12
обеспеченности источниками для получения прибыли.
Проведение анализа по обоим направлениям должно показать,
насколько устойчиво функционирует предприятие.
Необходимыми условиями успешного анализа баланса являются:
• понимание хозяйственно-экономических условий анализируемого
предприятия и целей его развития;
• использование информации о принципах учета и формирования
отчетности (учетная политика);
• владение методикой анализа баланса
11
.
Основными объектами анализа финансового состояния по данным
бухгалтерского баланса выступают:
- общая величина средств (активов) организации и ее динамика;
- состав и структура актива баланса, и ее динамика;
- факторы, приведшие к изменению общей стоимости активов, пассивов
и отдельных статей в их составе
12
.
Для целей анализа используются данные всех разделов бухгалтерского
баланса, а также информация по счетам, взятая из Главной книги и иных
бухгалтерских документов.
Для оценки финансового состояния используются определенные
показателей, анализ которых осуществляются в последовательности,
представленной на рисунке 1.
13
Производственно-хозяйственную деятельность предприятия можно
оценить с помощью системы финансовых показателей, которая включает:
- показатели ликвидности и платежеспособности;
- показатели финансовой устойчивости;
- показатели движения капитала;
показатели потоков денежных средств и деловой активности
11
Химченко Г. Расчет показателей финансово-экономического состояния предприятия в соответствии с
формами бухгалтерской отчетности // Планово-экономический отдел. — 2014. — № 4. — С. 47.
12
Там же
13
Харевич Г.Л. Управление платежеспособностью и финансовой устойчивостью предприятия // Планово-
экономический отдел. — 2012. — № 3. — С. 59.
13
(эффективности деятельности);
- показатели рентабельности и доходности деятельности организации.
Рисунок 1 -Схема проведения анализа финансового состояния
организации
На основе проведенного исследования и оценки указанных показателей
финансового состояния определяются наиболее приемлемые меры по:
– повышению объемов производства продукции и улучшения ее
качества;
– снижению себестоимости продукции, в том числе по элементам,
статьям затрат или по центрам ответственности;
– повышению прибыльности продукции, укрепления финансового
Анализ финансового состояния
Информационная база
Методы проведения анализа
Оценка финансового
состояния организации и
установление
неудовлетворительной
структуры баланса
согласно действующей
методике
Показатели, характеризующие
финансовое состояние
Ликвид
ность
Финансовая
устойчивость
Эффек-
тивность
Прогноз
вероятности
банкротства
Оценка
кредитоспособ
ности
Выход на новую финансовую политику и
разработка программы финансового
оздоровления
Установление
неудовлетворительной
структуры баланса
14
положения и повышения уровня рентабельности
14
.
При проведении анализа баланса следует придерживаться определенных
целевых установок.
При анализе активов необходимо:
• выявить способы оценки отдельных статей;
• установить факты изменения учетной политики;
• выделить основные аналитические группы: оборотные и долгосрочные;
• оценить значимость отдельных статей актива;
• сопоставить динамику изменения отдельных статей активов, а также их
совокупности с изменением величины выручки (объема продаж);
• сравнить динамику изменения оборотных активов и краткосрочных
обязательств.
При анализе обязательств необходимо:
• выявить наличие условных обязательств, а также обязательств,
вытекающих из правил деловой этики;
• выделить аналитические группы: краткосрочные и долгосрочные;
срочные и просроченные; обеспеченные и необеспеченные;
• оценить значимость краткосрочных и долгосрочных источников
заемного финансирования для формирования активов
15
.
При анализе капитала необходимо:
• оценить структуру капитала, выделив ту его часть, которая
сформирована за счет взносов (вкладов) собственников, и ту часть, которая
создана за счет эффективности деятельности (прибыли) организации;
• проанализировать причины изменения капитала;
• оценить наличие резервного капитала как запаса финансовой
прочности организации.
При анализе свойств баланса, определяемых структурой активов и
14
Финансы предприятий / Л. Г.Колпина [и др.]; под общ. ред. Л. Г. Колпиной. — Минск: Выш. шк., 2013. — С.
