81
где К2 – рентабельность собственного капитала; К3 – денежный поток
к задолженности; К4 – коэффициент покрытия;К6 – рентабельность продаж.
Таблица 15
Расчет показателей по модели А.В. Колышкина
55
Показатель
2012
2013
2014
К2
0,55
0,31
0,67
К3
0,32
0,34
0,42
К4
0,28
0,35
0,45
К6
0,15
0,24
0,18
Итоговый
коэффициент
0,2925
0,3189
0,4149
Оценка
финансового
состояния
Вероятность
банкротства
высока
Вероятность
банкротства
высока
Зона
неопределенности
Таким образом, методики ИГЕА и методика Зайцевой дают более
достоверный результат, чем методика А.В. Колышкина.
Результаты проведенного анализа говорят о хорошем финансовом
состоянии ООО «СпецПроект», его способности отвечать по своим
обязательствам в краткосрочной (исходя из принципа осмотрительности), и,
возможно, долгосрочной перспективе. ООО «СпецПроект» можно отнести к
категории надежных заемщиков, обладающих высокой степенью
кредитоспособности.
Во второй главе выпускной работы был проведен финансовый анализ
результатов деятельности и оценка кредитоспособности ООО
«СпецПроект».
Ниже по качественному признаку собраны наиважнейшие показатели
финансового положения (по состоянию на конец 2015 года) и результаты
деятельности ООО «СпецПроект» за три года.
Исследуемые тринадцать показателей финансового положения и
хозяйственной деятельности ООО «СпецПроект» имеют исключительно
стабильное значения:
коэффициент автономии показал результат выше
рекомендуемого (0,62);
55
Составлено автором по данным бухгалтерской отчетности ООО «СпецПроект»(Приложение А, Б)
82
за расчетный период (2013-2015гг.) можно наблюдать повышение
чистых активов, кроме того, чистые активы опережают рост уставного
капитала;
обеспеченность собственными оборотными средствами по
состоянию на конец 2015 года достаточная, что показывает соответствующий
коэффициент– 0,25;
коэффициент текущей ликвидности (3,86) полностью
соответствует рекомендованному показателю;
коэффициент промежуточной ликвидности (3,66) полностью
соответствует рекомендованному показателю;
коэффициент абсолютной ликвидности (1,43) полностью
соответствует рекомендованному показателю;
существенная прибыль, превышает общую стоимостью активов
ООО «СпецПроект» на 30,89% за 2015 год;
доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в
общей сумме капитала ООО «СпецПроект» равняется 87%, при этом
коэффициент покрытия инвестиций полностью соответствует
рекомендованному значению;
абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка
собственных оборотных средств;
благодаря слаженности работы всех отделов компании от склада
до отдела продаж, за 2015 год получена прибыль от продаж (1 161 тыс. руб.),
при этом она выросла по сравнению с предшествующим годом на 777 тыс.
руб.;
значительный прирост чистой прибыли за 2015 год на 828 тыс.
руб. по сравнению с предшествующим годом, что составило 1 123 тыс. руб.,
дает возможность вложить средства в дальнейшее развитие компании и тем
самым, повысить свою деловую активность;
83
положительная динамика прибыли до процентов к уплате и
налогообложения на рубль выручки ООО «СпецПроект» (+18,9 копеек к 7,8
копейкам с рубля выручки за 2014 год).
Соотношение активов ООО «СпецПроект» по степени ликвидности и
обязательств по сроку погашения характеризует финансовое положение
компании, как стабильное.
Но есть и отрицательные моменты, на которые стоит обратить
внимание. Это отстающее повышение собственного капитала относительно
общего изменения активов (сальдо баланса) ООО «СпецПроект».
Результаты проведенного анализа говорят об достаточно хорошем
финансовом состоянии ООО «СпецПроект», по уровню платеже способности
можно сказать, компания способна отвечать по своим обязательствам в
краткосрочной (исходя из принципа осмотрительности), и, возможно,
долгосрочной перспективе. Скорее всего, ООО «СпецПроект» может быть
отнесено к категории надежных заемщиков, при обращении компании в
кредитные организации.
84
3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ПОСРЕДСТВОМ ПРИВЛЕЧЕНИЯ КРЕДИТА КАК
ИНСТРУМЕНТА ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ОРГАНИЗАЦИИ.
3.1. Основные направления улучшения форм и методов финансирования
деятельности организации
Гарантией выживания и процветания любого предприятия в
современных условиях хозяйствования является стремление устоять на
рынке и приспособиться к изменению технологических, экономических и
социальных факторов, а так же, умение в этих условиях повысить свою
конкурентоспособность
Эти факторы могут быть как внешними, так и внутренними.
Успешному ведению дел в большей степени способствует
обоснованная финансовая политика и система стратегического
планирования, а так же, набор маркетинговых средств, по изучению и
исследованию изменения ситуации на рынке и активно влияющих на нее.
