45
2016 г.: основная часть прироста связана с увеличением основных средств и де-
биторской задолженности.
Изменения в абсолютных показателях имущества повлекли за собой и
изменения в структуре активов, которые приведены в таблице 8.
Таблица 8
Анализ динамики структуры активов ООО «УМЦ «ФАКТ»»
за 2015-2017 гг.
Наименование
показателя
На конец года, тыс.
руб.
Удельный вес на конец
года, %
2015
2016
2017
2015
2016
2017
Внеоборотные активы
40435
57973
88918
54,62
42,60
48,01
Основные средства
40435
57960
88905
54,62
42,59
48,00
Прочие внеоборотные акти-
вы
-
13
13
-
0,01
0,01
Оборотные активы
33589
78105
96291
45,38
57,40
51,99
Запасы
19687
38653
35447
26,60
28,41
19,14
НДС
2078
5090
8683
2,81
3,74
4,69
Дебиторская задолженность
7844
30365
47960
10,60
22,31
25,89
Финансовые вложения
3703
3833
3878
5,00
2,82
2,09
Денежные средства
246
95
145
0,33
0,07
0,08
Прочие оборотные активы
31
69
181
0,04
0,05
0,10
Итого
74023
136078
185210
100,00
100,00
100,00
Так, если в конце 2015 г. наибольшим удельным весом в структуре акти-
вов обладали внеоборотные (54,62 %), то в конце 2016 и 2017 гг. ситуация из-
менилась. Наибольший удельный вес приходится на оборотные активы
(57,40 % и 51,99 % соответственно).
При этом следует отметить значительное сокращение удельного веса за-
пасов в конце 2017 г., который составил 19,14 %, в то время как в конце 2016 г.
его значение было 28,41 % (рис. 2).
В целом структуру активов предприятия в 2015-2017 гг. можно считать
оптимальной.
Дать общую оценку источников средств предприятия позволяет пассив
баланса. В табл. 9 проведем анализ источников формирования имущества
предприятия.
46
Рисунок 2. Структура активов ООО «УМЦ «ФАКТ»»
в конце 2017 г., %
Таблица 9
Анализ динамики пассивов ООО «УМЦ «ФАКТ»» в 2015-2017 гг.,
тыс. руб.
Наименование
показателя
На конец года. тыс.руб.
Изменение,
тыс.руб.
Темп
роста,
%,
за
2016 г.
Темп
роста,
%,
за
2017 г.
2015
2016
2017
за 2016
г.
за 2017
г.
1
2
3
4
5
6
7
8
Капитал и резер-
вы
-5367
-5691
-7757
-324
-20657
106,04
136,3
Уставный капитал
20
20
20
-
-
100,00
100,00
Добавочный ка-
питал
679
679
679
-
-
100,00
100,00
Резервный капи-
тал
88
88
88
-
-
100,00
100,00
Непокрытый убы-
ток
-6154
-6479
-8545
-324
-2066
105,27
131,88
Долгосрочные
обязательства
21551
25240
18707
3689
-6533
117,12
74,11
заемные средства
21551
25240
18707
3689
-6533
117,12
74,11
Краткосрочные
обязательства
57840
116529
174260
58690
57731
201,47
149,54
заемные средства
1689
4934
3789
3245
-1145
292,08
76,79
кредиторская
задолженность
10961
22935
36216
11974
13281
209,24
157,91
47
Продолжение таблицы 9
1
2
3
4
5
6
7
8
оценочные
обязательства
1909
1457
894
-452
-562
76,31
61,40
прочие
обязательства
43280
87204
133360
43924
46157
201,49
152,93
Итого
74023
136078
185210
62055
49131
183,83
136,11
Как видно из расчетов, в конце 2016 г. происходит увеличение пассивов
предприятия, обусловленное как ростом долгосрочных обязательств на 3 689
тыс. руб. (17,12 %), так и краткосрочных обязательств на 58 690 тыс. руб.
(101,47 %) при одновременном снижении величины капитала и резервов на 324
тыс. руб.
Снижение капитала и резервов обусловлено увеличением непокрытого
убытка при неизменной величине уставного, добавочного и резервного капита-
лов.
Краткосрочные обязательства увеличились в основном за счет роста за-
емных средств на 3 245 тыс. руб. (192,08 %), кредиторской задолженности на
11 974 тыс. руб. (109,24 %) прочих обязательств на 43 924 тыс. руб. (101,49 %)
при некотором снижении оценочных обязательств на 452 тыс. руб. (23,69 %).
Рост кредиторской задолженности обусловлен увеличением обязательств перед
поставщиками.
