54
лась – излишек составил 1 952 тыс.руб. Причина такой ситуации: при сокраще-
нии величины запасов и затрат собственные оборотные средства увеличились
(за счет роста чистой прибыли).
Таблица 15
Идентификация типа финансовой устойчивости на основании абсо-
лютных показателей излишка (недостатка) источников формиро-
вания запасов ООО «Энерго-Импульс» за 2016 г., тыс.руб.
52
Наименование показателя
На
начало
перио-
да
На ко-
нец
перио-
да
Откло-
нение
(+;-)
Темп
роста,
%
Запасы с НДС по приобретенным ценностям
2248
396
-1852
17,62
Собственные оборотные средства
2217
2348
131
105,91
Излишек (+), недостаток (-) собственных
оборотных средств для формирования запасов
-31
1952
1983
-
Краткосрочные кредиты и заемные средства
2550
4910
2360
192,55
в том числе просроченная задолженность
-
-
-
-
Кредиторская задолженность товарного харак-
тера
3192
1131
-2061
35,43
в том числе просроченная задолженность (по
данным аналитического учета)
-
-
-
-
Общая величина нормальных источников фор-
мирования запасов
7959
8389
430
105,40
Излишек (+) , недостаток (-) нормальных ис-
точников формирования запасов
5711
7993
2282
139,96
По общей величине нормальных источников формирования запасов и за-
трат наблюдается рост излишков на 39,96 %.
Таким образом, финансовую устойчивость предприятия можно характе-
ризовать как нормальную; для формирования материальных оборотных активов
предприятию достаточно собственных источников.
Сделаем вывод о зависимости предприятия от заемных источников фи-
нансирования на основе расчета и оценки относительных показателей финансо-
вой устойчивости (таблица 16).
Коэффициент автономии на конец 2016 г. составил 0,261, что на 0,030 п.
ниже показателя 2015 г. Предприятие характеризуется высокой степенью зави-
симости от внешних источников финансирования; доля собственного капитала
в общей сумме всех средств предприятия, используемых им для осуществления
52
Составлено на основе финансовой отчетности предприятия, Приложение 1.
55
уставной деятельности, составляет лишь 26,1 %. Рост коэффициента за 2016 г.
свидетельствует об усилении финансовой самостоятельности, снижении зави-
симости от внешних источников финансирования, повышении гарантий пога-
шения предприятием своих обязательств. В связи с тем, что предприятие в
2015-2016 гг. не привлекало долгосрочных заемных средств, уровень перма-
нентного капитала соответствует уровню автономии.
Таблица 16
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
ООО «Энерго-Импульс» за 2016 г.
53
Наименование показателя
На
начало
периода
На ко-
нец пе-
риода
Откло-
нение
(+;-)
Темп
роста,
%
Общая стоимость активов, тыс.руб.
9603
9005
-598
93,77
Собственный капитал, тыс.руб.
2217
2348
131
105,91
Собственные оборотные средства, тыс.руб.
2217
2348
131
105,91
Оборотные активы, тыс.руб.
9603
9005
-598
93,77
Запасы с НДС по приобретенным ценно-
стям, тыс.руб.
2248
396
-1852
17,62
Коэффициент автономии
0,231
0,261
0,030
112,99
Уровень перманентного капитала
0,231
0,261
0,030
112,99
Коэффициент обеспеченности собственны-
ми оборотными средствами
0,231
0,261
0,030
112,99
Коэффициент обеспеченности запасов соб-
ственными оборотными средствами
0,986
5,929
4,940
601,32
Коэффициент маневренности собственно-
го капитала
1,000
1,000
-
100,00
Доля вложений в торгово-
производственный потенциал
0,234
0,044
-0,190
18,80
Уровень функционирующего капитала
1,000
1,000
-
100,00
Комплексный показатель финансовой
устойчивости
0,486
1,293
0,807
266,05
Такое же значение имеет и коэффициент обеспеченности оборотных ак-
тивов собственными оборотными средствами (обусловлено тем, что внеоборот-
ные активы у предприятия отсутствуют). Можно отметить, что доля оборотных
средств, формируемых за счет собственных источников, низкая: на конец 2016
г. она составила 26,10 %, что ниже оптимального значения (30-50 %). Однако,
требования к минимально допустимому уровню (10 %) соблюдается. Рост ко-
эффициента за 2016 г. на 3 п. означает повышение уровня обеспеченности обо-
53
Составлено на основе финансовой отчетности предприятия, Приложение 1.
56
ротных активов собственными источниками финансирования и характеризует
улучшение финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными сред-
ствами свидетельствует, что все запасы к концу 2016 г. полностью покрыты
собственными источниками финансирования. Отметим, что минимальное зна-
чение данного показателя составляет 0,50.
