43
В качестве основных разноплановых подходов по выделению этапов
анализа финансового состояния организаций можно представить мнения
Н.Н. Илыпевой и СИ. Крылова, В.В. Ковалева, Г.В. Савицкой, М.А.
Бахрушиной и И.С. Пласковой, Т.Б. Бердниковой.
Н.Н. Илыпева и С.И. Крылов полагают, что анализ финансовой
отчетности практически любой организации может быть выполнен в четыре
этапа:
1) предварительный анализ (экспресс-анализ) финансовой отчетности
организации: подготовительный этап; предварительный обзор финансовой
отчетности; расчет и анализ важнейших аналитических показателей;
2) углубленный анализ финансовой отчетности организации;
3) обобщение результатов анализа финансовой отчетности
организации, переходящее в разработку рекомендаций, направленных на
повышение ее финансовых результатов и улучшение финансового состояния;
4) прогнозирование финансовой отчетности организации.
Для выполнения экспресс-анализа В.В. Ковалев определил следующую
последовательность процедур:
1. Просмотр отчета по формальным признакам: оценка объема и
качества отчета, удобства его структурирования, наличия минимального
набора требуемых отчетных форм, наличия и полноты аналитических
расшифровок, доступности и трактуемости аналитических индикаторов и т.п.
2. Ознакомление с заключением аудитора.
3. Ознакомление с учетной политикой организации.
4. Выявление "больных" статей в отчетности и их оценка в динамике.
5. Ознакомление с ключевыми индикаторами.
6. Чтение пояснительной записки.
7. Оценка имущественного и финансового состояния организации по
данным баланса.
8. Формулирование выводов по результатам анализа.
44
По мнению Г.В. Савицкой, большинство авторов для анализа
финансового состояния предприятия предлагают использовать следующие
основные блоки:
- анализ риска несостоятельности;
- анализ финансовой устойчивости;
- анализ платежеспособности;
- анализ сбалансированности денежных потоков;
- анализ ликвидности баланса;
- анализ имиджа предприятия;
- анализ рентабельности;
- анализ оборачиваемости;
- анализ качества управления активами;
- анализ качества управления пассивами. В своей работе М.А.
Бахрушина и И.С. Плаокова отмечают, что в соответствии с методикой
МСФО рекомендуется проводить финансовый анализ в три этапа:
1) выбор метода анализа;
2) оценка качества информации и достижение сопоставимости данных
финансовой отчетности;
3) аналитические процедуры (использование стандартных приемов и
методов для преобразования исходных данных, систематизации,
интерпретации показателей).
Т.Б. Бердникова считает, что оценка потенциала предприятия
предполагает осуществление ряда последовательных этапов:
1) определение цели и задач;
2) разработка программы, в которой определяются: объект и субъект
анализа, период за который он выполняется, оформление результатов
анализа, срок проведения аналитических операций, кому направляются
результаты анализа и как они должны быть использованы;
3) установление последовательности выполнения;
4) выбор и обоснование методов проведения;
45
5) определение необходимой информации;
6) проведение анализа путем изучения, обобщения исходных данных
группировки и сравнения однородных показателей; выявление связей,
закономерностей, противоречий; количественной и качественной оценки
отдельных показателей, учета влияния разнонаправленных факторов.
7) обобщение результатов анализа;
8) подготовка выводов по основным направлениям анализа и их
конкретизация;
9) оформление отчета (заключения) по итогам анализа.
