1.3 Задачи и методика анализа кредитов и займов предприятия
Основными задачами в процессе осуществления анализа заемных средств
предприятия являются:
- характеристика состава и структуры долгосрочных и краткосрочных
кредитов банка;
- исследовать динамику, удельный вес кредитов банка в общей величине
заемных средств на предприятии;
- изучить соблюдение расчетной и кредитной дисциплины;
- изучить эффективность использования полученных кредитов и их влия
ние на конечный результат деятельности предприятия.
Методика анализа кредитов и займов включат в себя совокупность анали
тических способов и правила исследования, посредством которых осуществля
ется исследование процессов хозяйственной деятельности предприятия связан
ных с отражением в учете кредитов и займов и их влияние на конечный резуль
тат деятельности предприятия.
Анализ эффективности использования капитала организаций проводится
с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и иденти
фицировать взаимосвязи между основными показателями. При существующем
положении наиболее приемлимыми для анализа являются дескриптивные мо
дели. Дескриптивные модели, или модели описательного характера, являются
основными как для проведения анализа капитала, так и для оценки финансово
го состояния организации. К ним относятся: предоставление данных источни
ков информации в различных аналитических разрезах; структурный и динами
ческий анализ; коэффициентный и факторный анализ.
Таким образом, системного подхода при анализе кредитов и займов обу
словливает выполнение аналитических исследований в определенной последо
вательности.
На первом этапе анализируем состав и структуру заемных средств пред
приятия, и изменение удельного веса кредитов банка в общей величине заем
ных средств предприятия.
23
На втором этапе производим анализ динамики кредитов банка, впослед
ствии анализируем состав и структуру в разрезе краткосрочных и долгосроч
ных кредитов.
На третьем этапе осуществляем коэффициентный анализа, для оценки
финансового риска, рассчитываем уровень финансового левериджа. В заключе
нии посредством финансового рычага определяем соотношение между соб
ственными и привлеченными средствами на предприятии.
Современные реалии требуют от предприятия повышения результативно
сти процесса производства, а также применения эффективных форм и условий
хозяйствования, оптимизацию управления процессом производством, актива
цию предпринимательства и т.д.
При анализе кредитов и займов с целью управления ими, исследуется
ликвидность баланса.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву,
сгруппированными по срокам их погашения. Достижение финансового равно
весия подразумевает соблюдение идентичности потоков поступлений и выплат
как по величине, так и по срокам.
Оценка ликвидности баланса позволяет характеризовать возможности
субъекта хозяйствования обратить активы в наличность для погашения своих
обязательств, а степень этой возможности - какими активами (наиболее лик
видными, быстро или медленно реализуемыми) характеризуется та или иная
платежеспособность.
Оценка кредитоспособности базируется на коэффициентах, рассчитыва
емых в виде отношения оборотных активов или отдельных их элементов к кре
диторской задолженности, и показывают, в какой мере оборотные активы
предприятия, а если их не достает, то и внеоборотные, способны покрыть дол
ги. Схема оценки этих отношений выглядит так - сопоставление полученных
значений коэффициентов с нормативными значениями.
Включает:
24
1) Вертикальный анализ - анализ структуры отчетных данных с целью
выявления относительной значимости тех или иных статей и их сравнение.
2) Горизонтальный анализ - анализ динамики отдельных статей отчет
ных данных с целью выявления и прогнозирования присущих тенденций (от
клонение фактического уровня от отчетного).
3) Трендовый анализ - применяется при изучении отдельных темпов ро
ста и прироста показателей за ряд лет к уровню базисного.
Первоначально определяется ликвидность баланса. Для этого:
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убы
вания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по сро
кам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Приводи
мые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу.
В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в
денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы
[31, с. 104-105]:
Ai = ДС + КФВ. (1)
где А1 - наиболее ликвидные активы, которые могут быть использованы для
выполнения текущих расчетов немедленно;
ДС - денежные средства организации и их эквиваленты;
КФВ - финансовые вложения (краткосрочные).
А г = ДЗ + Адроч- (2)
где А2 - быстро реализуемые активы;
ДЗ - дебиторская задолженность;
Апроч - прочие активы.
