44
(собственного) капитала. Расчету этих показателей уделено достаточно
внимания в теме № 7.
Оценка положения на рынке ценных бумаг. Данный вид анализа
выполняется в компаниях, зарегистрированных на фондовых биржах и
котирующих там свои ценные бумаги. Анализ не может быть выполнен
непосредственно по данным финансовой отчетности - нужна дополнительная
информация. Поскольку терминология по ценным бумагам в нашей стране
еще окончательно не сложилась, приводимые названия показателей являются
условными.
Доход на акцию. Представляет собой отношение чистой прибыли,
уменьшенной на величину дивидендов по привилегированным акциям, к
общему числу обыкновенных акций. Именно этот показатель в значительной
степени влияет на рыночную цену акций. Основной его недостаток в
аналитическом плане - пространственная несопоставимость ввиду
неодинаковой рыночной стоимости акций различных компаний.
Ценность акции. Рассчитывается как частное от деления рыночной
цены акции на доход на акцию. Этот показатель служит индикатором спроса
на акции данной компании, поскольку показывает, как много согласны
платить инвесторы в данный момент на один рубль прибыли на акцию.
Относительно высокий рост этого показателя в динамике указывает на то,
что инвесторы ожидают более быстрого роста прибыли данной фирмы по
сравнению с другими. Этот показатель уже можно использовать в
пространственных (межхозяйственных) сопоставлениях. Компаниям,
имеющим относительно высокое значение коэффициента устойчивости
экономического роста, характерно, как правило, и высокое значение
показателя «ценность акции».
Дивидендная доходность акции. Выражается отношением дивиденда,
выплачиваемого на акции, к ее рыночной цене. В компаниях, расширяющих
свою деятельность путем капитализирования большей части прибыли,
значение этого показателя относительно невелико. Дивидендная доходность
45
акции характеризует процент возврата на капитал, вложенный в акции
фирмы. Это прямой эффект. Есть еще и косвенный (доход или убыток),
выражающийся в изменении рыночной цены акций данной фирмы.
Дивидендный выход. Рассчитывается путем деления дивиденда,
выплачиваемого по акции, на доход на акцию. Наиболее наглядное
толкование этого показателя — доля чистой прибыли, выплаченная
акционерам в виде дивидендов. Значение коэффициента зависит от
инвестиционной политики фирмы. С этим показателем тесно связан
коэффициент реинвестирования прибыли, характеризующий ее долю,
направленную на развитие производственной деятельности. Сумма значений
показателя дивидендного выхода и коэффициента реинвестирования
прибыли равна единице.
Коэффициент котировки акции. Рассчитывается отношением рыночной
цены акции к ее учетной (книжной) цене. Книжная цена характеризует долю
собственного капитала, приходящегося на одну акцию. Она складывается из
номинальной стоимости (т.е. стоимости, проставленной на бланке акции, по
которой она учтена в акционерном капитале), доли эмиссионной прибыли
(накопленной разницы между рыночной ценой акций в момент их продажи и
их номинальной стоимостью) и доли накопленной и вложенной в развитие
фирмы прибыли. Значение коэффициента котировки больше единицы
означает, что потенциальные акционеры, приобретая акцию, готовы дать за
нее цену, превышающую бухгалтерскую оценку реального капитала,
приходящегося на акцию на данный момент.
В процессе анализа могут использоваться жестко детерминированные
факторные модели, позволяющие идентифицировать и дать сравнительную
характеристику основных факторов, повлиявших на изменение того или
иного показателя.
В основе приведенной системы действует следующая жестко
детерминированная факторная зависимость:
46
, (1.2.)
где КФЗ - коэффициент финансовой зависимости, ВА - сумма активов
предприятия, СК - собственный капитал.
Из представленной модели видно, что рентабельность собственного
капитала зависит от трех факторов: рентабельности хозяйственной
деятельности, ресурсоотдачи и структуры авансированного капитала.
