21
нию с началом периода, а темпы роста ее выше уровня инфляции, но не выше
темпов роста выручки;
- при прочих равных условиях темпы роста оборотных активов выше,
чем темпы роста внеоборотных активов и краткосрочных обязательств;
- размеры и темпы роста долгосрочных источников финансирования
(собственного и долгосрочного заемного капитала) превышают соответствую-
щие показатели по внеоборотным активам;
- доля собственного капитала в валюте баланса не ниже 50%;
- размеры, доля и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженно-
сти примерно одинаковые;
- в балансе отсутствуют непокрытые убытки.
При анализе баланса следует учитывать изменения в методологии веде-
ния учета и в налоговом законодательстве, а также положения учетной полити-
ки организации.[26]
Второй этап. Анализ финансовой устойчивости организации. Абсо-
лютные показатели финансовой устойчивости:
- наличие реального собственного капитала (чистых активов);
- наличие собственных оборотных средств и чистого оборотного капита-
ла.
Относительные показатели финансовой устойчивости — это коэффици-
енты финансовой устойчивости (финансовой структуры капитала).Система ос-
новных показателей для анализа финансовой устойчивости:
Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства):
СОС = СК - ВА (1)
Чистый оборотный капитал:
ЧОК = СК + ДО - ВА или ЧОК = ОА - КО (2)
Чистые активы: ЧА (порядок расчета установлен письмом Минфина
России и ФКЦБ. [24]
Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации
собственного капитала): [24]
22
Кавт= СК / СВК (3)
Коэффициент финансовой зависимости (концентрации заемного капита-
ла):
Кфз = ЗК / СВК (4)
ЗК = КО + ДО (5)
Соотношение заемных и собственных средств (коэффициент финансово-
го леверижда):
Кзс = ЗК / СК (6)
Коэффициент сохранности собственного капитала:
Кскс = СКк.п. / СКн.п. (7)
Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала:
Кскм = СОС / СК (8)
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
(чистым оборотным капиталом):
Косс = СОС / ОА (9)
Третий этап. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности пред-
приятия. Ликвидность баланса означает наличие оборотных средств в размере,
потенциально достаточном для погашения краткосрочных обязательств пред-
приятия. Ликвидность баланса является основой платежеспособности органи-
зации. Оценка ликвидности баланса может производиться различными метода-
ми, в том числе на основе расчета основных коэффициентов ликвидности. В
расчет каждого из коэффициентов включаются определенные группы оборот-
ных активов, различающихся по степени ликвидности (т.е. способности транс-
формироваться в денежные средства в ходе производственно-коммерческого
цикла).[16]
Четвертый этап. Анализ состояния активов. В рамках анализа бухгал-
терского баланса необходимо провести анализ состава, структуры и эффектив-
ности использования внеоборотных и оборотных активов.
Для оценки эффективности оборотных активов применяются показатели
рентабельности и оборачиваемости. Для оценки оборачиваемости оборотных
23
средств в целом можно рекомендовать следующие показатели:
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств: [2,17]
Коб = N / ОА ср (10)
где N — выручка от продаж; ОА ср — средняя величина оборотных ак-
тивов.
Период оборота оборотных средств:
По = ОА ср * Д / N (11)
где Д — количество дней в анализируемом периоде.
Анализ динамики, состава и структуры внеоборотных активов по балан-
су должен быть дополнен анализом основных средств.
Пятый этап. Анализ деловой активности. Оценка деловой активности
может быть проведена по следующим направлениям:
1. По уровню эффективности использования ресурсов (уровню и дина-
мике фондоотдачи, производительности труда, рентабельности и других пока-
зателей). Наиболее важные в этой группе — показатели оборачиваемости акти-
вов и капитала;
2. По соотношению темпов роста прибыли, оборота и авансированного
капитала. Деловая активность характеризуется положительно при соблюдении
соотношения:
ТРПДН > ТР N > ТРСВК > 100% (12)
где ТРПДН - темп роста прибыли до налогообложения (либо до уплаты
налогов и процентов); ТР N - темп роста оборота (выручки от продаж);
ТРСВК - темп роста авансированного капитала (валюты баланса).
Зависимость означает:
экономический потенциал предприятия растет (масштабы деятельно-
сти увеличиваются);
объем продаж возрастает более высокими темпами по сравнению с
ростом авансированного капитала, т.е. ресурсы предприятия используется бо-
лее эффективно;
прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об
24
относительном снижении затрат. Данное соотношение называется «золотым
правилом экономики предприятия».
3. По специальным показателям, характеризующим деловую активность
(коэффициентам устойчивости экономического роста, способности самофинан-
сирования, инвестиционной активности).
Шестой этап. Диагностика финансового состояния предприятия.
Наиболее распространенными подходами к диагностике финансового состоя-
ния являются: оценка возможности как восстановления так и утраты платеже-
способности и использование дискриминантных математических моделей веро-
ятности банкротства.[23]
1. Для оценки возможности восстановления (утраты) платежеспособно-
сти рассчитываются два базовых показателя:
коэффициент текущей ликвидности (нормативное значение 2,0);
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
(нормативное значение 0,1).
