65
свои акции на биржах, именно для таких компаний можно получать
объективную рыночную оценку собственного капитала.
Для оценки компаний, акции которых не котируются на рынке ценных
бумаг, Альтман предложил модифицированный вариант модели:
Z=0,717Коб+0,847Кнп+3,107Кр+0,42Кп+0,995Ком (5)
Рассчитаем вероятность банкротства ООО МАПО «ТОРБЕЕВО» по данным
таблицы 13.
Таблица 14
Прогноз банкротства по модели Э. Альтмана, тыс. руб.
Показатели
2016
2017
2018
Текущие активы (оборотные
активы)
161 625
162 382
203 168
Сумма активов*
246 375
252 355
302 466
Заемный капитал (Сумма
долгосрочных и краткосрочных
обязательств)*
110 918
119 052
162 519
Нераспределенная
(реинвестированная) прибыль
84 295
90 915
98 574
Прибыль до налогообложения
16 060
12 214
18 254
Рыночная стоимость
собственного капитала (Чистые
активы)*
83 508
90 243
96 954
Объем продаж (выручка)
550 042
699 524
714 265
К1 (п.1 / п.2)
0,66
0,64
0,67
К2 (п.4 / п.2)
0,34
0,36
0,33
К3 (п.5 / п.2)
0,07
0,05
0,06
К4 (п.6 / п.3)
0,75
0,76
0,60
К5 (п.7 / п.2)
2,23
2,77
2,36
Значение
4,17
4,66
4,18
Оценка значений:
<1,81, очень высокая
вероятность банкротства
>2,7, вероятность банкротства
невелика
Вероятность
банкротства
невелика,
т.к. Z > 2,7
Вероятность
банкротства
невелика,
т.к. Z > 2,7
Вероятность
банкротства
невелика,
т.к. Z > 2,7
На основании проведенного исследования нами были сделаны следующие
выводы. В 2018 году ООО МАПО «Торбеево» реализовал продукции на сумму
714265 тыс. руб., что на 164223 тыс. руб. больше 2016 года. В 2017 году
66
анализируемое предприятие получило прибыль от реализации продукции на
сумму 46591 тыс. руб., что на 18043 тыс. руб. больше уровня 2016 года.
Прибыль до налогообложения в 2018 году составила 18254 тыс. руб., что
на 2194 тыс. руб. больше 2016 года. Чистая прибыль в 2018 году составила 9369
тыс. руб., что на 1446 тыс. руб. больше 2016 года.
Средняя величина основного капитала увеличилась в последние годы,
наиболее высокие темпы были в 2018 году – 10%. За анализируемый период
темпы роста основных средств (по первоначальной стоимости) составляли 2017
год – 10%, 2018 год – 13%.
Средняя величина оборотного капитала в 2018 году составила 203168 тыс.
руб., что на 25% больше 2017 года.
Повышение финансовых результатов положительно сказалось на
социальном развитии компании. Так за анализируемый период среднемесячная
заработная плата на предприятии увеличилась в 2018 году по сравнению с 2017
годом на 6% и составила 18096 руб.
Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если
более 50% финансовых ресурсов покрывается его собственными ресурсами (Ка
≥0,5).
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в
ООО МАПО «Торбеево» ниже установленного нормативного коэффициента,
следовательно, часть оборотных средства формируются за счет заемных средств,
что негативно сказывается на финансовом состоянии предприятия.
Вероятность банкротства предприятия в последние годы очень низкая. На
основе пятифакторной модели Э. Альтмана разработана и используется
компьютерная модель прогнозирования вероятности банкротства отечественных
предприятий.
67
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ
ПОДГОТОВКИ БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ И ПРОЦЕССА ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ
3.1. Рекомендации по совершенствованию подготовки бухгалтерского
баланса и иных форм отчетности предприятия
Рассмотрим особенности статической и динамической балансовых теорий
c позиции использования их элементов для построения новой отчетности для
собственников. Проблема расстановки приоритетов при определении цели
баланса известна еще с XVII века.
Статическая (Шер, Никлиш, Лунский, Симон, Папе, Ле Кутр, Н.А.
