банкротства.
1.2. Методическая база для анализа и диагностики выявления и
предупреждения банкротства предприятия
Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная
арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить
требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить
обязанность по уплате обязательных платежей9.
Неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным
обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей
юридическое лицо считается в том случае, если соответствующие обязательства
и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они
должны были быть исполнены. В основу признаков банкротства юридических
лиц положен принцип неплатёжеспособности.
Под денежным обязательством понимается обязанность должника
уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовой
сделке и (или) иному предусмотренному ГК РФ основанию10 .
Признаком банкротства считается обстоятельство, когда задолженность
организации (юридического лица) перед юридическим лицом превышает 100 000
рублей. Причем данное обязательство должно быть подтверждено решением
суда, вступившим в силу.
Наличие признаков банкротства определяется с учетом размера
задолженности за переданные товары (выполненные работы, оказанные услуги);
суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником; размер
задолженности, возникшей вследствие неосновательного обогащения; размер
задолженности, возникшей вследствие причинения вреда имуществу кредиторов
(за исключением обязательств перед гражданами, перед которыми должник
9 Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»
10 Гражданский Кодекс Российской Федерации
12
несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью); обязательств
по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих по трудовому
договору и прочее п .
Важным направлением анализа финансового состояния предприятия
является оценка риска его банкротства. В современных условиях хозяйствования
для любого предприятия важно оценивать свою платежеспособность и
определять степень угрозы банкротства или риска потери имеющейся
финансовой устойчивости. Предприятию, которое неспособно платить по своим
долговым обязательствам, финансировать текущую основную деятельность из-
за отсутствия денежных средств, грозит процедура банкротства. Но опасные
тенденции можно предвидеть и предотвратить.
Действующей официальной методикой анализа финансового состояния
предприятия (организации) с целью установления вероятности банкротства
являются «Правила проведения арбитражным управляющим финансового
анализа». При проведении анализа финансового состояния компании должника
арбитражные управляющие используют следующие коэффициенты.
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника
(формулы 1, 2 ,3, 4):
Анл
Кал = —
То
(1)
где, Кал - коэффициент абсолютной ликвидности,
ликвидные активы, ТО - текущие обязательства.
Анл - наиболее
Ктл = —
То
(2)
где, Ктл - коэффициент текущей ликвидности, Ал - ликвидные активы. 11
11 Чикишева Н.А. / Понятие, признаки и правовое регулирование несостоятельности (банкротства)// Режим
доступа: http://sibac.info/index.php.
13
Ода =
(Ал+Ав)
ЗК (3)
где, Ода - показатель обеспеченности обязательств должника его
активами,
Ав - внеоборотные активы,
ЗК - заемный капитал;
ПЛто = —
N
(4)
где, ПЛто - степень платежеспособности по текущим обязательствам
(среднемесячная),
N - среднемесячная выручка.
Нормальным считается значение указанных показателей в пределах:
Кал > 0,2 ^0,5;
Ктл > 1;
Поб > 1 [102].
Для анализа финансовой устойчивости должника используются
коэффициенты (формулы 5, 6, 7, 8):
гг
Кфн=т
(5)
где, Кфн - коэффициент автономии (финансовой независимости),
СС - собственные средства, А - совокупные активы.
Ксос =
СС-ВА
ОА (6)
где, Ксос - коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами;
ВА - внеобортные активы.
ОА - оборотные активы;
14
Дкзп% = — х 100 ^
где, Дкзп - доля просроченной задолженности в пассивах,
КЗП - просроченная кредиторская задолженность,
П - совокупные пассивы;
п°да = т (8)
где, Подз - показатель отношения дебиторской задолженности к
совокупным активам;
ДЗ - дебиторская задолженность.
Нормальным считается значение указанных показателей в пределах:
Кфн > 0,5;
Ксос > 0,1 [88].
