55
Чтение баланса представляет собой информационное ознакомление с
общим отражением в отчетности финансового положения компании «МеГа».
В зависимости от происходящих с имуществом процессов, сальдо дебета
(актива) и кредита (пассива) баланса может увеличиваться, уменьшаться либо
оставаться неизменным, а разделов обязано быть постоянным:
Актив (стр. 1600=311425)= Пассив (стр. 1700=311425) = Валюта
Экономическая сущность бухгалтерского баланса соблюдена:
Активы (311425)= Капитал + Обязательства =(187295+124130)=311425
Увеличение стоимости активов компании «МеГа» сопровождается
одновременным снижением стоимости обязательств:
— общая стоимость имущества увеличилась на 58096 тыс.руб.;
— заемный капитал снизился на 161858 тыс.руб.;
— рабочий капитал вырос на 58447 тыс.руб.
На конец отчетного периода: темп прироста иммобилизованных активов
составил 32п.; прирост стоимости мобильных активов 20п.п.; прирост
долгосрочных пассивов 3.8п.п; прирост краткосрочных пассивов (-)14.3п.п;
Представим изменение наличия собственных оборотных средств
компании «МеГа» на рис. 4.
Рисунок 4. Изменение наличия собственных средств, тыс.руб.
Изменение совокупных и оборотных активов представлено на рис.5.
Рисунок 5. Изменение совокупных и оборотных активов, тыс. руб.
0 100000 200000 300000 400000
2017г.
2018г.
собственные и долгосрочные
заемные источники
формирования средств
собственные оборотные
средства
внеоборотные активы
0
200000
400000
2016г. 2917г. 2018г.
совокупные
активы
(пассивы)
оборотные
активы
56
Изменение обязательств и собственных средств, представлено на рис.6.
Рисунок 6. Изменение обязательств и собственных средств
Вышеперечисленное позволило выделить признаки «хорошего» баланса:
— рост валюты баланса на 58096 тыс.руб.;
— превышение стоимости собственного капитала (187295 тыс.руб.) над
заемным капиталом (124130 тыс.руб.);
— темпы прироста собственного капитала (71.9 п.п.) выше темпов
прироста заемного капитала (-14п.п.);
— рост общей доли имущества на 22.9 п.п.;
— в оборотных активах доля собственных средств более 10%.
Актив отражает хозяйственные средства компании, полученные в
результате свершившихся фактов финансово-хозяйственных операции.
Представим структуру актива баланса на 01.01.2019г. на рис.7.
Рисунок 7. Структура актива баланса по состоянию на 01.01.2019г.
Изменения ключевых показателей актива баланса на конец отчетного
периода (2018г.) по сравнению с базовым годом, представлены на рис.8.
0
100000
200000
300000
2016г. 2917г. 2018г.
обязательства
собственные
средства
Долгосрочные активы
82053 тыс.руб.
Текущие активы
229372 тыс.руб.
Запасы.
127050 тыс. руб.
.
Нематериальные активы
635 тыс. руб.
Дебиторская задолженность,
53357 тыс. руб.
Основные средства
35554 тыс. руб.
Краткосрочные финансовые
вложения 1029 тыс. руб.
Долгосрочные
финансовые вложения
22049 тыс. руб.
Средства, используемые за
пределами, 76445 тыс. руб.
Денежные средства
46104 тыс. руб.
57
Рисунок 8. Изменение ключевых компонентов актива баланса по
состоянию на 01.01.2019г.
Согласно аналитическим данным, по стр. 1200 наблюдается увеличение
уровня внеоборотных активов на 34.2п.п., данное обусловлено:
— ростом уровня стоимости долгосрочных финансовых вложений
(стр.1160+стр.1170) на 37.17п. пунктов ;
— ростом прочих внеоборотных активов (стр. 1180+стр.1190) на 3.7п.п.,
— при снижении доли нематериальных активов (стр. 1110+…+ 1140) на
0.17п.п., а также доли основных средств (стр. 1150) на 6.5п.п.; рис. 9.
