46
годом сократилась на 356 тыс. руб., а при сравнении данных 2017 года с
данными 2016 года, наоборот увеличилась на 535 тыс. руб., и при этом темп
роста составил 0,70%.
На изменение общей суммы краткосрочной задолженности, оказало
влияние изменение суммы обязательств перед поставщиками. Так в 2016 году
по сравнению с 2015 годом, сумма задолженности увеличилась на 578 тыс.
руб., но уже в 2017 году по сравнению с 2016 годом сократилась на 270 тыс.
руб. Темпы роста задолженности составил 2,48%.
Также изменение суммы обязательств перед покупателями и
заказчиками отражает тенденцию увеличения в части полученных авансовых
платежей в 2016 году по сравнению с 2015 годом на сумму 1879 тыс. руб., а по
сравнению 2017 года с данными 2016 года сумма задолженности увеличилась
на 4 тыс. руб. Темп роста составил 327,42%.
Обязательства перед бюджетом по налогам и сборам в 2016 году по
сравнению с 2015 годом уменьшились на 2291 тыс. руб., но уже в 2017 году по
сравнению с 2016 годом увеличились на 1014 тыс. руб. Темп снижения
обязательств перед бюджетом составил 18,60%.
Обязательства перед социальными фондами в 2016 году по сравнению с
2015 годом сократились на 150 тыс. руб., но уже в 2017 году по сравнению с
2016 годом сумма обязательств увеличилась на 97 тыс. руб. Темп снижения
суммы обязательств составил 3,68%.
Обязательства перед персоналом по оплате труда в 2016 году по
сравнению с 2015 годом сократилось на 296 тыс. руб., а при сравнении данных
2017 года с данными 2016 года, сумма обязательств сократилась на 171 тыс.
руб. Темп снижения суммы обязательств составил 15,25%.
Сумма обязательств перед прочими кредиторами в 2016 году по
сравнению с 2015 годом сократилась на 84 тыс. руб., а при сравнении данных
2017 года с данными 2016 года, обязательства снизились на 119 тыс. руб., при
этом темп снижения составил 20,99%.
Сумма обязательств по депонированным суммам также сократилась в
47
2016 году по сравнению с 2015 годом на 13 тыс. руб., а при сравнении данных
2017 года с данными 2016 года, видно снижение суммы на 3 тыс. руб., а темп
снижения обязательств по депонированным суммам составил 28,57%.
Сумма задолженности по прочим расчетам с персоналом предприятия в
2016 году по сравнению с 2015 годом увеличились на 21 тыс. руб., но уже в
2017 году по сравнению с 2016 годом сумма обязательств сократилась на 17
тыс. руб., но, при этом темп увеличения роста задолженности составил 12,5%.
Сумма оценочных обязательств в 2016 году по сравнению с 2015 годом
увеличилась на 187 тыс. руб., но уже в 2017 году по сравнению с 2016 годом
сумма обязательств сократилась на 149 тыс. руб. Темп роста суммы оценочных
обязательств составил 1,70%.
Снижение суммы краткосрочных обязательств отражает положительную
тенденцию в работе предприятия, так как представляет способность
предприятия своевременно погашать возникшие обязательства.
2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности
исследуемой организации
Анализ ликвидности баланса представляет собой сравнение активов,
сгруппированных по степени снижения ликвидности, с обязательствами по
пассиву, сгруппированными по степени срочности их погашения. В
зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на 4 группы,
а пассивы же группируются по степени срочности их оплаты.
Группировка и анализ показателей характеризующих степень
ликвидности на основании данных бухгалтерского баланса ОАО «Борская
войлочная фабрика», представлены в таблице 16.
Таблица 16
Группировка статей баланса на группы активов и пассивов
ОАО «Борская войлочная фабрика» за 2015-2017 гг. тыс. руб.
Года
А1
А2
А3
А4
П1
П2
П3
П4
1
2
3
4
5
6
7
8
9
2015
87
1317
45170
60546
25650
10762
5098
65709
48
Таблица 16 (продолжение)
2016
10814
1586
42536
48633
25294
12457
4832
61078
2017
9709
1363
43415
46562
25829
10284
4804
60305
На основании представленных по группам активов и пассивов, далее
рассмотрим соответствие норме каждой группы активов и пассивов, в
результате чего будет выявлен излишек или недостаток денежных средств по
каждой группе в отдельности, которые отражены в таблице 17.
