66
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА НАПРАВЛЕНИЙ УКРЕПЛЕНИЯ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО ИСК «АГИДЕЛЬ-
ИНВЕСТСТРОЙ» НА ОСНОВЕ ПРОВЕДЕННОГО АНАЛИЗА
3.1 Оценка финансового состояния ООО ИСК
«Агидель-ИнвестСтрой»
Оценку финансового состояния предприятия ООО ИСК «Агидель-
ИнвестСтрой» начнем с анализа показателей финансовой устойчивости
(Таблица 18).
Таблица 18
Финансовая устойчивость и платежеспособность
ООО ИСК «Агидель-ИнвестСтрой» за 2016-2018 гг.
Наименование
показателя
2016
2017
2018
Уровни
2016
2017
2018
1
2
3
4
7
8
9
Коэффициент
капитализации
0,26
0,32
0,32
А
А
А
Собственный оборотный
капитал
1393914
1322038
1349123
-
-
-
Коэффициент
маневренности
0,42
0,39
0,39
В
В
В
Коэффициент автономии
0,79
0,76
0,76
А
А
А
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,91
0,87
0,85
А
А
А
Коэффициент
иммобилизации
1,34
1,37
1,23
-
-
-
Коэффициент концентрации
заемного капитала
0,21
0,47
0,37
А
А
А
Коэффициент структуры
заемного капитала
0,54
0,47
0,37
-
-
-
Общий уровень финансовой
устойчивости
-
-
-
А
А
А
Финансовая устойчивость – это характеристика состояния предприятия,
при котором оптимальная структура имеющихся у него ресурсов и факторов
позволяет достигать максимально эффективных результатов деятельности,
которые, в свою очередь, при условии выполнения всех обязательств
предприятия, дают ему возможность в минимальные сроки осуществлять
переход к следующей стадии жизненного цикла.
Проведенные расчеты коэффициентов финансовой устойчивости
указывают на высокую платежеспособность анализируемого предприятия.
67
Коэффициент капитализации, оставаясь в течение всего анализируемого
периода на высоком уровне в 2017 году увеличивается на 23,08% от 0,26 до
0,32, а в 2018 году остается неизменны и указывает на то, что на конец 2018
года каждый рубль собственного капитала предприятия приходится 0,32 руб.
заемного капитала, что свидетельствует о независимости предприятия от
заемных источников формирования имущества.
Как уже было отмечено выше рост собственного оборотного капитала,
равно как и его положительная величина характеризуют хорошую финансовую
стабильность предприятия и независимость от заемных источников.
Коэффициент маневренности также подтверждает сделанные нами
выводы и указывает на то, что на конец 2018 года 0,39 процентов мобильный
активов сформировано за счет собственных оборотных средств. В течение всего
периода значение коэффициента находится на среднем уровне.
Коэффициент автономии (независимости) находится на высоком уровне,
однако в 2017 году снижается на 3,8% от 0,79 до 0,76 за счет более быстрых
темпов роста валюты баланса по сравнению с темпами роста собственного
капитала. В 2018 году значение коэффициента не изменяется и остается на
высоком уровне.
Коэффициент финансовой устойчивости также в течение всего
анализируемого периода находится на высоком уровне, но с каждым годом
снижается. Так снижение коэффициента в 2017 году составило 4,4% с 0,91 до
0,87, а в 2018 году коэффициент продолжает снижаться на 2,3% с 0,87 до 0,85.
Значение коэффициента показывает, что на конец 2018 года за счет устойчивых
источников финансирования сформировано 85% имущества предприятия, что
также указывает на высокую платежеспособность и финансовую устойчивость
предприятия. Коэффициент иммобилизации характеризует соотношение
постоянных и мобильных активов и для анализируемого предприятия
показывает, что на конец 2018 года мобильные активы в 1,23 раза превышают
постоянные активы, что указывает на высокую мобильность имущества
предприятия и характеризует специфику его деятельности. Несмотря на то, что
68
значение показателя снижается с 1,34 в 2016 году до 1,23 в 2018 году оно все
равно находится на высоком уровне.
Коэффициент концентрации заемного капитала в 2017 году увеличился на
123,81% от 0,21 до 0,47 за счет большего роста заемного капитала относительно
роста валюты баланса. В 2018 году показатель снижается на 21,28% до 0,37, что
указывает на снижение зависимости от заемного капитала.
Коэффициент структуры заемного капитала снижается в течение всего
анализируемого периода, что говорит об изменении структуры заемного
капитала в пользу краткосрочных источников, что было обусловлено
снижением долгосрочных источников формирования имущества.
