76
В соответствие с действующими нормами баланс считается абсолютно
ликвидным, если выполняются следующие неравенства:
А1≥П1 А2≥П2 А3≥П3 А4≤П4 (1)
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный
знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в
большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их
избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации
менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Сопоставляя наиболее ликвидные и быстрореализуемые активы с
наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами, можно
выявить текущую ликвидность, а медленно реализуемые активы с
долгосрочными пассивами – перспективную ликвидность.
Сопоставляя итоги первой группы по активу и пассиву, видно, что
наиболее ликвидных активов во всем анализируемом периоде достаточно,
кроме 2015 года, для покрытия наиболее срочных обязательств, и к концу
анализируемого периода их сумма значительно больше суммы кредиторской
задолженности, так в 2014 году наиболее ликвидные активы на 8677 тыс.
рублей превысили срочные обязательства, в 2015 году срочные обязательства
превысили наиболее ликвидные активы на 13862 тыс. рублей, а в 2016 году уже
наиболее ликвидные активы на 30340 тыс. рублей превысили срочные
обязательства. Это можно отметить как положительный момент, причем это
превышение в целом за 2014 -2016гг. увеличилось и у организации нет
необходимости использовать другие средства для расчетов с кредиторами.
Сравнивая итоги второй группы по активу и пассиву, можно отметить,
что быстрореализуемые активы покрывают краткосрочные пассивы, в 2014
году разница между быстрореализуемыми активами и краткосрочными
активами составила 89341 тыс. рублей, в 2015 году быстрореализуемые активы
превысили краткосрочные обязательства на 45994 тыс. рублей, а в 2016 году –
на 91648 тыс. рублей. Так же за анализируемый период медленно реализуемые
77
активы покрывают долгосрочные обязательства. Так как в 2014 году
превышение медленно реализуемых активов над долгосрочными
обязательствами составляло 51316 тыс. рублей, в 2015 году – 84063 тыс.
рублей, в 2016 году – 12683 тыс. рублей. Если сопоставить итоги четвертой
группы, то имеет место превышение постоянных пассивов над
труднореализуемыми активами, в 2014 году превышение составило 150997 тыс.
рублей, в 2015 и 2016 годах 116195 тыс. рублей и 133008 тыс. рублей
соответственно, т.е. собственных оборотных средств достаточно, что является
положительным моментом.
Таким образом, можно сделать вывод, что в целом баланс является
достаточно ликвидным, т.к. практически все неравенства выполняются,
следовательно, организация является на текущий момент платежеспособной, но
дальнейшее привлечение заёмных средств может привести к ухудшению
финансового состояния организации.
Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния
организации является ее платежеспособность. В практике анализа различают
долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной
платежеспособностью понимается способность организации рассчитываться по
своим обязательствам в долгосрочной перспективе.
Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным
обязательствам принято называть текущей платежеспособностью. Иначе
говоря, организация считается платежеспособной, когда она в состоянии
выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы.
Для комплексной оценки платежеспособности организации используют
общий показатель платежеспособности (ОПЛ).
Кобщ = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3) (2)
Общий показатель платежеспособности показывает отношение суммы
всех ликвидных средств к сумме всех платежных обязательств при условии, что
различные группы входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами,
78
который учитывают их значимость с точки зрения сроков поступления средств
и погашения обязательств.[17,22]
Оценка способности погашать краткосрочные обязательства
(платежеспособность в краткосрочной перспективе ) проводится на основе
анализа ликвидности активов.
Оценка способности расплачиваться по всем видам обязательств
( платежеспособность в долгосрочной перспективе) проводится на основе
анализа ликвидности баланса.
Коэффициент абсолютной ликвидности, (Ка) позволяет оценить
способность организации погашать краткосрочную задолженность за счет
денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рассчитывается как
отношение величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных и
краткосрочных обязательств:
(3)
Коэффициент промежуточной ликвидности, Кп отражает платежные
возможности организации при условии полного использования денежных
средств, краткосрочных финансовых вложений и своевременного погашения
дебиторской задолженности. При расчете данного коэффициента в числитель
добавляется (по сравнению с методикой расчета коэффициента абсолютной
ликвидности) дебиторская задолженность:
(4)
Коэффициент текущей ликвидности, Кт отражает платежные
возможности организации при условии полного использования оборотных
средств.