Кипарисов) и динамическая (Шмаленбах, Дзаппа, Лиоте, Гильбо, Рудановский,
Косиоль) балансовые теории определяют два принципиально различающихся
подхода к формированию бухгалтерского баланса. Поэтому, величина
собственного капитала и финансовых результатов деятельности организации,
формируемая в бухгалтерской (финансовой) отчетности, зависят от балансовой
теории - статической или динамической или отдельных их элементов,
положенных в основу учетной модели. Статическая и динамическая балансовые
теории имеют свое целевое назначение: динамическая теория позволяет
формировать информацию о финансовых результатах текущей деятельности, а
статическая - о величине собственного капитала как имущественного комплекса
и прибыли на вложенный капитал. Наиболее подробно исследование
статических и динамических балансов проведено в работах Я.В. Соколова и В.В.
Ковалева.
Динамическая балансовая теория основана на принципе постоянно дейст-
вующего предприятия. По сути, в динамической трактовке бухгалтерский баланс
- это инструмент для исчисления финансового результата деятельности
организации, полученного за отчетный период. Основной задачей является
разграничение расходов по периодам и соотнесение их с доходами, ради которых
они были понесены.
68
Финансовый результат в динамической балансовой теории исчисляется
как разность между доходами, полученными за период, и расходами,
относящимися к данным доходам. Для этого все расходы и доходы можно
разделить на две группы: относящиеся к текущему отчетному периоду и по этой
причине сразу же декапитализирующиеся и относящиеся к следующим (то есть
будущим) отчетным периодам, по этой причине данные расходы на время
капитализируют в бухгалтерском балансе. Актив отражает расходы будущих
периодов, а пассив - доходы будущих периодов. В следующих отчетных
периодах все ранее капитализированные расходы, декапитализируются, то есть
«перетекают» из бухгалтерского баланса в отчет о финансовых результатах.
Трактовка актива в динамической балансовой теории представляет собой
расходы будущих отчетных периодов. С определенной долей условности под это
определение попадают дебиторская задолженность и денежные средства
организации. Представители данного направления связывали актив не с
имуществом, а с затратами предприятия. Только затраты, которые относятся к
отчетному периоду, считаются таковыми, другие же затраты капитализируются,
то есть временно отражаются в активе, чтобы в будущих периодах их
классифицировали как затраты. Поэтому объекты актива оцениваются по
исторической стоимости, и их переоценка никогда не производится. Такая
трактовка возникла в начале XX века, и ее придерживались А.П. Рудановский,
Я.М. Гальперин, И.Р. Николаев, Э. Шмаленбах и др.
Именно динамический баланс предполагает группировку активов по
срокам их окупаемости: на внеоборотные (у которых срок окупаемости более
года) и оборотные (у них срок окупаемости менее года).
Такая трактовка актива ставит вопрос о том, как трактовать имущество,
которое принес собственник с целью оплаты единиц собственности в уставном
капитале и безвозмездно поступившее имущество? Ведь в данном случае
фактического расхода средств у предприятия не возникает. Поэтому текущие
расходы, обусловленные использованием объектов, поступивших от
собственников (материалы, товары, основные средства, нематериальные активы
69
и др.) в силу своей специфики будут формировать условные расходы
(амортизация основных средств и нематериальных активов, стоимость
израсходованных материалов или проданных товаров и др.). Таким образом,
текущие расходы организации можно будет подразделять на фактически
произведенные и условные.
Проведенное исследование динамической теории позволяет сделать вывод
о том, что практическое ее применение в «чистом» виде невозможно в силу
наличия таких фактов хозяйственной жизни, как безвозмездные поступления и
поступления имущества от собственников в счет оплаты акций и долей в
уставном капитале. Следует отметить, что данные операции носят единичный
характер.
Теория статического баланса (статический бухгалтерский учет) - этот тер-
мин стали употреблять благодаря Ойгену Шмаленбаху. Этим термином он
определил подход к составлению отчета о финансовом положении организации,
который противоречил разработанной им теории - теории динамического
баланса. В настоящее время понятие «статический баланс» преимущественно
ассоциируется с бухгалтерским балансом, позволяющим раскрыть в отчетности
картину платежеспособности организации и защитить интересы кредиторов. Это
связано с методологией построения статического баланса, в состав которой,
прежде всего, входят следующие положения:
- в основе составление отчетности лежит допущение (принцип)
фиктивной ликвидации;
- включение в состав активов только собственного имущества
предприятия, которое потенциально может быть источником для погашения ее
обязательств;
- оценка активов осуществляется по текущим ценам их возможной
продажи;
- прибыль представляет собой прирост чистых активов организации.