На ликвидность и платежеспособность предприятия оказывает
влияние разумное управление дебиторской задолженностью, изучение
крупной задолженности по конкретным кредиторам, сдерживание прироста
внеоборотных активов, анализ основных статей затрат, рациональности и
динамики величин этих затрат за последние четыре квартала и их
обоснование, создание собственной эффективной системы управления
ресурсами предприятия в целях оптимизации производства, что позволяет
грамотно перераспределить оборотные средства предприятия и является
составной частью общей системы управления оборотными активами хорошо
работающей коммерческой организации и, одновременно, элементом
эффективной маркетинговой политики, направленной на максимизацию
объема прибыли, установление взаимовыгодных отношений.
Чтобы добиться повышения эффективности финансово-хозяйственной
деятельности, необходимо планировать всю финансовую деятельность и
контролировать выполнение финансовых планов.
85
Поэтому, кроме вышесказанного, на каждом предприятии необходимо
осуществлять составление прогноз - бюджета использования денежных
средств и следить за последовательность их выполнения: прогноз денежных
поступлений в расчетном периоде, прогноз денежных выплат в расчетном
периоде, вычисление чистого денежного потока (излишка или недостатка
денежных средств) в предстоящем периоде, определение возможных
источников финансирования в расчетном периоде. В бюджете движения
денежных средств должна быть представлена информация в детальном
разрезе центров финансовой ответственности. Параллельно следует
составлять и прогнозный бухгалтерский баланс, что позволит оценить
последствия принимаемых решений в области финансового планирования.
Хорошие результаты дает проведение факторинговых операций и
заключение договоров цессии (уступка обязательств, передача права
собственности). Помимо этого, можно совершенствовать договорную работу,
так как выгодное партнёрство важно для любой компании, и ужесточать
требования по уже имеющимся договорам.
Разберем возможность улучшения финансового состояния ООО
«СпецПроект» используя стратегические ресурсы финансового управления.
Целью предложения к формированию стратегии финансового управления для
собственников компании является стремление вывести ООО «СпецПроект»
на более высокую ступень состоятельности. С данной целью требуется
оптимизировать структуру баланса, в котором в данное время преобладают
замедленно реализуемые активы и краткосрочные обязательства в пассивах.
Предложения к разработке финансовой стратегии по улучшению
финансового состояния ООО «СпецПроект» рассмотрены в таблице 16.
Другими словами, для того, чтобы преломить ситуацию, нужно в
первую очередь, уменьшая внеоборотные активы нарастить объем денежных
средств, т.е. реализовать часть не используемых основных средств, которые
находятся в простое, что позволит снизить объем кредиторской
задолженности. Так же рекомендовано снизить расходы на себестоимость
86
продукции, в части транспортных, заменив использование автотранспортом
бензинового топлива, на газовое. Это позволит снизить затраты почти на
10%. и повысит как структуру, так и ликвидность баланса ООО
«СпецПроект». Приведенные предложения разбиты на три варианта
финансовой стратегии.
Таблица 16
Предложения по формированию финансовой стратегии по
улучшению финансового состояния ООО «СпецПроект»
Объекты
финансо
вой
стратеги
и
Составляю
щие
финансово
й
стратегии
Предложения
Влия
ние
на
разде
лы
бала
нса
Наименование
предложения
Количественная
оценка по
вариантам, тыс.
руб.
1
2
3
1
Доходы
и
поступл
ения
1.1
Изменение
основных и
оборотных
средств
1.1.1 Реализация
части основных
средств
86,7
173,
4
173,4
-А1
+А2
1.1.3. Уменьшение
затрат на реализацию
продукции
170,
6
341,
2
170,6
А2
1.2 Политика
в области
корпоративн
ых прав
Привлечение еще
одного собственника и
получение его взноса
в уставный капитал
-
-
10
+П1
+ А2
2
Расходы
и
отчисле
ния
2.1
Изменение
структуры
собственного
капитала
2.1.1. Направление
прибыль на
пополнение
оборотных активов и
собственного капитала
170,
6
341,
2
180,6
+П1
+А2
3
Взаимо-
отношен
ия с
бюджет
ом
3.1
Изменение
основных и
оборотных
средств
3.1.1. Получение
краткосрочного
кредита
180
-
-
П3
3.1.2. Получение
долгосрочного
кредита
-
180
-
+П2
-П3
Суть предложений заключается в следующем.
Первый вариант. ООО «СпецПроект»:
- продает 5% основных средств для снижения доли наименее
ликвидных активов;
- уменьшение затрат на готовую продукцию на 5%;
- направить 100% прибыли на пополнение оборотных активов и
собственного капитала;
87
- добивается получения краткосрочного кредита в виде отсрочки по
уплате налогов и сборов в размере 180 тыс. руб.
В таблице 17 рассмотрим влияние предложенного варианта
финансовой стратегии на структуру баланса ООО «СпецПроект».
Таблица 17
Структура баланса (вариант 1)
АКТИВ
ПАССИВ
Внеоборотные
активы
ВА
1647,3
Источники собственных
средств
СС
2376,6
Оборотные активы
ОА
2109,3
Долгосрочные пассивы
ДП
900
Краткосрочные пассивы
КП
480
Изменение структуры баланса происходит под влиянием следующих
факторов:
- реализация части основных средств приводит к снижению
внеоборотных активов (раздел 1) и повышению денежных средств в
оборотных активах (раздел 2) на 86,7 тыс. руб.;
- уменьшение затрат на реализацию продукции на 170,6 тыс. руб.