Методики диагностики возможного банкротства, адаптированные к
российской практике были разработаны О.П. Зайцевой, Р.С.С Сайфуллиным и
Г.Г. Кадыковым. В шестифакторной модели диагностики риска банкротства
предприятий О.П. Зайцевой комплексный показатель риска банкротства
предприятия вычисляется по формуле:
Ккомпл = 0,25 х К1 + 0ДК2 + 0,2КЗ + 0,25К4 + 0ДК5 + 0ДК6 (9)
где, К1 - коэффициент убыточности предприятия;
К2 - коэффициент соотношения кредиторская задолженность и
дебиторской задолженности;
К3 - коэффициент соотношения краткосрочных обязательств и наиболее
ликвидных активов;
К4 - коэффициент убыточности продажи продукции;
К5 - коэффициент соотношения заемного и собственного капитала;
К6 - коэффициент загрузки активов.
15
Рекомендуемое минимальное значение:
Ki = 0;
К2 = 1;
К3 = 7;
К4 = 0;
К5 = 0,7;
К6 = К6 предыдущего периода.
Оценка вероятности банкротства:
а) Фактический Ккомпл > Нормативный Ккомпл
- вероятность банкротства велика;
б) Фактический Ккомпл < Нормативный Ккомпл
банкротства мала.
Порядок расчета показателей отражен в таблице 1.
вероятность
Таблица 1.
Алгоритм расчета определяющих коэффициентов
_____
Показатель Алгоритм расчета Обозначения
К1
ЧУ
К1 = —
ск
ЧУ - чистый убыток
СК - собственный капитал
К2
КЗ
К2 = —
дз
КЗ - кредиторская задолженность
ДЗ - дебиторская задолженность
КЗ
ко
тгп
_
ДС + КФВ
КО - Краткосрочные обязательства
ДС - Денежные средства
КФВ - Краткосрочные финансовые
вложения
К4
ЧУ
К4= т
В - Выручка
К5
до + ко
к 5 = ск
ДО - Долгосрочные обязательства
К6
Аобщ
К6= в
Аобщ - Общая величина активов
16
Российские ученые Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков предложили
использовать для экспресс-диагностики финансового состояния предприятий
рейтинговое число (формула 10):
R = 2К1 + 0ДК2 + 0,08КЗ + 0,45К4 + К5 (10)
где, К1 - коэффициент обеспеченности собственными средствами,
К2 - коэффициент текущей ликвидности,
К3 - коэффициент оборачиваемости активов,
К4 - коэффициент менеджмента (коммерческая маржа),
К5 - рентабельность собственного капитала.
Нормативный уровень:
К1 > 0,1;
К2 > 2;
Кз > 2,5;
К4 > 0,445;
К5 > 0,2.
Оценка вероятности банкротства:
а) R = 1 - полное соответствие значений коэффициентов минимальным
нормативным значениям;
б) R < 1 - финансовое состояние предприятия оценивается как
неустойчивое (неудовлетворительное) и ему может угрожать банкротство;
в) R > 1 — банкротство маловероятно12.
Порядок расчета показателей отражен в таблице 2.
12 http://finzz.ru/ocenka-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya.html
17
Таблица 2
Алгоритм расчета коэффициентов применяемых в экспресс
________
диагностики банкротства
_________________
Показатель Алгоритм расчета Обозначения
К1
С К - ВНА
К1= 3
СК - Собственный капитал
ВНА - Внеоборотные активы
З -Запасы
К2
ОА
т у п
__
КО - ДБП - РПП
ОА - Оборотные
КО - Краткосрочные обязательства
ДБП - Доходы будущих периодов
РПП - Резервы предстоящ их
платежей
КЗ
В
К3 = ОБА
В - Выручка (нетто) от продаж
ОВА - Общая величина активов
К4
К4 = ПРВ"Р
Пр пр - Прибыль от продаж В -
Выручка (нетто) от продаж
К5
_ Пр д/н
к 5 “ а ж
Пр д/н - Прибыль до
налогообложения ССК - Средняя
величина собственного капитала
Отраслевые особенности предприятий нормативное значение
коэффициентов, используемых для рейтинговой оценки, не учитывает.
Диагностика предприятий на базе рейтингового числа не позволяет оценить
причины попадания предприятия в «зону неплатежеспособности». Но этот метод
диагностики банкротства при антикризисном управлении представляется
наиболее оптимальным для применения, поскольку он строился с учетом
специфики российского бизнеса.