Так как, как уже было указано, у предприятия отсутствуют внеоборотные
активы, весь собственный капитал находится в маневренной форме. Отсутствие
необходимости финансирования внеоборотных активов является фактором, ко-
торый упрощает обеспечение финансовой устойчивости в ООО «Энерго-
Импульс».
Уровень вложений в торгово-производственный потенциал в 2016 г. де-
монстрирует негативную динамику: за год он сократился на 0,19 пункта и со-
ставил на конец года лишь 0,044. Отметим, что оптимальным в торговле явля-
ется значение, не менее 0,7, следовательно, потенциальные возможности обес-
печения процесса реализации у предприятия крайне низкие. В то же время, все
активы, непосредственно заняты в собственной коммерческой деятельности.
В целом же, несмотря на разнонаправленную динамику показателей фи-
нансовой устойчивости, комплексный показатель за год увеличился на 0,807 п.
и составил на конец года 1,293. Росту показателя способствовало значительное
улучшение обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.
Краткие выводы по главе
Проведенный во второй главе анализ позволяет сделать следующие вы-
воды о показателях финансового состояния предприятия, рассчитанных на ос-
нове бухгалтерского баланса ООО «Энерго-Импульс»:
– более низкие темпы сокращения активов по сравнению с темпами со-
кращения выручки свидетельствуют о снижении эффективности использования
ресурсов предприятия;
– изменения в составе активов за 2016 г. могут быть оценены, главным
57
образом, как негативные. Главное изменение это – рост дебиторской задолжен-
ности на 14,48 % и увеличение ее удельного веса в составе активов с 76,24 % до
93,07 % свидетельствует о том, что управление расчетами с дебиторами не эф-
фективно.
На предприятии имеет место просроченная задолженность покупателей и
заказчиков. Активно кредитуя покупателей, предприятие изымает деньги из
оборота, что, в свою очередь создает проблемы в расчетах с кредиторами. Де-
нежные средства на конец 2016 г., несмотря на рост по абсолютной величине,
составляют лишь 2,53 % от общей стоимости оборотных активов. Такая ситуа-
ция влечет нарушение ликвидности баланса и не обеспечивает предприятию те-
кущей платежеспособности. Снижение величины запасов при одновременном
росте дебиторской задолженности и низком удельном веса денежных средств,
свидетельствует о недостатке финансовых ресурсов для их пополнения;
– изменения в составе пассивов могут быть оценены неоднозначно. С од-
ной стороны, произошел рост собственного капитала за счет прибыли; увели-
чился удельный вес собственного капитала в составе источников финансиро-
вания имущества предприятия; увеличились краткосрочные кредиты, а величи-
на кредиторской задолженности, напротив, существенно сократилась.
Однако, увеличение объема привлеченных краткосрочных кредитов в
2016 г. – мера вынужденная, обусловленная недостатком у ООО «Энерго-
Импульс» собственных ресурсов для финансирования текущей деятельности:
на предприятии имеет место недостаток собственных оборотных средств фи-
нансирования запасов, а доля собственного капитала составляет лишь 26,24 %
от общих источников финансирования. В 2016 г. имело место сокращение объ-
емов кредитования ООО «Энерго-Импульс» со стороны поставщиков и подряд-
чиков, ужесточение их кредитной политики.
Анализ показал, что баланс предприятия на конец 2016 г. является лик-
видным. Рост комплексного показателя ликвидности за 2016 г. обусловлен
лучшим, по сравнению с 2015 г. соотношением быстро реализуемых активов и
краткосрочных пассивов.
58
Финансовую устойчивость предприятия можно характеризовать как нор-
мальную; для формирования материальных оборотных активов предприятию
достаточно собственных источников. Несмотря на разнонаправленную динами-
ку показателей финансовой устойчивости, комплексный показатель за год уве-
личился на 0,807 п. и составил на конец года 1,293. Росту показателя способ-
ствовало значительное улучшение обеспеченности запасов собственными обо-
ротными средствами.
К основным проблемам предприятия в плане управления финансами,
можно отнести следующие:
1) предприятие испытывает недостаток абсолютно ликвидных активов,
необходимых для расчетов в срочном порядке. Увеличение объема заемных
средств не сопровождается ростом активов, за счет которых происходит их по-
крытие. В первую очередь, проблема предприятия – это недостаток денежных
средств, причина которого – снижение выручки, а также неэффективная поли-
тика работы с покупателями и заказчиками, обуславливающая «заморажива-
ние» средств в дебиторской задолженности;
2) значительное превышение дебиторской задолженности над кредитор-
ской приводит к отвлечению средств из хозяйственного оборота и может при-
вести к необходимости привлечения дополнительных кредитов для обеспече-
ния текущей деятельности ООО «Энерго-Импульс»;
3) увеличение объема заемных средств не сопровождается ростом акти-
вов, за счет которых происходит их покрытие. В первую очередь, проблема
предприятия – это недостаток денежных средств, причина которого – снижение
выручки, а также неэффективная политика работы с покупателями и заказчика-
ми, обуславливающая «замораживание» средств в дебиторской задолженности.