Таким образом, общая платежеспособность и финансовая устойчивость
предприятия ООО ИСК «Агидель-ИнвестСтрой» в течение 2016-2018 гг.
находятся на высоком уровне.
Для оценки ликвидности баланса ООО ИСК «Агидель-ИнвестСтрой»
проведем анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств
по срокам погашения (Таблица 19).
Таблица 19
Анализ ликвидности ООО ИСК «Агидель-ИнвестСтрой» за 2016-
2018 гг., тыс.руб.
АКТИВ
На
начало
года,
тыс.
руб.
На
конец
года,
тыс.
руб.
ПАССИВ
На
начало
года,
тыс.
руб.
На
конец
года,
тыс.
руб.
Платежный
излишек (+)
или недостаток
(-)
на
начало
года
на
конец
года
1
2
3
4
5
6
7
8
2017 год
А1
240918
259734
П1
333350
340711
92432
80977
А2
137611
139194
П2
46960
51227
90651
87967
А3
39688
37494
П3
15462
19355
24226
18139
А4
1845
12624
П4
24290
37753
-22445
-25129
БАЛАНС
420062
449046
БАЛАНС
420062
449046
0
0
2018 год
А1
259734
248869
П1
340711
343304
80977
94435
А2
139194
153454
П2
51227
40478
87967
112976
А3
37494
47103
П3
19355
32361
18139
14742
А4
12624
2485
П4
37753
35768
-25129
-33283
БАЛАНС
449046
451911
БАЛАНС
449046
451911
0
0
69
Как показывает представленная таблица, как на начало, так и на конец
анализируемого периода баланс предприятия нельзя признать абсолютно
ликвидным, однако ликвидность активов можно оценить на хорошем уровне. В
течение всего анализируемого периода из четырех соотношений ликвидности
баланса предприятия не соблюдалось только одно – наиболее срочные
обязательства (П1) не могут быть погашены за счет наиболее ликвидных
денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Все остальные
неравенства баланса соблюдались в течение всего периода, что указывает на
хорошую ликвидность активов предприятия.
По показателю текущей ликвидности предприятие можно признать
неплатежеспособным на краткосрочную перспективу поскольку в совокупности
наиболее ликвидные и быстрореализуемые активы на конец 2018 года не могут
погасить краткосрочные обязательства, складываемые из наиболее срочных и
краткосрочных пассивов:
ТЛ
2016
= (240918 + 137611) – (333350 + 46960) = -1781 тыс.руб.
ТЛ
2017
= (259734 + 139194) – (340711 + 51227) = 6990 тыс.руб.
ТЛ
2018
= (248869 + 153454) – (343304 + 40478) = -18541 тыс.руб.
Перспективная ликвидность предприятия в 2016-2017 гг. может быть
оценена положительно, поскольку за счет избытка производственных запасов
могут быть погашены все обязательства предприятия:
ПЛ
2016
= А3 – П3 = 39688 – 15462 = 24226 тыс.руб.
ПЛ
2017
= А3 – П3 = 37494 – 19355 = 18139 тыс.руб.
ПЛ
2018
= А3 – П3 = 47103 – 32361 = 14742 тыс.руб.
Однако в 2018 году за счет значительного роста долгосрочных
обязательств сумма производственных запасов не может покрыть недостаток
наиболее ликвидных активов.
Оценим ликвидность и платежеспособность предприятия на базе
финансовых коэффициентов, представленных в таблице 20.
70
Таблица 20
Показатели ликвидности ООО ИСК «Агидель-ИнвестСтрой» за 2016-
2018 гг.
Наименование
показателя
2016
2017
2018
Темп
прироста, %
Уровни
2017-
2016
2018-
2017
2016
2017
2018
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,05
0,22
0,04
340,00
-81,82
С
В
С
Коэффициент
быстрой
ликвидности
0,98
0,88
0,73
-10,20
-17,05
В
В
В
Коэффициент
текущей
ликвидности
4,44
3,31
2,98
-25,45
-9,97
А
А
А
Доля оборотных
средств в активах
0,43
0,42
0,45
-2,33
7,14
В
В
В
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
0,78
0,67
0,66
-14,10
-1,49
А
А
А
Общий уровень
ликвидности
-
-
-
-
-
В
В
В
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2017 году за счет значительного
роста денежных средств увеличивается более чем в 3 раза от низкого уровня
0,05 до среднего уровня 0,22. В 2018 году за счет снижения денежных средств и
роста краткосрочных обязательств абсолютная ликвидность предприятия
снижается на 81,82% до низкого уровня 0,04.