2. Дискриминантные математические модели вероятности банкротства.
В современной литературе по финансовому анализу предлагается целый ряд
западных и российских моделей. Ниже представлена модифицированная мо-
дель Альтмана для производственных предприятий, акции которых не котиру-
ются на бирже (запись модели дана в варианте, адаптированном к показателям
российского баланса и отчета о прибылях и убытках):
Z = 0,717 * К1, + 0,847 * К2 + 3,107 * К3 + 0,42 * К4 + 0,995 * К5 (13)
где К1 — отношение чистого оборотного капитала к активам; К2 — от-
ношение резервного капитала и нераспределенной (накопленной) прибыли (не-
покрытого убытка) к активам; К3 — отношение прибыли (убытка) до уплаты
налогов и процентов к активам; К4 — отношение капитала и резервов (соб-
ственного капитала) к общим обязательствам; К5 — отношение выручки от
продаж (нетто) к активам.
Критерии оценки: Z< 1,23 — высокая вероятность банкротства;
1,23 < Z < 2,9 — зона неопределенности;
25
Z > 2,9 — малая вероятность банкротства.
При этом степень достоверности прогноза составляет: до 1 года — 88%,
до 2 лет — 66%, более 2 лет — 29%.
Практика применения этой модели при анализе российских предприятий
показала возможность ее использования и наибольшую реальность получаемых
значений по сравнению с другими западными моделями.
1.3 Бухгалтерский баланс как источник информации для
финансового анализа
Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доход-
ности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и
инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои рис-
ки по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых
решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.
Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации и
финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчет-
ность. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобще-
нии данных финансового учета и является информационным звеном, связыва-
ющим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями ин-
формации о деятельности предприятия.[21]
Субъектами анализа выступают, как непосредственно, так и опосредо-
ванно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информа-
ции. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприя-
тия, заимодавцы (банки и пр.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые
органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает
информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо опре-
делить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эф-
фективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредито-
рам и поставщикам - целесообразность продления кредита, условия кредитова-
ния, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам -
выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. Следует отметить,
26
что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ
отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленче-
ского анализа, проводимого для целей управления.
Вторая группа пользователей бухгалтерской отчетности - это субъекты
анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности
предприятия, но должны защищать интересы первой группы пользователей от-
четности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ас-
социации, профсоюзы.[30]
В определенных случаях для реализации целей финансового анализа
бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные
группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность
привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансо-
вого учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная отчетность явля-
ются единственным источником внешнего финансового анализа. Основным ис-
точником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтер-
ский баланс предприятия. Не зря, поэтому среди форм бухгалтерской отчетно-
сти бухгалтерский баланс, значится на первом месте. Для понимания содержа-
щейся в нем информации важно иметь представление не только о структуре
бухгалтерского баланса, но и знать основные логические и специфические вза-
имосвязи между отдельными показателями. Не менее существенное значение в
понимании содержания бухгалтерского баланса имеет последовательность его
чтения, а также непременное знание отдельных ограничений, присущих только
бухгалтерскому балансу. Современное содержание актива и пасси-
ва ориентировано на предоставление информации ее пользователям, прежде
всего внешним пользователям. [23]
Отсюда высокая степень аналитичности статей, раскрывающих состоя-
ние дебиторской и кредиторской задолженности, формирование собственного
капитала и отдельных видов резервов, образованных за счет текущих издержек
или прибыли предприятия.
Внутренние взаимосвязи, свойственные балансу, имеют место незави-
27
симо от степени удовлетворения в информации пользователей и сводятся к сле-
дующему:[15]
1. Сумма всех разделов актива баланса должна обязательно быть равна
сумме итогов всех разделов пассива, что связано с сущностью самого баланса.
2. Размер собственного капитала (четвертый раздел пассива) превышает
величину внеоборотных активов (первый раздел актива). Такой вывод не требу-
ет доказательств, поскольку принято считать, что основная деятельность субъ-
екта невозможна без наличия оборотных активов. Поэтому состав собственного
капитала всегда предполагает формирование движимого и недвижимого иму-
щества. Весь вопрос лишь в том, что отраслевые особенности оказывают раз-
личное влияние на соотношение указанных частей имущества.
Разница, исчисленная по указанной методике, представляет собой нали-
чие собственных оборотных средств. Сумма этих средств и долговременных за-
емных источников формирования запасов и затрат представляет собой итог ка-
питала и резервов (четвертый раздел пассива баланса), а также долгосрочных
кредитов и заемных средств (пятый раздел пассива баланса) за вычетом вне-
оборотных активов (первый раздел актива баланса).
Наконец, общая величина основных источников формирования запасов
и затрат равна значению предыдущего показателя, увеличенного на сумму
краткосрочных кредитов и заемных средств без просроченных ссуд (шестой
раздел пассива баланса). Исчисленные таким путем трем показателям наличия
источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя
обеспеченности запасов (равенство, излишек «+», недостаток «-»).