Данный коэффициент определяется по формуле:
(5)
21
21
ПП
АА
К
п
21
321
ПП
ААА
К
т
79
Расчет показателей платежеспособности организации может быть
проведен в таблице 9.
Таблица 9
Показатели платежеспособности ООО «Скиф-М» за 2014-2016гг.
Наименование
показателя
Нормат.
значен.
Фактические значения
Изменения,(+,-)
2014г.
2015г.
2016г.
2015г. от
2014г.
2016г. от
2015г.
1. Коэффициент
абсолют. ликвидности
>0,2-0,25
1,14
0,57
1,62
-0,57
1,05
2. Коэффициент
промежуточной
ликвидности
>0,7-0,8
4,58
1,36
3,79
-3,22
2,43
3. Коэффициент
текущей ликвидности
>2,0-2,5
6,49
2,33
5,76
-4,16
3,43
4. Коэффициент
платежеспособности
за период
>1
3,71
1,45
2,24
-2,26
0,79
По результатам расчетов видно, что практически все полученные
коэффициенты во всех из трех анализируемых лет соответствуют
рекомендуемым значением, но происходит снижение всех показателей.
Согласно произведенным расчетам видно, что общий показатель
ликвидности выше норматива, в 2014 году составил 3,71, в 2015 году – 1,45, а в
2016 году – 2,24. Способность организации осуществлять расчеты по всем
видам обязательств –как по ближайшим, так и по отдаленным, снизилась в 2015
году на 2,26, но в 2016 году произошло незначительное увеличение на 0,79.
Коэффициент абсолютной ликвидности выше норматива, кроме 2015
года, но в целом за период он увеличился, а это означает что ООО «Скиф-М» к
2017 году все больше текущей краткосрочной задолженности может погасить
за счет денежных средств. В 2014 году он составил 1,14, в 2015 году – 0,57, а в
2016 году – 1,62. Увеличение за 2016 год – 1,05.
Коэффициент промежуточной ликвидности значительно выше
нормативного значения, что говорит о том, что ООО «Скиф-М» за исследуемый
период сможет полностью погасить краткосрочную задолженность.
Коэффициент текущей ликвидности соответствует нормативным
значениям и составляет в 2014 году – 6,49, в 2015 году – 2,33, а в 2016 году –
5,76, что говорит о том, что у ООО «Скиф-М» есть достаточно свободных
ресурсов, формируемых за счёт собственных средств.
80
3.2. Оценка деловой активности и диагностика банкротства на
основе анализа финансовой устойчивости ООО «Скиф-М»
Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа
финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют
состояние пассивов с состоянием активов. Это дает возможность оценить, в
какой степени организация готова к погашению своих долгов.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени
независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо,
чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой
тонки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли
состояние его активов и пассивов задачам ее финансово -хозяйственной
деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому
элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить,
достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении
[32,36].
Долгосрочные пассивы (кредиты и займы ) и собственный капитал
направляются преимущественно на приобретение основных средств, на
капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы
выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные
средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы
покрывали краткосрочные пассивы.
На практике следует соблюдать следующее соотношение:
Оборотные активы < Собственный капитал х 2 – Внеоборотные активы
По балансу ООО « Скиф -М» условие за 2014- 2016 гг. соблюдается,
следовательно, организация является финансово независимой. Это самый
простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На
практике же можно применять разные методики анализа финансовой
устойчивости [41,43]. Основные показатели финансовой устойчивости
представлены в таблиц 10.
81
Таблица 10
Показатели финансовой независимости, структуры
капитала и мобильности ООО «Скиф-М» за 2014-2016гг.
Наименование
показателя
Порядок
расчёта
Норм.
знач.
Фактические
значения
Изменения,
(+,-)
2014г.
2015г.
2016г.
2015г.
от
2014г.
2016г.
от
2015г.