Как отмечал Жак Ришар: «Статический бухгалтерский учет, основной це-
лью которого является определение того, позволит ли реализация (продажа) всех
70
активов предпринимателя на данный момент получить сумму необходимую для
оплаты кредиторской задолженности»
24
. Поэтому совершенно справедливо
утверждение японского бухгалтера И. Ивата (1905-1955) о том, что, защищая
интересы кредиторов предприятия и его потенциальных инвесторов (внешних
пользователей), аудитор должен подтверждать бухгалтерский баланс, в основе
которого лежат положения статической балансовой теории. Статический баланс
основан на принципе фиктивной ликвидации. Для этого на отчетную дату
проводится инвентаризация активов и обязательств организации и их оценка по
рыночной стоимости. Это и является основой формирования отчетной информа-
ции. Величина собственного капитала (чистые активы) представляет собой раз-
ность между активами и обязательствами, а сопоставления информации о
величине собственного капитала на отчетную дату и дату, предшествующую
отчетной, формирует финансовый результат отчетного года (за исключением
вложений и изъятий собственников). Все безвозмездно полученные активы, а
также любая дооценка активов рассматривались как полученная прибыль.
Долгие годы доминировала статическая балансовая теория, затем в начале
ХХ века стала доминировать динамическая балансовая теория.
Исследование позволяет выделить противоречия динамической и
статической балансовых теорий:
1. Получение активов в организацию на безвозмездной основе
(например, по договору дарения или получение имущества от учредителей в счет
оплаты акций долей в уставном капитале) не позволит сформировать
динамический баланс в «чистом» виде;
2. Включение в состав активов не только собственного, но и
контролируемого организацией имущества при определенных условиях
позволит сформировать баланс, соответствующий целям статической
балансовой теории.
24
Ришар Ж. Бухгалтерский учет: теория и практика / Пер с фр. под ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы и
статистика, 2018. С. 44.
71
При этом и в статической и в динамической балансовых теориях
показатель финансового результата деятельности организации оторван от
денежных потоков.
Под допущениями в отечественном учете традиционно понимают
исходные положения, связанные с постановкой учета. Это допущение
имущественной обособленности, непрерывности деятельности, фиктивной
ликвидации (в настоящее время отсутствует в системе нормативного
регулирования бухгалтерского учета в нашей стране), последовательности
применения учетной политики и временной определенности фактов
хозяйственной жизни.
Допущение имущественной обособленности предприятия отражает
юридическую самостоятельность хозяйствующего субъекта по отношению к его
владельцу и иным хозяйствующим субъектам. Этот принцип очерчивает
территориальные и имущественные границы юридического лица. Данное
положении вытекает из норм действующего общегражданского
законодательства (ст. 48 ГК РФ).
Допущение имущественной обособленности и временной определенности
фактов хозяйственной жизни можно назвать общими, так как они актуальны как
для статической, так и для динамической балансовой теории.
Допущение последовательности применения учетной политики организа-
ции, во-первых, обеспечивают пользователей бухгалтерской (финансовой)
отчетности возможностью сопоставимости данных об одной организации за
разные периоды времени для определения тенденций в ее развитии, а, во-вторых,
предотвращают возможность манипулирования показателями отчетности.
Оперируя одними и теми же фактами хозяйственной жизни, но, выбирая
различные способы расчета, можно получить совершенно разные значения
требуемых показателей отчетности: активов, обязательств, финансового
результата деятельности организации и т.п. Допущение непрерывности
деятельности означает, что организация будет функционировать в обозримом
будущем и у нее нет намерения ликвидации. Именно допущение непрерывности
72
деятельности для многих авторов является основанием для неприменения в учете
и отчетности рыночной (справедливой) стоимости. Несомненно, данный
принцип связан с динамической балансовой теорией. Допущения
последовательности применения учетной политики и непрерывности
деятельности актуальны для построения бухгалтерского баланса, основанного на
динамической балансовой теории.