В конце 2017 г. произошло увеличение источников формирования иму-
щества ООО «УМЦ «ФАКТ»» на 49 131 тыс. руб., обусловленное ростом крат-
косрочных обязательств на 57 731 тыс. руб. (49,54 %) при одновременном сни-
жении долгосрочных на 6 534 тыс. руб. (25,89 %) и увеличении непокрытого
убытка на 2 066 тыс. руб. (31,88 %).
Анализ структуры пассивов предприятия представлен в табл. 10. Струк-
тура источников формирования имущества не претерпела существенных изме-
нений, как в конце 2015, так и в конце 2016 и 2017 гг. При этом наибольший
удельный вес в заемном капитале приходится на краткосрочные обязательства,
то есть все имущество предприятия сформировано за счет заемных средств.
48
Наибольшим удельным весом в краткосрочных обязательствах обладают
прочие обязательства, которые в конце 2017 г. составили 72,01 %.
Таблица 10
Анализ структуры пассивов ООО «УМЦ «ФАКТ»» в 2015-2017 гг.
Наименование
показателя
На конец года, тыс. руб.
Структура на конец года,
%
2015
2016
2017
2015
2016
2017
Капитал и резервы
-5367
-5691
-7757
X
X
X
уставный капитал
20
20
20
X
X
X
Добавочный капитал
679
679
679
X
X
X
резервный капитал
88
88
88
X
X
X
Непокрытый убыток
-6154
-6479
-8545
X
X
X
Заемный капитал всего,
в том числе
79390
141769
192966
100,00
100,00
100,00
Долгосрочные обяза-
тельства
21551
25240
18707
27,15
17,80
9,69
заемные средства
21551
25240
18707
27,15
17,80
9,69
Краткосрочные обяза-
тельства
57840
116529
174260
72,85
82,20
90,31
заемные средства
1689
4934
3789
2,13
3,48
1,96
Кредиторская задолжен-
ность
10961
22935
36216
13,81
16,18
18,77
Оценочные обязатель-
ства
1909
1457
894
2,40
1,03
0,46
Прочие обязательства
43280
87204
133360
54,52
61,51
69,11
Итого
74023
136078
185210
93,24
95,99
95,98
Значительный удельный вес заемного капитала следует оценивать как
негативную тенденцию, так как он свидетельствует о зависимости предприятия
от внешних источников финансирования, а также снижает его ликвидность и
платежеспособность.
Таким образом, структуру пассивов ООО «УМЦ «ФАКТ»» следует счи-
тать крайне нерациональной как в конце 2015 г., так и в конце 2016-2017 гг., так
как предприятие полностью зависит от заемных средств.
2.3. Анализ финансового состояния предприятия
Согласно методике, изложенной в 1 главе работы, проведем анализ фи-
нансового состояния предприятия.
В табл. 11 рассмотрим динамику ликвидности баланса ООО «УМЦ
49
«ФАКТ»».
Таблица 11
Анализ динамики ликвидности баланса ООО «УМЦ «ФАКТ»»
за 2015-2017 г., тыс. руб.
Наименование
показателя
Платежный излишек,
недостаток на конец го-
да (+.-), тыс.руб.
Отклонение
(+,-), тыс. руб.
Темп роста, %
2015 г.
2016 г.
2017 г.
за
2016 г.
за 2017
г.
за 2016 г.
за 2017
г.
Абсолютно лик-
видные активы
-7012
-19007
-32193
-11995
-13186
271,08
169,38
Быстро реализуе-
мые активы
-37095
-61704
-89011
-24609
-27307
166,34
144,25
Средне реализуе-
мые активы
214
18503
25424
18290
6920
8658,59
137,40
Трудно реализуе-
мые активы
-43893
-62208
-95781
-18315
-33573
141,73
153,97
Как видно из расчетов таблицы 11, в конце 2016 г. происходит увеличе-
ние недостатка наиболее ликвидных активов на 11 995 тыс. руб. (171,08 %),
быстрореализуемых активов на 24 609 тыс. руб. (66,34 %), а также переизбытка
труднореализуемых активов на 18 315 тыс. руб. (41,73 %). В 2017 г. относи-
тельно 2016 г. наблюдается аналогичная динамика.
Анализ показателей ликвидности ООО «УМЦ «ФАКТ»» за 2015-2017 гг.
приведен в таблице 12.
Таблица 12
Анализ показателей ликвидности ООО «УМЦ «ФАКТ»» за
2015-2017 гг.
Наименование
показателя
Опти-
мальные
значения
На конец года
Отклонение
(+, -)
2015 г.