Коэффициент быстрой ликвидности в течение всего анализируемого
периода находится на среднем уровне и постепенно снижается на 10,20% в
2017 году и еще на 17,05% в 2018 году.
Коэффициент текущей ликвидности показывает высокий уровень, однако
также как и коэффициент быстрой ликвидности снижается в 2017 году на
25,45% до 3,31, а в 2018 году еще на 9,97% до 2,98, вследствие более быстрых
темпов роста краткосрочных обязательств по сравнению с темпами роста
оборотных активов.
71
Доля оборотных средств в активах предприятия в течение 3-х летнего
периода находится на среднем уровне в пределах 0,42-0,45.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами хотя и
находится в течение всего анализируемого периода на высоком уровне
показывает постепенное снижение, что указывает на рост заемного капитала в
формировании имущества предприятия и указывает на снижение
платежеспособности и ликвидности предприятия.
Общий уровень ликвидности активов ООО ИСК «Агидель-ИнвестСтрой»
в течение всего периода находится на среднем уровне, поскольку на
предприятии наблюдается нехватка наиболее ликвидных активов. Также
необходимо отметить, что даже при использовании положительного остатка
быстрореализуемых активов после погашения краткосрочных обязательств
предприятию не удастся погасить полностью наиболее срочные обязательства,
что позволяет в краткосрочной перспективе признать предприятие
неплатежеспособным.
Рассмотрим возможность утраты предприятием платежеспособности в
ближайшие три месяца на основе данных представленных в таблице 21.
Таблица 21
Расчет возможности восстановления платежеспособности
ООО ИСК «Агидель-ИнвестСтрой»
Наименование
показателя
Расчет
Значение
Ограничение
1
2
3
4
Коэффициент
восстановления
платежеспособности
Л9 = (Л4ф + 6(Л4ф – Л4н)
/ Т)/2
Не менее 1
Коэффициент утраты
платежеспособности
Л10 = (Л4ф + 3(Л4ф –
Л4н) / Т)/2
0,08
Не менее 1
Л10 если Л4 > 2, Л6
> 0,1 3 мес.
Т = 12 мес.
Л4н = 3,31
Л4ф = 2,98
Л 9 если Л4 < 2, Л6
< 0,1 6 мес.
Л6н = 0,67
Л6ф = 0,66
Как показали проведенные расчеты на конец анализируемого периода
коэффициент текущей ликвидности Л4 больше 2, а обеспеченности
собственными средствами Л6 больше 0,1, поэтому рассчитываем коэффициент
72
утраты платежеспособности Л10, составивший 0,08 < 1, свидетельствующий
высокой вероятности утраты предприятием платежеспособности в ближайшие
три месяца.
Проведем оценку вероятности банкротства предприятия в таблице 22.
Таблица 22
Оценка вероятности банкротства ООО ИСК «Агидель-ИнвестСтрой»
Показатель
2016 год
2017 год
2018 год
факт
баллы
факт
баллы
факт
баллы
1
2
3
4
5
6
7
Рентабельность
совокупного
капитала, %
8,74
17,93
5,19
11,9
0,58
0
Коэффициент
текущей
ликвидности
4,44
30
3,31
30
2,98
30
Коэффициент
финансовой
независимости
0,79
20
0,76
20
0,76
20
Класс
класс
∑
баллов
Класс
∑ баллов
класс
∑ баллов
IV
67,93
IV
61,9
IV
50
Как видно из представленной таблицы в 2016 году предприятие
относится ко 2 классу с некоторой степенью риска по задолженности, но еще не
рассматривающиеся как рискованные. В 2017-2018 гг. предприятие переходит в
3 класс проблемных предприятий. Основными проблемами предприятия в
плате ликвидности и платежеспособности является нехватка наиболее
ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств.
Таким образом, общий уровень ликвидности активов ООО ИСК
«Агидель-ИнвестСтрой» в течение всего периода находится на среднем уровне,
поскольку на предприятии наблюдается нехватка наиболее ликвидных активов.
Анализ вероятности банкротства предприятия показал, что в 2016 году
предприятие относится ко 2 классу с некоторой степенью риска по
задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные. В 2017-2018
гг. предприятие переходит в 3 класс проблемных предприятий. Соответственно
предприятию необходимо изыскивать пути увеличения денежных средств и
73
финансовых вложений предприятия и снижения краткосрочных обязательств,
что и будет рассмотрено далее.
