24
сформированная на конец отчетного периода. В показатель данной строки
включают сальдо по счетам: 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый
убыток) (без учета переоценки) и 99 «Прибыли и убытки» (в промежуточной
отчетности);
- по коду стр. 1300 «Итого по разделу III» отражают сумму строк 1310,
1320, 1340, 1350, 1360, 1370.
IV. Долгосрочные обязательства:
- по коду стр. 1410 «Заемные средства» отражается сальдо по счету 67
«Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» (показывается сумма долга без
учета процентов к уплате);
- по коду стр. 1420 «Отложенные налоговые обязательства» отражается
кредитовое сальдо по счету «Отложенные налоговые обязательства»;
- по коду стр. 1430 «Оценочные обязательства» отражается информация в
свете Положения по бухгалтерскому учету «Оценочные обязательства,
условные обязательства и условные активы» (ПБУ 8/2010). По данной строке
отражается сальдо по счету 96 «Резервы предстоящих расходов» по резервам,
сформированных под события, наступление которых произойдет более, чем
через год;
- по коду стр. 1450 «Прочие обязательства» отражают суммы
долгосрочных обязательств, не нашедших отражения в предыдущих строках
формы и не являющихся достаточно существенными для отражения в
отдельной строке. Здесь могут быть указаны суммы долгосрочной
кредиторской задолженности перед поставщиками или подрядчиками по
поставленным материальным ценностям (выполненным работам или
оказанным услугам), срок погашения которой превышает 12 месяцев с момента
ее возникновения. По данной строке указывается кредитовое сальдо по счетам:
60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», 62 «Расчеты с покупателями и
заказчиками» (за минусом НДС), 73 «Расчеты с персоналом по прочим
операциям», 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» (долгосрочная
25
кредиторская задолженность без учета НДС с авансов), 86 «Целевое
финансирование (в части долгосрочной кредиторской задолженности);
- по коду стр. 1400 «Итого по разделу IV» отражается сумма строк 1410,
1240, 1430, 1450.
V. Краткосрочные обязательства:
- по коду стр. 1510 «Заемные средства» отражается кредитовое сальдо по
счету 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» (сумма долга без
учета процентов к уплате);
- по коду стр. 1520 «Кредиторская задолженность» отражают кредитовое
сальдо счетов по учету расчетов: 60 «Расчеты с поставщиками и
подрядчиками» в части поставленных и не оплаченных материальных
ценностей, выполненных работ, оказанных услуг; 62 «Расчеты с покупателями
и заказчиками» в части авансов (без НДС), полученных в счет предстоящей
поставки товаров, работ или услуг; 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и
займам» (в части начисленных к уплате процентов за пользование кредитом),
67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» (в части начисленных к
уплате процентов за пользование кредитом), 68 «Расчеты по налогам и сборам»
(задолженность по налогам в бюджет), 69 «Расчеты по социальному
страхованию и обеспечению» (задолженность по взносам в государственные
внебюджетные фонды), 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда»
(начисленная, но еще не выплаченная заработная плата), 71 «Расчеты с
подотчетными лицами» (задолженность организации перед подотчетными
лицами по приобретенным ими материальным ценностям (работам, услугам),
не погашенной на конец отчетного периода), 73 «Расчеты с персоналом по
прочим операциям», 75 «Расчеты с учредителями» (задолженность организации
перед учредителями по начисленным, но еще не выплаченным дивидендам), 76
«Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» в части признанных
организаций санкций за нарушение условий хозяйственных договоров, а также
задолженности перед сторонними лицами по другим операциям;
26
- по коду стр. 1530 «Доходы будущих периодов» отражается кредитовое
сальдо по счетам: 98 «Доходы будущих периодов» и 86 «Целевое
финансирование (в части целевого бюджетного финансирования, технической
помощи, грантов и т.п.),
- по коду стр. 1540 «Оценочные обязательства» отражается кредитовое
сальдо по счету 96 «Резервы предстоящих расходов» (по резервам,
сформированных под события, наступление которых ожидается в течение 12
месяцев)
- по коду стр. 1550 «Прочие краткосрочные обязательства» отражается
кредитовое сальдо по счетам: 79 «Внутрихозяйственные расчеты» (в части
расчетов по договору доверительного управления имуществом организации), 86
«Целевое финансирование» (в части краткосрочной кредиторской
задолженности), иные краткосрочные обязательства, не отраженные по другим
группам статей данного раздела;
- по коду стр. 1500 «Итого по разделу V» отражается сумма строк 1510,
1520, 1530, 1540, 1550.
