Таблица 3
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ПАО «Транснефть» за период 2015-2017гг. в
части активов
Баланс
предприятия
Значения
показателей
за 2015г.,
тыс.руб.
Значения
показателей
за 2016г.,
тыс.руб.
Значения
показателей
за 2017г.,
тыс.руб.
Абсолютное
отклонение
2015г., %
Абсолютное
отклонение
2016г., %
Абсолютное
отклонение
2017г., %
АКТИВ
1 255 561 684
1 113 516 700
1 064 866 658
100%
100%
100%
ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
942 619 776
860 943 164
818 285 711
75,08%
77,32%
76,84%
Нематериальные
активы
4 304 623
6 118 772
8 601 669
0,34%
0,55%
0,8%
Результаты
исследований и
разработок
154 199
185 729
139 910
0,01%
0,02%
0,01%
Основные
средства
53 604 458
85 573 769
87 003 219
4,27%
7,68%
8,17%
Доходные
вложения в
нематериальные
ценности
4 781 216
6 947 145
2 368 515
0,38%
0,62%
0,22%
Финансовые
вложения
869 611 532
751 180 103
710 406 210
69,26%
67,46%
66,71%
46
Продолжение таблицы 3
Отложенные
налоговые
активы
5 015 305
6 171 892
5 866 358
0,4%
0,55%
0,55%
Прочие
внеоборотные
активы
5 148 433
4 765 754
3 899 830
0,41%
0,43%
0,37%
ОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
312 941 908
252 573 536
246 580 947
24,92%
22,68%
23,16%
Запасы
197 725
175 855
136 283
0,01%
0,01%
0,01%
Налог на
добавленную
стоимость по
приобретенным
ценностям
7 802 540
8 968 540
10 288 864
0,62%
0,81%
0,97%
Долгосрочная
дебиторская
задолженность
194 296
167 102
4 018 434
0,01%
0,01%
0,38%
Краткосрочная
дебиторская
задолженность
139 391 970
78 116 862
70 515 463
11,10%
7,02%
6,62%
Финансовые
вложения (за
исключением
денежных
эквивалентов)
85 807 161
110 249 266
100 897 172
6,83%
9,9%
9,48%
Денежные
средства и
денежные
эквиваленты
79 548 216
54 895 911
60 724 731
6,34%
4,93%
5,7%
47
Таблица 4
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ПАО «Транснефть» за период 2015-2017гг. в
части пассивов
Баланс
предприятия
Значения
показателей
за 2015г.,
тыс.руб.
Значения
показателей
за 2016г.,
тыс.руб.
Значения
показателей
за 2017г.,
тыс.руб.
Абсолютное
отклонение
2015г., %
Абсолютное
отклонение
2016г., %
Абсолютное
отклонение
2017г., %
ПАССИВ
1 255 561 684
1 113 516 700
1 064 866 658
100%
100%
100%
КАПИТАЛ И
РЕЗЕРВЫ
165 409 112
183 343 090
189 968 879
13,17%
16,47%
17,84%
Уставный капитал
7 102
7 102
7 124
0,0006%
0,0006%
0,0006%
Переоценка
внеоборотных
активов
1 258 905
1 327 324
1 284 547
0,1%
0,12%
0,12%
Добавочный
капитал
52 555 340
52 555 340
58 546 118
4,19%
4,72%
5,5%
Резервный капитал
13 044
13 044
13 044
0,001%
0,001%
0,001%
Нераспределенная
прибыль
111 574 721
129 440 280
130 118 046
8,89%
11,62%
12,22%
ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
845 112 726
624 586 676
590 801 922
67,31%
56,1%
55,48%
Заемные средства
783 978 007
594 346 874
579 179 749
62,44%
53,38%
54,39%
Отложенные
налоговые
обязательства
61 134 142
30 239 225
11 621 596
4,87%
2,72%
1,09%
Прочие
обязательства
577
577
577
0,00005%
0,00005%
0,00005%
КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
245 039 846
305 586 934
284 095 857
19,52%
27,44%
26,68%
Заемные средства
90 475 171
132 389 852
121 082 022
7,21%
11,89%
11,37%
48
Продолжение таблицы 4
Кредиторская
задолженность
152 232 995
170 443 544
160 093 104
12,12%
15,31%
15,03%
Доходы будущих
периодов
83 390
43 863
5 408
0,007%
0,004%
0,0005%
Оценочные
обязательства
2 248 290
2 709 675
2 915 323
0,18%
0,24%
0,27%
Проведенный вертикальный финансовый анализ ПАО «Транснефть» в
части активов показывает, что у предприятия преобладают внеоборотные
активы, их количество составляет в среднем за 3 года 76% от общего оборота
активов. Количество оборотных активов ПАО «Транснефть» за тот же
временной отрезок составляет в среднем всего 23% от общего оборота
активов. Данные показатели говорят о том, что у ПАО «Транснефть» низкий
уровень ликвидности.
