Рисунок 1.5 – Основные принципы управления инвестиционной
деятельностью
Основной задачей управления инвестиционными ресурсами
предприятия является обеспечение высокой доходности от применения
конкретных инвестиционных ресурсов с учетом оптимально возможного
риска [19]. Кроме этого, к задачам управления инвестициями следует отнести
также минимизацию цены формирования инвестиционных ресурсов и рост
объемов вкладываемого капитала.
Далее необходимо проанализировать различные методы оптимизации
управления бизнес-процессами инвестиционной деятельности на
33
предприятии. Одним из подходов к данному вопросу, выделяют
классификацию Гайсиной Г.Н., которая выделяет следующие методы,
представленные на рисунке 1.6.
Рисунок 1.6 - Методы оптимизации управления бизнес-процессами
инвестиционной деятельности по Гайсиной Г.Н.
Система управления инвестиционными ресурсами предприятия
характеризуется сложной структурой, состоящей из субъекта, объекта, целей,
задач, функций, принципов и методов управления.
Для ее эффективного функционирования используется большое
количество инструментов, применение каждого из которых основано на
глубоком и точном анализе конкретной ситуации [18].
Экономическая эффективность проекта определяется в результате
детального анализа и оценки технико-экономической и финансовой
34
информации. Оценка эффективности проекта определяется на основании
следующих показателей:
– соотношение собственных и заемных средств, характеризующее
стабильность компании и ее инвестиционную привлекательность;
– разница инвестиций в производственные и непроизводственные
объекты, демонстрирующая объем отвлечения средств на не основное
производство;
– объем финансирования приоритетных проектов по отношению к
остальным капиталовложениям;
– уровень капиталоемкости вводимого в эксплуатацию оборудования;
– показатели внутренней нормы доходности по проекту.
В зависимости от влияния инвестиций на деятельность предприятий их
результат может характеризоваться экономическими, социальными,
техническими, политическими или экологическими результатами [7].
При оценке эффективности инвестиций учитывают следующие
факторы:
– коммерческая эффективность – финансовый результат реализации
проекта для инвесторов;
– бюджетная эффективность – значимость проекта для бюджетов всех
уровней;
– экономическая эффективность – сопоставление затрат и результатов
для отдельных участников проекта и региона в целом.
Экономическая эффективность инвестиционных проектов
рассматривается с точки зрения разных критериев. Одни из них
демонстрируют чисто экономические показатели, другие показывают
финансовые преимущества проекта перед другими.
Определение эффективности применения инвестиций рассчитывается в
зависимости от целей инвестирования, условий реализации проекта и прочих
особенностей. Используемые для расчетов методы разделяют на
бухгалтерские (статистические) и дисконтные (динамические).
35
Таким образом, можно сделать обобщающий вывод, что на выбор
конкретного показателя коэффициента дисконтирования влияют цели и
условия проекта, процент инфляции, уровень риска, ожидания инвестора.
Рост коэффициента сопряжен с сокращением чистого дохода по
проекту. Для различных целей инвестирования выбирается своя, наиболее
объективная норма дисконтирования.
36
ГЛАВА 2 ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО
«ПРОМАКТИВ»
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
Базой исследования выступает предприятие ООО «ПРОМАКТИВ»,
которое находится по адресу 618542, край Пермский, г. Соликамск, ул.
Железнодорожная, д. 21, оф. 3.
Основным видом деятельности является аренда и управление
собственным или арендованным недвижимым имуществом (код по ОКВЭД
68.20). Организация ООО «ПРОМАКТИВ» зарегистрирована в едином
государственном реестре юридических лиц 13 лет назад 18 августа 2010.
Помимо основного вида деятельности организация ООО
«ПРОМАКТИВ» имеет еще дополнительные виды деятельности, а именно:
– торговля оптовая лесоматериалами, строительными материалами и
санитарно-техническим оборудованием;
– торговля оптовая неспециализированная;
– деятельность автомобильного грузового транспорта;
– перевозка грузов специализированными автотранспортными
средствами;
– перевозка грузов неспециализированными автотранспортными
средствами.
Уставный капитал ООО «ПРОМАКТИВ» составляет 6,8 млн руб. Это
значительно больше минимального уставного капитала, установленного
законодательством для ООО (10 тыс. руб.).
В 2022 году организация получила выручку в сумме 2,4 млн руб., что
на 1,4 млн руб., или на 37%, меньше, чем годом ранее.
По состоянию на 31 декабря 2022 года совокупные активы организации
составляли 4 млн руб. Это на 2,3 млн руб. (на 36,1%) меньше, чем годом
ранее.
37
Чистые активы ООО «ПРОМАКТИВ» по состоянию на 31.12.2022
составили 3 млн руб.
Результатом работы ООО «ПРОМАКТИВ» за 2022 год стал убыток в
размере 166 тыс. руб. В 2021 году убыток был на 64,2% больше.
Организация не применяет специальных режимов налогообложения
(находится на общем режиме).
На рисунке 2.1 представлена организационная структура компании
ООО «ПРОМАКТИВ».
Рисунок 2.1 – Организационная структура ООО «ПРОМАКТИВ»
Далее более подробно рассмотрим анализ основных финансовых
показателей организации ООО «ПРОМАКТИВ» за 2020-2022 гг.