3.2 Мероприятия по укреплению финансового состояния
ООО ИСК «Агидель-ИнвестСтрой»
Анализ, проведенный в предыдущей главе данной работы показал, что
предприятие ООО ИСК «Агидель-ИнвестСтрой» находится в достаточно
хорошем финансовом состоянии и характеризуется достаточной
платежеспособностью и ликвидностью. Однако наблюдаются следующие
негативные моменты в его деятельности:
- наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов для погашения
наиболее срочных обязательств, что объясняется недостаточным наличием и
значительным снижением в 2018 году денежных средств в кассе и на расчетных
счетах предприятия;
- большая доля производственных запасов в общей сумме оборотных
средств предприятия.
Поскольку положительным фактором платежеспособности и ликвидности
предприятия является наличие источников формирования запасов, а
отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами
укрепления платежеспособности и ликвидности будут: пополнение источников
формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное
снижение уровня запасов. Этого можно достичь следующими способами:
- увеличение реального собственного капитала за счет увеличения
размера уставного фонда, а также за счет накопления нераспределенной
прибыли (применимо в том случае, если предприятие не несет непокрытые
убытки за анализируемый период, иначе особых результатов дать не может);
- разработка грамотной финансовой стратегии предприятия, которая бы
позволила предприятию привлекать, как краткосрочные, так и долгосрочные
заемные средства, при этом поддерживая оптимальные пропорции между
собственным и заемным капиталом;
74
- пересмотр средневзвешенных величин запасов продукции на складах на
день, неделю, месяц. Снижение уровня запасов происходит в результате
планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных
товарно-материальных ценностей. Завышенный размер запасов, влияет на
кредиторскую задолженность, что соответственно неблагоприятно для
предприятия.
Также положительное влияние на укрепление платежеспособности и
ликвидности предприятия может оказать: усиление работы по взысканию
дебиторской задолженности, в результате которой происходит повышение доли
денежных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост
обеспеченности собственными оборотными средствами; ускорение
оборачиваемости дебиторской задолженности и как следствие более ритмичные
поступления средств от дебиторов, увеличение «запаса прочности» по
показателям платежеспособности и т.д.
Следовательно, для повышения платежеспособности и ликвидности
предприятию необходимо изыскивать резервы по увеличению темпов
накопления собственных источников, обеспечению материальных оборотных
средств собственными источниками. Кроме того, необходимо находить
наиболее оптимальное соотношение финансовых ресурсов, при котором
предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем
эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс
производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и
обновлению.
Следовательно, сформулирована следующая методика обеспечения
платежеспособности и ликвидности предприятия, содержащая пять стадий:
1) определение оптимальной структуры оборотных активов;
2) прогноз тенденций изменения каждой статьи баланса;
3) расчет оптимальной структуры баланса;
4) сравнение оптимальной и существующей структуры баланса,
сравнение желаемых и прогнозируемых тенденций развития;
75
5) использование благоприятных прогнозов в составлении планового
баланса и дополнение прочих статей в соответствии с оптимальной структурой,
на период настройки структуры и достижения оптимума и последующий
период поддержания полученных результатов.
На основании вышеизложенного в целях более эффективного управления
материально-производственными запасами рекомендуется усовершенствовать
систему бюджетирования предприятия.
Система бюджетирования в компании ООО ИСК «Агидель-
ИнвестСтрой» действует с 2010 года. В рамках системы бюджетирования
осуществляется планирование, учет, контроль и анализ финансово-
экономического состояния компании, регулирование по отклонениям. Имеются
утвержденные регламенты фаз бюджетирования, форматы, классификация
номенклатуры доходов/расходов, определена финансовая структура.
Однако имеются недостатки в организации системы бюджетирования.
Компания активно развивается и, естественно, при этом увеличивается
число платежей. Большая часть из них имеет регулярный характер, небольшие
суммы, разные сроки платежа. Условия платежей фиксируются в договорах.
Имеется много однотипных по назначению платежей.
Финансовые потоки в бюджете денежных средств имеют сложную
структуру – по бизнес-процессам и назначениям платежей. В компании имеется
информационная база (типовая бухгалтерская программа), которая не
полностью удовлетворяет запросам бюджетирования. Рост количества
платежей своими темпами опережает появляющийся опыт работников
финансового отдела. Перечисленные проблемы в совокупности провоцируют
технические ошибки, несогласованность в действиях участников
бюджетирования.
Рассмотрим возможные решения данной проблемы.
Принципиальный момент заключается в том, чтобы уровень организации
бюджетирования опережал требования текущей деятельности компании. Но на
практике чаще бывает наоборот. Объективной причиной такой ситуации