1. Коэффициент
автономии
с.1300/
с.1700
>0,5
0,90
0,77
0,76
-0,13
0,00
2. Коэффициент
финансовой
зависимости
(с.1400+с.1510
+с.1520+
с.1550)/ с.1300
<0,7
0,10
0,29
0,30
0,19
0,01
3. Коэффициент
финансирования
с.1300/
(с.1400+с.1500)
>0,7
8,69
3,26
3,20
-5,42
-0,07
4. Коэффициент
капитализации
(с.1400+с.1500)
/с.1300
<1,5
0,12
0,31
0,31
0,19
0,01
5. Коэффициент
финансовой
устойчивости
(с.1300+с.1400)
/с.1700
0,8-
0.9
0,90
0,77
0,91
-0,13
0,14
6. Коэффициент
мобильности
с.1200/с.1700
0,68
0,54
0,50
-0,15
-0,03
7. Коэффициент
маневренности
(с.1600-с.1100)
/с.1300
>0,5
0,76
0,70
0,66
-0,06
-0,04
8. Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
(с.1300-с.1100)/
с.1200
>0,1
0,85
0,56
0,53
-0,28
-0,04
Коэффициент автономии в ООО «Скиф-М» имеет значение в 2014 году
0,90, что выше нормативного значения, он показывает долю собственных
средств среди всех источников финансирования. На протяжении 2014-2016гг.
данный коэффициент снижался с 0,90 в 2014г. до 0,76 в 2016г., это говорит о
том, что организация стала больше привлекать заемные средства. Это так же
подтверждает коэффициент финансовой зависимости.
Доля заемного капитала за анализируемый период постоянно
повышалась – с 0,10 в 2014г. до 0,30 в 2016г., это свидетельствует о том, что
финансовая зависимость ООО «Скиф-М» от внешних источников повысилась.
В тоже время коэффициент капитализации показывает, что ООО «Скиф-
М» довольно слабо использует заемные средства, так в 2016г. на 1 рубль
вложенных средств, приходится 0,31 рублей заемных средств.
Коэффициент финансирования имеет достаточно высокое значение, и
также подтверждает вывод, о том, что большая часть деятельности ООО
«Скиф-М» финансируется за счёт собственных средств.
82
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в
ООО «Скиф-М» в 2016 году составил 53%, это означает, что организация при
формировании своих оборотных средств не зависит от заемных источников.
Коэффициент маневренности за 2014 -2016гг. имеет значение выше
нормативного, это означает, что в организации постоянно происходит
обновление машин и оборудования.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает что ООО «Скиф-М»
большую часть своих активов финансирует за счет собственных средств.
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в
скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в
исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов
– показателей оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое
значение для оценки финансового положения организации, поскольку скорость
оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму оказывает
непосредственное влияние на платежеспособность организации. Кроме того,
увеличение скорости оборота отражает повышение производственно-
технического потенциала организации. Финансовое положение организации и
ее платежеспособность зависят от того на сколько быстро средства вложенные
в активы превращаются в реальные деньги.[46] Для оценки деловой активности
используются 2 группы показателей:
1. Общие показатели оборачиваемости:
Коб.а. - коэффициент оборачиваемости активов. Показывает
эффективность использованного имущества организации и отражает скорость
оборота средств (выручка от продажи / среднегодовая стоимость активов)
Коб.а. = с2110(ф2) / (с1100 + с1200(ф1)) (6)
Коб.ос - коэффициент оборачиваемости оборотных средств. Показывает
скорость оборота материальных и денежных оборотных средств (выручка от
продажи / среднегодовую стоимость оборотных активов)
Коб.ос = с2110(ф2) / с1100(ф1) (7)
Коб.ск - коэффициент оборачиваемости собственного капитала.
83
Показывает скорость оборота собственного капитала (выручка / среднегодовую
стоимость собственного капитала)
Коб.ск = с2110(ф2) / с1300(ф1) (8)
2. Показатели управления активами:
Омс - оборачиваемость материальных средств (стоимость запасов /
выручка от продажи × t, где t число дней анализируемого периода (360дн.))
Омс = (с1210(ф1) / с2110(ф2)) × t (9)
Одс - оборачиваемость денежных средств
Одс = (с1250(ф1) / с2110(ф2)) × t (10)
Коб.дз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.
Показывает снижение величины кредита, предоставленного организациям.
Коб.дз = с2110(ф2) / с1230(ф1) (11)
Спдз - срок погашения дебиторской задолженности
Спдз = (с1230(ф1) / с2110(ф2)) × t (12)
Коб.кз - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Коб.кз = с2110(ф2) / с1520(ф1) (13)
Спкз - срок погашения кредиторской задолженности
Спкз = (с1520(ф1) / с2110(ф2)) × t (14)
Расчетные значения данных показателей представлены в таблице 11.
Таблица 11
Показатели деловой активности ООО «Скиф-М» за 2014-2016гг.