приводит только к перераспределению средств внутри раздела (раздела 2) в
части повышения денежных средств и снижению величины запасов;
- направление прибыли на пополнение собственного капитала
повышает долю оборотных активов (раздела 2) на 170,6 тыс. руб. и,
собственного капитала (раздела 3) на эту же сумму;
- получение краткосрочного кредита не меняет размера
краткосрочных пассивов (раздела 5), а приводит к перераспределению
средств внутри раздела.
Сравнительную динамику показателей текущей и планируемой
структуры бухгалтерского баланса представим на рисунке 9.
Второй вариант. ООО «СпецПроект»:
- продает 10 % основных средств;
- уменьшает затраты на реализацию продукции на 10 % для
высвобождения денежных средств;
- направляет 100 % прибыли на пополнение собственного капитала и
оборотных активов;
88
- добивается получения долгосрочного кредита в виде отсрочки по
уплате налогов и сборов в размере 180 тыс. руб. с целью уменьшению
величины краткосрочных обязательств.
Рис. 9.Сравнительная динамика показателей текущей и
планируемой структуры по первому варианту
Структура баланса формируется, исходя из следующих предложений:
- реализация части основных средств приводит к снижению
внеоборотных активов (раздел 1) и повышению денежных средств в
оборотных активах (раздел 2) на 173,4 тыс. руб.;
- уменьшение затрат на реализацию продукции на 341,2 тыс. руб. не
меняет размера оборотных активов (раздела 2), а приводит к
перераспределению средств внутри раздела в части повышения доли
денежных средств;
- направление прибыли на пополнение собственно капитала приводит
к повышению капитала и резервов (раздела 3) и увеличению оборотных
активов (раздела 2) на 341,2 тыс. руб.;
- получение долгосрочного кредита приводит к повышению
долгосрочных пассивов (раздела 4) и снижению краткосрочных пассивов
(раздел 5) на 180 тыс. руб.
89
В таблице 18 рассмотрим структуру баланса ООО «СпецПроект» по
второму предложенному варианту финансовой стратегии.
Таблица 18
Структура баланса (вариант 2)
АКТИВ
ПАССИВ
Внеоборотные
активы
ВА
1560,6
Источники собственных
средств
СС
2547,2
Оборотные активы
ОА
2366,6
Долгосрочные пассивы
ДП
1080
Краткосрочные пассивы
КП
300
Сравнительную динамику показателей текущей и планируемой
структуры баланса по второму варианту представим на рисунке 10.
Рис. 10. Сравнительная динамика показателей текущей и
планируемой структуры по второму варианту
Третий вариант. ООО «СпецПроект» :
- продает 10 % основных средств;
- уменьшает затраты на реализацию продукции на 5 %;
- привлекает еще одного учредителя с внесением вклада в уставной
фонд в размере 10 тыс. руб. для повышения величины собственного капитала
и денежных средств;
- направляет 100 % прибыли на пополнение собственного капитала.
В таблице 17 и на рисунке 10 рассмотрим структуру баланса ООО
«СпецПроект» под воздействием предлагаемых мероприятий третьего
варианта.
90
Таблица 19
Структура баланса (вариант 3)
АКТИВ
ПАССИВ
Внеоборотные
активы
ВА
1647,3
Источники собственных
средств
СС
2386,6
Оборотные активы
ОА
2206
Долгосрочные пассивы
ДП
900
Краткосрочные пассивы
КП
480
Изменение структуры баланса происходит в результате следующих
мероприятий:
- реализация части основных средств приводит к снижению
внеоборотных активов (раздел 1) и повышению денежных средств в
оборотных активах (раздел 2) на 173,4 тыс. руб.;
- уменьшение затрат на реализацию продукции на 170,6 тыс. руб. не
меняет объема оборотных активов (раздела 2), а приводит к
перераспределению средств внутри раздела в части повышения денежных
средств;
- направление прибыли на пополнение собственного капитала
приводит к повышению собственного капитала (раздела 3) и повышению
оборотных активов (раздела 2) на 180,6 тыс. руб.;
- привлечение еще одного собственника в ООО «СпецПроект» и
получение его взноса в собственный капитал приводит к повышению
собственного капитала (раздел 3) и повышению оборотных активов (раздела
2) на 10 тыс. руб.
Как видно из полученных данных, в итоге реализации первого варианта
стратегии ООО «СпецПроект» имеет возможность пополнить оборотные
активы на 257,3 тыс. руб. Реализация второго варианта позволяет получить и
более весомый экономический эффект в виде повышения массы оборотных
средств на 514,6 тыс. руб. Третий вариант имеет «компромиссный» характер.
Вместе с тем получаемый экономический эффект здесь тоже весом – 354 тыс.
руб.
На заключительном этапе проведем экономическую оценку
предложенных вариантов финансовой стратегии по увеличению улучшению
финансового состояния ООО «СпецПроект».