42
Рисунок 10 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Алдис»,
тыс. руб.
Для оценки финансовой устойчивости также осуществим расчет ряда
коэффициентов, которые отражены в таблице 6.
Таблица 6
Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Алдис»
Показатели
Оптимальн
ое
значение
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Коэффициент
автономии
0,6-0,7
0,54
0,57
0,57
Коэффициент
финансовой
зависимости
0,3-0,4
0,46
0,43
0,43
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
0,3-0,5
0,33
0,35
0,35
Коэффициент
финансового риска
<1
0,86
0,76
0,76
Коэффициент автономии рассчитывался по формуле:
43
,где (1)
П4 – собственный капитал предприятия;
В – валюте баланса
В 2016 г.:
Кавт = 19064 / 35378 = 0,54
В 2017 г.:
Кавт = 19116 / 33599 = 0,57
В 2018 г.:
Кавт = 19205 / 33772 = 0,57
Коэффициент финансовой зависимости рассчитывался по формуле:
,где (2)
П1 – кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы;
П2 – краткосрочные кредиты и займы;
П3 – долгосрочный заемный капитал.
В 2016 г.:
Кфз = 16314 / 35378 = 0,46
В 2017 г.:
Кфз = 14483 / 33599 = 0,43
В 2018 г.:
Кфз = 14567 / 33772 = 0,43
Предприятие является финансово независимым от внешних источников
финансирования, при этом уровень финансовых рисков невысокий (рис. 11).
44
Рисунок 11 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости
Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия показал, что
финансовым результатом является прибыль. Финансовая устойчивость
оценивается как абсолютная.
Платежеспособность представляет собой способность предприятия
погашать в срок и в полном объеме долговые обязательства.
Платежеспособность напрямую зависит от того, какую степень ликвидности
имеет тот или иной актив компании. А ликвидность, в свою очередь, это
возможность любого вида актива данного предприятия принимать денежную
форму. Коэффициенты ликвидности ООО «Алдис» представлены в таблице 7.
45
Таблица 7
Коэффициенты ликвидности ООО «Алдис»
Показатели
Оптималь
ное
значение
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Коэффициент
абсолютной ликвидности
0,2-0,3
0,51
0,56
0,54
Коэффициент
промежуточной
ликвидности
0,8-1,0
1,45
1,50
1,49
Коэффициент текущей
ликвидности
1,5-2,0
1,49
1,54
1,53
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывался по формуле:
,где (3)
А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
(П1 + П2) – краткосрочный заемный капитал.
В 2016 г.:
Кал = 8314 / 16314 = 0,51
В 2017 г.:
Кал = 8115 / 14483 = 0,56
В 2018 г.:
Кал = 7934 / 14567 = 0,54
Коэффициент промежуточной ликвидности:
,где (4)
А2 – дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.
В 2016 г.:
Кпл = (8314 + 15412) / 16314 = 1,45
46
В 2017 г.:
Кпл = (8115 + 13647) / 14483 = 1,50
В 2018 г.:
Кпл = (7934 + 13776) / 14567 = 1,49
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывался по формуле:
,где (5)
А3 – запасы и затраты.
В 2016 г.:
Ктл = 24363 / 16314 = 1,49
В 2017 г.:
Ктл = 22363 / 14483 = 1,54
В 2018 г.:
Ктл = 22248 / 14567 = 1,53
В динамике за три года произошло улучшение показателей ликвидности
(рис. 12).
Рисунок 12 – Динамика коэффициентов ликвидности
47
Рассчитанные показатели говорят о том, что предприятие является
платежеспособным, а баланс ликвидным. Это подтверждает низкий уровень
финансовых рисков.
Таким образом, анализ финансово-хозяйственной деятельности и
финансовой отчетности предприятия позволил выявить абсолютную
финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия, что говорит о
низком уровне финансовых рисков.
2.2 Оценка внешней среды предприятия на примере ООО «Алдис»
В настоящее время в Российской Федерации розничная и оптовая
торговля являются достаточно популярным видом деятельности в разных
хозяйствующих субъектах. Сфера розничной торговли автомобильным
транспортным является крупным сегментом российской экономики и,
несомненно, заслуживает отдельного изучения. По результатам 2017 г. после
четырех лет падения российский автомобильный рынок показал рост на уровне
12,5%.
В 2017 г. продажи новых легковых автомобилей в России, по оценке PwC,
достигли 1 475 тыс. шт., увеличившись на 12,5% по сравнению с аналогичным
периодом прошлого года, когда было продано 1 311 тыс. шт.
Прирост продаж иномарок российского производства также оказался
выше среднерыночного и составил 19%. По результатам 2017 г. 61% всех
продаж новых легковых автомобилей пришлось именно на данный сегмент.
Повышение уровня локализации крупнейших иностранных автопроизводителей
в массовом сегменте и действие госпрограмм стимулирования спроса
способствовали укреплению позиций иномарок российского производства на
рынке.
Статус лидера российского автопрома уже на протяжении многих лет
сохраняет Тольяттинский завод Авто ВАЗ. Крупнейший производитель
иномарок в России – завод «Хендэ Мотор Мануфактуринг Рус» в Санкт-
48
Петербурге. По информации АСМ-холдинга, положительный прирост объемов
производства легковых автомобилей в России 2017 году смогли показать лишь
следующие предприятия: компания «Фольксваген Груп Рус», (+14,4%); Форд
Мотор Компани (+2,5%); АК «Дервейс» (+12,7%); Форд Соллерс, (+21,8%);
компания «Форд Соллерс Елабуга» (+7,0%).