- по коду стр. 1700 «Баланс» отражается сумма строк 1300, 1400, 1500.
Итак, бухгалтерский баланс представляет собой двухстороннюю
таблица, в левой части которой отображаются активы, а в правой - пассив. В
активе бухгалтерского баланса отражаются остатки стоимости на конец
отчетного периода по внеоборотным и оборотным активам. В пассиве
бухгалтерского баланса отражается информация о собственном капитале и
обязательствах компании – долгосрочных, срок исполнения которых
превышает 12 месяцев и краткосрочных, срок исполнения которых менее 12
месяцев. Итоги по активу и пассиву бухгалтерского баланса должны быть
идентичны.
Бухгалтерский баланс заполняется на основе остатков на конец отчетного
периода по синтетическим счетам основного регистра бухгалтерского учета -
Главной книги или оборотной ведомости. Счета, имеющие дебетовое сальдо,
записываются в активе баланса, а кредитовое сальдо - в пассиве.
27
1.3 Приемы и способы анализа бухгалтерского баланса
Осуществление финансово-хозяйственной деятельности в условиях
рынка с целью извлечения прибыли требует от субъектов хозяйствования
обеспечения необходимыми денежными средствами для стабильного развития
бизнеса и соблюдения ликвидности активов. Невыполнение этого условия
организация может оказаться в числе неплатежеспособных, и прекратить свою
деятельность как юридическое лицо. Поэтому, ликвидность и
платежеспособность организации, определяемые по данным бухгалтерского
баланса, приобрели в мире бизнеса первостепенное значение, на показатели
которых ориентируются контрагенты, принимая решение о коммерческом
взаимодействии друг с другом. Помимо этого, ликвидность и
платежеспособность организации является одним из решающих факторов при
решении о предоставлении кредита.
Контент-анализ экономической литературы выявил идентичный подход
ученых к определению понятий ликвидности и платежеспособности и
признании их в качестве важнейшего критерия оценки финансового положения
коммерческой организации по данным бухгалтерского баланса.
Платежеспособность организации подразумевает ее готовность погасить
принятые обязательства текущими поступлениями денежных средств при
наступлении срока платежа [13, с. 70; 31, с. 107; 33, с. 58; 38, с. 53]. Иными
словами, платежеспособность характеризует наличие у организации денежных
средств в достаточном количестве для погашения наиболее срочных
краткосрочных обязательств (кредиторская задолженность). Отсюда можно
определить основные признаки платежеспособности организации:
- достаточное количество денежных средств в организации;
- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Несмотря на то, что понятия «ликвидность» и «платежеспособность»
взаимосвязаны, тем не менее, между ними имеются определенные отличия. На
практике случается, что организация является ликвидной, но не
платежеспособной, и наоборот [34, с. 107].
28
Под ликвидностью организации понимают ее способность своевременно
выполнить краткосрочные обязательства за счет оборотных (текущих) активов
[9, с. 28].
По мнению группы ученых (В.Г. Артеменко, В.В. Остапова, Г.В.
Федорова) следует различать ликвидность баланса и ликвидность активов. В
частности, «ликвидность баланса определяется как степень покрытия
обязательств организации активами, срок превращения которых в деньги
соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует
отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная
времени, необходимому для превращения их в денежные средства» [11, c.79].
Причем степень ликвидности характеризуется продолжительностью
временного периода обращения активов в деньги [42, с. 41].
Ликвидность в силу того, что на обращение текущих активов в денежные
средства требуется некоторое время, менее динамична, чем
платежеспособность. Кроме того, в организации, по мере стабилизации ее
бизнес-процессов формируется определенная структура активов и источников
их образования, резкие изменения которой встречаются довольно редко.
Эффективное управление финансовым состоянием организации в первую
очередь должно заключаться в обеспечении ликвидности на основе точной
сбалансированности потребности и наличия денежных средств в обороте, что
позволяет в целом повысить рентабельность хозяйственной деятельности.