59.
15
Финансовый менеджмент / С. И.Гаврилин [и др.]; под общ. ред. С. И. Гаврилина. — Минск: Новое знание,
2014. — С.169.
15
пассивов, а также их соотношением, необходимо:
• оценить ликвидность баланса путем группировки активов по срокам их
оборачиваемости (реализуемости), пассивов - по срочности их погашения и
сопоставления соответствующих групп активов и пассивов;
• охарактеризовать соотношение собственного капитала и обязательств;
• оценить долю долгосрочных источников финансирования —
собственного капитала и долгосрочных обязательств — в общей величине
источников финансирования;
• сопоставить условия образования и погашения дебиторской и
кредиторской задолженности
16
.
Наиболее часто используемые приемы и методы анализа финансовой
отчетности приведены в таблице 1.
Таблица1
Содержание и назначение стандартных приемов (методов) анализа
Прием/метод
анализа
Содержание
метода/приема
Назначение
метода/приема
1
2
3
Анализ
абсолютных
показателей
Производится путем сравнения
показателей организации с
показателями конкурентов
позиционировать
организацию в ряду
аналогичных фирм для
выявления ее
конкурентоспособности
Горизонтальный
анализ
Сравнение интересующих
позиций отчетности с данными
предыдущих периодов
выявить динамику изменения
показателя
Вертикальный
(структурный)
анализ
Определение структуры
итоговых показателей с
выявлением влияния каждой
позиции отчетности на
результат в целом
распределить позиции
отчетности по степени их
влияния (весу) на конечный
результат и выявить позиции,
оказывающие наибольшее
влияние
Трендовый
анализ
Определение тренда, то есть
основной тенденции динамики
показателя, очищенной от
случайных влияний
прогнозировать будущие
значения показателей
Коэффициентный
анализ
Анализ относительных
показателей (коэффициентов),
представляющих собой
отношения абсолютных
показателей отчетности
расширить возможности
анализа абсолютных
показателей, а также анализ
связей между ними
16
Финансовый менеджмент / С. И.Гаврилин [и др.]; под общ. ред. С. И. Гаврилина. — Минск: Новое знание,
2014. — С.170.
16
Продолжение таблицы 1
1
2
3
Факторный
анализ
Анализ влияния отдельных
факторов на результативный
показателей
расширение возможностей
структурного анализа, анализ
взаимного влияния
показателей, содержащихся в
разных формах отчетности;
анализ причин изменений
Абсолютные данные отчетности отражают количественные параметры
исследуемого объекта (статьи баланса либо группы или сочетания статей) в
стоимостном выражении.
Основными признаками удовлетворительности бухгалтерского баланса
являютсяследующие
17
:
1) рост стоимости валюты баланса в конце отчетного периода по
сравнению с началом периода;
2) более высокие темпы прироста оборотных активов по сравнению с
темпами прироста долгосрочных активов;
3) превышение стоимости собственного капитала организации над
стоимостью заемного капитала;темп роста собственного капитала должен быть
выше темпа роста заемного капитала;
4) примерно одинаковые темпы прироста дебиторской и кредиторской
задолженности;
5) в балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток».
Горизонтальный анализ – это сравнение каждой позиции отчетности с
предыдущим периодом в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы
сделать лаконичные выводы.
В процессе выполнения горизонтального анализа могут быть
установлены следующие закономерности:
– увеличение стоимости имущества, находящегося в распоряжении
организации, может означать тенденцию повышения потенциальных
возможностей;
– более высокий темп прироста оборотных (мобильных) средств по
17
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — М.: ИНФРА-М, 2016. — С.345.
17
сравнению с долгосрочными (иммобилизованными) показывает тенденцию к
ускорению оборачиваемости всей совокупности средств организации;
– прирост величины собственного капитала может означать
прибыльность деятельности;
– более высокий темп прироста величины собственных источников
над заемными средствами свидетельствует о повышении финансовой
устойчивости организации, и наоборот
18
.