Основные факторы, оказывающие влияние на рынок легких
коммерческих автомобилей:
Малый и средний бизнес. По мере восстановления экономики
активность секторов малого и среднего бизнеса будет расти, что
будет способствовать росту продаж легких коммерческих
автомобилей.
Цена на нефть. Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, цена на
нефть может увеличиться до 62,5 долл. США за баррель в 2019 г.,
что положительно скажется на продажах автомобилей.
Государственная поддержка. Следует отметить, что в феврале 2018
г. была одобрена Стратегия развития автомобильной
промышленности России на период до 2025 г., реализация которой
будет способствовать улучшению инвестиционного климата в
отрасли, а также будет служить дополнительным фактором,
стимулирующим продажи коммерческого транспорта.
Основными направлениями Стратегии были обозначены: увеличение
локализации, разработка перспективной техники (электромобилей,
автопилотов, газомоторной техники) и наращивание экспорта.
На развитие рынка будут также оказывать влияние темпы восстановления
экономики страны, и, в частности, уровень потребительской уверенности. По
результатам 2017 г. индекс все еще остается на достаточно низком уровне, но,
тем не менее, наблюдается положительная динамика.
Снижение ввозных таможенных пошлин на импортные автомобили в
2018 г. в соответствии с требованиями ВТО потенциально может
способствовать небольшому росту продаж импортных автомобилей, однако
49
запланированная индексация утилизационного сбора может скорректировать
предпочтения потребителей в пользу выбора автомобилей, произведенных
внутри страны, если итоговое увеличение цены импортных автомобилей будет
существенным.
В перспективе 5 лет ожидается положительная динамика авторынка,
обеспеченная восстановлением экономики и ожидаемым ростом инвестиций в
производство и новые технологии.
Рост рынка в РФ начнется с восстановлением экономики и покупательной
способности населения. В ближайшие годы ожидается увеличение
инвестиционной активности в автомобильной отрасли России, и ее
интенсивность во многом будет определяться скоростью восстановления
авторынка.
Сложной задачей, стоящей перед развивающимися странами, является
создание транспортной инфраструктуры, способной обслуживать
увеличивающийся парк автомобилей.
В случае сохранения положительной динамики в отрасли, начавшейся в
2017 г. и реализации инвестиционных планов игроков следует ожидать
среднегодовой темп роста продаж на уровне около 8% в период 2018-2022 гг. в
отсутствие внешних шоков (рис. 13).
Рисунок 13 – Прогноз рынка новых легковых автомобилей в России, 2018-2022
гг., млн. шт.
50
Кроме стимулирования спроса, снижение цен на нефть может вызвать
некоторые структурные изменения на рынке. Уменьшение стоимости владения
автомобилем приведет к перераспределению спроса в пользу
крупногабаритных моделей. Также ожидается замедление роста объема продаж
в сегментах электромобилей и легких материалов.
В настоящее время наблюдается тенденция к сокращению количества
дилерских центров: в 2016 году оно уменьшилось с 4,5 тыс. до 4 тыс. (рис. 14).
Рисунок 14 – Сравнительная динамика количества дилеров и объема продаж
легковых и легких коммерческих автомобилей в России
Основными причинами стали снижение прибыли ввиду низкой
диверсификации бизнеса, высокая закредитованность и повышение риска
банкротства дилеров.
На протяжении многих лет ключевым источником дохода дилеров были
продажи новых автомобилей, в то время как на западных рынках доход
формируется главным образом за счет прибыли от продажи подержанной
техники, оказания сервисных услуг и послепродажного обслуживания. Для
сравнения: доля подержанных автомобилей, продаваемых через дилерские сети
в России, составляет около 10%, в Великобритании — порядка 40%, а в ряде
стран Западной Европы — около 50%. В России у официальных дилеров
обслуживаются в основном гарантийные автомобили, возраст которых не
51
превышает трех лет. В то же время в Германии официальные дилеры
обслуживают почти половину всех машин в стране в возрасте до восьми лет.
В условиях спада некоторые компании не нашли источники прибыли для
обслуживания кредитов, взятых для расширения бизнеса до девальвации,
вследствие чего новые площади стали для них лишним обременением.
В то же время ряд крупных предприятий открывают новые центры и
наращивают рыночную долю за счет приобретения освобождаемых центров —
происходит консолидация отрасли.
Сравнение РФ с западными странами демонстрирует относительно
невысокую степень охвата рынка дилерскими центрами – около 34 дилеров на 1
млн. человек взрослого населения против 80-120 дилеров в Западной Европе.
Это указывает на потенциал развития отрасли, который будет раскрываться по
мере восстановления экономики и авторынка, роста автомобильного парка и
показателя автомобилизации населения.
В долгосрочной перспективе для достижения уровня западных стран,
кроме роста ВВП на душу населения и автомобильного парка, необходима
трансформация бизнес-модели. Нужно диверсифицировать услуги и продукты,
инвестировать в торговлю подержанными автомобилями, а также развивать
продажу кредитных пакетов, различных видов страховок (не только
автомобильных), продленной гарантии и других услуг.
Необходимо провести PEST-анализ дальнего окружения компании.
Анализ дальнего окружения ООО «Алдис» проведен поэтапно. Три этапа
приведены ниже.
1 этап. Определить факторы, которые могут повлиять на ход продаж и
прибыль предприятия.
2 этап. Провести оценку среди экспертной группы значимость каждого
фактора по 10 балльной системе и вывести общий результат. Экспертами
выступили руководитель отдела продаж, финансовый директор и менеджер по
управлению взаимоотношений с сервисными клиентами (СРМ).