Оценивая мнение Н.Н. Илыпевой и С.И. Крылова, можно отметить,
что, во-первых, разработка рекомендаций по совершенствованию финан-
сового состояния и прогнозирование финансовой отчетности выходят за
рамки анализа финансового состояния организаций. Во-вторых, не во всех
случаях нужен углубленный анализ финансовой отчетности организации. С
действиями, предлагаемыми В.В. Ковалевым для осуществления экспресс-
анализа, автор в целом согласен. Однако считает, что все они (за
исключением последнего) должны осуществляться в рамках этапа "про-
ведение анализа". При этом чтение пояснительной записки логично
проводить на четвертом этапе финансового анализа, а не на шестом, так как
знание специфики и особенностей деятельности организации может повлиять
на содержание финансового анализа. С мнением Г.В. Савицкой, что
предлагаемая ею схема действий является характерной для большинства
ученых, изучающих этапы анализа финансового состояния организаций,
автор в основном согласен (не характерным для большинства ученых
является анализ имиджа предприятия). Однако считает, что представленные
блоки являются частью этапа "проведение анализа финансового состояния
организации". Анализируя этапы оценки потенциала предприятия Т.Б.
Бердниковой, можно отметить ряд лишних этапов (третий, пятый и седьмой),
выполнение которых подразумевается при реализации второго и восьмого
этапов. Тогда как М.А. Бахрушина и И.С. Пласкова, на наш взгляд,
46
предлагают использовать недостаточное количество этапов анализа
финансового состояния организаций.
Таким образом, устраняя отмеченные выше недостатки, предлагается
использовать следующие основные этапы анализа финансового состояния
организаций:
1. Определение плановой периодичности анализа финансового
состояния организации и совокупности критериев позволяющей определить
необходимость внепланового анализа или перехода на более частую
периодичность его осуществления.
2. Определение целей и задач исследования.
3. Разработка программы, в которой определяется состав участников;
направления, масштаб и глубина анализа; результаты и сроки анализа;
оценивается наличие ресурсов необходимых для его осуществления.
4. Составление и обоснование системы методов и приемов анализа;
5. Оценка и достижение объективности и сопоставимости исходной
информации (исключение или переработка не объективной и (или)
несопоставимой информации).
6. Проведение анализа путем изучения, обобщения исходных данных,
группировки и сравнения однородных показателей; выявление связей,
закономерностей, противоречий; количественной и качественной оценки
отдельных показателей, учета влияния разнонаправленных факторов.
7. Формирование выводов по результатам анализа.
8. Оформление отчета (заключения) по итогам анализа.
А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфуллин, Е.В. Негашев и М.М. Статкова
проводят исследование функций финансового анализа, Н.П. Любушин и Л.Н.
Чечевицына изучают функции экономической, а Т.Б. Бердникова - фи-
нансово-хозяйственной деятельности организации.
А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфуллин, Е.В. Негашев и М.М. Статкова
выделяют следующие основные функции финансового анализа:
47
- объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов,
эффективности и деловой активности изучаемого объекта;
- выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных
результатов;
- подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в
области финансов;
- выявление и мобилизация резервов улучшения финансового
состояния и финансовых результатов повышения эффективности всей
хозяйственной деятельности.
Н.П. Любушин называет следующие функции экономической
деятельности организации:
- информационное обеспечение управления (сбор, обработка,
упорядочение информации об экономическом явлении и процессе);
- анализ (анализ хода и результатов экономической деятельности,
оценка ее успешности и возможностей совершенствования на основе научно
обоснованных критериев);
- планирование (прогнозирование, перспективное и текущее
планирование экономической системы);
- организация управления (организация эффективного
функционирования тех или иных элементов хозяйственного механизма в
целях оптимизации использования трудовых, материальных и денежных
ресурсов экономической системы);
- контроль (контроль за ходом выполнения бизнес-планов и
управленческих решений).
Л.Н. Чечевицына выделяет такие же функции экономической
деятельности организации, что и Н.П. Любушин, за исключением функции
контроля.
Т.Б. Бердникова считает, что функциями анализа финансово-
хозяйственной деятельности являются: контрольная, учетная,
стимулирующая, организационная и индикативная.
