных металлов
ограниченным тиражом и имеют высокое качество. Решение о выпуске монет
принимает Центральный банк РФ. Он же организует их изготовление и
17
транспортировку, а также утверждает отпускные цены на монеты с учетом
фактических расходов на производство, перевозку и выпуском в обращение.
Межрегиональные хранилища передают монеты в головные расчетно-
кассовые центры своего региона, откуда коммерческие банки и приобретаю
памятные монеты на основе заявки.
Основным участником на рынке драгоценных металлов является
Сбербанк России. Сбербанк России проводит операции:
На территории Российской Федерации осуществляет свою деятельность
множество коммерческих банков. Многие из них осуществляют операции с
драгоценными металлами, некоторые осуществляют только отдельные
операции, а существуют и такие банки, которые вовсе не осуществляют
операции с драгметаллами.
Ниже представлена классификация операций с драгоценными металлами,
благодаря которой можно выделить следующие виды операций:
1. Покупка/продажа слитков банковского золота (серебра, платины,
палладия).
2. Покупка/продажа золотых (серебряных) инвестиционных и
памятных монет.
3. Открытие обезличенного металлического счёта в золоте, серебре,
платине или палладии.
В соответствии с данной классификацией в таблице 1 отражены данные
относительно осуществления ведущими банками, которые осуществляют свою
деятельность на территории Российской Федерации, данных операций с
драгоценными металлами:
Таблица 3
Операции, совершаемые ведущими банками Российской
Федерации
Наименование
банка
Покупка/продажа
золотых
(серебряных)
инвестиционных
и памятных
монет.
Покупка/продажа
слитков
банковского золота
(серебра, платины,
палладия).
Открытие
обезличенного
металлического
счёта в золоте,
серебре,
платине или
палладии.
18
«Сбербанк России»
+
+
+
АКБ «Авангард»
+
—
—
АКБ «Абсолют
Банк»
+
+
+
Банк
«Образование»
+
—
—
«Гагаринский»
+
—
—
КБ «Риал-Кредит»
+
—
—
«Крайинвест банк»
+
+
+
«Ланта-Банк»
+
+
+
«МДМ-Банк»
+
+
+
Банк «Открытие»
+
+
+
«Россельхозбанк»
+
+
+
«Банк Москвы»
—
+
+
«Газпромбанк»
—
+
+
«Альфа-Банк»
—
—
+
«Акцепт»
—
—
+
Обязанность по ведению учёта операций с драгоценными металлами,
осуществляемыми на территории Российской Федерации, лежит на
Центральном Банке Российской Федерации. Именно Центробанк устанавливает
учётные цены на все драгоценные металлы (золото, серебро, платину и
палладий) с учётом мировых котировок данных драгоценных металлов.
Данная процедура осуществляется с первого января 2007 года и по сей
день, и заключается в следующем: Центральный Банк Российской Федерации,
принимая во внимание данные по Лондонскому рынку драгоценных металлов,
действительные на конкретный день, уменьшает их на дисконт, который равен
среднему значению расходов, связанных с поставкой драгоценных металлов на
международный рынок.
Такие расходы включают в себя средства, затраченные на:
таможенное оформление драгоценных металлов;
перевозку драгоценных металлов;
их страхование.
Значения установленных в Лондоне фиксированных цен на драгоценные
металлы пересчитываются в рублях согласно действующему на следующий
после дня установления учётных цен день официальному курсу доллара США
по отношению к российскому рублю.
19
Вследствие осуществления данных процедур, как правило,
возникают нереализованные разницы, которые относятся на специальный
балансовый счёт, имеющий название «Накопленная переоценка драгоценных
металлов».
Переоценка драгоценных металлов осуществляется по мере установления
учётных цен на драгоценные металлы в соответствии с действующими
нормативными актами Центрального Банка Российской Федерации.
Если показатели отрицательной нереализованной разницы превышают по
значению показатели положительной нереализованной разницы за год, такое
превышение возмещается за счёт нереализованной разницы, которая была
накоплена ранее и отражена на специальном балансовом счёте «Накопленная
переоценка драгоценных металлов».
Если на остатке этого балансового счёта находится недостаточное для
компенсации количество средств, такие нереализованные разницы полностью
относятся на операционные расходы Центрального Банка Российской
Федерации за отчётный год по решению Совета директоров ЦБ РФ.