Показатели
Фактические значения
Изменения,(+,-)
2014г.
2015г.
2016г.
2015г.
от
2014г.
2016г.
от
2015г.
1
2
3
4
5
6
1. Коэффициент оборачиваемости
активов
1,28
1,08
1,17
-0,20
0,10
2. Коэффициент оборачиваемости
оборотных средств
4,05
2,33
2,37
-1,71
0,03
3. Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала
1,43
1,41
1,54
-0,02
0,13
4. Оборачиваемость материальных
средств
55,38
70,85
51,98
15,47
-18,87
5. Оборачиваемость денежных
средств
33,88
41,18
41,67
7,30
0,49
6. Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
3,55
5,86
6,21
2,32
0,35
84
Окончание таблицы 11
1
2
3
4
5
6
7. Срок погашения дебиторской
задолженности
101,53
61,40
57,95
-40,14
-3,45
8. Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
14,69
6,44
14,44
-8,25
8,00
9. Срок погашения кредиторской
задолженности
24,51
55,90
24,94
31,38
-30,96
Коэффициент оборачиваемости активов в 2014г. составлял 1,28 об., на
протяжении анализируемого периода он снижался и составил в 2016г. – 1,17
об., что свидетельствует о замедлении полного цикла производства и
обращения, приносящего прибыль.
Срок оборачиваемости материальных средств в 2014г. составлял 55,38
дней, в 2015г. он увеличился до 70,85 дней, но до конца 2016г. снизился до
51,98 дней. Данный коэффициент указывает на то, что в ООО «Скиф-М»
оборачиваемость материальных запасов составляет 7,02 раз в год (на конец
2016г. ), это является оптимальной величиной коэффициента и позволяет
организации избегать затоваривания, и вовремя погашать свою задолженность.
Уменьшился коэффициент оборачиваемости оборотных средств в 2015г.
по отношению к 2014г. и составил 2,33 об., это означает уменьшение скорости
оборота материальных и денежных средств, но в 2016г. данный показатель
немного вырос и – 2,37.
Хотя коэффициент оборачиваемости собственного капитала в 2015г.
уменьшился и составил 1,41 об., а в 2016г. произошло увеличение, и
показатель составил – 1,54 об. Он показывает что на каждый рубль вложенных
собственных средств приходится 1,54 рубля выручки от продажи.
Оборот денежных средств в 2014г. составляет 33,88 дней, а в 2016г. 41,67
дней, что говорит о том, что в ООО «Скиф-М» имеется достаточно большое
количество наличных денежных средств.
Срок погашения дебиторской задолженности в 2016 году снизился,
следовательно, ниже стал и риск ее непогашения.
Значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности в
2015г. равное 6,44 об., против 14,69 об. в 2014г., свидетельствует о том, что
85
произошло снижение среднего срока возврата долгов организации по своим
текущим обязательствам. В 2016г. Данный коэффициент вернулся на прежний
уровень и составил 14,44 об.
Средний срок возврата кредита или долгов по текущим обязательствам в
2014г. составил 24,51 дней, а в 2015г. 55,90 дней, что говорило о
невозможности ООО «Скиф-М» сразу погашать свою задолженность. В 2016г.
средний срок возврата кредита или долгов по текущим обязательствам составил
24,94 дней. Что явилось положительным моментом. В тоже время коэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженности, который также снизился в 2015
году показывает, что организация стала мало привлекательной для
коммерческого кредитования. В 2016 году она вновь становиться для
коммерческого кредитования более привлекательной.
В соответствии с Федеральным законом РФ от 26.10.2002г. № 127-ФЗ «О
несостоятельности (банкротстве)» (с изм. и доп. вступ. в силу с 01.01.2017г.)
под несостоятельностью (банкротством) организации понимается
неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ,
услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и
внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его
имуществом.
Основанием для принятия решения о несостоятельности (банкротстве)
организации служит система критериев для выявления неудовлетворительной
структуры баланса неплатежеспособных организаций, утвержденная
постановлением Правительства Российской Федерации от 29 мая 2004 г. № 257
(в ред. от 21.12.2016г. №1416) «О порядке предъявления требований по
обязательствам перед Российской Федерацией в делах о банкротстве и в
процедурах банкротства».
Система состоит из ряда показателей, основными из которых являются:
коэффициент текущей ликвидности;
коэффициент обеспеченности собственными средствами;
коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.