2016 г.
2017 г.
за 2016
г.
за 2017 г.
1
2
3
4
5
6
7
Краткосрочные обя-
зательства, тыс.руб.
-
57840
116529
174260
58690
57731
Денежные средства
и краткосрочные
финансовые вложе-
ния, тыс.руб.
-
3950
3928
4023
-21
95
Дебиторская задол-
женность, тыс.руб.
-
7844
30365
47957
22521
17592
Итого денежные
средства и дебитор-
ская задолженность,
тыс.руб.
-
11793
34293
51980
22500
17687
50
Продолжение таблицы 12
1
2
3
4
5
6
7
Запасы, тыс.руб.
-
19687
38653
35447
18966
-3206
Прочие оборотные
активы, тыс.руб.
-
31
69
181
38
113
Итого оборотные ак-
тивы, тыс.руб.
-
31511
73015
87608
41504
14593
Коэффициент абсо-
лютной ликвидно-
сти, ед.
0,1-0,2
0,07
0,03
0,02
-0,04
-0,01
Коэффициент быст-
рой ликвидности,
ед.
1,0
0,20
0,29
0,30
0,09
0,01
Коэффициент теку-
щей ликвидности,
ед.
2,0
0,54
0,63
0,50
0,09
-0,12
Данные таблицы 12 свидетельствуют о полной неликвидности баланса
предприятия, что определяется несоответствием уровней коэффициентов лик-
видности своим нормативным значениям. Так, коэффициент абсолютной лик-
видности, характеризующий платежеспособность организации на дату состав-
ления баланса, имел заниженное значение на начало периода, исходя из опти-
мального уровня (0,1-0,2) и составлял 0,07 в конце 2015 г. В динамике наблю-
дается понижение значения до 0,02, что свидетельствует о снижении платеж-
ных возможностей ООО «УМЦ «ФАКТ»» в конце 2017 г.
Коэффициент быстрой ликвидности имеет заниженное значение - 0,20 в
конце 2015 г., хотя в динамике отмечается его повышение до 0,30, связанное с
увеличением денежных средств и дебиторской задолженности на 17 592 тыс.
руб. Но, не смотря на данную положительную динамику, коэффициент быстрой
ликвидности все равно не достигает своего оптимального значения (1,0).
Коэффициент текущей ликвидности, характеризующий платежные воз-
можности на период, равный средней продолжительности оборота текущих ак-
тивов, имеет низкое значение в конце 2015 г. (0,54), в конце 2017 г. снижается
до 0,50. Негативные изменения в динамике связаны с опережающим увеличе-
нием обязательств по сравнению с оборотными активами.
51
Позитивным моментом является то, что, организация не допускает обра-
зования просроченной задолженности, то есть в принципе является платеже-
способной.
Таким образом, расчет коэффициентов ликвидности свидетельствует о
неустойчивости финансового состояния предприятия, выражающееся в недо-
статке наиболее ликвидных активов.
Рассмотрим платежеспособность ООО «УМЦ «ФАКТ»» за период с 2015
г. по 2017 г. в таблице 13.
Таблица 13
Анализ платежеспособности ООО «УМЦ «ФАКТ»» в 2015-2017 гг.
Наименование по-
казателя
Опти-
мальные
значения
На конец года
Отклонение. (+,-)
2015 г.
2016 г.
2017 г.
за 2016 г.
за 2017 г.
Коэффициент текущей
ликвидности, ед.
2,0
0,54
0,63
0,50
0,09
-0,12
Коэффициент обеспе-
ченности собственны-
ми средствами, ед.
0,1
-1,36
-0,82
-1,00
0,54
-0,19
Коэффициент восста-
новления платежеспо-
собности предприятия,
ед.
1,0
X
0,34
0,22
X
-0,12
Как видно из расчетов, значения коэффициентов ниже своего норматив-
ного значения на протяжении всего периода исследования. При этом уменьша-
ющееся к 2017 г. значение коэффициента восстановления платежеспособности
свидетельствует о невозможности ее восстановления для ООО «УМЦ
«ФАКТ»» в ближайшие 6 месяцев.
Идентификация уровня финансовой устойчивости на основании абсо-
лютных показателей излишка (недостатка) источников формирования запасов и
затрат ООО «УМЦ «ФАКТ»» за 2015-2017 гг. приведена в таблице 14.
52
Таблица 14
Анализ финансовой устойчивости ООО «УМЦ «ФАКТ»» за 2015-
2017 гг. (тыс.руб.)