Изменение общей стоимости имущества,
58096 тыс.руб.,100%
Факторы первого порядка
Факторы второго порядка
Изменение
внеоборотных активов,
19882 тыс. руб,
или 34.2 %
Изменение
оборотных активов,
38214 тыс. руб.,
или 65.8 %
Изменение стоимости нематериальных
активов, (-) 100 тыс.руб.или(-)0.17%
Изменение стоимости основных
средств(-) 3748 тыс.руб.или(-)6.5%
Изменение долгосрочных финансовых
вложений 21569 тыс.руб.или 37.17%
Изменение прочих внеоборотных
активов, 2161 тыс.руб.или 3.7%
Изменение стоимости запасов
11487тыс.руб. или 19.76%
Изменение дебиторской
задолженности, 10781 тыс.руб.или
18.5%
Изменение краткосрочных финансовых
вложений , -1808тыс.руб.или -31.1%
Изменение денежных средств
33074 тыс.руб.или 57.06%
Изменение прочих оборотных активов,
920 тыс.руб.или 1.57%
58
Рисунок 9. Изменение структуры внеоборотных активов, %
Формирование оборотных активов произошло в основном за счет:
— запасов (стр.1210+ стр.1220) , стоимость которых выросла на 11290
тыс.руб. (либо на 19.76п.п.) и достигла 126831 тыс.руб.;
— дебиторской задолженности (стр.1230), стоимость которой выросла
на 10781 тыс.руб. (либо на 18.8п.п.) и достигла 53367 тыс.руб.;
— денежных средств (стр.1250), стоимость которых увеличилась на
33074 тыс.руб. (либо на 57.06п.п.) и достигла 46104 тыс.руб.; на рис. 10.
Рисунок 10 . Изменение структуры оборотных активов, %
Небольшая доля в их составе оборотных активов принадлежит
краткосрочным финансовым вложениям (стр. 1240) 1029 тыс. руб.; и прочим
оборотным активам (стр.1260) 1823 тыс. руб.
Пропорция, определяемая из отношения оборотных активов к
внеоборотным, характеризует уровень финансовой устойчивости (табл. 24).
Таблица 24
Расчет соотношения оборотных активов к внеоборотным активам
показатель
01.01.2017г.
01.01.2018г.
01.01.2019г.
Внеоборотные активы ,стр.1100
63399
62171
82053
Оборотные активы, стр.1200
213088
191158
229372
Коэффициент соотношения,
Ко≥1
3.361
3.074
2.795
Ко = ОА (стр. 1200) / ВА (стр. 1100)
0% 20% 40% 60% 80% 100%
2017г.
2018г.
нематериальные
активы
основные средства
долгострочные
финансовые вложения
прочие ВА
0% 20% 40% 60% 80% 100%
2017г.
2018г.
запасы
дебиторская
задолженность
краткосрочные
финансовые вложения
денежные средства
прочие ОА
59
Уровень соотношения КО>1 (в течение трех лет) говорит о
преобладании оборотных активов. Данное преимущество демонстрирует
хорошую финансовую устойчивость компании «МеГа», так как оборотные
активы более ликвидны, поэтому способны принести деньги в короткое время.
Согласно данным, описывающим структуру активов баланса, можно
говорить об устойчивом финансово состоянии компании «МеГа» на 0.01.2019г.
Проведем анализ пассива баланса компании «МеГа».
Пассив компании «МеГа» — отражает средства по источникам их форм:
собственный капитал (стр.1300), долгосрочные пассивы (стр.1400) и
краткосрочные обязательства (стр.1500).
Представим структуру пассива по состоянию на 01.01.2019г. на рис.11.
Рисунок 11. Структура пассива баланса на 01.01.2019г., тыс.руб.
Согласно рис. 11, по состоянию на 01.01.2019г. пассив состоит из
капитала и резервов, долгосрочных и краткосрочных обязательств. При этом,
удельный вес собственного капитала от общей стоимости имущества компании
60.15п., доля краткосрочных обязательств находится на уровне 39п., рис.12.
Рисунок 12. Структура пассива баланса компании «МеГа»,%
0% 20% 40% 60% 80% 100%
2017г.
2018г.
собственный капитал
долгосрочные пассивы
краткосрочне пассивы
Собственный капитал,
187295 тыс. руб.
Заемный капитал, 124130
тыс. руб.
Капитал и резервы ,
187295 тыс. руб.
Долгосрочные обязательства ,
2617тыс. руб.
Краткосрочные обязательства ,
121513 тыс. руб.
Постоянный капитал, 189912 тыс.руб.
Переменный капитал,
121513 тыс.руб.
60
Согласно рис. 12, от общей стоимости источников имущества: удельный
вес собственного капитала составляет 60.п., доля долгосрочных обязательств
0.8п. ; удельный вес краткосрочных обязательств равен 39%.
Изменения ключевых показателей пассива баланса на рис.13.
Рисунок 13. Изменение ключевых компонентов пассива баланса по
состоянию на 01.01.2019г.
