54
Таблица 10
Горизонтальный анализ баланса ООО «Дайкар» за 2014-2016 гг.
Показатели
2014 год
тыс. руб.
2015 год
тыс. руб.
2016 год
тыс. руб.
Изменение, тыс. руб.
Темп роста, %
2015/2014
2016/2015
2015/2014
2016/2015
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
Основные средства
11252
19879
19523
8627
-356
176,67
98,21
Финансовые вложения
-
1632250
1632250
1632250
-
-
100,00
Прочие внеоборотные активы
2248269
5167248
5326154
2918979
158906
229,83
103,08
Итого по разделу 1
2259521
6819377
6977927
4559856
158550
301,81
102,32
2. Оборотные активы
Запасы
22518
22476
22618
-42
142
99,81
100,63
Дебиторская задолженность
1155842
4841882
4751241
3686040
-90641
418,91
98,13
Денежные средства
252344
292741
256811
40397
-35930
116,01
87,73
Прочие оборотные активы
-
237251
-
237251
-237251
-
-
Итого по разделу 2
1430704
5394350
5030670
3963646
-363680
377,04
93,26
Баланс
3690225
12213727
12008597
8523502
-205130
330,98
98,32
ПАССИВ
3. Капитал и резервы
Уставный капитал
10
10
10
-
-
100,00
100,00
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
6781
40608
57522
33827
16914
598,85
141,65
Итого по разделу 3
6791
40618
57532
33827
16914
598,12
141,64
4. Долгосрочные обязательства
Заемные средства
905710
794179
682648
-111531
-111531
87,69
85,96
Прочие обязательства
1875216
6797164
6766112
4921948
-31052
362,47
99,54
Итого по разделу 4
2780926
7591343
7448760
4810417
-142583
272,98
98,12
5. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность
85212
1689010
1896745
1603798
207735
1982,13
112,30
Прочие обязательства
817296
2892756
2605560
2075460
-287196
353,94
90,07
Итого по разделу 5
902508
4581766
4502305
3679258
-79461
507,67
98,27
Баланс
3690225
12213727
12008597
8523502
-205130
330,98
98,32
55
Собственный капитал ООО «Дайкар» имеет положительную динамику,
темп его роста составил в 2015 г. относительно 2014 г. 598,12%, в 2016 г.
относительно 2015 г. составил 141,64%, что обусловлено приростом
нераспределенной прибыли в 2015 г. относительно 2014 г. в 6 раз, в 2016 г.
относительно 2015 г. на 41,64%.
Рост долгосрочных обязательств в 2015 г. относительно 2014 г.
обусловлен увеличением прочих обязательств в три раза, что обусловлено
началом строительства жилого комплекса «Эталон-Сити», в строительстве
которого принимает участие ООО «Дайкар». Это же обстоятельство повлияло
на рост краткосрочных обязательств в 5 раз. В 2016 г. относительно 2015 г.
наблюдается темп снижения по долгосрочным обязательствам до 98,12% и
краткосрочных обязательств до 98,27%, что является позитивной тенденцией
(Рисунок 4).
6791
40618
57532
2780926
7448760
7591343
902508
4502305
4581766
0
1000000
2000000
3000000
4000000
5000000
6000000
7000000
8000000
2014 год 2015 год 2016 год
Тыс. руб.
Собственный капитал Долгосрочные обязательства Краткосрочные обязательства
Рисунок 4 – Динамика источников средств ООО «Дайкар» за
2014-2016 гг.
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса проводится в таблице 11.