38
Директор
Бухгалтер Специалист отдела кадров
Юрист
Отдел снабжения
Таблица 2.1 - Структура имущества и источники его формирования
ООО «ПРОМАКТИВ» за 2020-2022 гг.
Показатель
Значение показателя Изменение за
анализируемы
й период
в тыс. руб. в % к валюте баланса тыс.
руб.
± %
31.12.202
0
31.12.202
1
31.12.202
2
на начало
анализируемо
го
периода
(31.12.2020)
на конец
анализируемо
го
периода
(31.12.2022)
1 2 3 4 5 6 7 8
Актив
Внеоборотны
е активы
4 308 3 786 3 384 64,6 84 -924 -21,4
Оборотные,
всего
2 365 2 522 644 35,4 16
-1 7
21
-72,8
в том числе:
запасы
420 435 431 6,3 10,7 +11 +2,6
денежные
средства и их
эквиваленты
5 306 158 0,1 3,9
+15
3
+31,6 раз
а
Пассив
Собственный
капитал
3 666 3 190 3 023 54,9 75 -643 -17,5
Долгосрочны
е
обязательства
– – – – – – –
Краткосрочн
ые
обязательства
*, всего
3 007 3 118 1 005 45,1 25
-2 0
02
-66,6
в том числе:
заемные
средства
48 28 658 0,7 16,3
+61
0
+13,7 раз
а
Валюта
баланса
6 673 6 308 4 028 100 100
-2 6
45
-39,6
Активы на 31.12.2022 характеризуются следующим соотношением:
84% внеоборотных активов и 16% текущих. Активы организации в течение
анализируемого периода уменьшились на 2 645 тыс. руб. (на 39,6%). Отмечая
уменьшение активов, необходимо учесть, что собственный капитал
39
уменьшился в меньшей степени – на 17,5%. Отстающее снижение
собственного капитала относительно общего изменения активов является
положительным показателем.
Наглядно соотношение основных групп активов организации
представлено ниже на рисунке 2.2.
Рисунок 2.2 – Структура активов ООО «ПРОМАКТИВ» на 31.12.2022 г.
Снижение величины активов организации связано со снижением
следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля
изменения статьи в общей сумме всех отрицательно изменившихся статей):
– финансовые и другие оборотные активы – 1 885 тыс. руб. (67,1%);
– материальные внеоборотные активы – 924 тыс. руб. (32,9%).
Одновременно, в пассиве баланса снижение наблюдается по строкам:
– кредиторская задолженность – 2 612 тыс. руб. (80,2%);
– капитал и резервы – 643 тыс. руб. (19,8%)
Среди положительно изменившихся статей баланса можно выделить
«денежные средства и денежные эквиваленты» в активе и «краткосрочные
40
заемные средства» в пассиве (+153 тыс. руб. и +610 тыс. руб.
соответственно).
За два года собственный капитал организации ощутимо снизился,
уменьшившись до 3 023,0 тыс. руб. (-643 тыс. руб.).
Таблица 2.2 – Анализ основных финансовых показателей организации ООО
«ПРОМАКТИВ» за 2020-2022 гг.
Показатель
Значение
показателя, тыс. руб.
Изменение
показателя
Средне-
годовая
величина, тыс.
руб.
2020 г. 2021 г. 2022 г.
тыс.
руб.
± %
1 2 3 4 5 6 7
1. Выручка 1 696 3 850 2 427 +731 +43,1 2 658
2. Расходы по
обычным видам
деятельности
1 822 3 845 3 771 +1 949 +107 3 146
3. Прибыль (убыток)
от продаж
-126 5 -1 344 -1 218 ↓ -488
4. Прочие доходы и
расходы, кроме
процентов к уплате
-226 -469 1 178 +1 404 ↑ 161
5. EBIT (прибыль до
уплаты процентов и
налогов)
-352 -464 -166 +186 ↑ -327
6. Проценты к уплате 1 – – -1 -100 <1
7. Налоги на прибыль
(доходы)
4 – – -4 -100 1
8. Чистая прибыль
(убыток)
-357 -464 -166 +191 ↑ -329
За 2022 год годовая выручка равнялась 2 427 тыс. руб.; это значительно
(на 731 тыс. руб.) превышает значение выручки за 2020 год.
Убыток от продаж за период 01.01–31.12.2022 составил -1 344 тыс. руб.
Изменение финансового результата от продаж за 3 последних года
составило -1 218 тыс. руб.
41
Изменение выручки наглядно представлено ниже на графике 2.3.
Рисунок 2.3 – Динамика выручки и чистой прибыли ООО «ПРОМАКТИВ»
2020-2022 гг.
Показателем, имеющим значение на границе норматива, является
следующий – снижение убытка до процентов к уплате и налогообложения
(EBIT) на рубль выручки ООО «ПРОМАКТИВ».
Среди положительных показателей финансового положения
организации можно выделить такие:
– доля собственного капитала неоправданно высока;
– чистые активы превышают уставный капитал, однако за весь
анализируемый период произошло снижение величины чистых активов;
– положительное изменение собственного капитала относительно
общего изменения активов организации.
2.2 Анализ финансово-экономических результатов организации
42