Таблица 17
Динамика платежного излишка или недостатка
Года
Платежный излишек(+) или недостаток (-)
Гр. А - гр. П
соотношение
Соответствие
нормы
2015
А1-П1
87-25650
А1< П1
Нет
А2-П2
1317-10762
А2 < П2
Нет
А3-П3
45170-5098
А3 > П3
Да
А4-П4
60546-65709
А4 < П4
Да
2016
А1-П1
10814-25294
А1< П1
Нет
А2-П2
1586-12457
А2 < П2
Нет
А3-П3
42536-4832
А3 > П3
Да
А4-П4
48633-61078
А4 < П4
да
2017
А1-П1
9709-25829
А1< П1
Нет
А2-П2
1363-10284
А2 < П2
Нет
А3-П3
43415-4804
А3 > П3
Да
А4-П4
46562-60305
А4 < П4
да
Согласно проведенному анализу видно, что предприятие испытывает
нехватку самых ликвидных денежных средств, для покрытия своих
обязательств. Однако отсутствие просроченных долгосрочных обязательств
дает возможность предприятию выполнять свои обязательства. Представленная
структура баланса далека от абсолютной ликвидности, но в двух случаях их
четырех выполняются соотношения, а это говорит о том, что оборотные активы
предприятия позволяют предприятию ОАО «Борская войлочная фабрика»
выходить из затруднительного положения.
Анализ, проводимый по определению ликвидности баланса, является
приближенным. Более детальным является анализ ликвидности при помощи
финансовых коэффициентов. Кроме того, такой подход к анализу ликвидности
49
на практике используется гораздо чаще.
Далее рассчитаем коэффициенты платежеспособности ОАО «Борская
войлочная фабрика» за анализируемый период 2015-2017 гг. Данные
заимствованы из бухгалтерского баланса и отражены в тыс. руб.
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности по формуле:
(4)
Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает отношение
величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных
обязательств.
6
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности за 2015 год:
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности за 2016 год:
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности за 2017 год:
Анализ за ряд лет показал, что данный коэффициент составил в 2015
году 0,002 и в 2016 году увеличился до 0,286 и затем до 0,269 в 2017 году. Из
полученных данных видно, что организация немедленно погасить свои
обязательства в 2015 году способна на 0,20%% (при нормативном значении 25-
30%), в 2016 году на 28,6% и в 2017 году на 26,9%, что говорит о достаточной
обеспеченности организации наиболее ликвидными активами.
Рассчитаем коэффициент критической (промежуточной) ликвидности по
формуле:
(5)
6
Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. – М.: Финансы и
статистика, 2013. – С.122.
50
Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности показывает,
какую часть своих обязательств организация сможет погасить при условии
поступления также средств от дебиторов. Для расчета данного коэффициента к
денежным средствам и денежным эквивалентам, и краткосрочным финансовым
активам необходимо прибавить краткосрочную дебиторскую задолженность.
7
Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности за 2015 год:
Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности за 2016 год:
Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности за 2017 год:
Рассчитав коэффициент промежуточной ликвидности за исследуемые
периоды, видно, что его значение составило в 2015 году – 0,039, в 2016 году –
0,328 и в 2017 году – 0,307, при нормативном значении 0,7-0,8. Это говорит о
том, что организация сможет покрыть свои обязательства на 3,9% в 2015 году,
на 32,8% в 2016 году и на 30,7% в 2017 году. Наблюдается рост значения
показателя в 2016, но уже в 2017 году видно незначительное его снижение, по
сравнению с 2016 годом. Но, не смотря на это, значение показателя ниже
нормы.
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент
покрытия) по формуле:
(6)
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)
показывает, сможет ли организация рассчитаться по своим краткосрочным
обязательствам всеми оборотными активами, включая производственные
запасы и незавершенное производство.
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности за 2015 год:
7
Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: Дело и сервис, 2015. – С.214.
51
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности за 2016 год:
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности за 2017 год:
Из полученных данных видно, что если обратить в наличность все
имеющиеся на данный момент оборотные средства организации, то
организация сможет погасить свои краткосрочные обязательства, но при этом
значение коэффициента не превышают его нормативное значение, равное 2, и
составляют 1,282 в 2015 году, 1,458 в 2016 году и 1,514 в 2017 году.
Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности по
формуле:
(7)
где К
ф
– фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в
конце отчетного периода;
П
в(у)
– период восстановления (утраты) платежеспособности в месяцах
(восстановления - 6 месяцев, утраты – 3 месяца);
Т – отчетный период в месяцах;
К
н
– значение коэффициента текущей ликвидности на начало периода;
К
норм
– нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.
Коэффициент восстановления или утраты платежеспособности
используется для оценки наличия у организации реальной возможности
восстановления или утраты платежеспособности в течение определенного
периода. Данный коэффициент характеризует тенденцию изменения
коэффициента ликвидности. Нормативное значение показателя является равное
либо превышающее 1.
Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности за 2016
год:
52
Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности за 2017
год:
Рассчитав коэффициент восстановления за исследуемые период, видно,
что в 2016 и 2017 годах значение низкое и не достигает установленной нормы.