56
Таблица 11
Оценка структуры бухгалтерского баланса ООО «Дайкар» за 2014-
2016 гг., процент
Наименование
показателей
2014 год
2015
год
2016
год
Изменение
структуры, %
2015/
2014
2016/
2015
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
Основные средства
0,30
0,16
0,16
-0,14
-
Финансовые вложения
-
13,36
13,59
13,36
0,23
Прочие внеоборотные
активы
60,92
42,31
44,35
-18,62
2,05
Итого по разделу 1
61,23
55,83
58,11
-5,40
2,27
2. Оборотные активы
Запасы
0,61
0,18
0,19
-0,43
0,00
Дебиторская
задолженность
31,32
39,64
39,57
8,32
-0,08
Денежные средства
6,84
2,40
2,14
-4,44
-0,26
Прочие оборотные
активы
0,00
1,94
0,00
1,94
-1,94
Итого по разделу 2
38,77
44,17
41,89
5,40
-2,27
Баланс
100,00
100,00
100,00
0,00
0,00
ПАССИВ
3. Капитал и резервы
Уставный капитал
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Нераспределенная
прибыль (непокрытый
убыток)
0,18
0,33
0,48
0,15
0,15
Итого по разделу 3
0,18
0,33
0,48
0,15
0,15
4. Долгосрочные
обязательства
Заемные средства
24,54
6,50
5,68
-18,04
-0,82
Прочие обязательства
50,82
55,65
56,34
4,84
0,69
Итого по разделу 4
75,36
62,15
62,03
-13,21
-0,13
5. Краткосрочные
обязательства
Кредиторская
задолженность
2,31
13,83
15,79
11,52
1,97
Прочие обязательства
22,15
23,68
21,70
1,54
-1,99
Итого по разделу 5
24,46
37,51
37,49
13,06
-0,02
Баланс
100,00
100,00
100,00
-
-
Выводы по таблице 11: Существенных изменений в структуре
имущества в течение анализируемого периода не произошло. Больший
удельный вес в структуре имущества составляют внеоборотные активы – от
57
61,23% в 2014 г. до 58,11% в 2016 г. Соответственно оборотные активы
составляют меньший удельный вес с 38.77% в 2014 г. до 41,89% в 2016 г..
Преобладание внеоборотных активов свидетельствует о «тяжелой»
структуре активов. Этому поспособствовал высокий удельный вес прочих
внеоборотных активов, чей удельный вес, несмотря на снижение с 60,92% до
44,35% в совокупности с удельным весом финансовых вложение свыше 13%
способствовали такой структуре.
В структуре источников средств практически 100% составляют заемные
средства, что свидетельствует о полной зависимости ООО «Дайкар» от
внешних источников финансирования, что, в свою очередь, означает низкую
финансовую устойчивость. С другой стороны, для организации важно иметь
постоянные источники финансирования – перманентный капитал, куда в
экономическом анализе относят собственный капитал и долгосрочный капитал.
В понятии большинства авторов учебной литературы (к примеру, В.Г. Когденко
[9, c. 71], А.Д.Шеремет, Е.В.Негашев) [19, c. 152] сущность финансовой
устойчивости заключается в обеспеченности оборотных активов
долгосрочными источниками формирования, а платежеспособность и
ликвидность выступают ее внешним проявлением. При таком подходе
постоянные источники составляют в структуре капитала в 75,54% (0,18+75,36),
в 2015 г. 62,48% (62,15+0,33), в 2016 г., в 2016 г. 62,51% (0,48+62,03). С этой
точки зрения структуру источников следует признать удовлетворительной.
3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности на основе баланса
Анализ ликвидности и платежеспособности проводится по алгоритму,
изложенному в теоретической части данной работы. Первоначально следует
определить ликвидность баланса, сопоставив активы с обязательствами, с тем,
чтобы определить их сбалансированность (Таблица 12).
58
Таблица 12
Оценка ликвидности бухгалтерского баланса ООО «Дайкар» за 2014-2016 гг., тыс. руб.
(имущественный подход)
Актив
2014 г.
2015 г.
2016 г
Пассив
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Платежный излишек (+)/
недостаток (-)
2014 г.
2015 г.
2016 г.
А 1
252344
292741
256811
П1
85212
1689010
1896745
167132
-1396269
-1639934
А 2
1155842
5079133
4751241
П2
817296
2892756
2605560
338546
2186377
2145681
А 3
22518
22476
22618
П3
2780926
7591343
7448760
-2758408
-7568867
-7426142
А 4
2259521
6819377
6977927
П4
6791
40618
57532
-2252730
-6778759
-6920395
Баланс
3690225
12213727
12008597
Баланс
3690225
12213727
12008597
-
-
-
59
Выводы по таблице 12: Первое соотношение А1-П1 выполняется только
в 2014 г., о чем свидетельствует платежный излишек в сумме 167132 тыс. руб.,
т.е. в 2016 г. организация была в состоянии осуществить единовременные
платежи по наиболее срочным обязательствам. В 2015-2016 гг. соотношение не
выполняется, платежный недостаток наиболее ликвидных активов составил
1396269 тыс. руб. и 1639934 тыс. руб. соответственно.
