52
- уставного капитала;
- нераспределенной прибыли;
г) величина уставного капитала ООО «Гербер» в 2014 – 2016 годах была
неизменной и составляла 38 660 тыс. руб.;
д) величина нераспределенной прибыли в 2015 году по сравнению с 2014
годом возросла с 208 тыс. руб. до 1 940 тыс. руб. или на 1732 тыс. руб. (рост
на 832,692%). Величина нераспределенной прибыли в 2016 году по сравнению
с 2012 годом возросла с 1 940 тыс. руб. до 28 033 тыс. руб. или на 26 093 тыс.
руб. (рост на 1345%);
С учетом того, что собственные источники ООО «Гербер» в 2014 – 20163
годах состоят из уставного капитала и нераспределенной прибыли и величина
первого была неизменной можно утверждать, что рост величины
собственного капитала на 100% обусловлен влиянием изменения величины
нераспределенной прибыли;
е) в 2014 – 2016 годах заемный капитал ООО «Гербер» представлен
краткосрочными заемными источниками. Долгосрочных заемных источников
ООО «Гербер» не имеет;
ж) общая величина заемных источников формирования имущества в
2015 году по сравнению с 2014 годом возросла с 8 029 тыс. руб. до 11 304 тыс.
руб. или на 3 275 тыс. руб. (рост на 40,790%).
Общая величина заемных источников формирования имущества в 2016
году по сравнению с 2015 годом возросла с 11 304 тыс. руб. до 41 494 тыс. руб.
или на 30 190 тыс. руб. (рост на 267,074%).
Заемные источники формирования имущества состоят из:
- кредитов и займов;
- кредиторской задолженности;
з) величина кредитов и займов в 2015 году по сравнению с 2014 годом
возросла с 2 000 тыс. руб. до 3 000 тыс. руб. или на 1 000 тыс. руб. (рост на
50%). В 20163 году величина краткосрочных кредитов ООО «Гербер» была
53
полностью погашена и заемный капитал экономического субъекта стал
полностью представлен кредиторской задолженностью;
и) величина кредиторской задолженности в 2015 году по сравнению с
2014 годом возросла с 6 029 тыс. руб. до 8 304 тыс. руб. или на 2 275 тыс. руб.
(рост на 37,734%).
Величина кредиторской задолженности в 2016 году по сравнению с 2015
годом возросла с 8 304 тыс. руб. до 41 494 тыс. руб. или на 33 190 тыс. руб.
(рост на 399,687%).
Анализ структуры источников формирования имущества ООО «Гербер»
позволил сделать следующие выводы:
1) в 2014 году наибольший удельный вес в структуре источников
формирования занимал уставный капитал (82,436%), на втором месте по
значимости находилась кредиторская задолженность (12,856%).
Удельный вес остальных видов пассивов ООО «Гербер» незначителен;
2) в 2015 году наибольший удельный вес в структуре источников
формирования занимал уставный капитал (74,484%), на втором месте по
значимости находилась кредиторская задолженность (15,999%). Удельный вес
остальных видов пассивов незначителен;
3) в 2016 году наибольший удельный вес в структуре источников
формирования имущества занимала кредиторская задолженность (38,354%).
На втором месте находился уставный капитал (35,734%), на третьем месте по
значимости находилась нераспределенная прибыль (25,912%). Удельный вес
остальных видов пассивов незначителен.
Таким образом, структура источников формирования имущества ООО
«Гербер» в 2016 году по сравнению с 2014 - 2015 годами претерпела
значительные изменения.
Анализ динамики расчетного значения коэффициента соотношения
собственного и земного капитала показал, что в 2014 году собственные
источники формирования имущества ООО «Гербер» превышают заемные
источники в 4,841 раз, в 2015 году – в 3,592 раз, а в 2016 году – в 1,607 раз.
54
Таким образом, можно сказать, что деятельность ООО «Гербер» не
зависит от заемных источников.
Однако снижение расчетного значения коэффициента в динамике
показывает, что заемные источники формирования имущества растут, что
обусловлено ростом абсолютной величины кредиторской задолженности в
2014 – 2016 годах.
