собственным имуществом.9
Прибыль как экономическая категория отражает чистый доход созданный
в сфере материального производства в процессе предпринимательской деятель
ности. С экономической точки зрения прибыль - это разность между денежны
ми поступлениями и выплатами, а с хозяйственной - это разность между иму
щественным состоянием предприятия на конец и начало периода. Прибыль ис
численная в бухгалтерском учете не отражает действительного результата хо
зяйственной деятельности. Это привело к разграничению понятий бухгалтер
ской и экономической прибыли. Первая есть результат реализации товаров и
услуг, вторая - результат работы капитала.
Прибыль выполняет следующие основные функции: является показате
лем эффективности деятельности предприятия; обладает стимулирующей
функцией, т.к. выступает основным элементом финансовых ресурсов предприя
тия; является источником формирования бюджетов различного уровня.
В российской практике употребляются следующие понятия прибыли.
Валовая прибыль - сумма прибыли (убытка) от реализации продукции
(работ, услуг), основных фондов (включая земельные участки), иного имуще
ства предприятия и доходов от прочих операций, уменьшенных на сумму рас
ходов по этим операциям.
Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) определяется
как разница между выручкой от реализации без НДС и затратами на производ
ство и реализацию, включаемыми в себестоимость.
В торговле, снабженческих и сбытовых организациях выручка соответ
ствует валовому доходу от продажи товаров.
Валовый доход - исчисляется как разница между продажной и покупной
стоимостью реализованных товаров.
Балансовая прибыль - конечный финансовый результат отражаемый в ба
лансе предприятия и выявленный на основании бухгалтерского учета всех его
хозяйственных операций и оценки статей баланса. Балансовая прибыль исполь
9 Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие / Под ред. М. А. Вахруши-
ной. - М.: Вузовский учебник, 2014. - с. 49
22
зуется для оценки эффективности производства, выявления динамики ее роста
и определения общей рентабельности деятельности.
Чистой прибылью - называют прибыль, остающуюся на предприятии по
сле уплаты всех налогов и используемую на развитие производства и социаль
ные нужды. Очевидно, что вся прибыль остающаяся в распоряжении предприя
тия разделяется на прибыль увеличивающую стоимость имущества (т.е. участ
вующую в накоплении) и прибыль направляемую на потребление (не увеличи
вающую стоимость имущества). Если прибыль не расходуется она остается как
нераспределенная прибыль прошлых лет и увеличивает размер собственного
капитала. Наличие такой прибыли свидетельствует о наличии источника для
дальнейшего развития предприятия.10
1.3 Методы анализа бухгалтерской отчетности
Финансовый анализ, используя специфические методы и приемы, позво
ляет определить параметры, дающие возможность объективно оценивать фи
нансовое состояние предприятия.
Среди основных методов финансового анализа можно выделить следую
щие.
Предварительное ознакомление с отчетностью предприятия -позволяет
изучить абсолютные величины, сделать выводы об основных источниках при
влечения средств, направлениях их вложения, основных источниках получен
ной прибыли, применяемых методах учета и изменениях в них, организацион
ной структуре предприятия и т.д.
Г оризонтальный (временной) анализ - здесь абсолютные показатели до
полняются относительными, как правило, темпами роста или снижения. На ос
нове горизонтального анализа дается оценка изменений основных показателей
бухгалтерской (финансовой) отчетности. Чаще всего горизонтальный анализ
10 Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. -
М., 2013. - с. 36
23
применяется при изучении баланса.
Вертикальный (структурный) анализ - дает представление о структуре
итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции на
результат. Данный метод финансового анализа применяется для изучения
структуры баланса путем расчета удельного веса отдельных статей баланса в
общем итоге или в разрезе основных групп статей. Важным моментом верти
кального анализа является представление структуры показателей в динамике,
что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе
активов и пассивов баланса.
Трендовый анализ - является разновидностью горизонтального анализа,
он используется в тех случаях, когда сравнение показателей производится бо
лее чем за три года. При этом долгосрочные сравнения обычно проводятся с
использованием индексов. Каждая позиция отчетности сравнивается с рядом
предыдущих периодов для определения тренда.
Факторный анализ - применяется для изучения и измерения воздействия
факторов на величину результативного показателя. Факторный анализ может
быть прямым, когда результативный показатель расчленяется на составные ча
сти, и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результатив
ный показатель.
Основная цель предприятия - получение максимальной прибыли - может
быть достигнута при условии обеспечения устойчивого финансового состояния.
В ходе проведения анализа рассчитывается комплекс показателей, основная
информация для расчета которых черпается из форм бухгалтерской отчетности
предприятия.11
Финансовое состояние - состояние финансов предприятия, характеризуе
мое совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и ис
пользования его финансовых средств. Финансовый анализ включает блоки:
общий (предварительный) анализ; анализ финансовой устойчивости; анализ
ликвидности баланса; анализ результатов деятельности; комплексный анализ и
11 Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. - 2-е изд., доп. - М .: ЮНИТИ - ДА
НА, 2015. - с. 7
24
оценка деятельности.