Второе соотношение А2-П2 выполняется на протяжении всего
анализируемого периода, о чем свидетельствуют платежные излишки в сумме
338546 тыс. руб. в 2014 г., 2186377 тыс. руб. в 2015 г., 2145681 тыс. руб. в 2016
г. Это означает, что организация обладает текущей ликвидностью, т.е. имеет
возможность осуществлять текущие расчеты по обязательствам в течении
текущей деятельности по мере расчетов с дебиторами и прочим оборотным
активам.
Платежный недостаток по третьему соотношению А3-П3 в сумме
2758408 тыс. руб. в 2014 г., 7568867 тыс. руб. в 2015 г. и 7426142 тыс. руб. в
2016 г. говорит о несбалансированности медленно реализуемых активов и
долгосрочных обязательств.
Платежный недостаток по четвертому соотношению П4-А4 в сумме
2252730 тыс. руб. в 2014 г., 6778759 тыс. руб. в 2015 г. и 6920395 тыс. руб. в
2016 г. свидетельствует о том, что внеоборотные активы организации
сформированы исключительно за счет заемных средств, а на текущую
деятельность у организации собственных оборотных средств недостаточно.
Таким образом, при имущественном подходе баланс ООО «Дайкар»
обладает низкой ликвидностью.
Сравнительный анализ приростов групп активов и соответствующих им
пассивов при имущественном подходе представлен в таблице 13, откуда видно,
что в обоих периодах 2015-2016 гг. имеются нерациональные соотношения. Это
означает, что ликвидность баланса ООО «Дайкар» уменьшается, имеющиеся
дефициты увеличиваются, финансирование организации дешевеет.
60
Таблица 13
Предельный анализ ликвидности баланса (имущественный
подход) ООО «Дайкар» за 2014-2016 гг.
Показатели
2015 г. к 2014 г.
2016 г. к 2015 г.
Прирост активов
тыс.руб.
соотношения
тыс.руб.
соотношения
∆А1
40 397
∆А1 < ∆П1
∆А2 > ∆П2
∆АЗ < ∆ПЗ
∆А4 > ∆П4
-35 930
∆А1 < ∆П1
∆А2 < ∆П2
∆АЗ > ∆ПЗ
∆А4 > ∆П4
∆А2
3 923 291
-327 892
∆А3
-42
142
∆А4
4 559 856
158 550
Прирост пассивов
∆П1
1 603 798
207 735
∆П2
2 075 460
-287 196
∆П3
4 810 417
-142 583
∆П4
33 827
16 914
Динамика платежных излишков и недостатков (имущественный подход)
представлена на рисунке 5.
32354
24390
-93784
330948
261554
-10040
259155
331257
-104456
259537
361266
-91692
-200000
-100000
0
100000
200000
300000
400000
А 1 А 2 А 3 А 4
Тыс.руб.
2014 год 2015 год 2016 год
Рисунок 5 - Динамика платежных излишков и недостатков
(имущественный подход) ООО «Дайкар» за 2014-2016 гг.
Анализ ликвидности баланса при функциональном подходе представлен
в таблице 14.
61
Таблица 14
Оценка ликвидности бухгалтерского баланса ООО «Дайкар» за
2014-2016 гг., тыс. руб. (функциональный подход)
Расчетная формула
Платежный излишек (+) / недостаток (-)
2014 год.
2015 год.
2016 год
П4 + П3 – А4
528196
812584
528365
А3 – П 1
-62694
-1666534
-1874127
А2 + А1 – П2
590890
2479118
2402492
Согласно функциональному подходу, баланс ООО «Дайкар»
сбалансирован между активами и обязательствами. Перманентного капитала
(сумма собственного и долгосрочного капиталов) достаточно для
формирования внеоборотных активов, о чем свидетельствует платежный
излишек по формуле (П4 + П3 – А4) в сумме 528196 тыс. руб. в 2014 г., 812584
тыс. руб. в 2015 г. и 528365 тыс. руб. в 2016 г.
Кредиторская задолженность не покрывается запасами, о чем
свидетельствует платежный недостаток по формуле (А3 – П 1) в сумме 62694
тыс. руб. в 2014 г., 1666534 тыс. руб. в 2015 г. и 1874127 тыс. руб. в 2016 г.
