22
распоряжении Банка России и Правительства Российской Федерации, и состоят
из средств в иностранной валюте, специальных прав заимствования (СДР),
резервной позиции в МВФ и монетарного золота
8
.
Можно также обнаружить иную формулировку, которая определяет
золотовалютные резервы Российской Федерации как высоколиквидные
финансовые активы, находящиеся в распоряжении Минфина России и Банка
России. Последний при управлении золотовалютными резервами
руководствуется в том числе принятыми Советом директоров Банка России
Основными принципами управления валютными резервами Банка России, а
также нормами и процедурами, установленными актами Банка России
9
. При
этом необходимо отметить, что указанный документ не является публичным и
носит закрытый характер.
Таким образом, справедливо констатировать, что в Российской
Федерации сформировалась двусоставная система золотовалютных резервов
Российской Федерации, которая складывается из золотовалютных резервов
Банка России и ценностей Госфонда России. Ценности последнего призваны
обеспечивать более широкий спектр потребностей государства, таких как
производственные, финансовые, научные, социально-культурные и иные.
Порядок формирования Госфонда России, отпуска ценностей из
указанного Фонда, а также оплаты ценностей, приобретаемых и отпускаемых из
указанного Фонда (с оговоркой в отношении Алмазного фонда Российской
Федерации) определены Положением "О Государственном фонде драгоценных
металлов и драгоценных камней Российской Федерации", утвержденным
Постановлением Правительства Российской Федерации от 27.02.2003 N 127
"Об утверждении Положения о Государственном фонде драгоценных металлов
и драгоценных камней Российской Федерации" (далее - Положение)
10
.
Если учитывать превалирующий в рамках данной работы интерес в
отношении ценностей Госфонда России, немаловажно в этой связи обратить
8
Официальный сайт Банка России. URL: http://www.cbr.ru/hd_base/?prtid=mrrf_m.
9
Официальный сайт Банка России. URL: http://www.cbr.ru/hd_base/?prtid=mrrf_m.
10
Собрание законодательства РФ. 03.03.2003. N 9. Ст. 866.
23
внимание на Приказ Минфина России от 30.05.2011 N 196 "Об утверждении
Устава федерального казенного учреждения "Государственное учреждение по
формированию Государственного фонда драгоценных металлов и драгоценных
камней Российской Федерации, хранению, отпуску и использованию
драгоценных металлов и драгоценных камней (Гохран России) при
Министерстве финансов Российской Федерации", в соответствии с которым
предметом деятельности Гохрана России являются осуществление
формирования и отпуска ценностей Госфонда России, а также хранение, учет и
обеспечение сохранности таких ценностей. Фактически Госфонд России
находится в непосредственном управлении Гохрана России.
Несмотря на колоссальный вклад Алмазного фонда Российской
Федерации в историческое, художественное, научное и материальное наследие,
в рамках настоящей работы его ценности не представляют для нас
существенного интереса ввиду того, что они могут быть использованы
исключительно в целях экспонирования или научного изучения и,
следовательно, не входят в структуру золотовалютных резервов Российской
Федерации.
Золотой запас Российской Федерации, состоящий из аффинированного
золота в слитках, в свою очередь нормативно определен Федеральным законом
N 41-ФЗ как часть золотовалютных резервов Российской Федерации и призван
обеспечивать реализацию финансовой политики государства и удовлетворять
экстренные потребности государства при чрезвычайных ситуациях.
При этом золотой запас Российской Федерации формируется из двух
частей:
- золотого запаса, хранящегося в Банке России. Решение о расходовании
этой части золотого запаса Российской Федерации принимается Банком России
в согласовании с Правительством Российской Федерации;
- золотого запаса, находящегося в Госфонде России, хранение ценностей
которого, как мы выяснили из предыдущего изложения, осуществляется
Гохраном России. Решение о расходовании данной части золотого запаса
24
принимается Президентом Российской Федерации на основании
мотивированного представления Председателя Правительства Российской
Федерации с внесением соответствующих изменений в федеральный закон о
федеральном бюджете.