Значимость выделенных факторов объясняется тем, что они в определенном
смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности
предприятия, в частности бухгалтерскую отчетность: первый фактор
обобщает форму №2 «Отчет о прибылях и убытках», второй - актив баланса,
третий - пассив баланса.
Определение неудовлетворительной структуры баланса
предприятия. В настоящее время большинство предприятий России
находится в затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи
между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские
процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются
неплатежеспособными. Внешним признаком несостоятельности
(банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей
и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех
месяцев со дня наступления сроков их исполнения.
В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос оценки
структуры баланса, так как решения о несостоятельности предприятия
принимаются по признании неудовлетворительности структуры баланса.
Основная цель проведения предварительного анализа финансового
состояния предприятия - обоснование решения о признании структуры
баланса неудовлетворительной, а предприятия - платежеспособным в
соответствии с системой критериев, утвержденной Постановлением
Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых
47
мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве)
предприятий». Основными источниками анализа являются ф. №1 «Баланс
предприятия», ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках».
Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе
показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента
обеспеченности собственными средствами.
Основанием для признания структуры баланса предприятия
неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является одно
из следующих условий:
• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет
значение менее 2; (К
тл
);
• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец
отчетного периода имеет значение менее 0,1. (К
осс
).
Основным показателем, характеризующим наличие реальной
возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою
платежеспособность в течение определенного периода, является
коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Если хотя бы
один из коэффициентов меньше норматива (К
тл
<2, а К
осс
<0,1), то
рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за
период, установленный равным шести месяцам.
Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а
коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен
0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период,
установленный равным трем месяцам.
Коэффициент восстановления платежеспособности К
вос
определяется как
отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу.
Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма
фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец
отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между
48
окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период
восстановления платежеспособности, установленный равным шести месяцам:
, (1.3.)
где К
нтл
— нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,
К
нтл
= 2;6 - период восстановления платежеспособности за 6 месяцев;
Т - отчетный период, мес.
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий
значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у
предприятия восстановить свою платежеспособность. Коэффициент
восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1,
свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие шесть месяцев нет
реальной возможности восстановить платежеспособность.
Коэффициент утраты платежеспособности. Расчетный коэффициент
текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения
коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и
изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом
отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности,
установленный равным трем месяцам:
, (1.4.)
где Т
у
— период утраты платежеспособности предприятия, мес.
К
у
определяется как отношение расчетного коэффициента текущей
ликвидности к его установленному значению.
По результатам расчетов финансовых показателей по бухгалтерскому
балансу:
определяется нынешнее положение предприятия;
проводится анализ деятельности;
выявляются ошибки в деятельности предприятия;
49
проводится сравнение результатов с предыдущими периодами;
прогнозируются результаты будущих периодов. [11, ст. 246]
Анализируя вышеизложенный материал, автор делает вывод, что
бухгалтерский баланс является основным источником информации анализа
финансового состояния, дает основную информацию для анализа
финансового состояния на начало и конец отчетного периода, а также его
динамики за один или ряд отчетных периодов. Даже самый общий обзор
содержания бухгалтерского баланса предоставляет обширную информацию
ее пользователям и определяет основные направления анализа для реальной
оценки финансового состояния и банкротства предприятия.
50
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО
«ПРОДСЕРВИС» НА ОСНОВЕ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА
2.1. Общая характеристика деятельности предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Продсервис», именуемое
в дальнейшем «Общество», создано и действует в соответствии с
Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом
Российской Федерации «Об обществах с ограниченной ответственностью».
Общество является юридическим лицом и строит свою деятельность на
основании настоящего Устава и действующего законодательства Российской
Федерации. Срок деятельности Общества не ограничен.
Основной вид деятельности предприятия – торговая деятельность и
оказание информационно-консультационных услуг.
В состав ООО «Продсервис» входит магазин «Гастроном 18»,
расположенный по адресу: г. Махачкала, пр. Р.Гамзатова, 18. Площадь
магазина равна 180, 4 м
2
, режим работы с 2014 года круглосуточный, без
обеда и выходных. Магазин является капитальным строением, расположен на
1-ом этаже 12-ти этажного здания.