А3 = З + НДС - РБП. (3)
где А3 - медленнореализуемые активы;
З - запасы;
НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
РБП - расходы будущих периодов.
25
Товарные запасы не могут быть проданы, пока не найдется им покупа
тель.
А4 = ВА + ДЗдолг- (4)
где А4 - труднореализуемые активы;
ВА - внеоборотные активы;
ДЗдолг - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются бо
лее чем через 12 месяцев после отчетной даты.
Пассивы баланса формируются по степени срочности их оплаты:
П, = КЗ + д + кОпроч; (5)
где П - наиболее срочные обязательства;
КЗ - кредиторская задолженность;
Д - расчеты по дивидендам;
КОпроч - прочие краткосрочные обязательства
П = ККЗ; (6)
где П2 - краткосрочные пассивы;
ККЗ - краткосрочные кредиты и заемные средства и прочие займы, под
лежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.
Пз = ДКЗ; (7)
где П3 - долгосрочные пассивы;
ДКЗ - долгосрочные кредиты и заемные средства.
П4 = СК + ДБП + РПР. (8)
где П4 - постоянные пассивы;
СК - собственный капитал;
ДБП - доходы будущих периодов;
РПР - резервы предстоящих расходов.
Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают
ее краткосрочные обязательства, организация может быть ликвидной в боль
шей или меньшей степени. Организация, оборотный капитал которой состоит
преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задол
женности, обычно считается более ликвидной, чем организация, оборотный
26
капитал которой состоит преимущественно из запасов. Для проверки ликвид
ности организации необходимо провести анализ ликвидности баланса.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приве
денных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным,
если имеют место соотношения:
Ai > П1; А2 >П2; А3 >Пз; А4 < П4. (9)
Выполнение первых трех неравенств влечет за собой выполнение и чет
вертого неравенства, поэтому практически существенным является сопостав
ление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство
носит «балансирующий» характер, но и в то же время оно имеет глубокий эко
номический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минималь
ного условия финансовой устойчивости - наличие у организации собственных
оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противопо
ложный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в
большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовле
творительной, а организации - неплатежеспособной является наличие одно
временно следующих условий:
- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода в зави
симости от отраслевой принадлежности организации имеет значение, менее
нормативного уровня;
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности ор
ганизации имеет значение, менее нормативного уровня.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) на конец отчетного периода
рассчитывается по формуле (10), как отношение итога раздела II актива балан
са к итогу раздела V пассива баланса:
Ктл = ОА / КП, (10)
где ОА - оборотные активы,
27
КП - краткосрочные пассивы.
Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей те
кущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика ис
числения данного показателя заключается в том, что организация погашает
краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следова
тельно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства,
организация может рассматриваться как успешно функционирующая (по край
ней мере, теоретически).
В западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критиче
ское значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, ука
зывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
(К2) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (11), как отно
шение суммы итогов разделов III и IV пассива баланса за вычетом итога разде
ла I актива баланса к итогу раздела II актива баланса:
К СОС = (СС - ВА - У) / ОБ, (11)
где Ксос - коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными
источниками,
СС - собственные средства;
ВА - внеоборотные активы;
У - убытки;
ОБ - величина оборотных активов.
При показателе ниже значения 0,1 структура баланса признается неудо
влетворительной, а организация неплатежеспособной. Более высокая величина
показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии органи
зации, о её возможности проводить независимую финансовую политику. Неко
торые авторы предлагают критерий данного показателя на уровне не ниже 0,6.
Однако этот предполагаемый критерий может быть взят под сомнения.
Процесс анализа финансового состояния предприятия условно делится на
внутренний и внешний, цели и содержание которых существенно отличаются.
28
Так, внутренний анализ финансового состояния предприятия - это иссле
дование механизма формирования, размещения и использования капитала с
целью поис-ка резервов укрепления финансового состояния, повышения до
ходности и наращи-вания собственного капитала субъекта хозяйствования.
Внешний финансовый анализ - это исследование показателей финансово
го состояния предприятия с целью планирования и прогнозирования уровня
риска инвестирования капитальных вложений и их доходности [22, с. 317].
