36
1. Собственный капитал Общества за анализируемый период
увеличился. Увеличение собственного капитала произошло за счет
увеличения переоценки внеоборотных активов.
2. Задолженность по долгосрочным обязательствам составила на
конец 2015 года более 6,5 млн. руб., увеличилась более чем в 4 раза.
3. Существенные изменения произошли в разделе «Краткосрочные
обязательства:
- уменьшилась сумма заемных средств по кредитам банков,
подлежащих погашению в течение 12 месяцев, на 38,5%;
- кредиторская задолженность увеличилась почти на 24%;
- существенно уменьшился размер оценочных обязательств, достигнув
отметки в 89 109 тыс. руб.
В 2016 году рост валюты баланса в пассиве объясняется
значительным увеличением долгосрочных заемных средств на 371,86% и
переоценки внеоборотных активов на 183,58%.
Стабильностью характеризуется значение уставного капитала ООО
«ПО ГШМ», размер которого в 2014-2016 гг. составляет 1 488 159 тыс.
рублей. Но при этом, учитывая формирование по итогам каждого отчетного
года непокрытого убытка, общий размер собственного капитала предприятия
в 2015 году имел отрицательное значение, хотя к концу 2016 году ситуация
нормализовалась и итог 3 раздела баланса приобрел положительное
значение.
Также негативной тенденцией является увеличение кредиторской
задолженности с 4 993 593 тыс. руб. в 2015 году до 6 167 190 тыс. руб. в 2016
году.
В целом, отмечается положительная динамика итогов баланса в 2014-
2016 гг. Период характеризуется высокими приростами показателей.
В целом, наблюдается положительная динамика итогов баланса ООО
«ПО ГШМ» как 2015, так и в 2016 году. При этом важным отрицательным
фактором является существенное сокращение собственного капитала за счет
37
формирования и увеличения размера непокрытого убытка. За последний год
наблюдался стремительный рост собственного капитала - на 983 597,0 тыс.
руб.
Проанализируем также структуру актива бухгалтерского баланса
ООО «ПО ГШМ» (рисунок 5).
Рисунок 5 - Анализ соотношения внеоборотных и оборотных
активов ООО «ПО ГШМ» в 2014-2016 гг.
Как видно из представленного рисунка, в структуре активов
наибольший удельный вес в 2014-2016 гг. занимают оборотные активы.
Рассмотрим более подробно структуру внеоборотных активов ООО
«ПО ГШМ» в 2016 году (рисунок 6).
Внеоборотные
активы; На
31.12.2014;
5 571 378
Внеоборотные
активы; На
31.12.2015;
5569910
Внеоборотные
активы; На
31.12.2016;
6 478 656
Оборотные
активы; На
31.12.2014;
6 714 584
Оборотные
активы; На
31.12.2015;
8 608 745
Оборотные
активы; На
31.12.2016;
11931914
Внеоборотные активы
Оборотные активы
38
Рисунок 6 - Структура внеоборотных активов ООО «ПО ГШМ» в
2016 году
В составе внеоборотных активов ООО «ПО ГШМ» в 2016 году
наибольшую долю занимают основные средства (29%), а также доходные
вложения в материальные ценности (23%). Наименьший удельный вес
принадлежит нематериальным активам (3%).
Структура оборотных активов представлена на рисунке 7.
Рисунок 7 - Структура оборотных активов ООО «ПО ГШМ» в 2016
году
Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов в 2016
году принадлежит дебиторской задолженности (52%), также значительная
доля приходится на запасы (32%).
Ряд1;
Нематериальные
активы; 196 667;
3%
Ряд1; Результаты
исследований и
разработок;
828 321; 13%
Ряд1;
Основные
средства;
1893827; 29%
Ряд1; Доходные
вложения в
материальные
ценности;
1473597; 23%
Ряд1;
Финансовые
вложения;
1152899; 18%
Ряд1;
Отложенные
налоговые
активы;
933 345; 14%
Нематериальные активы
Результаты исследований и
разработок
Основные средства
Доходные вложения в
материальные ценности
Финансовые вложения
Отложенные налоговые
активы
Ряд1; Запасы;
3828214; 32%
Ряд1; НДС;
387 298; 3%
Ряд1;
Дебиторская
задолженность
; 6241359; 52%
Ряд1; Денежные
средства;
1127505; 10%
Ряд1;
Финансовые
вложения;
319 140; 3%
Ряд1; Прочие
оборотные
активы;
28 398; 0%
Запасы
НДС
Дебиторская
задолженность
Денежные средства
Финансовые вложения
Прочие оборотные активы
39
В целом, структуру активов предприятия можно признать
удовлетворительной.