Вертикальный анализ (структурный) – определение структуры итоговых
финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на
результат в целом. Технология вертикального анализа состоит в том, что
общую сумму активов предприятия при анализе баланса принимают за сто
процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде
процентной доли от принятого базового значения.
В процессе осуществления вертикального анализа бухгалтерского
баланса организации могут быть выявлены следующие закономерности:
- увеличение удельного веса долгосрочных активов в общей стоимости
имущества свидетельствует о капитализации прибыли и направлениях
инвестиционной политики организации. Обратная тенденция характеризует
распродажу основного капитала, которая может привести к свертыванию
объемов деятельности или к ликвидации организации;
- с увеличением доли основных средств в имуществе увеличивается
сумма амортизационных отчислений, вследствие чего возрастает доля
постоянных издержек в затратах организации;
- значительное увеличение удельного веса оборотных активов может
свидетельствовать об изменении вида деятельности – возможно расширение
торгово-посреднической деятельности по сравнению с производственной. При
этом необходимо изучить структуру запасов;
- снижение удельного веса дебиторской задолженности оценивают
18
Махлин Г. Платежеспособность предприятия: оценка и прогнозирование // Финансы. Учет. Аудит. — 2017. —
№ 3. — С. 27.
18
положительно, особенно если имеется в виду долгосрочная задолженность
(более чем 12 месяцев);
- повышение доли собственного капитала свидетельствует о
прибыльности деятельности и повышении финансовой устойчивости
организации;
- повышение доли заемного капитала в источниках финансирования
может свидетельствовать либо об ухудшении деятельности, либо о расширении
объемов деятельности организации, но и в том, и в другом случае о повышении
финансового риска и финансовой зависимости организации от внешних
кредиторов
19
.
Трендовый анализпредполагает расчет показателей динамики для
изучаемых активов и пассивов. Применение трендового метода позволяет
оценить основные направления развития организации как в текущий момент,
так и в последующие периоды.
Метод анализа финансовых коэффициентов основан на использовании
относительных показателей, характеризующих изучаемый процесс. Результаты
анализа коэффициентов позволяют определить степень воздействия
количественных факторов на относительный, результативный фактор, наиболее
точно определить слабые и сильные стороны деятельности организации и т. д.
В финансовом анализе достаточно широко распространена система
финансовых коэффициентов, рассчитываемых на основе показателей
бухгалтерской финансовой отчетности и позволяющих определить:
ликвидность и платежеспособность, финансовую устойчивость организации;
рентабельность и экономическую эффективность ее деятельности.
Например, приведенная таблица 2 дает сжатую и наглядную
характеристику показателей финансовой устойчивости предприятия
20
.
19
Махлин Г. Платежеспособность предприятия: оценка и прогнозирование // Финансы. Учет. Аудит. — 2017. —
№ 3. — С. 27.
20
Харевич Г.Л. Управление платежеспособностью и финансовой устойчивостью предприятия // Планово-
экономический отдел. — 2012. — № 3. — С. 60.
19
Таблица 2
Показатели финансовой устойчивости предприятия
Показатель
Характеристика
Рекоменду-
емый
критерий
Коэффициент
финансового риска
Показывает сколько заемных средств
компания привлекла на рубль
собственных
< 0,7
Коэффициент долга
Отношение заемных средств к валюте
баланса
< 0,4
Коэффициент
автономии
Отношение собственных средств
компании к валюте баланса
> 0,5
Коэффициент
финансовой
устойчивости
Отношение итога собственных и
долгосрочных заемных средств к
валюте баланса
0,8-0,9
Коэффициент
маневренности
собственных
источников
Отношение собственных оборотных
средств к сумме собственных
источников
0,5
Коэффициент
устойчивости
структуры мобильных
средств
Отношение чистого оборотного
капитала ко всему оборотному
капиталу
–
Коэффициент
обеспеченности
оборотного капитала
собственными
источниками
Отношение собственных оборотных
средств к оборотным активам
> 0,1
Другие показатели оценки финансового состояния и их расчет
представлены в Приложении2.