Диагностические исследования очень важны - они позволяют еще до
момента проявления отрицательных тенденций в каких-либо внутренних или
внешних процессах, выявить моменты, порождающие подобные тенденции и
принять соответствующие меры по их ликвидации или снижению степени
негативных воздействий. Результаты и содержание диагностических
исследований позволяют сделать вывод, что они являются одним из наиболее
универсальных средств получения достоверной информации о состоянии и
18
отклонениях в развитии исследуемого предприятия. Положительный эффект в
системе антикризисного управления от проведения исследований с
использованием эффективных финансовых инструментов достигается в том
~ 13
случае, если они носят комплексный характер .
Рисунок 1. Неформальные критерии прогнозирования
банкротства
На своевременное выявление указанных причин направлен анализ
ликвидности и текущей платежеспособности предприятия. Таким образом,
представленные системы критериев диагностики банкротства субъектов
хозяйствования являются несовершенными. Нормативное значение принятых
критериев не может быть одинаковым для разных отраслей экономики ввиду
различной структуры капитала. Они должны быть разработаны для каждой
отрасли (подотрасли) индивидуально. 13
13 Пчеленок, Н.В. Зарубежные и российские методики прогнозирования банкротства [Электронный ресурс] //
Режим доступа: http://www.upruchet.rU/articles/2005/2/4543.html.
19
1.3. Бухгалтерская отчетность и процедура аудита: источники информации
диагностики банкротства
В финансово-хозяйственной деятельности предприятия бухгалтерский
учет является инструментом планирования, прогнозирования и минимизации
рисков. Поэтому современные экономические условия развития
хозяйствующего субъекта должны, строится на интеграции бухгалтерского
(финансового, управленческого, налогового) учета, контроля и экономического
анализа, в единую комплексную систему, способствующую усилению
экономической безопасности предприятия и обеспечения принципа
непрерывности деятельности. Внедрение МСФО в рамках реформирования
отечественной системы бухгалтерского учета и отчетности обусловливает
необходимость понимания сущности данных стандартов, изучения их
содержания и использования содержащейся в них информации как внешними,
так и внутренними контрагентами для принятия эффективных управленческих
решений. Бухгалтерская финансовая отчетность является документом общего
назначения, поскольку публикуется для широкой аудитории. Ее целью является
предоставление информации о финансовом положении организации всем
заинтересованным пользователям.
В рыночной экономике в России радикальным образом изменились роль и
задачи бухгалтерской службы организаций, поскольку существенно
расширились их права, а именно появление права выбирать учетную политику,
определять партнеров и виды заключаемых хозяйственных договоров, вести
совместную деятельность, создавать дочерние и зависимые организации.
Принятие решений по этим вопросам предполагает изучение и сопоставление
возможных последствий руководством субъектов хозяйствования в постоянном
контакте со специалистами бухгалтерской службы. С нестабильностью
экономики существенно возрос интерес участников экономического процесса к
объективной и достоверной информации о финансовом состоянии и финансовых
результатах партнеров. Используя доступную им отчетно-учетную информацию,
20
данные лица оценивают финансовое положение транспортных организаций, а
основным инструментом для этого служит финансовый анализ.
Как показывает практика, современная система бухгалтерского учета и
отчетности, не в полной мере обеспечивает достоверность и надежность
бухгалтерской отчетности, тем самым ограничивается возможность полезного ее
использования заинтересованными пользователями.
Мы полностью согласны с утверждением С.А. Хмелева, что в связи с
вышеизложенным необходим комплекс мер направленных на: повышение
достоверности и надежности информации, отражаемой в бухгалтерском учете и
отчетности; организация и расширение инфраструктуры применения МСФО;
усиление контроля достоверности и надежности бухгалтерской отчетности, -
обеспечивающего качественные характеристики бухгалтерской отчетности;
сертификация специалистов, занятых организацией и ведением бухгалтерского
учета и отчетности, аудитом.
Группы пользователей отчетности представлены на рисунке 2.
21