Проанализируем структуру пассивов баланса ООО «ПО ГШМ» по
состоянию на 31.12.2016 г. (рисунок 8).
Рисунок 8 - Структура пассивов ООО «ПО ГШМ» в 2016 году
Как видно из представленного рисунка, наибольшая доля (61%) в
структуре пассива баланса принадлежит краткосрочным обязательствам,
наименьший удельный вес (1%) отводится собственному капиталу
предприятия.
Более подробно рассмотрим структуру собственных источников
финансирования (рисунок 9).
Рисунок 9 - Структура собственного капитала ООО «ПО ГШМ» в
2016 году
Ряд1; Капитал
и резервы;
98882; 1%
Ряд1;
Долгосрочные
обязательства;
6987025; 38%
Ряд1;
Краткосрочные
обязательства;
11324663; 61%
Капитал и резервы
Долгосрочные
обязательства
Краткосрочные
обязательства
40
Наибольшую долю в составе собственного капитала на конец 2016
года занимает переоценка внеоборотных активов.
Рисунок 10 - Структура долгосрочных обязательств в 2016 году
В структуре долгосрочных источников наибольший удельный вес
занимают заемные средства (94%).
Рисунок 11 - Структура краткосрочных обязательств в 2016 году
В составе краткосрочных источников финансирования большая часть
принадлежит кредиторской задолженности (54%), также значительный
удельный вес приходится на краткосрочные заемные средства (41%).
Результаты проведенного анализа свидетельствуют о стабильном
росте стоимости активов и пассивов ООО «ПО ГШМ». Кроме того,
структуру активов исследуемого предприятия в целом можно назвать
удовлетворительной на протяжении 2014-2016 гг. При этом структура
пассивов не может быть охарактеризована как оптимальная, поскольку доля
собственного капитала занимает лишь 1%.
41
Соотношение собственных и заемных источников финансирования
деятельности ООО «ПО ГШМ» невозможно назвать удовлетворительным,
поскольку оно свидетельствует о нарушении финансовой устойчивости
предприятия.
2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности исследуемой
организации
С целью проведения качественного анализа показателей ликвидности
и платежеспособности коммерческой организации следует оценить
абсолютные и относительные показатели
45
. Дляᅟ анализаᅟ ликвидностиᅟ
бухгалтерского балансаᅟ ᅟпроводят сравнение средств по активу,
сгруппированных по степени убывания их ликвидности, и средств по
пассиву, сгруппированных по срочности их погашения (таблица 12).
Таблица 12
Группировка активов ООО «ПО ГШМ» по степени ликвидности за
2014-2016 гг.
Группа
Статьи баланса
На
31.12.2014
На
31.12.2015
На
31.12.2016
Наиболее
ликвидные
активы А1
1250+1240
707 011
650 853
1 446 645
Быстро
реализуемые
активы А2
1232+1260
2 963 386
4 168 928
6 231 007
Медленно
реализуемые
активы А3
1210+1220+1231-
1265
3 044 187
3 788 964
4 254 262
Трудно
реализуемые
активы А4
1100
5 571 378
5 569 910
6 478 656
Как видно из представленных в таблице 12 данных, значительный
объем активов приходится на трудно реализуемые активы, в то время как
величина наиболее ликвидных активов варьируется лишь в пределах от 707
млн. до 1,5 млрд. рублей, что является свидетельством недостаточной
ликвидности активов.
45
Глазунов В.Н. Анализ финансового состояния предприятия // Финансы. – 2013. - №2. –
С. 4.
42
Таблица 13
Группировка пассивов ООО «ПО ГШМ» по срочности погашения
за 2014-2016 гг.