59
Глава 3. Мероприятия по улучшению показателей финансового
состояния предприятия
3.1. Пути улучшения финансовых показателей
Представим мероприятия, которые улучшат финансовые показатели, по-
высят платежеспособность и финансовую устойчивость ООО «Энерго-
Импульс».
Первая рекомендация касается совершенствования процесса управления
кредиторской задолженностью.
Важнейшим фактором управления кредиторской задолженностью являет-
ся эффективность информационного обеспечения этого процесса. Информаци-
онное обеспечение управления кредиторской задолженностью – совокупность
информационных ресурсов и способов их организации, необходимых и пригод-
ных для организации финансовых взаимоотношений с поставщиками. Таким
образом, формирование информационной базы управления кредиторской за-
долженностью представляет собой процесс целенаправленного подбора соот-
ветствующих информативных показателей, ориентированных на то, чтобы объ-
ективно вырабатывать индивидуальные контрактные условия.
Набор показателей, комплексно отражающих статистику закупок и отно-
шений с поставщиками, в ООО «Энерго-Импульс» может быть следующим:
– возраст кредиторской задолженности (дни);
– сумма долга (руб.);
– давность отношений (мес.);
– общая сумма поставок за все время работы с поставщиком (руб.);
– количество срывов сроков поставок за все время работы;
– количество заказов (отгрузок);
– среднемесячная сумма поставок (руб.);
– частота поставок (среднемесячное количество заказов товаров);
– дисциплина поставщика (вероятность срывов сроков поставок в даль-
нейшем).
60
Матричная модель – это таблица, элементы которой отражают взаимо-
связь объектов. Она весьма удобна для финансового анализа и планирования,
так как является наглядной формой совмещения разнородных, но взаимоувя-
занных экономических классификаций.
Матрица управления кредиторской задолженностью будет комплексно
отражать информацию о возможностях и финансовых перспективах каждого
анализируемого кредитора.
Построим матрицу управления кредиторской задолженностью ООО
«Энерго-Импульс», использовав принцип АВС-классификации, выбрав для
анализа два важнейших параметра, характеризующих качество отношений с
поставщиками: средняя сумма отгрузок, дисциплина поставщика. Проранжиру-
ем кредиторов по выбранным параметрам в соответствии с приемами АВС-
метода (табл. 17-18).
Анализ проведен на примере поставок оборудования.
Таблица 17
Убывание важности поставщиков оборудования по средней сумме
54
Наименование кредиторов
Сумма поста-
вок (тыс.руб.)
Средняя сумма
(%)
ООО «Люкс 220»
22307,69
44,51
ООО «Энергоинновации»
7161,02
14,29
ООО «ИнвестЭнергоДизель-К»
7094,59
14,16
НПК «Электроэнергетика»
36563,30
72,96
ГК «Инсталл»
4791,67
9,56
ООО «СвязьЭнерго»
3227,27
6,44
ООО «МИКЛЕР»
3090,91
6,17
ООО «ТСРК»
11109,85
22,17
ООО «Евро-ЛЭП»
2440,68
4,87
ООО «АМТ Энерго»
2440,68
4,87
Всего
50113,83
100
54
Составлено по данным бухгалтерского учета.
61
Таблица 18
Убывание важности поставщиков по критерию
«Дисциплина поставщика»
55
Наименование кредиторов
Вероятность
(%)
Критерий важно-
сти (%)
ГК «Инсталл»
17,24
44,65
ООО «Люкс 220»
5,88
15,23
ООО «МИКЛЕР»
4,69
12,15
Итого по группе «С»
27,81
72,03
ООО «Евро-ЛЭП»
4,05
10,49
ООО «СвязьЭнерго»
3,13
8,11
Итого по группе «В»
7,18
18,60
ООО «ИнвестЭнергоДизель-К»
2,35
6,09
ООО «Энергоинновации»
1,27
3,28
Итого по группе «А»
3,62
9,37
Всего
38,61
100
Совместим параметры АВС-классификации в матрице управления креди-
торской задолженностью (табл. 19).