Расчет показателей финансовой устойчивости дает часть информации,
необходимой для принятия решения о целесообразности привлечения
дополнительных заемных средств. Кроме этого, руководству необходимо знать,
как можно расширить производство без привлечения источников
финансирования.
В Республике Беларусь финансовый анализ проводится по правилам
согласно Инструкции о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и
проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов
хозяйствования, утвержденных постановлением Министерством финансов
Республики Беларусь и Министерством экономики Республики Беларусь от
27.012.201 г. № 140/206. В Инструкции рассмотрены следующие
коэффициенты для оценки платежеспособности субъектов хозяйствования:
20
- коэффициент текущей ликвидности (1)
21
,
Ктл = КрА / КрО, (1)
где КрА – краткосрочные активы (раздел 2 баланса), руб.,
КрО – краткосрочные обязательства (раздел 5 баланса), руб.
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,
(2)
К
обесп.СОС
=
СК+ДрО−ДА
КрА
(2)
где СК – собственный капитал, руб.,
ДрО – долгосрочные обязательства, руб.,
ДА – долгосрочные активы, руб.
- коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (3).
К
обесп.Ф.О.
=
ДрО+КрО
Валюта баланса
(3)
Для оценки структуры источников финансирования введены два новых
показателя финансовой устойчивости:
- коэффициент капитализации – показывает соотношение заемного и
собственного капитала (4).
К
капит.
=
ДрО+КрО
СК
(4)
- коэффициент финансовой независимости – отношение собственного
капитала к валюте баланса (5).
К
ф.нез.
= СК / валюта баланса (5)
По мнению Волынцевича Т.А.
22
одним из критериев устойчивого
21
Об утверждении Инструкции о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа
финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования: постановление Министерства
финансов Республики Беларусь и Министерства экономики Республики Беларусь от 27.12.2011г. №140/206
21
финансового состояния, гарантирующего платежеспособность предприятия
является соблюдение равенства запасов и затрат сумме собственных оборотных
средств и краткосрочных кредитов и займов.
Махлин Г.
23
предлагает использовать агрегированный показатель
финансовой устойчивости в виде линейного функционала, зависящего от
структуры баланса предприятия: стоимости оборотных и долгосрочных активов
и сумм текущей и долгосрочной кредиторской задолженностей.
Кириенко И.А. и Засемчук Н.А.
24
отмечают, что одним из показателей,
характеризующих финансовое состояние предприятия, является
платежеспособность. Однако, как отмечают авторы, при оценке
платежеспособности организации по статьям бухгалтерского баланса не
учитываются показатели реализации, обеспечивающей основной приток
денежных средств для финансово-хозяйственной деятельности, результаты
прочих доходов и расходов. Результаты по всем этим видам деятельности и
формируют в течении отчетного периода чистую прибыль как собственного
источника. Поступившие на счета денежные средства, в первую очередь от
реализации продукции используются в основном в процессе воспроизводства.
Они обеспечивают платежеспособность по долгосрочным и краткосрочным
обязательствам в течение отчетного периода. В балансе на каждое 1-е число
следующего за отчетным периодом месяца отражаются остатки платежей,
сроки оплаты по которым не наступили, и просроченные обязательства. Таким
образом, использование коэффициента текущей ликвидности, определяемого
как отношение остатков оборотных активов к краткосрочным обязательствам
по балансу, приравнивать к показателю платежеспособности представляется
неправомерным.
По мнению авторов, коэффициент текущей ликвидности,
22
Волынцевич Т. А., Ефименко Е. Е. Совершенствование анализа финансовой устойчивости организаций //
Бухгалтерский учет и анализ. — 2014. — № 11. — С. 30.
23
Махлин Г. Платежеспособность предприятия: оценка и прогнозирование // Финансы. Учет. Аудит. — 2017. —
№ 3. — С. 26.
24
Кириенко И. А., Засемчук Н. А. Взаимосвязь показателей платежеспособности и форм бухгалтерской
отчетности // Учет и анализ хозяйственной деятельности в АПК и ее финансовое обеспечение: сборник науч.
статей студентов. — Горки: УО «Белорусская государственная сельскохозяйственная академия», 2015. — 134 с.