С помощью этих показателей становится возможным классифицировать
финансовые ситуации организации по степени их устойчивости: абсолютной,
нормальной, неустойчивой и кризисной.
3. Исходя из предположения, что оборотные активы в основном приоб-
ретаются за счет собственных источников, их величина (второй и третий разде-
лы актива баланса), при нормальных условиях функционирования организации,
должна быть больше суммы заемных средств (шестой раздел пассива баланса).
28
4. Строение баланса раскрывает высокую степень аналитичности. Это
позволяет установить взаимосвязь между отдельными его статьями по активу и
пассиву, а, следовательно, и источники покрытия отдельных видов имущества.
Например, источниками покрытия долгосрочных и краткосрочных финансовых
вложений являются средства различных фондов специального назначения и
оценочных резервов. Самый общий обзор содержания бухгалтерского баланса,
при определенных его ограничениях, предоставляет большую информацию ее
пользователям и определяет основные направления анализа для реальной оцен-
ки финансового состояния:[27]
1. Анализ финансового состояния на краткосрочную перспективу за-
ключается в расчете показателей оценки удовлетворенности структуры баланса
(коэффициент ликвидности, обеспеченности собственными средствами и спо-
собности восстановления (утраты платежеспособности)).
При характеристике платежеспособности следует обратить внимание на
такие показатели, как наличие денежных средств на расчетных счетах в банках,
в кассе организации, убытки, просроченная дебиторская и кредиторская задол-
женность, не погашенные в срок кредиты и займы.
29
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА
ООО «OLPLAST GLOBAL»
2.1 Основные нормативные документы
1. «О бухгалтерском учете», Федеральный закон от 21.11.96 г.
№ 129-Ф3.
2. «Об упрощенной системе налогообложения, учета и отчетности для
субъектов малого предпринимательства». Федеральный закон от 29.12.95 г.
№ 222-ФЗ.
3. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчет-
ности в Российской Федерации. Утверждено приказом Минфина РФ от 29.07.98
г. № 34н (с последующими изменениями и дополнениями).
4. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятель-
ности организации и Инструкция по его применению. Утверждены приказом
Минфина РФ от 31.10.2000 г. № 94н.
5. Типовые рекомендации по организации бухгалтерского учета для
субъектов малого предпринимательства. Утверждены приказом Минфина РФ
от 21.12.98 г. № 64н.
6. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность орга-
низации» - ПБУ 4/99. Утверждено приказом Минфина РФ от 06.07.99 г. № 43н.
7. Положение по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на
прибыль» - ПБУ 18/02. Утверждено приказом Минфина РФ от 19.11.02 г.
№ 114н.
8. «О формах бухгалтерской отчетности организаций». Приказ Минфина
РФ от 22.07.03 г. № 67н.
9. Методические указания по инвентаризации имущества и финансовых
обязательств. Утверждены приказом Минфина РФ от 13.06.95 г. № 49.
10. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 2. Федеральный
закон от 05.08.2000 г. № 117-ФЗ.
30
2.2 Анализ динамики бухгалтерского баланса
ООО «OLPLAST GLOBAL»
ООО «OLPLAST GLOBAL» образовалась 14 мая 2015 года. Учредите-
лями общества являются физические лица: Воронова Елизавета Николаевна
(99,134% уставного капитала, или в стоимостной доли 408552173,68 руб.) и
Дехканов Нематилла Эркинович (0,866% уставного капитала или в стоимост-
ной доли 3569625 руб.).
ООО «OLPLAST GLOBAL» является юридическим лицом, имеет само-
стоятельный баланса и счета в коммерческом банке «ВТБ 24» Российской Фе-
дерации.
Юридический адрес: г. Самара, улица Елизарова, дом 26. Реквизиты
фирмы: р/с 20208000500397467001, ОКОНХ 17132, ИНН 303071091, ОКПО,
25296639, КОПФ 1152 и КФС 161.
Производственно – хозяйственной деятельностью предприятия является
производство полиэтиленовых и полипропиленовых мешков.
Основной формой бухгалтерской отчетности является бухгалтерский
баланс. Данный отчет сдается по итогам календарного года и содержит данные
обо всем имуществе предприятия, его долгах, обязательствах, то есть об акти-
вах и пассивах.
Форма бухгалтерского баланса на 2016 год утверждена Приказом Мин-
фина от 02.07.2010 № 66н (в ред. Приказов Минфина России от 17.08.2012 №
113н, от 06.04.2015 № 57н). [22]
При необходимости организации самостоятельно могут добавлять стро-
ки к предложенным типовым формам для большей детализации сумм, либо
убирать ненужные строки. Форма 1 является обязательным отчетом для органи-
заций, независимо от применяемого налогового режима. То есть юридические
лица, работающие на упрощенном режиме налогообложения, также обязаны
заполнять и сдавать бухгалтерский баланс. Послабление делается только для
малых предприятий, для которых разработана своя форма бухгалтерского ба-
ланса, более краткая и упрощенная. Форма 1 оформляется в двух идентичных
экземплярах и сдается:[22]