Анализ бухгалтерского баланса проводится такими методами
экономического анализа как:
- горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции
отчетности с предыдущим периодом;
- вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых
финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на
результат в целом;
- трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом
предшествующих периодов и определение тренда, то есть, основной тенденции
29
динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных
особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются
возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется
перспективный, прогнозный анализ;
- анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет
отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей.
Распространенным инструментарием финансового анализа являются
финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового
состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных
финансовых показателей к другим.
Когда речь идет о ликвидности организации, как следует из выше
приведенных определений, подразумевается наличие у нее достаточного
количества оборотных средств для своевременных расчетов по текущим
обязательствам, т.е. для погашения краткосрочных обязательств. Смысл
данного определения заключается в том, что нормальный процесс производства
и реализации продукции способствует притоку денежных средств от
покупателей за проданную продукцию, которых будет достаточно для расчетов
по текущим обязательствам. При этом не исключаются сбои в поступлении
денежных средств от дебиторов, но при этом имеется в виду, что оплата за
отгруженную продукцию через определенный промежуток времени поступит, и
полученных средств будет достаточно для расчетов с кредиторами.
Отсюда можно определить основной признак ликвидности – формальное
превышение суммы оборотных активов на суммой краткосрочных пассивов.
Очевидно, что с позиции ликвидности чем выше это превышение, тем лучше
финансовое состояние организации.
В основе анализа ликвидности баланса лежит «золотое правило
финансирования», которое заключается в следующем [33, с. 59]:
1. Пассив бухгалтерского учета является причиной, а актив – следствием.
Такое утверждение вытекает из первичности значения пассивов, обусловленной
тем, что источники финансирования, привлеченные в пассив, формируют
возможности коммерческой организации по формированию активов. При этом
30
считается, что устойчивые пассивы являются источниками финансирования
активов с длительным сроком использования (запасы), а краткосрочные
пассивы – ликвидных активов с коротким сроком использования (денежные
средства и дебиторская задолженность).
2. Сроки привлечения источников финансирования должны превышать
сроки размещения средств в активы. Такое превышение должно обеспечить
организации возможность расчетов по принятым обязательствам по мере
естественной трансформации активов в денежные средства. Сказанное
означает, что при абсолютной ликвидности активов:
- собственный капитал выступает источником финансирования
внеоборотных активов;
- долгосрочные обязательства организации выступают источниками
финансирования запасов;
- краткосрочные заемные средства выступают источниками дебиторской
задолженности;
- кредиторская задолженность выступает источником денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений.
Анализ ликвидности и платежеспособности проводится по данным
бухгалтерского баланса организации путем группировки его активов и
пассивов, исходя из сроков привлечения источников финансирования и их
размещения в активах.
При этом возможны два подхода: имущественный и функциональный.
Имущественный подход широко освещается во всей учебной литературе
по финансово-экономическому анализу. Основная суть его заключается в
оценке сбалансированности активов и пассивов по срокам. Отсюда следует, что
такой подход ориентирован на интересы кредиторов, заинтересованных в
возврате своих средств в установленные сроки.
Функциональный подход к оценке ликвидности организации заключается
в установлении функционального соответствия между источниками
финансирования и их использованием в инвестиционном, операционном и
денежном циклах организации. Следовательно, функциональный подход к
31
оценке ликвидности ориентирован на менеджмент организации.
Суть первой методики анализа ликвидности баланса можно представить
как соотношение активов, сгруппированных по степени ликвидности с
пассивами, сгруппированными по степени востребованности.
По уровню ликвидности все активы предприятия можно разделить на
четыре группы в порядке убывания уровня ликвидности (Таблица 2).
Таблица 2
Характеристика активов по уровню ликвидности
Группа активов
Состав статей баланса
Характеристика
уровня
ликвидности
Наиболее
ликвидные активы
(А1)
Денежные средства,
краткосрочные финансовые
вложения
Легко реализуемые
активы
Быстрореализуемые
активы (А2)
Дебиторская задолженность,
прочие оборотные активы
Высоко ликвидные
активы
Медленно
реализуемые
активы (А3)
Производственные запасы, НДС
Ликвидные активы
Трудно реализуемые
активы (А4)
Внеоборотные активы
Неликвидные активы
Пассивы бухгалтерского баланса группируются по степени срочности их
оплаты (Таблица 3).