Большую часть внеоборотных активов составляют финансовые
вложения. Как было отмечено ранее, финансовые вложения в ПАО
«Транснефть» представляют собой вклады предприятия в уставные капиталы
дочерних компаний. Их среднее значение за последние 3 года составляет
67,8%. Количество финансовых вложений имеет незначительное снижение: в
2016 году по сравнению с 2015 годом их показатель снизился на 1,8%, в 2017
году по сравнению с 2016 годом – на 0,75%, но в целом, продолжает
занимать лидирующие позиции.
На втором месте в числе внеоборотных активов находятся основные
средства. За рассматриваемый период прослеживается их незначительное
увеличение. Так, прирост основных средств в 2016 году по сравнению с 2015
годом составил 3,41%, а в 2017 году по сравнению с 2016 годом составил
0,49%.
Оборотные активы ПАО «Транснефть» представлены краткосрочной
дебиторской задолженностью, финансовыми вложениями (за исключением
денежных эквивалентов) и денежными средствами.
Показатели статей финансовые вложения (за исключением денежных
эквивалентов) и денежные средства практически неизменны за последние 3
года. Они составляют в среднем 8,7% и 5% соответственно.
Показатель статьи краткосрочная дебиторская задолженность имеет
тенденцию к снижению. В 2016 году по сравнению с 2015 годом данный
показатель снизился на 4,08%, в 2017 году по сравнению с 2016 годом
данный показатель снизился на 0,4%.
50
Полученные данные говорят о том, что у ПАО «Транснефть» на
расчетном счете появляются реальные денежные средства, за счет оплаты
покупателями предприятия оказанных услуг, что в свою очередь является
положительным фактором в работе ПАО «Транснефть».
Вертикальный финансовый анализ ПАО «Транснефть» в части
пассивов демонстрирует следующие экономические особенности
формирования капитала предприятия.
Данные таблицы 4 наглядно демонстрируют, что большая часть
капитала ПАО «Транснефть» состоит не из собственных средств
предприятия, а из заемных.
Так, на долю долгосрочных обязательств приходится в среднем за
прошедшие 3 года 59,63% от общего объема средств ПАО «Транснефть», на
долю краткосрочных обязательств – 24,5%, а на долю собственных средств
предприятия – 15,8%.
При этом, в целом, ситуация с обязательствами ПАО «Транснефть» за
период с 2015 по 2017 гг. остается практически неизменной, так как за
снижением количества долгосрочной задолженности: 67,31% в 2015г., 56,1%
в 2016г., 5,48% в 2017г., следует увеличение доли краткосрочной
задолженности: 19,52% в 2015г., 27,44% в 2016г., 26,68% в 2017г., от общего
количества денежных средств предприятия.
Если просчитать динамику движения долгосрочных и краткосрочных
обязательств ПАО «Транснефть» в сумме за рассматриваемый отчетный
период, то мы увидим лишь незначительное их снижение на 3,29% в 2016
году по сравнению с 2015 годом и на 0,38% в 2017 году по сравнению с 2016
годом.
Порядок расчета динамики движения обязательств ПАО
«Транснефть»:
Долгосрочные обязательства за 2015г.(%) + Краткосрочные
обязательства за 2015г. (%) = Общая сумма обязательств за 2015г.
67,31% + 19,52% = 86,83%
51
Долгосрочные обязательства за 2016г.(%) + Краткосрочные
обязательства за 2016г. (%) = Общая сумма обязательств за 2016г.
56,1% + 27,44% = 83,54%
Долгосрочные обязательства за 2017г.(%) + Краткосрочные
обязательства за 2017г. (%) = Общая сумма обязательств за 2017г.
55,48% + 26,68% = 82,16%
Разница между показателями за 2016г. и 2015г.:
83,54% - 86,83% = -3,29%
Разница между показателями за 2017г. и 2016г.:
82,16% - 83,54% = 0,38%
Долгосрочные обязательства ПАО «Транснефть» представлены
долгосрочными кредитами, предоставленными предприятию банками, и
рублевыми облигациями. Срок их погашения, согласно договоров, составляет
от 2 до 12 лет. Досрочное погашение кредитов и облигаций не
представляется возможным для предприятия. Поэтому существенное
снижение доли заемных средств в ПАО «Транснефть» в 2018 году не
предвидится.
Краткосрочные обязательства ПАО «Транснефть» представлены
краткосрочными кредитами и займами, а также кредиторской
задолженностью. Срок погашения краткосрочных кредитов и займов – 2018
год. Это положительный момент в работе предприятия, так как к концу 2018
года будет погашено 121 082 022 тыс.руб. или 11,37% заемных средств,
числящихся в бухгалтерском балансе ПАО «Транснефть» на 31.12.2017г.
Кредиторская задолженность ПАО «Транснефть», также входящая в
состав краткосрочных обязательств предприятия, является в большей
степени краткосрочной, поэтому будет погашена не позднее первого
полугодия 2018г., что в свою очередь также положительно отразится на
финансовом состоянии предприятия.
Что же касается собственных средств предприятия, то их доля в
сравнении с заемными средствами является незначительной.