Это свидетельствует о наличии угрозы для предприятия утратить
платежеспособность в течение определённого периода. В 2016 году
коэффициент восстановления увеличивается и практически достигает его
нормативного значения, но в 2017 году незначительно снижается, но
предприятие еще способно погасить свою задолженность. Изучив порядок
расчета показателей восстановления платежеспособности, аналитики могут
выработать стратегию контроля степени ликвидности средств, и не допускать
снижения значения данного показателя.
Результаты расчетов коэффициентов ликвидности ОАО «Борская
войлочная фабрика» отразим в таблице 18.
Таблица 18
Показатели платежеспособности
ОАО «Борская войлочная фабрика» за 2015-2017 гг.
Показатели
Норм.
Знач.
2015
год
2016
год
2017
год
Абсол.
Изменение
Темп
прироста
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
Коэф-т абсол.
ликвидности
≥ 0,25 –
0,3
0,002
0,286
0,269
0,284
-0,017
13300
-5,94
Коэф-т промеж.
ликвидности
≥ 0,7 –
0,8
0,039
0,328
0,307
0,289
-0,021
741,03
-5,86
Коэф-т текущей
ликвидности
≥ 2
1,282
1,458
1,514
0,176
0,056
13,73
3,84
Коэф-т восстан.
платёжеспособн
ости
≥ 1
-
0,773
0,771
-
-0,002
-
-0,03
Отобразим, как изменялись коэффициенты платёжеспособности
53
предприятия в период с 2015 по 2017 года для определения тенденций
изменения показателей на диаграмме (Рисунок 4).
Рисунок 4 - Динамика коэффициентов платёжеспособности
ОАО «Борская войлочная фабрика» за 2015-2017 гг.
Коэффициент восстановления платёжеспособности находиться ниже
нормы, а в 2017 году немного снизилось его значение. Другие коэффициенты
этой группы находились в пределах нормативного значения, и не вызывают
опасения по определению степени платежеспособности и ликвидности
анализируемого предприятия.
2.4. Оценка показателей финансовой устойчивости
Для оценки финансового состояния необходимо рассчитать показатели,
используемые для определения финансовой устойчивости ОАО «Борская
войлочная фабрика». Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости.
Рассчитаем коэффициент автономии по следующей формуле:
(8)
Коэффициент автономии (степень финансовой независимости) – один их
важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость
организации, ее независимость от внешних источников финансирования.
Рассчитаем коэффициент автономии за 2015 год:
54
Рассчитаем коэффициент автономии за 2016 год:
Рассчитаем коэффициент автономии за 2017 год:
По выведенным данным видно, что значение коэффициента автономии
составляло 0,613 в 2015 году, 0,589 в 2016 году и 0,596 в 2017 году, что
означает, что организация является финансово устойчивой и независимой от
внешних источников финансирования, а также имеет небольшой риск
финансовых затруднений.
Рассчитаем коэффициент соотношения заемных и собственных средств
который характеризует независимость организации от внешних источников по
формуле:
(9)
Рассчитаем коэффициент соотношения заемных и собственных средств
за 2015 год:
Рассчитаем коэффициент соотношения заемных и собственных средств
за 2016 год:
Рассчитаем коэффициент соотношения заемных и собственных средств
за 2017 год:
По результатам расчетов можно отметить, что значения коэффициента
соотношения заемных и собственных средств в течении трёх лет изменялся
незначительно и составлял 0,632, 0,697 и 0,712 соответственно, что
свидетельствует об относительной независимости организации от внешних
55
финансовых источников, а также о финансовой и экономической стабилизации
организации, достаточной финансовой устойчивости.
Для сохранения минимальной финансовой стабильности организации
коэффициент соотношения собственных и заемных средств должен быть
ограничен значением отношения стоимости мобильных и иммобилизованных
средств. Рассчитаем коэффициент соотношения стоимости мобильных и
иммобилизованных средств по формуле:
(10)
Рассчитаем коэффициент соотношения стоимости мобильных и
иммобилизованных средств за 2015 год:
Рассчитаем коэффициент соотношения стоимости мобильных и
иммобилизованных средств за 2016 год:
Рассчитаем коэффициент соотношения стоимости мобильных и
иммобилизованных средств за 2017 год:
Из проведенных расчетов видно, что значение коэффициента
соотношения стоимости мобильных и иммобилизованных средств составляет за
три года 0,771, 1,131 и 1,174 соответственно, что означает, что организация не
имеет значительный риск финансового неравновесия и финансовой
напряженности. Стоит отметить, что динамика значений незначительно. Темп
прироста в 2017 году составил 1,53.
Рассчитаем коэффициент мобильности оборотных средств по формуле:
(11)
Коэффициент мобильности оборотных средств – определяет оценку