Показа-
тели
2015
2916
2917
Отклонение 2016
года от 2015 го-
да
Отклонение
2017 года от
2016 года
Тыс.
руб.
%
Тыс.
руб.
%
Излишек
(+), недо-
статок
(-) соб-
ственных
оборотных
средств
-65489
-102317
-96675
-36828
-556,24
5642
5,51
Излишек
(+), недо-
статок
(-) соб-
ственных и
долгосроч-
ных заем-
ных ис-
точников
формиро-
вания за-
пасов и за-
трат
-43938
-77077
-77968
-33139
-75,42
-891
-1,16
Излишек
общей ве-
личины
основных
источников
формиро-
вания за-
пасов и за-
трат
-42249
-72143
-74179
-29894
-70,76
-2036
-2,82
Трехмер-
ный пока-
затель ти-
па финан-
совой
устойчиво-
сти
(0; 0;
0)
(0; 0; 0)
(0; 0;
0)
-
-
-
-
Причиной образования недостатка собственных оборотных средств явля-
ется значительный дефицит перманентного капитала для формирования вне-
оборотных активов. Данная ситуация объясняется тем, что текущие активы
предприятия полностью сформированы за счет заемных средств, что в итоге
53
значительно сокращает свободу его хозяйственной деятельности. Таким обра-
зом, у предприятия наблюдается неустойчивое финансовое состояние на про-
тяжении всего периода исследования.
Следует отметить, что рассмотренная методика определения типа финан-
совой устойчивости в некоторых случаях может давать неадекватную оценку.
Например, в рассматриваемом случае, имеется излишек нормальных источни-
ков формирования запасов, однако ООО «УМЦ «ФАКТ»» не имеет собствен-
ных оборотных средств, то есть все запасы сформированы за счет кредитов и
кредиторской задолженности. Данная ситуация означает практически полную
зависимость предприятия от внешних источников финансирования, таким об-
разом, финансовое положение не может быть оценено как устойчивое. Помимо
вышеуказанного основную долю оборотных активов ООО «УМЦ «ФАКТ»» за-
нимают не запасы, а дебиторская задолженность, несмотря на наличие излишка
нормальных источников формирования запасов, наличие большого объема де-
биторской задолженности и несовпадение моментов ее погашения и сроков
оплаты кредиторской задолженности, может обусловить наличие просроченной
задолженности кредиторам, что является признаком критического финансового
положения.
Поэтому расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости дол-
жен быть дополнен анализом относительных показателей – коэффициентов, ко-
торый приведен в таблице 15.
Таблица 15
Анализ финансовых коэффициентов предприятия
Показатель
Нор-
матив-
ное
значе-
ние
2015
2016
2017
Откло-
нение
2016
года от
2015
года
Откло-
нение
2017
года от
2016
года
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент авто-
номии
0,5-0,6
-0,07
-0,04
-0,04
0,03
-
Коэффициент соот-
ношения заемных и
собств. средств
< 1
-
-
-
-
-
54
Продолжение таблицы 15
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент обеспе-
ченности запасов
собственными источ-
никами
> 0,6 –
0,8
-
-
-
-
-
Коэффициент манев-
ренности
> 0,4 -
0,5
-2,33
-1,64
-2,72
0,69
-1,08
Соотношение деби-
торской и кредитор-
ской задолженности
1
0,72
1,32
1,32
0,60
-
Как видно из расчетов, на протяжении всего периода исследования свое-
му нормативному значению не соответствует ни один коэффициент финансо-
вой устойчивости, что еще раз подтверждает неустойчивое финансовое состоя-
ние у ООО «УМЦ «ФАКТ»», обусловленное отсутствием собственного капита-
ла.
При этом можно сделать вывод о еще большем снижении в конце 2017 г.
уровня финансовой устойчивости в связи с ухудшением обеспеченности соб-
ственными источниками финансирования в динамике, что может привести к
кризисному финансовому состоянию.
Для укрепления положения ООО «УМЦ «ФАКТ»» необходимо увеличе-
ние собственного капитала, для чего необходимы выявление и мобилизация ре-
зервов на этапе формирования и использования прибыли.
Следующим этапом анализа является оценка деловой активности пред-
приятия. Что касается динамики абсолютных показателей деловой активности,
то наиболее информативные обоснованные выводы формируются в результате
сопоставления темпов их изменения. В таблице 16 проведен расчет относи-
тельных показателей деловой активности предприятия.
Из данных таблицы 16 видно, что по большинству коэффициентов обо-
рачиваемости в 2017 г. отмечается отрицательная динамика относительно
уровня 2016 г.