В противовес принципу непрерывности деятельности существует принцип
фиктивной ликвидации, в основе которого лежит предположение о том, что фир-
ма имеет намерение ликвидироваться и распределить свое имущество между
третьими лицами и собственниками, поэтому оценка ее активов и обязательств
проводится по рыночной стоимости. Именно это позволяет определить величину
собственного капитала как стоимость имущественного комплекса предприятия
и прибыль на вложенный капитал. Данный принцип применяется при
составлении статического бухгалтерского баланса.
В ПБУ 1/2008 «Учетная политика организации» выделены следующие тре-
бования, связанные с ведением учета:
- требование полноты (отражение в учете всех фактов хозяйственной
жизни, которые могут оказать влияние на основные (обязательные) финансовые
показатели организации;
- требование своевременности (отражение в учете фактов
хозяйственной жизни в том периоде, к которому они относятся);
- требование осмотрительности (большая готовность к признанию
обязательств и расходов, чем активов и доходов);
- требование приоритета содержания перед формой (отражение в
учете фактов хозяйственной жизни, прежде всего исходя из их экономического
содержания, чем из правовой формы);
- требование непротиворечивости (соответствие данных
синтетического и аналитического учетов);
- требование рациональности (рациональное ведение бухгалтерского
учета, исходя из величины организации и условий хозяйствования).
73
Между тем требования непротиворечивости и рациональности являются
чисто «техническими» и нет оснований декларировать их как учетные требова-
ния.
Принцип полноты говорит о том, что в бухгалтерском (финансовом) учете
должны быть отражены всех факты хозяйственной жизни, которые оказывают
влияние на формирование финансовой информации об организации,
игнорирование данного требования сделает информацию об организации
недостоверной.
Принцип своевременности предполагает своевременное отражение фактов
хозяйственной жизни в учете и отчетности. При этом законодатель не говорит о
том, что факты хозяйственной жизни должны отражаться в отчетности того пе-
риода, в котором они фактически произошли, допуская включение в состав бух-
галтерской отчетности событий после отчетной даты. Я.В. Соколовым
предложен принцип идентификации факта хозяйственной жизни с отчетным
периодом, который связывает факт хозяйственный жизни и период его
отражения в учете (положения нормативных документов или профессиональное
суждение бухгалтера могут определить целесообразность включения факта
хозяйственной жизни в отчетность другого (обычно предшествующего)
периода).
В действующей практике учета этот принцип реализуется путем создания
оценочных резервов по обесценению разных видов внеоборотных и оборотных
активов: материально-производственных запасов, дебиторской задолженности,
финансовых вложений. Данные резервы создаются, чтобы откорректировать
(уменьшить) величину соответствующей статьи в отчете о финансовом положе-
нии организации и финансовый результат деятельности организации за счет
включения суммы резерва в расходы организации. Отечественное законодатель-
ство непоследовательно и противоречиво в реализации этого принципа. Это под-
тверждают следующие примеры. В случае безвозмездного поступлении активов
по действующим нормативам рыночную стоимость подарка следует включить
сначала в состав доходов будущих периодов. В доходы отчетного периода эта
74
сумма будет включена постепенно в течение срока полезного использования
объекта.
В регулировании бухгалтерского (финансового) учета почти всех стран
преобладает смешение статической и динамической балансовых теорий.
Методика формирования показателей современной российской отчетности
также базируется на статической и динамической балансовых теориях (таблица
15).
Таблица 15
Использование балансовых теорий в признании активов в РСБУ
Показатель
Комментарии
Основные средства
Статическая:
- возможность использования рыночной стоимости;
- отражение безвозмездно полученного имущества по рыночной
стоимости
Динамическая:
- использование исторических оценок;
- трактовка амортизации
Нематериальные
активы
Статическая:
- возможность использования рыночной стоимости;
- отражение безвозмездно полученного имущества по рыночной
стоимости
Динамическая:
- использование исторических оценок;
- трактовка амортизации;
- включение в состав активов объектов, не относящихся к
имуществу - деловая репутация (гудвилл)
оказатель
Комментарии
Материально-
производственные
запасы
Статическая:
- обязанность отражать материалы, товары и готовую продукцию по
рыночной стоимости, если последняя ниже балансовой
Динамическая:
- использование исторических оценок;
- трактовка амортизации;
- включение в состав активов объектов, не относящихся к
имуществу - незавершенное производство на предприятиях
предметом деятельности которых является выполнение работ или
оказание услуг