В современной действительности довольно распространенными являются
небезосновательные суждения о том, что стабильность функционирования
государства, его независимость (суверенность), а также финансовая
устойчивость достигаются, в частности, в результате подбора и формирования
оптимального и сбалансированного состава золотовалютных резервов. Так,
например, в докладе Банка России от 5 июня 2015 года "О денежно-кредитной
политике" содержится следующая формулировка: "...на фоне сохраняющегося
действия внешних факторов, ограничивающих доступ российских компаний на
международные рынки капитала, наличие значительного объема
международных (золотовалютных) резервов обеспечит в среднесрочной
перспективе условия для бесперебойного обслуживания иностранных
20
обязательств и стабильного функционирования российской финансовой
системы в случае возникновения продолжительных негативных шоков"
5
.
Вместе с тем следует отметить, что сложившееся в Российской
Федерации финансово-правовое регулирование в отношении золотовалютных
резервов является довольно неоднозначным и неполным, поскольку наряду с
отсутствием соответствующей дефиниции не определена и их единая
структура. Это вынуждает руководствоваться лишь отдельными нормами
финансового права, а также соответствующими ненормативными источниками.
Примечательно, что в действующем законодательстве не наблюдается единого
законодательного или иного нормативного правового акта, который включал
бы в себя всю необходимую совокупность правового регулирования, что
указывает на наличие определенного пробела. Принимая во внимание то, что
соответствующая сфера представляет очевидную ценность и важность для
общества и государства, следует признать необходимым предпринять
определенные усилия по линии нормотворчества.
Тем не менее, анализ действующего законодательства свидетельствует о
том, что структура золотовалютных резервов Российской Федерации является
двухкомпонентной. Так, в соответствии с частью 1 статьи 2 Федерального
закона от 10.07.2002 N 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации
(Банке России)" (далее - Федеральный закон N 86-ФЗ)
6
Банк России
осуществляет полномочия по владению, пользованию и распоряжению
имуществом Банка России, включая золотовалютные резервы Банка России в
соответствии с целями и в порядке, которые установлены Федеральным
законом N 86-ФЗ. При этом изъятие и обременение обязательствами указанного
имущества без согласия Банка России не допускаются, если иное не
предусмотрено федеральным законом.
В свою очередь, согласно пункту 1 статьи 6 Федерального закона от
26.03.1998 N 41-ФЗ "О драгоценных металлах и драгоценных камнях" (далее -
5
Доклад Банка России от 5 июня 2015 года "О денежно-кредитной политике" URL:
http://www.cbr.ru/publ/ddcp/2015_02_ddcp.pdf.
6
Собрание законодательства РФ. 15.07.2002. N 28. Ст. 2790.
21
Федеральный закон N 41-ФЗ)
7
, Государственный фонд драгоценных металлов и
драгоценных камней Российской Федерации (далее - Госфонд России) является
частью золотовалютных резервов Российской Федерации и представляет собой
совокупность полученных из источников, перечисленных в пункте 3 указанной
статьи, драгоценных металлов, драгоценных камней и полученных из них
изделий (далее - ценности). В составе ценностей Госфонда России в качестве
драгоценных металлов статьей 1 Федерального закона N 41-ФЗ определены
золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий,
родий, рутений и осмий) в любом состоянии и виде. Драгоценными камнями же
признаются природные алмазы, изумруды, рубины, сапфиры и александриты,
природный жемчуг в сыром (естественном) и обработанном виде, а также
уникальные янтарные образования, приравненные к драгоценным камням в
установленном порядке. Ценности, зачисленные в Госфонд России, являются
федеральной собственностью.
Кроме того, если учитывать отсутствие, как уже отмечалось, легального
определения золотовалютных резервов, а также наличие весьма размытых
законодательных формулировок в отношении их состава, весьма
примечательными представляются сведения, публично размещенные Банком
России, согласно которым к золотовалютным резервам страны отнесены
внешние активы, которые доступны и подконтрольны органам денежно-
кредитного регулирования для финансирования дефицита платежного баланса,
поддержания доверия к национальной валюте и экономике путем проведения
интервенций на валютных рынках в целях оказания воздействия на обменный
курс валюты, а также в других сопутствующих целях. Помимо прочего, как
отмечается, они являются основой для иностранного заимствования. При этом
активы в составе золотовалютных резервов должны быть реально
существующими, высококачественными и выраженными в иностранной
валюте. Золотовалютные резервы Российской Федерации, как указывается,
представляют собой высоколиквидные иностранные активы, имеющиеся в
7
Собрание законодательства РФ. 30.03.1998. N 13. Ст. 1463.