Строки пассива бухгалтерского баланса дают информацию о том, откуда
появились средства и кому должна их вернуть компания. Информация рис.13
помогает понять, как изменилась структура собственного и заемного капитала
хозяйствующего субъекта, сколько привлекалось заемных средств, сколько из
них краткосрочных и сколько долгосрочных.
Изменение общей стоимости имущества, 58096 тыс.руб.,100%
Факторы первого порядка
Факторы второго порядка
Изменение
собственного капитала,
78328 тыс. руб.,
или 134.82 %
Изменение
краткосрочных
обязательств ,
(-)20328 тыс. руб.,
или (-)34.9 %
Изменение уставного капитала ,
175 тыс.руб.или 0.3%
Изменение добавочного капитала
3534 тыс.руб.или 6.1%
Изменение резервного капитала
0 тыс.руб.или 0 %
Изменение прибыли (убытка)
74619 тыс.руб.или 128.45%
Изменение кредитов и займов
(-) 36171 тыс.руб. или (-)62.3%
Изменение КЗ, 12175 тыс.руб.
или 20.97%
Изменение доходов будущих периодов
75 тыс.руб. или 0.13%
Изменение резервов предстоящих
расходов 3484 тыс.руб.или 6%
Изменение прочих краткосрочных
обязательств , 110 тыс.руб.или 0.19%
Изменение
долгосрочных
обязательств ,
95тыс. руб.,
или 0.16 %
61
На конец отчетного периода в состав собственного капитала входят
уставный капитал (стр. 1310-1320), добавочный капитал (стр. 1340+1350),
резервный капитал (стр.1360), нераспределенная прибыль/убыток (стр.1370).
Представим структуру собственных средств компании на рис. 14.
Рисунок 14 . Структура собственных средств компании, %
В течение анализируемого периода стоимость уставного капитала
(стр.1300-1320) составила 6020 тыс.руб., увеличившись на 175 тыс.руб.;
добавочный капитал (стр.1340+1250) вырос на 3534 тыс.руб., достигнув 76002
тыс.руб.; нераспределенная прибыль (стр.1370) выросла на 74619 тыс.руб.,
составила 104982 тыс.руб.; сумма резервного капитала невелика (292 тыс.руб.) .
Как на начало, так и на конец периода, заемные средства компании
представляют долгосрочные пассивы и краткосрочные обязательства, рис. 15.
Рисунок 15. Структура заемных средств компании, %
В течение анализируемого периода стоимость долгосрочных пассивов
компании (стр.1400) увеличилась на 95 тыс.руб. и их сумма составила 2617
тыс.руб., что от их первоначального уровня составляет 104п.пункта.
В структуру долгосрочных пассивов (стр. 1400) на начало периода
входят отложенные налоговые обязательства; на конец периода долгосрочные
пассивы представлены на 100п отложенными налоговыми обязательствами.
0% 20% 40% 60% 80% 100%
2017г.
2018г.
уставный капитал
добавочный капитал
нераспределенная
прибыль
резервный капитал
0% 50% 100%
2017г.
2018г.
Прочите ДП
займы и кредиты
КЗ
доходыбудущих периодов
резервы предстоящих
расходов
прочие КП
62
Стоимость краткосрочных заемных средств компании «МеГа» (стр.1500)
на 01.01. 2019г. составляет 0 (нуль) рублей, что обусловлено их сокращением
на конец отчетного периода на 36171 тыс.руб.
Стоимость кредиторской задолженности (стр.1520) увеличилась на
12175 тыс. руб. и ее размер составил 113377 тыс. руб.; отмечен ее высокий
удельный вес, и по состоянию на 01.01.2018 г., уровень кредиторской
задолженности составил 40% общей стоимости имущества. На 01.01.2019 г. —
отметим снижение ее удельного веса до 36%. На 01.01.2018 г. превышение
кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью 138%, а по
состоянию на 01.01.2019 г. уровень превышения составляет 112%, рис.16.
Рисунок 16. Соотношение кредиторской задолженности и
дебиторской задолженности
В течение анализируемого периода, соотношение кредиторской
(стр.1520) и дебиторской (стр. 1230) задолженностей не изменилось.
Индикатор соотношения заемных и собственных средств — одна из
характеристик, служащих для оценки финансового положения, табл.25.
Таблица 25
Расчет соотношения заемных и собственных средств
показатель
01.01.2017г.
01.01.2018г.
01.01.2019г.