По итогам экономического анализа имущественного и финансового
положения ООО «Гербер» в 2014 – 2016 годах были сделаны следующие
выводы:
а) деятельность объекта исследования расширяется, о чем
свидетельствует тенденция роста валюты бухгалтерского баланса на
протяжении всего периода исследования;
б) в структуре активов преобладают оборотные активы, наблюдается
рост величины денежных средств и дебиторской задолженности;
в) в структуре пассивов преобладают собственные источники
формирования имущества, наблюдается рост нераспределенной прибыли.
3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности на основе баланса
С точки зрения краткосрочной перспективы в оценке финансового
состояния экономического субъекта главным показателем является
платежеспособность, которая представляет собой наличие у экономического
субъекта денежных средств и их эквивалентов (ценных бумаг) в количестве,
достаточном для погашения краткосрочной задолженности, срок оплаты
которой уже наступил.
С точки зрения оценки возможности платежеспособности
бухгалтерского баланса, все активы экономического субъекта делятся по
степени ликвидности на четыре группы; им в соответствие ставятся пассивы
55
со сроком погашения примерно равным превращению имущества в денежные
средства (таблица 13).
Таблица 13- Анализ платежеспособности ООО «Гербер»
Актив
Величина, тыс.
руб.
Знак
Пассив
Величина, тыс.
руб.
2014 год
А 1
1 100
<
П 1
6 029
А 2
6 202
>
П 2
2 000
А 3
8 541
>
П 3
0
А 4
31 054
<
П 4
38 660
Итого:
46 897
Итого:
46 897
2015 год
А 1
4 852
<
П 1
8 304
А 2
3 850
>
П 2
3 000
А 3
10 601
>
П 3
0
А 4
32 601
<
П 4
40 600
Итого:
51 904
Итого:
51 904
2016 год
А 1
37 002
<
П 1
41 494
А 2
27 921
>
П 2
0
А 3
9 652
>
П 3
0
А 4
33 612
<
П 4
66 693
Итого:
108 187
Итого:
108 187
Анализ показателей абсолютных показателей ликвидности ООО
«Гербер» позволил сделать вывод о том, что в 2014 - 2016 годах баланс
данного экономического субъекта не может считаться абсолютно ликвидным.
Так, во всех анализируемых отчетных периодах ООО «Гербер» не
хватает наиболее ликвидных активов (денежных средств и их эквивалентов, а
также краткосрочных финансовых вложений) для покрытия наиболее срочных
обязательств (кредиторской задолженности).
Таким образом, из четырех показателей нормативного соотношения
ликвидности не выполняется одно, то есть ООО «Гербер» не является
платежеспособным в краткосрочном периоде.
Анализ абсолютных показателей ликвидности целесообразно дополнить
анализом относительных показателей ликвидности, который для ООО
«Гербер» представлен в таблице 14.
Таблица 14 - Расчёт коэффициентов ликвидности ООО «Гербер»
56
Наименование
Год
Прирост, %
Нормативное
ограничение
2014
2015
2016
2015/14
2016/125
А
1
2
3
4
5
6
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,137
0,429
0,892
213,139
107,925
0,2 – 0,5
Коэффициент
быст-рой
ликвидности
0,909
0,769
1,564
-15,402
103,381
Желательно
1,0
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,973
1,707
1,797
-13,482
5,272
Желательно
1,5
Оптимально
2 – 3,5
Произведенный анализ относительных показателей ликвидности ООАО
«Гербер» в 2014 – 2016 годах, произведенный в таблице 15, позволил сделать
следующие выводы:
а) расчетное значение коэффициента абсолютной ликвидности
превышает нормативное ограничение в 2015 – 2016 годах, то есть
исследуемый экономический субъект в краткосрочном периоде может
покрыть свои краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидных
активов в минимально необходимом объеме. В 2014 году ООО «Гербер»
может покрыть 13,7%, в 2015 году – 42,9%, а в 20163 году – 89,2%
краткосрочных обязательств, а потому является ликвидным.