Организационная структура ООО «Продсервис» представлена на рис
2.1.
Основным видом деятельности являются торговые операции. Реализует
товары: муку, хлеб и хлебобулочную продукцию, печенье, молочные
продукты, вина и ликёроводочную продукцию, вкусовые товары (чай, кофе,
специи, сигареты и др.), масла растительные и животные и многое другое.
Работающих в магазине 20 человек, из них: генеральный директор,
финансовый директор, администратор, товаровед, бухгалтера, 12 продавцов,
уборщица, грузчик.
Вся площадь магазина подразделяется на 5 групп помещений:
51
- Торговая площадь – она включает в себя площадь торгового зала плюс
площади для оказания дополнительных услуг.
- Помещения для приёмки, хранения и подготовки товаров к продаже –
склады, помещения для расфасовывания товаров и т.д.
- Подсобные помещения – склады для хранения тары и инвентаря.
- Административно-бытовые помещения – кабинет директора, санузел,
разгрузочная комната.
- Технические помещения – стационарные холодильные установки и т.п.
Планировка магазина боксовая - оборудование размещено параллельно
и перпендикулярно стенам, образуя боксы, в каждом из которых имеется узел
расчёта. Преимуществом такой планировки является то, что проще
обеспечить сохранность товароматериальных ценностей.
В магазине имеются 7 отделов: «Вино-водка», «Молочный»,
«Хлебобулочный», «Кондитерский», «Овощи и фрукты», «Бакалея»,
«Бытовая химия».
Организационная структура ООО «Продсервис» представлена на
рис.2.1.
Средний однодневный товарооборот магазина составляет 34387,35
рублей; среднемесячный товарооборот равен 1031620,5 рублей; средний
однодневный товарооборот на отдел составляет 6877,47 рублей; а
среднемесячный товарооборот на отдел равен 206324,1 рублей.
По сравнению с прошлым годом товарооборот возрос на 7,4%; а в
сопоставимых ценах на 3,5%.
Поскольку в торговом предприятии работают люди разных профессий,
возрастного и образовательного уровня, опыта работы, профессионализма и
т.д., система их стимулирования изначально ориентирована на
дифференцированный подход к разным группам работников. Для того чтобы
определить обоснования этого подхода, следует провести анализ структуры
персонала по количеству и качеству.
52
Рис. 2.1. Организационная структура ООО «Продсервис»
53
Таблица 2.1. Структура персонала «Продсервис» в разрезе должностей
Должность
Количество, чел.
Директор
Администратор
Бухгалтер
Товаровед
Продавцы
Грузчик
Уборщица
1
1
1
1
14
1
1
Итого:
20
ООО «Продсервис» располагает квалифицированными кадрами,
продавцами для лучшего обслуживания клиентов. Среднесписочная
численность персонала 20 человек (таблица 2.1.), в том числе: промышленно-
производственного персонала-15, из них 14 продавцов, 1 уборщица и 1
грузчик, а также административный персонал. Основная часть работников
предприятия - квалифицированные, опытные специалисты, имеющие все
необходимые навыки для производства качественной работы.
В торговых залах ООО «Продсервис» были созданы благоприятные
условия для покупателей.
Прежде всего, это просторный и удобный торговый зал, в которых
постоянный микроклимат поддерживается 5 кондиционерами
производительностью 40 тыс. м
3
воздуха в час каждый. Было установлено
промышленная телевизионная установка с 5 телекамерами, размещенными в
торговом зале, с помощью которых можно наблюдать за ходом торгового
процесса и оперативно его контролировать.
Сейчас ежедневно универмаг посещает более 2 тыс. покупателей.
Основной контингент – это жители близ лежащих домов, работники таких
предприятий и организаций, как Аптека «36.5», фирма АС, магазин
«ФИГАРО», оптика «Экспресс», Центральная библиотека им. Р.Гамзатова, а
так же работники городской администрации.