Собственный капитал
39057
108967
187295
Заемный капитал
172946
144362
124130
Коэффициент соотношения,
0.5 ≤Ко≤1
4.428
1.324
0.662
Кзис = (стр.1400 + стр.1500) / стр.1300
Расчетный показатель индикатора за 2018г., находящийся в коридоре от
0.5 до 0.7, считается оптимальным и говорит об устойчивости состояния,
отсутствии зависимости в финансовом плане и нормальном функционировании.
Успешность финансовой деятельности компании «МеГа» напрямую
зависит от того, насколько структура пассива баланса соответствует
оптимальной по «золотому сечению
, рассмотрим эти соотношения в табл.26.
0 10 20 30 40 50 60
2017г.
2018г.
дебиторская
задолженность
кредиторская
задолженность
63
Таблица 26
Концепция «золотого сечения» в структуре пассива баланса «МеГа»
Актив
оптимально
факт
Капитал
оптимально
факт
Внеоборотные
58%
26.3
Собственный
62%
60.1
Оборотные
42%
73.7
Заемный
38%
39.9
Валюта
100%
100.00
Валюта
100%
100.00
Модель баланса компании на 01.01. 2019г. в целом рациональная.
Итак, показатели демонстрируют хорошую финансовую устойчивость
компании «МеГа»: выделены признаки «хорошего баланса»; общая стоимость
имущества (валюта) растет; заемный капитал снизился; рабочий капитал вырос;
увеличение активов сопровождается одновременным снижением обязательств;
соотношение оборотных и внеоборотных активов говорит о преобладании
оборотных средств; соотношение заемных и собственных средств —
оптимально; модель баланса — рациональна.
3.3. Анализ ликвидности и платежеспособности «МеГа»
Независимо от стадии жизненного цикла компании «МеГа», определим
оптимальный уровень ликвидности, поскольку недостаточная ликвидность
активов может привести к неплатежеспособности либо банкротству, а
избыточная ликвидность — к снижению рентабельности компании.
Основным методом анализа баланса по уровню ликвидности, является
их распределение с помощью метода группировки. Средства по активу
группируются по степени их ликвидности в порядке убывания, а обязательства
по пассиву — группируются по срокам их погашения в порядке их возрастания.
Структура актива по фактору ликвидности представлена на рис. 17.
Рисунок17 . Структура актива по фактору ликвидности , %
Структура пассива по фактору ликвидности представлена на рис. 18.
0 20 40 60 80 100 120
2017г.
2018г.
наиболее ликвидные
быстрореализуемые
медленно реализуемые
труднореализуемые
64
Рисунок 18. Структура пассива по фактору ликвидности , %
Баланс считается абсолютно-ликвидным, при выполнении следующих
условий: A1 ≥ P1; A2 ≥ P2; A3 ≥ P3. Соответственно, при A4 ≤ P4, табл.27.
Таблица 27
Оценка ликвидности (таблица покрытия)
А
На 01.01.
2018г.
На
01.01.
2019г.
П
На
01.01.
2018г.
На
01.01.
2019г.
излишек (+) или
недостаток (-)
А1
32106
47132
П1
101202
113777
-69095
-66244
А2
902
1823
П2
3684
782
-35940
1041
А3
158528
202394
П3
2521
2617
156005
199777
А4
61795
60077
П4
112764
194650
-50969
-134573
Б
253329
0
Б
2026631
2491400
x
x
Оценивая ликвидность компании, сопоставим значения каждой
категории активов с подобной же группой источников, табл. 28.
Таблица 28
Оценка ликвидности
Условия
На 01.01. 2018г.
на 01.01. 2019г.
A1 ≥ П1
( 32106) А1<П1 (101202)
(47132) А1<П1(113777)
A2 ≥П2
( 902) А2<П2(3684)
(1823) А2>П2 (782)
A3 ≥ П3
(158528) АЗ>ПЗ (2521)
( 202394) АЗ>ПЗ (2617)
A4 ≤ П4
(61795) А4<П4 (112764)
(60077) А4<П4 (194650)
Абсолютная
ликвидность
не является
абсолютно ликвидным
недостаточно
ликвиден
Итак, на 01.01.2018г. баланс не является «абсолютно-ликвидным», а на
01.01. 2019г. его можно охарактеризовать как «недостаточно ликвиден».
Сопоставимостью категорий активов с категориями пассивов,
складывается мнение о сложившейся на момент проведения анализа
ликвидности баланса, что позволило рассчитать ее виды: текущую ликвидность
и перспективную ликвидность, табл.29.
0 20 40 60 80 100 120
2017г.
2018г.
наиболее
ликвидные
долгосрочные
краткосрочные
постоянные