Согласно официальной статистике, приводимой Банком России
11
, часть
международных (золотовалютных) резервов Российской Федерации,
представленная золотом, не является превалирующей, поскольку доля
драгоценного металла в сравнении с валютными резервами относительно
невелика. Тем не менее, значение золотого запаса Российской Федерации как
стабилизирующего элемента финансовой системы нельзя недооценивать. По
сути, золото позволяет создать резерв особого рода, который имеет для
государства, судя по всему, стратегическое значение
12
. Кроме того, золото в
сравнении с валютной частью резервов обладает повышенной гибкостью и
универсальностью, поскольку указанный драгоценный металл неизменно
сохраняет платежную силу и при этом одновременно может рассматриваться в
качестве объекта гражданских прав либо средства платежа и единицы
измерения платежа в обязательствах. При этом отмечается, что золотой запас
страны традиционно обеспечивал защищенность экономики от внешних
факторов. Исторические факты свидетельствуют о неоднократном
использовании Российским государством запасов золота в качестве платежного
инструмента в чрезвычайных ситуациях, а также в периоды экономической
нестабильности
13
. Таким образом, присутствие в составе золотовалютных
резервов значительной части золотой составляющей, пусть и значительно
уступающей ее валютной части, крайне важно для государства.
Прочие ценности Госфонда России, не отнесенные к ценностям
Алмазного фонда Российской Федерации и ценностям золотого запаса
Российской Федерации, не имеют нормативно закрепленного состава, однако
по смыслу Федерального закона N 41-ФЗ очевидно, что их предназначением
11
URL: http://www.cbr.ru/hd_base/?prtid=mrrf_m.
12
Кучеров И.И. Монетарные металлы и тезаврация // Деньги и кредит. 2016. N 5.
13
Лаптев В.А. Золото как объект регулирования на современном этапе // Финансовое право. 2013. N 9. С. 5 - 6.
25
является обеспечение производственных, финансовых, научных, социально-
культурных и иных потребностей Российской Федерации.
В деятельности банков золото играет троичную роль: инструмента,
актива и товара. Для кредитной организации оно чаще является инструментом,
способствуя процессу аккумулирования денежных средств и финансовых
активов. Клиенты банка видят в нем, прежде всего, актив, способствующий
сбережению и приумножению капитала. В свете нестабильности финансовых
рынков и введения антироссийских санкций банки стали приобретать желтый
металл и в качестве инвесторов, и в качестве товара, могущим быть выгодно
проданным как на внешнем, так и на внутреннем рынке.
На российском банковском рынке золото привлекает все более
пристальное внимание. Анализ оборота «банковского» золота за последние
шесть лет показал, что крупные банки расценивают этот актив как
инвестиционный инструмент. Золото является ярким индикатором,
позволяющим оценить склонность инвестора к риску. Стремление пополнить
свои золотые запасы возникает у субъекта рынка на фоне непредсказуемой
экономической ситуации. Нестабильность российского внутреннего рынка,
спад деловой активности и опасение введения новых санкций обусловили
активизацию крупных кредитных организаций в сфере операций с золотом.
Беспрецедентная покупка золота отечественными кредитными организациями
отмечена в 2016 г.: за этот период объемы золота в хранилищах российских
банков увеличились в 2,3 раза и по состоянию на 1 января 2017 г. составили
более 70 т (табл. 4).
Таблица 4
Крупнейшие банки по показателю запасов золота в хранилищах,
кг
№
п/п
Наименование
банка
на
01.01.1
1
на
01.01.1
2
на
01.01.1
3
на
01.01.1
4
на
01.01.1
5
на
01.01.1
6
на
01.01.1
7
1
АК «Барс»
243
345
921
1323
668
326
470
2
Бинбанк
1285
545
406
95
111
221
281
3
ВТБ
167
9929
17882
21206
14821
19283
46600
4
Газпромбанк
144
87
221
1281
712
571
659
26
5
Кубанькредит
64
150
148
177
184
217
262
6
Ланта-банк
60
156
158
360
104
417
475
7
Открытие
2596
5005
3568
3841
879
2680
5247
8
Промсвязьбан
к
223
470
85
589
438
387
609
9
Сбербанк РФ
20825
36573
45873
24169
10678
6312
15634
10
Челябинвестб
анк
144
214
253
267
174
192
219
ВСЕГО:
25752
53476
69517
53308
28770
30606
70457
Как видно из таблицы 4, увеличение золота в банковских хранилищах
обусловлено покупкой драгоценного металла двумя банками. Сбербанк РФ и
ВТБ увеличили золотые накопления в 2016 г. более чем в 2,4 раза, причем в
абсолютном выражении лидерство закрепилось за ВТБ, который по- полнил
запасы этого металла на 27,3 т.
Динамика показателя суммарного количества золота, принадлежащего
всем российским банкам за период 2011-2017 гг., приведена на рисунке 1
14
.
Рисунок 1 Запасы золота в хранилищах банков на начало года, т.
