45
обычно оценивается позитивно, поскольку чаще всего означает наращивание
производственного потенциала.
Оборотные активы ООО «Супергидрофобные Покрытия» представлены:
запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами.
Стоимость запасов ООО «Супергидрофобные Покрытия» за период 2017-
2019 гг. увеличилась на 2190 млн. руб., при этом увеличение за 2018 г. составило
1000%, прирост за 2019 г. – 277,78%. Наращивание запасов обычно связано с
ростом масштабов деятельности. Поэтому положительно оценивается в том
случае, если темп прироста выручки больше темпа прироста запасов. В данном
случае выручка увеличилась в 82,3 раза, а среднегодовая стоимость запасов
увеличилась в 10 раз. Следовательно, в течение рассматриваемого периода
эффективность использования запасов увеличилась.
Сумма дебиторской задолженности ООО «Супергидрофобные
Покрытия» за период 2017-2019 гг. увеличилась на 260 млн. руб., при этом
увеличение за 2017 г. составило 17,7 раз, прирост за 2019 г. – 38,97 %. В данном
случае выручка увеличилась в 82 раза, а среднегодовая сумма дебиторской
задолженности в 24,6 раза. Следовательно, в течение рассматриваемого периода
эффективность кредитной политики компании повысилась.
Сумма денежных средств ООО «Супергидрофобные Покрытия» за
период 2017-2019 гг. увеличилась на 1018 млн. руб., при этом рост за 2017 г.
составил 10,1 раза, прирост за 2019 г. – 7,2 раза. В данном случае сумма
краткосрочных обязательств увеличилась в 6,63 раза, а сумма денежных средств
в 73,7 раза. Следовательно, в течение рассматриваемого периода уровень
платежеспособности компании по критерию наличия денежных средств (как
элемента наиболее ликвидных активов) увеличился.
Сумма источников имущества (пассивов) также, как и стоимость активов
ООО «Супергидрофобные Покрытия», увеличилась на 3816 млн. руб. Сумма
собственного капитала ООО «Супергидрофобные Покрытия» за период 2017-
2019 гг. увеличилась на 949 млн. руб., что в относительном выражении
составляет 903,8%, при этом прирост за 2018 г. составил 137,4%, прирост за 2019
46
г. – 323,29%. Заемный капитал компании представлен только краткосрочными
обязательствами. Сумма заемного капитала ООО «Супергидрофобные
Покрытия» за период 2017-2019 гг. увеличилась на 2867 млн. руб., что в
относительном выражении составляет 563,3%. Чтобы финансовая устойчивость
компании оставалась на приемлемом уровне, необходимо, чтобы собственный
капитал увеличивался быстрее, чем обязательства. В данном случае сумма
собственного капитала увеличилась на 903,8%, а величина заемного капитала
увеличилась на 563,3%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода
уровень финансовой устойчивости компании увеличился. Динамика суммы
собственного и заемного капитала ООО «Супергидрофобные Покрытия»
представлена на рисунке 6.
Рисунок 6 – Динамика собственного и заемного капитала ООО
«Супергидрофобные Покрытия» за 2017-2019 гг. (млн. руб.)
Собственный капитал ООО «Супергидрофобные Покрытия»
представлен: уставным капиталом и нераспределенной прибылью. Сумма
нераспределенной прибыли увеличилась на 949 млн. руб. или в 13,6 раз.
Выявленную динамику нераспределенной прибыли следует интерпретировать
положительно, поскольку данное обстоятельство означает рост финансовых
возможностей компании. Наличие в составе собственного капитала
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
2017 г. 2018 г. 2019 г.
Собственный капитал Заемный капитал
47
нераспределенной прибыли позволяет предположить, что компания
осуществляет систематическую прибыльную работу.
ООО «Супергидрофобные Покрытия» для финансирования своей
деятельности привлекает только краткосрочные кредиты в виде кредиторской
задолженности. Сумма кредиторской задолженности компании за 2017-2019 гг.
увеличилась на 2867 млн. руб. Наращивание кредиторской задолженности
следует интерпретировать негативно, поскольку данное обстоятельство
приводит к повышению зависимости компании от привлеченного капитала, а
следовательно, к снижению финансовой устойчивости компании.