48
Оценивая функции А. Д. Шеремета, Р.С. Сайфуллина, Е.В. Негашева,
М.М. Статковой, Н.П. Любушина и Л.Н. Чечевицыной следует отметить, что
все перечисленные ими аспекты не сформулированы в виде функций
экономического или финансового анализа организаций. При этом автор не
согласен с присутствием в их составе таких функций, как "анализ" или
"оценка", так как эти аспекты отображают сущность и содержание
финансового анализа и не являются его функциями. Кроме того, в связи с
тем, что Т.Б. Бердникова не раскрывает содержание своих функций, сложно
понять каким образом учетная, организационная и индикативная функции
взаимосвязаны с анализом финансово-хозяйственной деятельности
организации.
По мнению автора, анализ финансового состояния организации
выполняет следующие основные функции:
- информационную: на текущий момент времени отражает характер
воздействия экономических явлений и процессов на организацию,
характеризует финансовое состояние организации; отображает
взаимозависимость и тенденции различных аспектов деятельности органи-
зации, факторы на них влияющие;
- стимулирующую: показывает направления развития и реализации
преимуществ организации или устранения выявленных проблем в ее
деятельности; определяет возможность повышения качества системного
управления ее финансовыми ресурсами;
- контрольную: выявляет необходимость действий по управлению
отклонениями основных финансовых показателей от средних по виду
экономической деятельности организации или от основных конкурентов;
корректировки фактических значений показателей в соответствии с
плановыми, или наоборот.
- прогнозную: является исходной информацией для прогнозирования
значений основных финансовых показателей организации.
49
Таким образом, уточнение основных принципов, этапов и функций
анализа финансового состояния организаций позволит их лучше понять и
использовать в практической деятельности.
2.2 Информационная база изучения финансового состояния организации
Источником информации для анализа и оценки финансового состояния
предприятия служит официальная отчётность, составленная с учётом новых
национальных стандартов (баланс предприятия, отчёт о финансовых
результатах, отчёт о собственном капитале, отчёт о движении денежных
средств).
В процессе исследования возможно использование и дополнительной
бухгалтерской отчётности.
Баланс является наиболее информативным документом для анализа и
оценки финансового состояния предприятия. Значение баланса настолько
велико, что анализ финансового состояния хозоргана нередко называют
анализом его баланса.
Для целей анализа бухгалтерский баланс перестраивается в
аналитический. При этом активы группируются в зависимости от степени их
ликвидности, а пассивы — по срочности выполнения обязательств.
В результате аналитический баланс предприятия имеет следующий вид (в
скобках приведены номера кодов и разделов баланса при переходе к новым
стандартам бухгалтерского учёта):
Актив баланса
группа (I А) — быстрореализуемые активы: текущие финансовые
инвестиции (код — 220), денежные средства и их эквиваленты (коды — 230,
240), другие оборотные активы, например, краткосрочные финансовые
вложения (код — 250);
группа (II А) — активы средней срочности реализации: дебиторская
задолженность за товары, работы, услуги (коды — 160 — 162), дебиторская
задолженность по расчётам (коды — 170 — 210);
50
группа (III А) — медленно реализуемые активы: запасы (код — 100),
незавершённое производство (код — 120), готовая продукция на складе (код
— 130), товары (код — 140), векселя полученные (код — 150), расходы
будущих периодов (код — 270);
группа (IV А) — необоротные активы: нематериальные активы,
незавершённое строительство, долгосрочные финансовые инвестиции (итого
по разделу
код — 080).
Пассив баланса
группа (І П) — краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты
банков (код — 500);
группа (II П) — пассивы средней срочности: текущая задолженность по
долгосрочным обязательствам (код — 510), векселя выданные (код — 520),
кредиторская задолженность за товары, работы и услуги (код — 530),
текущие обязательства по расчётам (коды — 540 — 600), другие текущие
обязательства (код — 610);
группа (III П) — долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты банков
(код — 440), другие долгосрочные финансовые обязательства (код — 450),
отсроченные налоговые обязательства (код — 480), обеспечение
предстоящих расходов и платежей (коды — 400-420), или по всей группе —
итог по разделам II и пассива баланса;
группа (IV П) — постоянные пассивы: уставной капитал, паевой
капитал, дополнительный капитал, резервный капитал, неоплаченный
капитал и др. (коды — 300-370, или итог по разделу I пассива баланса).