Таким образом, на начало 2017 г. «золотые» банковские запасы в
денежном выражении были равны 157 793 486 млн. руб. или 71,5 т, причем 67,5
т или 94 % всего банковского золота находятся в собственности трех
российских банков: Сбербанка, ВТБ и ФК «Открытие» (рис. 2).
Приведенные данные отражают лишь остатки золота на отчетную дату,
не раскрывая информации об оборотах золотых слитков в течение периода.
Возвращаясь к лидеру по показателю накопленного золота, отметим, что ВТБ в
14
О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории
Российской Федерации: Положение Банка России от 16 июля 2012 г. № 385-П.
27
течение 2016 г. приобрел драгоценного металла на сумму 507 845 млн руб., а
реализовал на условиях физической поставки и путем выдачи займов в
драгметаллах на сумму 453 273 млн руб. (с учетом курсовых разниц).
Рисунок 2 Распределение запасов золота среди российских банков
на 01.01.17 г.
Активная деятельность банков по осуществлению операций с золотом
подтверждается следующими фактами: за октябрь 2016 г. российские банки в
октябре продали 20 % запасов золота или 17,8 т. До этого момента российские
кредитные организации наращивали количество слитков в хранилищах
достаточно высокими темпами. Так, аналитиками отмечалось троекратное
увеличение золота за период с января по октябрь 2016 г., с 32 до 87 т.
Покупка банками золота осуществлялась на фоне высокой цены: более
1300 долл. за унцию. Продавать золотые запасы отечественные банки стали
после падения цен на золото, минимальное значение которых составляло в
ноябре 1201 долл. за унцию.
Председатель Союза золотопромышленников России Сергей Кашуба
считает, что российское золото реализуется банками в Китай, крупнейшему в
мире платежеспособному покупателю. Два крупнейших банковских игрока,
ВТБ и ФК «Открытие» в первой половине 2016 г. зарегистрировались на бирже
28
Шанхая
15
. Осенью 2016 г. и Сбербанк утвердился в статусе международного
члена Шанхайской биржи золота (SGEi), одного из мировых центров
физической торговли золотом
16
.
В конце января 2017 г. Сбербанк поставил первые партии золотых
слитков в Индию: города Джайпур, Мумбаи и Нью-Дели. Покупатели –
индийские корпоративные клиенты, которые уполномочены проводить
импортные операции с драгоценными металлами Министерством торговли и
промышленности Индии. В планах Сбербанка на 2017 г. – продажа на рынок
Индии 20-25 т золота из 50-60 т, предназначенных для Азии. ВТБ весной 2016
г. объявил о намерении продавать в Китай до 100 т золота ежегодно
17
.
Согласно статистике, приведенной на официальном сайте Банка России,
на 1 декабря 2016 г. активы 30-ти крупнейших российских банков в драг-
металлах составили 164 773,7 млн руб. На активы в драгметаллах по всем
действующим кредитным организациям приходится 171 636,1 млн руб.
18
. То
есть 3 % отечественных банков владеют 96 % активами в драгметаллах.
В числе банковских операций с золотом важное место отводится
операциям с инвестиционными и памятными монетами
19
. Изготавливаются
монеты Банка России на Московском и Санкт-Петербургском монетных
дворах, отличаются высоким качеством чеканки и уровнем художественного
оформления оценены специализированными иностранными нумизматическими
изданиями и организациями. Распространителями памятных и инвестиционных
монет Банка России на отечественном рынке являются кредитные организации
Российской Федерации и АО «Гознак».
Банк России выпускает два вида монет из драгоценных металлов –
памятные и инвестиционные. Памятные имеют очень ограниченный тираж и
высочайшее качество чеканки, они в цене у нумизматов, так как считаются
15
Российские банки распродают золото. URL: http://www.finanz.ru/novosti/birzhevyye-tovary/rossiyskie- banki-
rasprodayut-zoloto-1001537353.
16
Пресс-релиз Сбербанка РФ: Sberbank CIB вы- шел на рынок драгметаллов Индии. URL: http://www.-
sberbank.ru/ru/press_center/.
17
Банки поставили рекорд по продажам золота. URL: http://izvestia.ru/news.
18
Официальный сайт Банка России// URL: http://www.cbr.ru/.
19
Официальный сайт Банка России// URL: http://www.cbr.ru/.
29
произведениями искусства. Стоимость такой монеты для клиента складывается
из цены самого изделия и двойного НДС, один из которых платит банк
регулятору при покупке, а второй – клиент, приобретая памятную монету у
банка.