Кроме того, сумма накопленной кредиторской задолженности должна
соотноситься с дебиторской задолженностью. За анализируемый период сумма
кредиторской задолженности увеличилась 319 раз, а сумма дебиторской
задолженности – в 24,6 раза. Следовательно, компания наращивает
кредиторскую задолженность в условиях роста суммы дебиторской
задолженности, в любом случае руководству компании следует активизировать
работу в сфере управления дебиторской и кредиторской задолженностью.
Таким образом, проведенный горизонтальный анализ ООО
«Супергидрофобные Покрытия» позволил сделать вывод о наличии ряда
проблем в финансовом состоянии данной компании. Выявить степень их
негативного влияния призван последующий анализ.
Вертикальный анализ баланса предполагает оценку структуру
бухгалтерского баланса в виде относительных величин. При вертикальном
анализе статьи отчетности приводятся в процентах к его итогу.
Соответствующие расчеты представлены в таблице 6.
Таблица 6
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ООО
«Супергидрофобные Покрытия»
Показатель
Период
В % к итогу
2017
2018
2019
2017
2018
2019
I. Внеоборотные
активы
48
Результаты
исследований и
разработок
534
534
534
86,97
36,43
12,05
Основные средства
0
0
348
0,00
0,00
7,86
Продолжение таблицы 6
1
2
3
4
5
6
7
Отложенные
налоговые активы
1
1
1
0,16
0,07
0,02
Итого по разделу I
535
535
883
87,13
36,49
19,93
II. Оборотные активы
Запасы
54
594
2 244
8,79
40,52
50,65
Дебиторская
задолженность
11
195
271
1,79
13,30
6,12
Денежные средства
14
142
1 032
2,28
9,69
23,30
Итого по разделу II
79
931
3 547
12,87
63,51
80,07
Активы
614
1 466
4 430
100,00
100,00
100,00
III. Капитал и резервы
Уставный капитал
30
30
30
4,89
2,05
0,68
Нераспределенная
прибыль
75
219
1 024
12,21
14,94
23,12
Итого по разделу III
105
249
1 054
17,10
16,98
23,79
V. Краткосрочные
обязательства
Кредиторская
задолженность
9
717
2 876
1,47
48,91
64,92
Доходы будущих
периодов
500
500
500
81,43
34,11
11,29
Итого по разделу V
509
1 217
3 376
82,90
83,02
76,21
Пассив
614
1 466
4 430
100,00
100,00
100,00
На основе результатов расчетов, представленных в таблице 6,
проанализируем, как изменились показатели структуры бухгалтерского баланса.
Удельный вес внеоборотных активов составлял: на 31.12.2017 – 87,13%,
на 31.12.2018 – 36,49%, на 31.12.2019 – 19,93%. Таким образом, в течение
рассматриваемого периода этот показатель снизился на 67,2 процентных пункта.
Соответственно, удельный вес оборотных активов увеличился на аналогичное
число процентных пунктов. По приведенным данным можно сделать вывод, что
имущество компании представлено преимущественно оборотными активами.
Активы ООО «Супергидрофобные Покрытия» стали более мобильными, как и
сказано выше.
Структура активов ООО «Супергидрофобные Покрытия»
проиллюстрирована на рисунке 7.
49
Рисунок 7 – Структура активов ООО «Супергидрофобные
Покрытия» за 2017-2019 гг. (%)
Характеризуя изменения в структуре внеоборотных активов, можно
отметить следующее: удельный вес результатов исследований и разработок –
снизился с 86,97% до 12,05%; основных средств – увеличился до 7,86%;
отложенных налоговых активов – снизился с 0,16% до 0,02%. По приведенным
данным можно сделать вывод, что наибольшую роль в составе внеоборотных
активов компании играют результаты исследований и разработок. При этом
снижение удельного веса результатов исследований свидетельствует о том, что
значение данного вида активов в имуществе компании падает, что при прочих
равных условиях позволяет сделать вывод о снижении производственных
возможностей компании.