52
Основную часть третьего раздела бухгалтерского баланса ПАО
«Транснефть» «Капитал и резервы» составляет нераспределенная прибыль.
Дополняет данный раздел, добавочный капитал.
Статья баланса «Нераспределенная прибыль» имеет тенденцию хотя и
незначительного, но все же увеличения. Положительная разница в 2016г. по
сравнению с 2015г. составила 2,73%, а в 2017г. по сравнению с 2016г. 0,6%.
Постепенное увеличение данного показателя говорит о том, что финансово-
хозяйственная деятельность ПАО «Транснефть» приносит ему прибыль и
способствует ее увеличению.
Показатель статьи баланса ПАО «Транснефть» «Добавочный капитал»
также претерпел незначительные положительные изменения. Данное
увеличение произошло главным образом в 2017г. за счет эмиссионного
дохода, полученного путем размещения обыкновенных акций предприятия,
по цене, превышающей их номинальную стоимость. Процентное
соотношение добавочного капитала в 2016г. по сравнению с 2015г. составило
0,53%, в 2017г. по сравнению с 2016г. – 0,78%.
Проведенный горизонтальный и вертикальный финансовый анализ
ПАО «Транснефть» показывает, что финансовая ситуация на данном
предприятии не является критичной, так как оно стабильно приносит
прибыль и своевременно погашает свои обязательства. Единственным
отрицательным моментом для ПАО «Транснефть» является большое
количество заемных денежных средств, доля которых в разы превышает
собственные денежные средства предприятия, а также увеличение
низкооборотных активов, которые снижают ликвидность предприятия.
Для более точного определения финансовой картины ПАО
«Транснефть», в дополнение к проведенному финансовому анализу,
необходимо установить уровень его ликвидности, платежеспособности и
финансовой устойчивости, а также провести анализ возможности
возникновения банкротства предприятия.
53
Установление уровня ликвидности и платежеспособности
предприятия, имеют тесную связь. Уровень ликвидности подразумевает под
собой степень погашения обязательств предприятия имеющимися у него
активами. Срок обращения активов предприятия в реальные деньги не
одинаков и зависит от специфики активов и их востребованности на рынке. К
примеру, продать служебный автомобиль, в случае необходимости в
денежных средствах, куда проще, нежели фрезеровочный станок. Срок
обращения активов предприятия соответствует периоду покрытия
задолженностей. В связи с этим, платежеспособность предприятия зависит от
уровня ликвидности его активов. Под платежеспособностью подразумевается
способность предприятия своевременно рассчитываться по всем своим
обязательствам.
Проведем оценку ликвидности и платежеспособности ПАО
«Транснефть».
Для осуществления данной оценки необходимо произвести
разграничение балансовых статей: в активе баланса – по степени их
ликвидности, в пассиве баланса – по срочности их погашения.
Наиболее ликвидные активы (А1) – строки баланса 1250 + 1240
Быстро реализуемые активы (А2) – строка баланса 1230
Медленно реализуемые активы (А3) – строки баланса 1210 + 1220 +
1260
Трудно реализуемые активы (А4) – строка баланса 1100
Наиболее срочные обязательства (П1) – строка баланса 1520
Краткосрочные обязательства (П2) – строки баланса 1510 + 1540 +
1550
Долгосрочные обязательства (П3) – строка баланса 1400
Постоянные обязательства (П4) – строки баланса 1300 + 1530
Активы ПАО «Транснефть» за 2015 г.(тыс.руб.):
А1 – 79 548 216 + 85 807 161 = 165 355 377
А2 – 139 586 266
54
А3 – 197 725 + 7 802 540 = 8 000 265
А4 – 942 619 776
Пассивы ПАО «Транснефть» за 2015 г.(тыс.руб.):
П1 – 152 232 995
П2 – 90 475 171 + 2 248 290 = 92 723 461
П3 – 845 112 726
П4 – 165 409 112 + 83 390 = 165 492 502
Активы ПАО «Транснефть» за 2016г.(тыс.руб.):
А1 – 54 895 911 + 110 249 266 = 165 145 177
А2 – 78 283 964
А3 – 175 855 + 8 968 540 = 9 144 395
А4 – 860 943 164
Пассивы ПАО «Транснефть» за 2016г.(тыс.руб.):
П1 – 170 443 544
П2 – 132 389 852 + 2 709 675 = 135 099 527
П3 – 624 586 676
П4 – 183 343 090 + 43 863 = 183 386 953
Активы ПАО «Транснефть» за 2017.(тыс.руб.):
А1 – 60 724 731 + 100 897 172 = 161 621 903
А2 – 74 533 897
А3 – 136 283 + 10 288 864 = 10 425 147
А4 – 818 285 711
Пассивы ПАО «Транснефть» за 2017.(тыс.руб.):
П1 – 160 093 104
П2 – 121 082 022 + 2 915 323 = 123 997 345
П3 – 590 801 922
П4 – 189 968 879 + 5 408 = 189 974 287
Установление уровня ликвидности предприятия осуществляется на
основании расчета коэффициентов ликвидности. К ним относятся: