39
степень обеспеченности активов предприятия собственными материальными
средствами, и находится как отношение средств, находящихся в собственном
распоряжении к общим активам.
Коэффициент автономии считается нормальным, при полученном
значении больше 0,5.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
вычисляют как отношение разницы собственных средств и скорректированных
внеоборотных активов к величине оборотных активов.
При оценке несостоятельности организации используется именно данный
показатель в качестве основного коэффициента. Нормальным считается
значение более или равно 0,1 или 10% собственных средств в оборотных
активах.
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным
активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской
задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных
оборотных активов, которые подлежат возврату, к совокупным активам
предприятия. Данный показатель является более мягким в сравнении с
коэффициентом автономии
39
.
Мировая практика показывает, что нормальное значение коэффициента
меньше 0,4, значение показателя 0,4 и больше считается нежелательным,
ненадежным и опасным также принято считать значение 0,7 и больше этого
значения.
Третьим этапом является анализ ликвидности баланса и состоятельности
организации. Данный этап опять же обеспечивает важной информацией,
касающейся материального состояния исследуемого предприятия.
Приблизительный шаблон для проведения такого анализа представлен в
таблице 5.
39
Крайнова К. А., Кулина Е. А., Сатушкина В. С. Методика анализа финансовой устойчивости предприятия в
условиях кризиса // Молодой ученый. – 2015. – №11.3. – С. 48
40
Таблица 5.
Расчет коэффициентов ликвидности
По методике Ковалева В.В. [32] для обеспеченности запасов используют
следующие источники:
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) как разница между
капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами
(раздел I актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный
капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом
свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности организации. В
формализованном виде наличие собственных оборотных средств можно
записать следующим образом:
СОС = СК – ВА, (2)
где СК – капитал и резервы организации, т. е. собственный капитал + доходы
41
будущих периодов (стр. № 1300 Бухгалтерского баланса (далее ББ) + стр. 1530
ББ);
ВА – внеоборотные активы (стр. № 1100 ББ).
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения
предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:
СД = СОС + ДП, (3)
где ДП – долгосрочные пассивы (стр. № 1400 ББ);.
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат
(ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму
краткосрочных заемных средств:
ОИ = СД + КП, (1.3)
где КП – краткосрочные пассивы за минусом доходов будущих периодов (стр.
№ 1500 ББ – стр. № 1530 ББ).
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат
соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их
формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств
(∆СОС):
∆СОС = СОС – ЗЗ, (4)
где ЗЗ – запасы и затраты (стр. № 1210 ББ + стр. № 1220 ББ).
2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных
источников формирования запасов (∆СД):
42
∆СД = СД – ЗЗ (5)
3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников
формирования запасов ( ∆ОИ):
∆ОИ = ОИ – ЗЗ (6)
Для характеристики финансовой ситуации в организации существует
четыре типа финансовой устойчивости.
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в
настоящих условиях развития экономики России очень редко, представляет
собой крайний тип финансовой устойчивости и задается условием:
ЗЗ ≤ СОС. (7)
Для нее характерны положительные значения СОС, СД и ОИ.
Данное соотношение показывает, что все запасы полностью,
покрываются собственными оборотными средствами, т. е. организация
совершенно не зависит от внешних кредиторов. Однако такую ситуацию нельзя
рассматривать как идеальную, поскольку она означает, что руководство
организации не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать
внешние источники финансирования основной деятельности.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния организации,
гарантирующая ее платежеспособность, соответствует следующему условию:
ЗЗ = СОС + СД. (8)
Для нее характерны положительные значения СД и ОИ, и
43
отрицательное значение СОС.
Приведенное соотношение соответствует положению, когда организация
для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные
источники средств, как собственные, так и привлеченные.
3. Неустойчивое состояние, характеризуемое нарушением
платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления
равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения
СОС:
ЗЗ = СОС + СД + ИО, (9)
где ИО – источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно
свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования,
финансовые резервы), привлеченные средства (превышение нормальной
кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банков на временное
пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).
Для данного вида финансовой устойчивости характерны отрицательные
значения СОС и СД, и положительное значение ОИ.
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если
величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных
кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости
производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части
запасов и затрат).
4. Кризисное финансовое состояние, при котором организация находится
на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные
бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской
задолженности и просроченных ссуд:
ЗЗ > СОС + СД. (10)
44
Для данного состояния характерны отрицательные значения СОС, СД,
ОИ.
В двух последних случаях (неустойчивого и кризисного финансового
положения) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры
пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
В ходе анализа финансовой устойчивости рассчитываются следующие
коэффициенты.
Коэффициент финансовой активности (капитализации) – с позиции
финансового менеджмента имеет исключительно важное значение для
определения рекомендуемой структуры капитала и оценки финансового риска.
Показатель характеризует структуру источников, отражает степень
зависимости организации от заемных средств и рассчитывается по формуле:
Кфа =
СК
ЗК
, (11)
где ЗК – заемный капитал (стр. 1400 + стр. 1500 ББ)
Данный коэффициент показывает размер заемных средств, приходящихся
на единицу собственных. Рекомендуемый уровень данного коэффициента – не
более 1.
Коэффициент долга (индекс финансовой напряженности) – это
отношение заемных средств к валюте баланса. Коэффициент рассчитывается по
формуле:
Кд=
ВБ
ЗК
, (12)
где ВБ – валюта баланса (стр. 1700 ББ).
45
Коэффициент долга характеризует долю заемных средств в общей сумме
источников. Рекомендуемый уровень данного коэффициента – не более 0,5.
Коэффициент автономии – рассчитывается как отношение собственного
капитала к общей сумме капитала. Коэффициент должен быть > 50%, тогда
заемный капитал может быть компенсирован собственностью организации.
Формула расчета коэффициента автономии:
Ка =
ВБ
СК
. (13)
Коэффициент финансовой устойчивости – рассчитывается по формуле:
Кфу =
ВБ
ДПСК
(14)
Данный коэффициент определяет, какая часть активов финансируется за
счет долгосрочных источников. Рекомендуемое значение коэффициента – на
уровне 0,8 – 0,9.
Индекс постоянного актива – определяет, какая доля собственных
источников направляется на покрытие внеоборотных активов, т.е. основной
части производственного потенциала организации. Индекс постоянного актива
рассчитывается по формуле:
Кпа =
СК
ВА
(15)
Индекс постоянного актива показывает долю иммобилизованных средств
в собственных источниках. Значение этого показателя может существенно
изменяться в зависимости от вида деятельности организации структуры ее
активов, однако в любом случае не должно превышать 1.
46
Коэффициент маневренности – характеризует, какая доля источников
собственных средств находится в мобильной форме, и равен отношению
разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью
внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и
долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое значение – 0,2 – 0,5. Зависит
от характера деятельности организации: в фондоемких производствах его
нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. Формула
расчета:
К
М
=
ДПСК
ВАСК
, (16)
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
источниками – это отношение собственных оборотных средств к величине
оборотных активов организации, определяется по формуле:
Ко
ОА
=
ВБ
ВАДПСК
(17)
Данный коэффициент показывает, какая часть оборотных средств
сформирована за счет собственных источников. Рекомендуемый уровень
данного коэффициента – не менее 0,1.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами
– коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками
формирования равен отношению разности между суммой источников
собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и
внеоборотных активов к величине запасов и затрат.
Рекомендуемое значение 0,6–0,8. Формула расчета:
47
К
ОЗСС
=
ЗЗ
ВАДПСК
, (18)
Анализ финансовой устойчивости должен показать наличие или
отсутствие у организации возможностей по привлечению дополнительных
заемных средств, способности погасить текущие обязательства за счет активов
разной степени ликвидности.
Бухгалтерский баланс – это лицо финансового состояния организации.
Баланс предоставляет лицам, имеющим какие-либо взаимоотношения с
организацией или планирующим с ней сотрудничество, информацию о ее
финансовом положении, об успехах в бизнесе и о вероятности наступления
банкротства.
Бухгалтерский баланс изучается банками для оценки кредитоспособности
заемщика. Данная форма отчетности сдается в налоговые и статистические
органы. Для акционеров бухгалтерский баланс выступает в качестве
финансового показателя проделанной руководством работы. Таким образом,
бухгалтерский баланс является основным источником информации для
финансового анализа, определения устойчивости финансового положения
предприятия и возможности его бесперебойной работы.
На основании изложенного материала можно однозначно сказать, что
бухгалтерский баланс имеет огромное значение в деятельности любой
организации, так как является основным источником информации о
финансовом положении предприятия за отчетный период. Также на основании
бухгалтерского баланса можно сделать выводы о платежеспособности
организации, рассчитав коэффициенты ликвидности (платежеспособности), что
немало важно для потенциальных инвесторов предприятия.
Анализ бухгалтерского баланса позволяет оценить ключевые разделы
оценки финансового состояния предприятия, выявить факторы,
стимулирующие и сдерживающие развитие предприятия и на основе
полученной информации разработать комплекс управленческих решений,
48
направленных на улучшение текущего состояния хозяйствующего субъекта.