Аналогично анализируем состояние и изменение структуры оборотных
активов компании. Удельный вес запасов увеличился с 8,79 % до 50,65%;
дебиторской задолженности – вырос с 1,79 % до 6,12 %; денежных средств –
увеличился с 2,28% до 23,30%. По приведенным данным можно сделать вывод,
что наибольшую роль в составе оборотных активов компании играют запасы.
При этом следует негативно охарактеризовать рост удельного веса дебиторской
задолженности в структуре активов компании. Дело в том, что дебиторская
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2017 г. 2018 г. 2019 г.
87,13
36,49
19,93
12,87
63,51
80,07
Внеоборотные активы Оборотные активы
50
задолженность – это средства, отвлеченные в активные расчеты. Этими
средствами компания не может свободно пользоваться, пока дебиторы не
погасят свои долги. Следовательно, рост зависимости ООО «Супергидрофобные
Покрытия» от дебиторов может ухудшить его финансовое состояние.
На рисунке 8 представлена структура источников имущества компании.
Рисунок 8 – Структура источников имущества ООО
«Супергидрофобные Покрытия» за 2017-2019 гг. (%)
В соответствии с основным нормативом финансовой устойчивости, не
менее 50% имущества компании должно быть сформировано за счет
собственных источников. В течение анализируемого периода данный норматив
не выполнялся по состоянию на каждую отчетную дату. Следовательно, на
протяжении анализируемого периода компания пребывала в состоянии
финансовой неустойчивости.
Характеризуя изменения в структуре собственного капитала, можно
отметить следующее: удельный вес уставного капитала снизился с 4,89% до
0,68%; нераспределенной прибыли – увеличился с 12,21% до 23,12%.
Положительно следует охарактеризовать наличие у компании нераспределенной
прибыли, поскольку данное обстоятельство позволяет предположить, что
анализируемая компания работала прибыльно.
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2017 г. 2018 г. 2019 г.
17,1
16,98
23,79
82,9
83,02
76,21
Собственный капитал Краткосрочные обязательства
51
Характеризуя изменения в структуре заемного капитала, целесообразно
изучить изменения в удельных весах, занимаемых в пассиве его следующими
элементами. Например, удельный вес кредиторской задолженности –
увеличился с 1,47% до 64,92%. В итоге зависимость ООО «Супергидрофобные
Покрытия» от заемного капитала повысилась, что негативно характеризует
изменения, произошедшие в финансовом состоянии.
Таким образом, проведенный вертикальный анализ бухгалтерского
баланса ООО «Супергидрофобные Покрытия» позволил сделать вывод о
наличии ряда проблем в финансовом состоянии данной компании.
3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности на основе баланса
Ликвидность баланса характеризует возможность субъекта
хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные
обязательства. Анализ ликвидности баланса позволяет оценить
кредитоспособность компании, т.е. способность компании рассчитываться по
своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств
компании его активами, срок превращения которых в деньги соответствует
сроку погашения обязательств.
В таблице 7 представлены результаты анализа ликвидности баланса.
Таблица 7
Анализ ликвидности баланса ООО «Супергидрофобные Покрытия»
Показатели, млн.
руб.
На 31.12.2017
На 31.12.2018
На 31.12.2019
Исходные данные:
1. Денежные средства
14
142
1032
2. Краткосрочные
финансовые вложения
0
0
0
3. Краткосрочная
дебиторская
задолженность
11
195
271
4. Запасы
54
594
2244
5. НДС
0
0
0
52
Продолжение таблицы 7
1
2
3
4
6. Прочие оборотные
активы
0
0
0
7. Долгосрочные
финансовые вложения
0
0
0
8. Внеоборотные
активы
534
534
883
9. Кредиторская
задолженность
9
706
2876
10. Краткосрочные
обязательства
509
1206
3376
11. Долгосрочные
обязательства
0
0
0
12. Капитал и резервы
(собственный
капитал)
105
249
1054
Расчетные
показатели:
А. Группы активов:
А1 - наиболее
ликвидные активы (п.