Задачами анализа выступают: выявление произошедших за период изме
нений значений финансовых показателей; определение наиболее вероятных
тенденций изменения финансового состояния предприятий; определение фак
торов влияющих на финансовое состояние предприятия; установление мер и
рычагов воздействия на финансы предприятия с целью достижения желаемого
финансового результата.
Результаты анализа необходимы для внутренних и внешних пользовате
лей. Информационной базой финансового анализа выступает главным образом
бухгалтерская документация.
Финансовые ресурсы - более емкое понятие, нежели финансовые сред
ства, они могут быть получены при необходимости (либо в перспективе, либо с
некоторым дисконтом от реализации активов предприятия), в отличие от фи
нансовых средств которые могут быть использованы предприятием немедлен
но.
Данное положение исходит из того, что, деятельность предприятия не
ограничивается текущим моментом и может быть спрогнозирована на перспек
тиву. Таким образом, в понятие финансовые ресурсы входят текущие и потен
циально возможные средства, которые при необходимости могут быть исполь
зованы как знаки распределяемой стоимости. Капиталом же является часть фи
нансовых ресурсов приносящая доход.
Финансовые ресурсы предприятия представлены на рисунке 1.2.
25
Рисунок 1.2 Ресурсы предприятия
Наиболее полно финансовые ресурсы могут быть изучены с позиции си
стемного подхода.
Системой финансовых ресурсов предприятия считается совокупность ак
тивов предприятия, которые могут быть использованы им в качестве знаков
распределяемой стоимости при осуществлении своей деятельности и для даль
нейшего развития и функционирования.12
Именно таким образом они представлены в активе баланса:
- денежные средства и денежные эквиваленты - активы, имеющие прак
тически абсолютную ресурсность. Могут быть сразу использованы как знаки
стоимости;
- дебиторская задолженность- активы, имеющие некоторую ограничен
ность при использовании в качестве знаков стоимости. Развитие рыночных ин
12 Карлин Т.Р. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP): Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2012.- с. 14
26
ститутов и отношений расширяет возможности по использованию в качестве
ресурсов этих активов;
- запасы, которые могут быть приняты в качестве знаков стоимости в
единичных случаях, либо при достаточно высокой степени их ликвидности и
востребованности на рынке. Их реализация и превращение в денежную форму
длительно по времени и часто сопровождается значительной скидкой;
- основные средства, нематериальные активы - используются в исключи
тельных случаях (как правило, при несостоятельности плательщика), либо при
создании и образовании нового предприятия. При переводе в денежную форму
считаются трудно реализуемыми. Это не относится к уникальному оборудова
нию, известным торговым маркам, перспективным «ноу-хау».13
Стратегия управления оборотных средств основывается на обеспечении
платежеспособности предприятия, организации и определении оптимального
объема, структуры оборотных средств и источников их формирования. Увели
чение оборотных средств по сравнению с оптимальной потребностью приводит
к замедлению их оборачиваемости, и, наоборот, занижение их величины ведет к
недостатку денежных средств и перебоям в производстве. Поэтому всегда
необходимо выбирать между уменьшением оборотных средств, положительно
влияющим на рентабельность активов, и снижением общей ликвидности, кото
рое может привести к неплатежеспособности предприятия. Чем больше превы
шение текущих активов над текущими обязательствами предприятия, тем выше
его ликвидность. Когда они становятся меньше текущих обязательств, может
наступить неплатежеспособность. При управлении оборотными средствами
предприятие должно периодически оценивать свои потребности в них и стре
миться удерживать оборотные средства на необходимом минимальном уровне.
Одним из критериев эффективности использования оборотных средств
является их величина, зависящая от оборачиваемости текущих активов и струк
туры оборотных средств.14
Для анализа также используют производный показатель (период оборо
13 Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. - М.: Омега-Л, 2015. - с. 118
14 Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Дело и Сервис, 2014. - с. 254
27
та), который определяется отношением числа календарных дней в отчетном пе
риоде оборотных средств к коэффициенту оборачиваемости. На основе показа
телей оборачиваемости оборотных средств рассчитывают длительность финан
сового цикла как сумму периодов оборота запасов и дебиторской задолженно
сти за вычетом периода оборота кредиторской задолженности.
Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам поставок
сырья и материалов (погашение кредиторской задолженности) и заканчивается
зачислением денег за отгруженную продукцию на расчетный счет (погашение
дебиторской задолженности). Чем длиннее финансовый цикл, тем больше по
требность в оборотных средствах.
Основные пути его сокращения: сокращение производственного цикла за
счет уменьшения периода оборота запасов, незавершенного производства и го
товой продукции, уменьшения периода оборота дебиторской задолженности и
увеличения периода оборота кредиторской задолженности.