Дебиторская задолженность в совокупности с денежными средствами с
избытком покрывает краткосрочные заемные средства, о чем свидетельствует
платежный излишек по формуле (А2 + А1 – П2) в сумме 590890 тыс. руб. в
2014 г., 2479118 тыс. руб. в 2015 г. и 2402492 тыс. руб. в 2016 г. При этом
имеется их положительная динамика, что наглядно представлено на рисунке 6.
528196
-62694
590890
812584
2479118
528365
-1874127
-1666534
2402492
-2500000
-2000000
-1500000
-1000000
-500000
0
500000
1000000
1500000
2000000
2500000
3000000
П4 + П3 – А4 А3 – П 1 А2 + А1 – П2
Тыс. руб.
2014 год 2015 год 2016 год
Рисунок 6 - Динамика платежных излишков и недостатков
(функциональный подход) ООО «Дайкар» за 2014-2016 гг.
62
Таким образом, при функциональном подходе баланс ООО «Дайкар»
более сбалансирован, чем при имущественном подходе и обладает нормальной
ликвидностью. Представляется, что функциональный подход более достоверно
отражает взаимосвязь между активами и пассивами. В частности, ООО
«Дайкар» приобретает товарно-материальные ценности (запасы) по
коммерческому кредиту, а не за счет долгосрочных заемных средств.
Более того, в российских условиях, где большая часть расчетов
производится по коммерческому кредиту, сопоставлять денежные средства
(наиболее ликвидные активы) и кредиторскую задолженность (наиболее
срочные обязательства) не совсем корректно. Помимо этого, оплата может
поступить на расчетный счет организации буквально на следующие день-два
после отчетной даты.
Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности проводится
по формулам (2-9) в таблице 15.
Таблица 15
Коэффициенты ликвидности и платежеспособности ООО «Дайкар»
в 2014-2016 гг.
Показатель
2014
год
2015
год
2016
год
Изменения
Рекомендуемое
значение
2015/
2014
2016/
2015
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,6
1,2
1,1
-0,4
-0,1
1 ÷ 2
Коэффициент
быстрой
(промежуточной)
ликвидности
1,6
1,2
1,1
-0,4
-0,1
0,7 ÷ 1
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,3
0,1
0,1
-0,2
0,0
0,1 ÷ 0,2
Коэффициент
общей
ликвидности
0,6
0,5
0,5
-0,1
0,0
> 1
Коэффициент
платежеспособнос
ти
0,002
0,003
0,005
0,001
0,001
Чем выше, тем
лучше
Коэффициент
ликвидности при
мобилизации
средств
0,025
0,005
0,005
-0,020
0,000
0,5 – 0,7
63
Показатель
2014
год
2015
год
2016
год
Изменения
Рекомендуемое
значение
2015/
2014
2016/
2015
Степень
платежеспособнос
ти по текущим
обязательствам
16
245
255
229
10
-
Степень общей
платежеспособнос
ти
169
663
604
494
-59
-
Анализ коэффициентов ликвидности ООО «Дайкар» позволяет сделать
следующие выводы:
- коэффициент текущей ликвидности находится в пределах
рекомендуемого значение, но в отрицательной динамике, снижение от 1,6 до
1,1, что свидетельствует о снижении способности организации полностью
гасить краткосрочные обязательства в течение операционного цикла. Это в
свою очередь, свидетельствует о наличии платежеспособности организации в
течение операционного цикла;
- коэффициент промежуточной ликвидности аналогичен коэффициенту
текущей ликвидности ввиду небольшого остатка запасов, участвующих в
расчетах и превышает рекомендуемое значение, но в отрицательной динамике.
Тем не менее, средств в расчетах с дебиторами и денежных средств достаточно
для расчетов по наиболее срочным обязательствам.
- коэффициент абсолютной ликвидности составляет соответствует
нижней границе рекомендуемого значения, т.е. организация в пеирод 2015-2016
была в состоянии погасить только 10% наиболее срочных обязательств за счет
денежных средств, тогда как в 2014 г. эта величина составляла 30%.
- коэффициент общей ликвидности, менее единицы на протяжении всего
анализируемого периода, что свидетельствует о несбалансированности
оборотных активов с обязательствами организации;
В качестве негативной тенденции следует отметить отрицательную
динамику коэффициентов ликвидности, что видно из диаграммы,
представленной на рисунке 7.