Инвестиционные монеты чеканят обычным способом из золота и серебра.
У них достаточно большие тиражи и более доступная цена, приближенная к
текущей стоимости золота. Банкиры отмечают, что наибольшим спросом у
россиян пользуются именно инвестиционные монеты из благородного желтого
металла. Среди покупателей инвестиционных монет присутствуют ювелирные
компании: это золото не облагается НДС и приобретать их выгоднее, чем
слитки
20
.
Операции с монетами проводят банки, имеющие лицензии на
осуществление операций с драгоценными металлами. Сбербанк традиционно
является крупнейшим покупателем инвестиционных и памятных монет (рис. 3).
На 1 января 2017 г. стоимость золотых монет, купленных отечественными
банками у ЦБ РФ, была равна 2 606 млн. руб. Сбербанку принадлежит 70 %
стоимости всех монет из благородного металла, находящихся у банков.
Нередко Сбербанк наделяется исключительным правом по распространению
чеканного золота. Так, это было в случае продажи инвестиционных монет с
символикой олимпиады Сочи-2014.
20
Терновская Т. Россияне наращивают «золотые запасы». Banki.ru. URL: http://www.banki.ru/news/daythe-
me/?id=1370138.
30
Рисунок 3 Стоимость и стоимостная доля монет из золота,
купленных российскими банками на 01.01.2017 г., тыс. руб., %
В условиях нестабильности основных мировых валют, обострения
отношений с западными европейскими странами и США на российском
банковском рынке не продолжает терять своей актуальности такой продукт, как
обезличенный металлический счет (ОМС). В данной экономической ситуации
ОМС считается привлекательным средством инвестирования в драгметаллы.
Главными преимуществами ОМС являются отсутствие НДС при операциях и
высокая ликвидность (держатель счета может в любой момент отозвать
вложенные средства). Однако, фактором риска, существующем для ОМС,
следует признать отсутствие ОМС в государственной программе страхования
вкладов.
Наравне с золотом обезличенный металлический счет может быть открыт
и на другие драгоценные металлы (серебро, палладий, платина). Однако 99 %
всех ОМС клиенты привязывают к золоту.
При открытии такого счета банк не обязан иметь в своих хранилищах
физический эквивалент, поскольку держатель фактически приобретает
обязательство банка заплатить определенную сумму денег, размер которой
будет зависеть от текущей цены на золото. Необходимо отметить, что банки
самостоятельно устанавливают котировки покупки и продажи драгоценных
металлов. Обычно разница между ценой покупки и продажи (спрэд) золота
составляет 3-5 %.
31
Таким образом, золотовалютные резервы Российской Федерации,
составляющие Госфонд России и хранящиеся в Гохране России, представляют
собой драгоценные камни и драгоценные металлы, включая золото. При этом
именно золотой запас является стабилизирующим элементом финансовой
системы Российской Федерации, что позволяет охарактеризовать его как
уникальный вид резерва, который имеет для государства крайне важное
стратегическое значение
21
.
Подводя итог изложенному выше, считаем справедливым заключить, что
ценности Госфонда России, представленные, в частности, значительными
объемами золотого запаса, занимают исключительно важное место в структуре
золотовалютных резервов Российской Федерации, поскольку призваны в
достаточной степени удовлетворять потребности общества и государства в
условиях чрезвычайных и непредвиденных ситуаций, тем самым способствуя
поддержанию финансовой устойчивости государства в целом.
Таким образом, операции с драгоценными металлами представляют собой
особый вид банковских операций, осуществляемых, в том числе банками на
территории Российской Федерации в соответствии с установленными
законодательством правилами, которые подлежат специальному учёту и
контролируются Центральным Банком Российской Федерации. Перечень
банковских операций с драгоценными металлами, которые осуществляет тот
или иной банк зачастую совпадает с перечнем услуг такого банка в сфере
заключения сделок с драгоценными металлами с физическими и юридическими
лицами.
Таким образом, банки местного уровня не могут проводить операции в
объемах, сопоставимых с международными рынками. Подобные рынки
функционируют в Португалии, Франции и Швеции. На закрытых же
внутренних рынках государство жестко регулирует порядок проведения
банковских операций с драгоценными металлами и ограничивает
21
Поветкина Н.А. Проблемы правовой квалификации золотовалютных резервов (запасов) Российской
Федерации и их роль в обеспечении финансовой устойчивости государства // Законодательство и экономика.
2016. N 2. С. 28 - 37.