Можно сделать вывод, что первостепенная цель такого анализа - свое
временно выявить и максимально устранять недостатки в финансово
хозяйственной деятельности предприятия, а также найти резервы по улучше
нию показателей финансового состояния предприятия и увеличению его пла
тежеспособности. При этом решаются следующие задачи:
1. На базе исследования причинно-следственной взаимосвязи между раз
личными показателями коммерческой, производственной и финансовой дея
тельности оценка выполнения плана по движению финансовых ресурсов и их
эффективному использованию с позиции оптимизации финансового состояния
предприятия.
2. Прогнозирование допустимых финансовых результатов, показателей
экономической рентабельности, исходя из существующих условий хозяйствен
ной деятельности и наличия собственного и заемного капитала, разработка
структур финансового состояния предприятия при разнообразных вариантах
использования его ресурсов.
3. Разработка и внедрение конкретных мероприятий, направленных на
более результативное использование ресурсов и укрепление финансового со
стояния организации.
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами опре
деляется отношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств ор
ганизации к общей стоимости имущества (активов).
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (ПК)
на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (12), как отношение
29
суммы итога раздела V пассива бухгалтерского баланса к сумме валюты бух
галтерского баланса:
ПК = (СК + ДЗС) - ВА, (12)
где ПК - перманентный капитал;
ДЗС - долгосрочные заемные средства.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какая часть
краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными
оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансо
выми вложениями:
Кал = ДС / КП, (13)
где ДС - денежные средства и их эквиваленты;
КП - краткосрочные пассивы.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности) является
наиболее жестким критерием ликвидности организации и показывает, какая
часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена. Рекомендуе
мая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2 [30,
с.112].
Коэффициент промежуточного покрытия показывает, какую часть крат
косрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных
средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:
Кпп = (ДС + ДБ) / КП, (14)
где ДБ - дебиторская задолженность.
Нормативный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен
быть не менее 0,7.
Общий коэффициент покрытия Коп показывает, в какой степени оборот
ные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:
Коп = ОА / КП. (15)
Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покры
тия должен быть равен 1,5-3 и не должен опускаться ниже 1.
Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает
30
предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое
предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных
средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обяза
тельств, реализовав товарно-материальные ценности:
Клтм.ц =З / КП, (16)
где Клтм.ц - коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей;
З - запасы.
Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности
предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы [19, с. 139]:
- характер деятельности предприятия;
- условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженно
сти через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг)
приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей,
и наоборот;
- состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток
запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятель
ности;
- состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее со
ставе просроченных и безнадежных долгов.
Постоянного целенаправленного совершенствования способов и методов
планирования, а также управления процессами продажи товарами и услугами,
требуют экономическая деятельность хозяйствующих субъектов в условиях со
временных рыночных отношений, усиление конкурентной борьбы и прочие
различные причины. Оптимальная деятельность каждой производственно
торговой организации обеспечивается, в первую очередь, реализацией целого
комплекса мероприятий, направленных на совершенствование экономического,
организационно-технического и правового характера.
Одно из основных мест при этом приходится на выработку грамотно
обоснованного принятия управленческих решений. К наиболее актуальной за
даче совершенствования деятельности современного предприятия относится, в
31
первую очередь, необходимость максимально полного управленческого учета
основных факторов, которые оказывают непосредественное влияние на сего
дняшнее состояние предприятяи, и которые определяют непосредственно про
гноз развития предприятия не только в ближайшее время, но и в планируемом
будущем.
Таким образом, потребность дополнительного привлечения средств свя
зана с необходимостью покрытия текущих затрат организаций, а также их дол
госрочных капитальных вложений в производство, строительство и другие от
расли хозяйства. Источниками привлекаемых финансовых и иных средств вы
ступают как созданные для этих целей специализированные финансово
кредитные учреждения, так и юридические лица, имеющие общую правоспо
собность.
Кроме того, в силу действующего гражданского законодательства физи
ческие лица тоже могут быть участниками заемных отношений, причем как в
бытовой, так и в предпринимательской области деятельности. Кредит в широ
ком смысле - это система экономических отношений, возникающая при пе
редаче имущества в денежной или натуральной форме одними лицами другим
на условиях последующего возврата и, как правило, с уплатой процентов за
временное пользование переданным имуществом.
32