Группа
Статьи баланса
На
31.12.2014
На
31.12.2015
На
31.12.2016
Наиболее
срочные
обязательства
П1
1520
2 676 741
4 993 593
6 167 190
Краткосрочные
обязательства
П2
1510+1540+1550
5 407 180
7 978 916
4 693 449
Долгосрочные
обязательства
П3
1400
1 987 111
1 716 048
6 987 025
Постоянные
пассивы П4
1300+1530-1265
2 214 930
-509 902
562 906
Результаты расчетов, сформированные в таблице 13, свидетельствуют
об отдельных негативных явлениях: так, постоянные пассивы принимают
отрицательное значение в 2015 году за счет формирования предприятием
непокрытого убытка.
Баланс экономического субъекта может быть признан абсолютно
ликвидным при выполнении следующих неравенств:
А1>П1ᅟ
А2>П2ᅟ
А3>П3ᅟ
А4<П4.
Сопоставимᅟ полученныеᅟ данные в таблице 14.
Таблицаᅟ 14
Анализᅟ ликвидностиᅟ балансаᅟ ООО «ПО ГШМ» в 2014-2016 гг.
Абсолютно
ликвидный
баланс
Соотношение
активов и пассивов
баланса ООО «ПО
ГШМ»
Платежный излишек (+) или
недостаток (-)
На
31.12.
2014
На
31.12.
2015
На
31.12.
2016
На
31.12.2014
На
31.12.2015
На
31.12.2016
А1>П1
А1<П1
А1<П1
А1<П1
-1 969 730
-4 342 740
-4 720 545
А2>П2
А2<П2
А2<П2
А2>П2
-2 443 794
-3 809 988
1 537 558
А3>П3
А3>П3
А3>П3
А3<П3
1 057 076
2 072 916
-2 732 763
А4<П4
А4>П4
А4>П4
А4>П4
-3 356 448
-6 079 812
-5 915 750
43
Первое условие признания баланса абсолютно ликвидным не
выполняется на протяжении всего анализируемого периода, таким образом,
можно утверждать, что у ООО «ПО ГШМ» недостаточно денежных средств
для погашения кредиторской задолженности. При этом платежный
недостаток по первому соотношению с каждым годом становится все
больше, что затрудняет способность предприятия рассчитываться по своим
срочным обязательствам. Данное изменение связано со значительным
превышением темпа роста кредиторской задолженности над приростом
суммы денежных средств.
В 2014-2015 гг. второе неравенство не выполнено, что
свидетельствует о том, что за счет дебиторской задолженности и прочих
оборотных активов ООО «ПО ГШМ» не способно погашать краткосрочные
заемные средства.
Третье неравенство соблюдается на протяжении 2014-2015 гг., что
говорит о перспективной ликвидности, т.е. достаточности медленно
реализуемых активов (запасов) для погашения долгосрочных обязательств,
но к концу 2016 года ситуация изменилась в противоположную сторону.
Следствием невыполнения отдельных неравенств является отсутствие
у ООО «ПО ГШМ» достаточного объема собственных средств для
формирования внеоборотных активов в связи с формированием и
дальнейшим увеличением значения непокрытого убытка.
Дляᅟ наиболееᅟ полногоᅟ представленияᅟ оᅟ состоянииᅟ ликвидностиᅟ иᅟ
платежеспособностиᅟ ООО «ПО ГШМ» рассчитаемᅟ такжеᅟ относительные
показатели ликвидности.
Дляᅟ оценкиᅟ платежеспособностиᅟ предприятияᅟ используется система
показателей, динамика которых представлена в ᅟтаблице 15.
Поскольку общий коэффициент ликвидности в течение 2014-2016 гг.
менее 1, можно утверждать, что в целом у ООО «ПО ГШМ» возникают
затруднения в погашении обязательств за счет ликвидных активов. Учитывая
44
положительную динамику данного показателя, следует предположить, что
ситуация стабилизируется, поскольку по состоянию на 31.12.2016 года
предприятие может погасить более половины своих обязательств за счет
ликвидных активов (55%).
Таблица 15
Динамика показателей ликвидности ООО «ПО ГШМ» в 2014-2016
гг.