Анализируя структуру оборотных средств можно делать выводы о том,
какая часть текущих активов финансируется за счет собственных средств, а ка
кая - за счет заемных, каким образом ресурсы распределены в производствен
ном цикле. Кроме того, структура оборотных средств отражает длительность и
особенности финансового цикла. В процессе анализа эффективности использо
вания оборотных средств очень важно выяснить предел улучшения деятельно
сти компании за счет кредитов банка, так как этот эффект может быть положи
тельным или отрицательным либо может отсутствовать вообще. Для определе
ния оптимального соотношения заемного и собственных капиталов использует
ся так называемая теория финансового рычага.
Соотношение соответствующих групп активов и пассивов предприятия
характеризует его ликвидность. Следует отметить, что практически только де
нежные средства могут быть трансформированы в кратчайшие сроки и без по
терь в любую другую необходимую форму. Особая роль этой группы объясня
ется еще и тем, что деньги, обладая (как правило) абсолютной ликвидностью,
показывают потенциальные возможности по маневрированию ресурсами при
28
принятии выгодных управленческих решений.
Другим критерием выделения элементов финансовых ресурсов является
право собственности. В этом случае элементами являются: собственные ресур
сы; заемные ресурсы; временно привлеченные (используемые) ресурсы.
Собственные финансовые ресурсы принадлежат самому хозяйствующему
субъекту и их использование не влечет за собой возможности утери контроля
над деятельностью предприятия. В практике хозяйствования эти ресурсы ис
пользуются главным образом для финансирования основных фондов, долго
срочных инвестиций и частично для формирования оборотных средств. К ним
относятся: прибыль от различных видов деятельности, амортизационные
начисления.
Прибыль остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов
распределяется на накопление и потребление. Прибыль, направляемая на
накопление, используется на развитие производства и способствует росту иму
щества предприятия. Прибыль, направляемая на потребление, используется для
решения социальных задач.
Амортизационные отчисления - это денежное выражение стоимости из
носа основных фондов и нематериальных активов. Они имеют двойственный
характер, т.к. включаются в себестоимость продукции и в составе выручки от
реализации возвращаются на расчетный счет, становясь внутренним источни
ком финансирования.
Заемные ресурсы не являются собственность данного предприятия и их
использование чревато для него потерей независимости. Заемные средства
предоставляются на условиях срочности, платности, возвратности, что в конеч
ном итоге обуславливает их более быструю, по сравнению с собственными ре
сурсами, оборачиваемость. К заемным средствам относятся разнообразные ви
ды кредитов привлекаемые от других звеньев кредитной системы.
Привлеченные ресурсы - это средства, не принадлежащие предприятию,
но временно находящиеся в его обороте. Данные средства до возникновения
санкций могут быть использованы по усмотрению хозяйствующего субъекта.
29
Это, прежде всего, устойчивые пассивы - задолженность по оплате труда ра
ботникам, задолженность в бюджет и внебюджетные фонды, средства кредито
ров поступающие в виде предоплаты и др. Соотношение между данными эле
ментами финансовых ресурсов определяет финансовую устойчивость субъекта
хозяйствования.15
На рисунке 1.3 представлена схема действия и восприятия данных элементов
финансовых ресурсов.
Рисунок 1.3 Финансовые ресурсы
Следующим признаком выделения элементов финансовых ресурсов явля
ется срочность использования.
Ресурсы краткосрочного назначения - срок их действия - до года. Пред
назначены для финансирования текущей деятельности предприятия: формиро
вание оборотных средств, краткосрочных финансовых вложений, расчетов с
дебиторами. Ресурсы среднесрочного назначения - от года до 3 лет - исполь
зуются для замены отдельных элементов основных фондов, их реконструкции и
перевооружения. В этом случае, как правило, не преследуется цель смены тех
15 Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа / Под ред. М.И. Баканова. - 5-е
изд., перераб. и доп., Финансы и статистика. - М., 2014. - с. 27
30
нологии или полной замены оборудования.
Ресурсы долгосрочного назначения - привлекаются, как правило, на срок
от 3 до 5 лет и используются для финансирования основных фондов, долго
срочных финансовых вложений, венчурного (рискового) финансирования.
Именно столько времени, в среднем, эксплуатируются машины и оборудование
в экономически развитых странах. Сверх этого срока их использование чревато
завышением себестоимости выпускаемой продукции (вследствие морального и
физического износа).16
Залог успеха в решении задачи определения потребности в оборотных
средствах лежит в операционной и финансовой деятельности предприятия. В
операционной деятельности - это отлаженный процесс управления продажами.
Задача определения потребности в оборотном капитале никогда не теряла
своей актуальности. Для предприятий торговли она одна из основных в системе
управления финансовым результатом и эффективностью использования акти
вов. Сложность ее определяется спецификой ведения бизнеса.
16 Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИП «Экоперспектива», 2014. - с. 267
31