Анализ динамики коэффициента абсолютной ликвидности показал, что
наблюдается тенденция роста данного показателя у ООАО «Гербер» в течение
всего периода исследования. Данный факт можно рассматривать как
положительный, так как увеличение расчетного значения коэффициента
абсолютной ликвидности свидетельствует о росте платежеспособности
экономического субъекта в целом;
б) расчетное значение коэффициента быстрой ликвидности
соответствует нормативному ограничению только в 2016 году, то есть
экономический субъект может покрыть свои краткосрочные обязательства за
счет среднесрочных обязательств (денежных средств и дебиторской
задолженности) и является платежеспособным;
57
в) расчетное значение коэффициента текущей ликвидности
соответствует нормативному ограничению на протяжении всего периода
исследования, то есть экономический субъект может покрыть свои
краткосрочные обязательства за счет всех своих оборотных активов и является
платежеспособным.
Часть средств может быть направлена не только на погашение
краткосрочной задолженности, а остальные средства – на обеспечение
деятельности ООО «Гербер».
Анализ показателей ликвидности, представленный в таблице 15,
позволил подтвердить, сделанный ранее вывод о том, что баланс ООО
«Гербер» не является абсолютно ликвидным.
В целом произведенный анализ платежеспособности данного
экономического субъекта показал, что на протяжении всего периода
исследования ООО «Гербер» испытывает нехватку наиболее ликвидных
активов (денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных финансовых
вложений) для покрытия наиболее срочных обязательств.
Оценка финансовой устойчивости ООО «Гербер» производится в
несколько этапов.
Анализ финансовой устойчивости начинается с определения типа
финансового состояния (таблица 15).
58
Таблица 15 - Определение типа финансового состояния ООО
«Гербер»
Наименование показателя
Годы
2014
2015
2016
А
1
2
3
Общая величина запасов
(Зп=с.1210+с.1220)
8 541
10 601
9 652
Наличие собственных оборотных средств
(СОС=с.1300-1100)
7 814
7 999
33 081
Функционирующий капитал
(КФ=с.1300+1400-1100)
7 814
7 999
33 081
Общая величина источников
(ВИ=с.1300+1400+1510-1100)
9 814
10 999
33 081
Излишек или недостаток собственных
оборотных средств формирования запасов и
затрат (Е1=СОС-Зп)
-727
-2 602
23 429
Излишек или недостаток собственных и
долгосрочных заёмных источников
формирования запасов и затрат (Е2=КФ-Зп)
-727
-2 602
23 429
Излишек или недостаток общей величины
основных источников формирования запасов
и затрат (Е3=ВИ-Зп)
1 273
398
23 429
Трёх компонентный показатель типа
финансовой ситуации
Е1<0
Е2<0
Е3>0
Е1<0
Е2<0
Е3>0
Е1>0
Е2>0
Е3>0
Анализ типа финансового состояния ООО «Гербер» показал, что в 2014
– 2015 годах финансовое состояние анализируемого экономического субъекта
является неустойчивым.
Величина запасов и затрат полностью покрывается только за счет
привлечения как долгосрочных, так и краткосрочных источников
формирования имущества.
Неустойчивое финансовое состояние ООО «Гербер» характеризуется
обеспечением запасов и затрат за счет собственных оборотных средств,
долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, то
есть за счет всех основных источников формирования запасов.
Неустойчивое финансовое состояние может привести к нарушению
платежеспособности ООО «Гербер».
Однако в этом случае сохраняется возможность восстановления
равновесия между платежными средствами и платежными обязательствами за
59
счет использования в хозяйственном обороте экономического субъекта
источников средств, ослабляющих финансовую напряженность.
В 2014 – 2015 годах в ООО «Гербер» наблюдалось:
1) нарушение платежеспособности;
2) привлечение заемных средств в виде краткосрочных кредитов (2 000
тыс. р. в 2014 году и 3 000 тыс. р. в 2015 году).
Однако существовала возможность улучшения финансового положения,
что и произошло в 2013 году в связи с резким ростом величины собственных
источников формирования имущества, обусловленных ростом прибыли.
Финансовое положение ООО «Гербер» в 2016 году стало абсолютно
устойчивым.
Абсолютная финансовая устойчивость на экономическом субъекте
имеет место, если величина материально-производственных запасов меньше
суммы собственных оборотных средств и банковских кредитов под эти
товарно-материальные ценности (с учетом кредитов под товары отгруженные
и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании).
В 2016 году величина запасов и затрат ООО «Гербер» стала обеспечена
следующими источниками:
а) собственными оборотными средствами;
б) привлеченными краткосрочными кредитами и займами;
в) общими источниками формирования имущества.