Таблица 19
Совмещенная матрица управления кредиторской задолженностью
56
Сумма
→
Срывы
↓
А
В
С
А
Давние поставщики, при-
носящие существенные
выгоды (VIP):
ООО «ИнвестЭнерго
Дизель-К»; ООО «Энерго-
инновация»
Крупные давние по-
ставщики, с которы-
ми можно пробовать
перейти на опт или
скидки:
Незначительные
постоянные по-
ставщики:
В
Выгодные контрагенты:
Перспективные
контрагенты:
ООО «СвязьЭнерго»
Мелкие постоян-
ные поставщики:
ООО «Евро-ЛЭП»
С
Крупные, как правило, ра-
зовые поставщики:
ООО «Люкс 220»
Крупные поставщи-
ки, с которыми при
условии изменения
дисциплины можно
перейти на опт:
ГК «Инсталл»
Высоко-
рискованное со-
трудничество:
Основываясь на управленческой матрице по поставщикам, то есть, зная
меру надежности и финансовой перспективности кредитора, предприятие в
должно выбирать особые условия работы с каждым поставщиком.
55
Составлено по данным бухгалтерского учета.
56
Составлено автором.
62
По группам контрагентов, имеющих в рейтинге преимущественно А-В,
можно рассчитывать на продление сроков оплаты в дальнейшем, получение
скидок.
И наоборот, по поставщикам, чей рейтинг включает в основном С, харак-
теризуют рискованное сотрудничество и даже могут зачисляться в «отказной»
список.
Вторая рекомендация касается управления расчетами с кредиторами.
В ООО «Энерго-Импульс» необходимо разработать политику, в которой
должна быть отражена классификация платежей и регламент процедур плате-
жей. Принимая решение об очередности проведения платежей с одинаковыми
приоритетами, следует учесть возможные сроки их задержки. В том случае, ес-
ли запланированные платежи не были осуществлены в результате кассовых
разрывов, должны иметь преимущество по оплате перед вновь поступившими
заявками на расходы того же ранга.
Подобная приоритетность платежей должна основываться на следующих
критериях:
– очередность платежей;
– срок задержки платежа;
– группа контрагентов и значимость контракта для компании.
Устанавливая или совершенствуя постановку очередности платежей,
необходимо определиться в четкой их градации. Так, например, к первоочеред-
ным платежам относятся расчеты с налоговыми органами и банками, заработ-
ная плата. Несвоевременное проведение таких платежей приведет к немедлен-
ным и весьма ощутимым для бизнеса потерям, санкциям, штрафам. Платежами
второй, на наш взгляд, должны включать выплаты контрагентам, поставляю-
щим оборудование, оплату общехозяйственных расходов. Задержка оплаты та-
ких счетов затруднит хозяйственную деятельность и нанесет ущерб репутации
ООО «Энерго-Импульс». Представительские расходы, оплату обучения со-
трудников, консалтинговых, юридических услуг можно отнести к платежам
третьей очереди, пропуск срока по которым может отрицательно отразиться на
63
торговом процессе и нанести ущерб репутации ООО «Энерго-Импульс» в пер-
спективе.
Принимая решение об очередности проведения платежей с одинаковыми
приоритетами, в ООО «Энерго-Импульс» следует учесть возможные сроки их
задержки. В том случае, если запланированные платежи не были осуществлены
в результате кассовых разрывов, должны иметь преимущество по оплате перед
вновь поступившими заявками на расходы того же ранга.
Партнеры и поставщики ООО «Энерго-Импульс» могут быть распреде-
лены по группам с разными приоритетами оплаты. Так, наиболее важными яв-
ляются платежи по договорам, которые предусматривают крупные штрафы за
просрочку или грозят потерей стратегического партнера. Помимо этого, с од-
ним контрагентом может быть заключено несколько договоров. В этом случае
возникает потребность отбора наиболее важных для ООО «Энерго-Импульс»
контрактов.
Как и платежи ООО «Энерго-Импульс», поступления можно разделить на
три довольно большие группы: первую группу составляют предварительные
поступления, объединяющие в себе поступления, оцениваемые с высокой сте-
пенью вероятности возникновения (3–4 недели): выручка, доходы от продажи
имущества, вторую группу составляют оперативные поступления (горизонт
планирования составляет от 2 до 3 недель), третью группу – непрогнозируемые
поступления, например оплата безнадежной дебиторской задолженности, оши-
бочно перечисленные суммы. Прогнозирование времени, размера и вероятно-
сти поступления денежных средств в ООО «Энерго-Импульс» необходимо про-
водить на основе анализа статистических данных о продажах, планов поступ-
лений, формируемых менеджерами по продажам.
Для обеспечения четкой работы всех подразделений ООО «Энерго-
Импульс» по планированию движения денежных средств и исполнению утвер-
жденных планов необходимо описать и регламентировать соответствующие
процессы (прохождение заявок на расходы, планирование поступлений, фор-
мирование промежуточного и окончательного платежного календаря). Полага-