Отчёт о финансовых результатах также является важным финансовым
документом предприятия. В отличие от баланса отчёт о финансовых
результатах содержит не застывшую, одномоментную, а динамичную
информацию о том, каких успехов достигло предприятие в течение отчётного
периода и за счёт каких укрупнённых факторов, каковы масштабы его
деятельности. Отчёт о финансовых результатах даёт представление о
51
тенденциях развития хозоргана, его финансовых и производственных
возможностях не только в прошлом и настоящем, но и в будущем.
Поэтому для аналитиков и инвесторов этот отчётный документ во многих
отношениях весьма интересен.
В связи с переходом к новым национальным стандартам
бухгалтерского учёта претерпел изменения и отчёт о финансовых
результатах деятельности предприятия. В соответствии со стандартом №3
отчёт о финансовых результатах включает следующие разделы:
Финансовые результаты, которые расчётно показывают валовую
прибыль от реализации продукции, работ, услуг (код — 050), прибыль от
операционной деятельности (код — 100), прибыль от обычной деятельности
до (код — 170) и после (код — 190) налогообложения, чрезвычайные доходы
(код — 200) и общая чистая прибыль (код — 220);
Элементы операционных расходов, где приводятся материальные
расходы (код — 230), расходы по оплате труда (код — 240), амортизация
(код — 260), другие операционные расходы (код — 270), отчисления на
социальные мероприятия (код — 250);
Расчёт показателей прибыльности акций, который заполняется
акционерными обществами и отражает в конечном итоге дивиденды,
выплачиваемые на одну простую акцию (код — 340).
В отчёте о движении денежных средств приводятся данные о динамике
финансовых ресурсов в течение отчётного периода в результате
операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.
Целью составления этого отчёта является предоставление полной и
непредубеждённой информации об изменениях, произошедших в денежных
средствах предприятия и их эквивалентах за отчётный период. Такая
информация представляется особенно важной для объективной оценки
финансового состояния хозоргана.
Отчёт о движении денежных средств включает следующие основные
моменты:
52
Движение денежных средств в результате операционной (основной)
деятельности. В этом разделе движение денежных ресурсов определяется
путём корректировки прибыли (убытка) до налогообложения на суммы:
изменений запасов, дебиторской и кредиторской задолженности,
связанной с основной деятельностью в течение отчётного периода;
приведенные в неденежных статьях;
приведенные в статьях, связанных с движением денежных средств в
результате инвестиционной и финансовой деятельности.
Движение денежных средств в результате инвестиционной
деятельности. Это отражается в виде поступлений и выплат денежных
средств от реализации и приобретения финансовых инвестиций,
необоротных активов, имущественных комплексов, а также полученных и
выплаченных процентов и дивидендов. Чистое движение денежных средств
показывается как разница между суммами поступлений и расходов.
Движение денежных средств в результате финансовой деятельности
предприятия. Оно характеризуется поступлениями от размещения акций и
других операций, которые приводят к увеличению собствен-
ного капитала; поступлениями денежных средств в результате образования
долговых обязательств (ссуд, векселей, других кратко- и долгосрочных
обязательств, не связанных с операционной деятельностью), а также
расходами, обусловленными погашением ссуд, уплатой дивидендов,
выплатами по финансовой аренде и т. п.
Чистое движение средств за отчётный период. В этом разделе
показывается разница между суммой денежных поступлений и расходов от
операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.
Отчёт о собственном капитале предусматривает раскрытие
информации об изменениях в составе собственного капитала предприятия в
течение отчётного периода. Эти изменения могут произойти в результате
корректировки учётной политики, переоценки активов, рефинансирования
прибыли в уставной капитал, увеличения или уменьшения дебиторской