1 + п. 2)
14
142
1032
А2 -
быстрореализуемые
активы (п. 3)
11
195
271
А3 - медленно
реализуемые активы
(п. 4 + п. 5 + п. 6 + п.
7)
54
594
2244
А4 - трудно
реализуемые активы
(п. 8 - п. 7)
534
534
883
Итого общая
стоимость активов
105
249
1054
Б. Группы пассивов:
П1 - наиболее
срочные
обязательства (п 9)
9
706
2876
П2 - краткосрочные
пассивы (п. 10 - п. 9)
500
500
500
П3 - долгосрочные
пассивы (п. 11)
0
0
0
П4 - постоянные
пассивы (п. 12)
105
249
1054
Итого общая
стоимость пассивов
614
1454
4430
И(Д) по группам
активов:
53
Продолжение таблицы 7
1
2
3
4
излишек (+) или
дефицит (-) по группе
наиболее ликвидных
активов (А1 - П1)
5
-564
-1844
излишек (+) или
дефицит (-) по группе
быстрореализуемых
активов (А2 - П2)
-489
-305
-229
излишек (+) или
дефицит (-) по группе
медленно реализуемых
активов (А3 - П3)
54
594
2244
излишек (+) или
дефицит (-) по группе
трудно реализуемых
активов (А4 - П4)
429
285
-171
Анализ данных, приведенных в таблице 7, позволил сделать следующие
выводы:
1) стоимость наиболее ликвидных активов должна быть больше
стоимости наиболее срочных обязательств. В данном случае рассматриваемое
условие соблюдалось только в начале анализируемого периода. В связи с этим
имел место излишек наиболее ликвидных активов, предназначенных для
покрытия наиболее срочных обязательств. Сумма этого излишка составляла 5
млн. руб. на 31.12.2017. В дальнейшем ситуация ухудшилась, и указанное
условие уже не соблюдалось. В связи с этим имел место дефицит по
рассматриваемой группе активов. Сумма этого дефицита составляла: на
31.12.2018 – 564 млн. руб.; на 31.12.2019 – 1844 млн. руб.
Таким образом, динамика ликвидности баланса по критерию наличия
ликвидных активов оказалась негативной;
2) стоимость быстро реализуемых активов также должна быть больше
стоимости краткосрочных пассивов. На протяжении всего анализируемого
периода данное условие не соблюдалось. В связи с этим сформировался дефицит
быстро реализуемых активов, предназначенных для покрытия краткосрочных
обязательств. При этом тенденция, описывающая динамику анализируемого
аспекта финансового состояния не выражена, поскольку на протяжении
54
анализируемого периода сумма излишка быстро реализуемых активов
подвержена колебаниям.
Таким образом, на протяжении анализируемого периода баланс компании
по критерию наличия быстро реализуемых активов оставался неликвидным;
3) стоимость медленно реализуемых активов также должна быть больше
стоимости долгосрочных пассивов. На протяжении всего анализируемого
периода данное условие соблюдалось. В связи с этим сформировался излишек
медленно реализуемых активов, предназначенных для покрытия долгосрочных
обязательств.
Таким образом, на протяжении анализируемого периода баланс компании
по критерию наличия медленно реализуемых активов оставался ликвидным;
4) стоимость трудно реализуемых активов должна быть меньше величины
собственного капитала. Только в этом случае у компании будут в наличии
собственные оборотные средства, которые являются неотъемлемым условием
обеспечения финансовой устойчивости. У компании на протяжении 2017-2018
гг. отсутствовали собственные оборотные средства. Данное обстоятельство
негативно характеризует финансовое состояние компании.
Учитывая результаты проведенного анализа, следует сделать вывод, что
баланс компании на протяжении анализируемого периода оставался
преимущественно неликвидным. При этом динамика состояния ликвидности
баланса являлась преимущественно негативной.
В таблице 8 представлены результаты анализа платежеспособности
компании.
Таблица 8
Анализ показателей платежеспособности
ООО «Супергидрофобные Покрытия»
Показатели
Норматив
На
31.12.2017
На
31.12.2018
На
31.12.2019
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
>0,20
0,03
0,12
0,31