Наименование
показателя
Нормальное
значение
На
31.12.2014
На
31.12.2015
На
31.12.2016
Общий показатель
ликвидности
≥1
0,34
0,41
0,55
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
>0,2
0,09
0,05
0,13
Коэффициент
быстрой
ликвидности
0,7–1,5
0,45
0,37
0,71
Коэффициент
текущей
ликвидности
От 1 до 2
0,83
0,66
1,1
Коэффициентᅟ абсолютнойᅟ ликвидностиᅟ ООО «ПО ГШМ»
увеличивается к концу 2016 года,ᅟ, на протяжении рассматриваемого периода
приближается к нормальному значению только в 2016 году. Кᅟ концу 2016ᅟ
годаᅟ ООО «ПО ГШМ» можетᅟ погаситьᅟ заᅟ счетᅟ имеющихсяᅟ наиболееᅟ
ликвидныхᅟ активовᅟ лишь 13%ᅟ краткосрочныхᅟ обязательств, чтоᅟ значительно
затрудняет его платежеспособность.
Заметное увеличение коэффициента быстрой ликвидности
свидетельствует о постепенной нормализации затруднительного состояния,
связанного с покрытием краткосрочных обязательств за счет высоко- и
средне ликвидных активов. Решение подобной проблемы стало возможным
за счет опережающего темпа роста ликвидных активов над темпом роста
обязательств краткосрочного характера.
Положительная динамика коэффициента текущей ликвидности
предполагает достаточность текущих активов ООО «ПО ГШМ» для
погашения краткосрочных обязательств, что положительно влияет на
платежеспособность предприятия в целом. Несмотря на то, что значение
показателя на протяжении анализируемого периода менее 2, тенденция к
45
росту свидетельствует о благоприятной динамике платежеспособности.
Данный факт связан со значительным увлеичением денежных средств,
краткосрочной дебиторской задолженности.
Обобщимᅟ динамику показателейᅟ ликвидностиᅟ ᅟООО «ПО ГШМ»ᅟ вᅟ
2014-2016ᅟ гг. на рисунке 12.
Рисунок 12 - Динамика коэффициентов ликвидности баланса
ООО «ПО ГШМ» за 2014-2016гг.
Таким образом, относительные показатели свидетельствует о
закономерном, постепенном восстановлении платежеспособности ООО «ПО
ГШМ» на 31.12.2016 года.
2.4. Оценка показателей финансовой устойчивости ООО «ПО ГШМ»
С целью установления типа финансовой устойчивости на основании
информации, представленной в бухгалтерском балансе, применяют систему
показателей, отражающих состояния запасов и затрат, а также степень
обеспеченности их соответствующими источниками финансирования. Для
определения таких показателей применяют данные по статьям «Запасы» II
раздела актива баланса (ЗиЗ – запасы и затраты, формируемые путем
сложения значений по строкам 1210 «Запасы» и 1220 «НДС по
приобретенным ценностям»)
46
.
46
Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ.
под ред. В.В.Ковалева. - СПб 2015 г. Т.1. – С. 122.
Коэффициент
общей
ликвидности; На
31.12.2014; 0,34
Коэффициент
общей
ликвидности; На
31.12.2015; 0,41
Коэффициент
общей
ликвидности; На
31.12.2016; 0,55
Коэффициент
абсолютной
ликвидности; На
31.12.2014; 0,09
Коэффициент
абсолютной
ликвидности; На
31.12.2015; 0,05
Коэффициент
абсолютной
ликвидности; На
31.12.2016; 0,13
Коэффициент
быстрой
ликвидности; На
31.12.2014; 0,45
Коэффициент
быстрой
ликвидности; На
31.12.2015; 0,37
Коэффициент
быстрой
ликвидности; На
31.12.2016; 0,71
Коэффициент
текущей
ликвидности; На
31.12.2014; 0,83
Коэффициент
текущей
ликвидности; На
31.12.2015; 0,66
Коэффициент
текущей
ликвидности; На
31.12.2016; 1,1
Коэффициент текущей
ликвидности
Коэффициент быстрой
ликвидности
Коэффициент
абсолютной
ликвидности