Финансовое положение ООО «Гербер» в 2016 году как абсолютно
устойчивое характеризуется следующими факторами:
1) высоким уровнем платежеспособности;
2) отсутствием зависимости деятельности экономического субъекта от
внешних заемных источников финансирования.
Анализ финансовой устойчивости экономического субъекта с помощью
абсолютных показателей невозможен без расчета величины чистых активов
экономического субъекта и сравнения полученной их величины с величиной
уставного капитала ООО «Гербер» (таблица 16).
60
Расчет чистых активов ООАJО «Гербер» показал, что данный
показатель имеет тенденцию роста
Таблица 16 - Динамика чистых активов ООО «Гербер»
№
Показатели
Годы
2014
2015
2016
А
1
2
3
1
Общая величина активов
46 897
51 904
108 187
2
Задолженность учредителей по взносам
в уставный капитал
-
-
-
3
Величина активов, принимаемых к
расчету
46 897
51 904
108 187
4
Долгосрочные кредиты и займы
-
-
-
5
Отложенные налоговые обязательства
-
-
-
6
Прочие долгосрочные обязательства
-
-
-
7
Краткосрочные кредиты и займы
2 000
3 000
-
8
Кредиторская задолженность
6 029
8 304
41 494
9
Задолженность участникам по доходам
-
-
-
10
Резервы предстоящих расходов и
платежей
-
-
-
11
Прочие краткосрочные обязательства
-
-
-
12
Величина пассивов, принимаемых к
расчету
(сумма стр. 4 – 11)
8 029
11 304
41 494
13
Чистые активы (стр. 3 – стр. 12)
38 868
40 600
66 693
14
Уставный капитал
38 660
38 660
38 660
15
Превышение (недостаток) чистых
активов над уставным капиталом (стр.
13 – стр. 14)
208
1 940
28 033
Чистые активы представляют собой реальную стоимость имущества
ООО «Гербер» за вычетом его задолженностей, таким образом рост данного
показателя свидетельствует и о росте финансовой устойчивости
экономического субъекта.
В целом анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
показал, что в ООО «Гербер» принимаются грамотные и обоснованные
управленческие решения по укреплению финансовой устойчивости
экономического субъекта.
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
целесообразно дополнить анализом относительных показателей, который
завершает анализ финансовой устойчивости.
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости для ООО
«Гербер» представлен в таблице 17.
61
Таблица 17 - Расчёт коэффициентов финансовой устойчивости ООО
«Гербер»
Наименование
Год
Прирост, %
Нормативное
ограничение
2014
2015
2016
2015/14
2016/15
А
1
2
3
4
5
6
Коэффициент
капитализации
0,207
0,278
0,622
34,3
123,7
Предел 0,7
Коэффициент
маневренности
собственного
капитала
0,201
0,197
0,496
-2,0
151,8
0,2 – 0,5
Коэффициент
финансовой
независимости
(автономии)
0,829
0,782
0,616
-5,7
-21,2
0,4 – 0,6
Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,829
0,782
0,616
-5,7
-21,2
0,6
Коэффициент
финансирования
(соотношения
собственного и
заемного
капитала)
4,841
3,592
1,607
-25,8
-55,2
0,7
Оптимально
1,5
Коэффициент
заемных средств
(коэффициент
концентрации
привлеченного
капитала)
0,171
0,218
0,384
27,5
76,1
не более 0,3
Анализ динамики относительных показателей финансовой
устойчивости ООО «Гербер», позволил сделать следующие основные выводы:
а) расчётное значение коэффициента капитализации в 2014 – 2016 годах
имеет стабильную тенденцию к росту. В 2015 году по сравнению с 20114
годом расчетное значение коэффициента капитализации возросло с 0,207 до
0,278 (рост на 34,3%), а в 2016 году рост данного показателя составил еще
123,7% и значение коэффициента капитализации стало равно 0,622.
Экономическое значение коэффициента капитализации отражает
соотношение между собственными и заемными источниками формирования
имущества. Рост значений данного показателя свидетельствует о росте
зависимости деятельности исследуемого экономического субъекта от
внешних источников финансирования.