Таблица 3
Характеристика пассивов баланса по степени срочности их оплаты
Группа пассивов
Состав статей баланса
Наиболее срочные
обязательства (П1)
Кредиторская задолженность
Краткосрочные обязательства
(П2)
Краткосрочные заемные средства,
оценочные обязательства, прочие
обязательства
Долгосрочные обязательства
(П3)
Долгосрочные обязательства
Собственный капитал и другие
постоянные пассивы (П4)
Капитал и резервы, доходы будущих
периодов
Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполнены
условия: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
Выполнение первых трех неравенств влечет выполнение и четвертого
неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление
32
первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит
«балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический
смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия
финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных
средств.
Функциональный подход к анализу ликвидности баланса, основываясь на
тех же основных принципах по группировке активов по степени ликвидности и
пассивов по степени срочности обязательств, тем не менее, имеет ряд
особенностей (Таблица 4).
Таблица 4
Показатели ликвидности баланса (функциональный подход)
Актив баланса
Соотношение
Пассив баланса
Излишек/
дефицит
А4 (внеоборотные
активы
А4 < П4+П3
П4 (капитал и
резервы) + П3
(долгосрочные
пассивы)
П4+П3 – А4
А3 (запасы и НДС)
А3 > П1
П1 (кредиторская
задолженность)
А3 – П1
А2 (дебиторская
задолженность и
прочие оборотные
активы) + А1
(денежные
средства и
краткосрочные
финансовые
вложения)
А2+А1 > П2
П2 (краткосрочные
заемные средства,
оценочные
обязательства,
прочие
обязательства)
А2+А1–П2
Функциональный подход отражает интересы менеджмента и
иллюстрирует функциональное равновесие между активами и источниками их
финансирования в основных циклах хозяйственной деятельности
(инвестиционный, операционный и денежный циклы).
Представляется, что функциональный подход к оценке ликвидности
баланса является наиболее подходящим для анализа российских организаций,
поскольку учитывает их специфику. В частности, данный подход предполагает
возможность финансирования внеоборотных активов наряду с собственным
капиталом еще и долгосрочными обязательствами. Российские предприятия
33
фактически так и поступают, к примеру, приобретают дорогостоящее
оборудование по лизингу.
Финансирование запасов при функциональном подходе осуществляется
за счет кредиторской задолженности, что представляется более реальным в
условиях российской экономики, т.к. запасы в большинстве своем
приобретаются по коммерческому кредиту, т.е. с отсрочкой платежа, которая
по большей части и формирует кредиторскую задолженность.
Финансирование дебиторской задолженности осуществляется за счет
привлеченных краткосрочных заемных средств. В данном случае организация,
отвлекая из оборота денежные средства в виде дебиторской задолженности,
должна финансировать свои текущие потребности, с этой целью и
привлекаются краткосрочные кредиты банков для пополнения оборотных
средств.
Анализ ликвидности баланса может быть продолжен сравнительным
анализом приростов групп активов и соответствующих им пассивов (то есть
прирост А4 сравнивается с приростом П4 и т.д.). Варианты интерпретации
возможных вариантов для растущей организации приведены в таблице 5.
Таблица 5
Предельный анализ ликвидности баланса (имущественный
подход)
Рациональные
соотношения
Интерпретация
Нерациональные
соотношения
Интерпретация
∆А4 < ∆П4
∆АЗ > ∆ПЗ
∆А2 > ∆П2
∆А1 > ∆П1
Ликвидность баланса
увеличивается,
имеющиеся
дефициты
уменьшаются,
финансирование
организации
дорожает
∆А4 > ∆П4
∆АЗ < ∆ПЗ
∆А2 < ∆П2
∆А1 < ∆П1
Ликвидность баланса
уменьшается,
имеющиеся
дефициты
увеличиваются,
финансирование
организации
дешевеет
Оценка ликвидности баланса в абсолютных показателях, рассмотренная в
предыдущем разделе по большому счету дает представление о
сбалансированности активов и обязательств, но не в полной мере раскрывает