26
Дебет 84 - Кредит 99 - отражено закрытие счета 99 на сумму
непокрытого убытка отчетного года.
Решение о направлениях и источниках распределения чистой прибыли
принимают учредители организации. Обычно такое решение принимается в
начале года, следующего за отчетным. Основными направлениями
использования нераспределенной прибыли, информация о которой отражается
на счете 84, являются следующими:
- выплата дивидендов собственникам:
Дебет 84, субсчет 1 «Прибыль, подлежащая распределению» - Кредит 75,
субсчет 2 «Расчеты по выплате доходов», если акционеры – сторонние лица;
Дебет 84 – 1 – Кредит 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда», если
собственники являются работниками предприятия.
- создание и пополнение резервного капитала:
Дебет 84 – 1 – Кредит 82.
- погашение убытков прошлых лет:
Дебет 84 – 1 – Кредит 84, субсчет 3 «Непокрытиый убыток».
Неиспользованная часть прибыли предприятия относится на отдельный
субсчет следующим образом:
Дебет 84 – 1 – Кредит 84, субсчет 2 «Нераспределенная часть прибыли».
Остаток финансового результата предприятия, сформировавшийся на
данном субсчете, отражается в бухгалтерском балансе предприятия по строке
1370. Он также рассматривается как самостоятельный источник формирования
капитала экономического субъекта.
1.3. Основы анализа капитала экономического субъекта
Для обеспечения эффективного использования основных элементов
капитала экономического субъекта, необходимо обеспечить рациональное
управление им. Одним из ключевых вопросов, связанных с осуществлением
собственного капитала, становится вопрос о его стоимости. По определению
В.В. Ковалева, стоимость капитала экономического субъекта – это уровень тех
27
регулярных затрат, которые фирма вынуждена осознанно нести в долгосрочном
аспекте в связи с формированием и использование средств основного
капитала
20
. В наиболее общем виде стоимость капитала экономического
субъекта может быть определена по формуле Гордона, которая имеет
следующий вид
21
:
P
D
gr
, где (1)
g – рост компании;
D – дивиденд;
Р – цена
Из данной формулы следует, что стоимость капитала состоит не только в
дивидендной составляющей, но и в росте самого предприятия. В связи с этим
основная цель управления субъекта заключается в обеспечении более
эффективного его использования, которое проявляется в росте основных
финансовых показателей деятельности предприятия и укреплении его
финансового состояния. В связи с этим для принятия управленческих решений
в отношении более эффективного использования капитала экономического
субъекта, особое значение приобретает его анализ.
Как показал анализ экономической литературы как объект анализа
капитал экономического субъекта изучается с различных точек зрения путем
осуществления следующих этапов:
Анализ величины и динамики капитала организации;
Анализ структуры капитала;
Анализ достаточности и уровня оплаты капитала;
Анализ уставного капитала как элемента собственного капитала
предприятия;
Факторный анализ роста (снижения) организации;
20
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/ В.В. Ковалев. – 3- е изд. перераб. и доп.-
М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2017. с. 832
21
Бланк И.А. Управление формированием капитала. – М.: Омега – Л, 2008. с. 314
28
Анализ маневренности собственного капитала;
Анализ резервного капитала.
В первую очередь в процессе анализа капитала экономического субъекта
рассматривается его абсолютная величина, структура и динамика. В норме
предприятию удается наращивать стоимость капитала в результате
осуществления хозяйственной деятельности. И, наоборот, сокращение
капитала, в особенности появление отрицательного значения данного
показателя свидетельствует о существовании негативных тенденций в
деятельности предприятия. Для изучения внутренних источников роста
капитала применяется следующий финансовый коэффициент
22
:
капиталйсобственны
прибыльованнаяреинвестир
капиталагособственноприростатепм
(2)
Этот коэффициент характеризует относительную величину прибыли,
полученной и оставленной в обороте предприятия в инвестиционных целях,
выраженную в процентах к стоимости капитала экономического субъекта.
Необходимость анализа структуры капитала экономического субъекта
объясняется тем, что не всегда изменение стоимости капитала сопровождается
улучшением его качества с точки зрения структуры. Анализ структуры
капитала осуществляется методом вертикального анализа, который
характеризует удельный вес показателей в общем итоге (валюте) баланса
предприятия.
Как уже было отмечено ранее, основным элементом капитала
экономического субъекта предприятия является его уставный капитал. В связи
с этим возникает необходимость в его более детальном анализе. Анализ
уставного капитала предполагает оценку достаточности уставного капитала,
уровня его оплаты и изъятия, соотношения между чистыми активами и
уставным капиталом.
22
Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности: Учебник.. 2-е изд. перераб – М.: Эксмо, 2014 с. 252
29
Необходимость анализа достаточности уставного капитала обусловлено
тем, что законодательством предусмотрены определенные требования по
отношению к минимальной величине уставного капитала различных
экономических агентов. Анализ достаточности уставного капитала позволяет
определить соответствие его величины требованиям законодательства. Особое
значение данное направление анализа приобретает при обращении предприятия
в государственные органы при получении лицензии, в коммерческие банки за
кредитами, при выпуске облигаций и т.д.
Величина уставного капитала, указанная в учредительных документах
предприятия, не всегда совпадает со стоимостью имущества, реально
вложенного собственниками в счет оплаты долей в уставном капитале. Данное
обстоятельство обуславливает необходимость сравнения реальной и
номинальной величины уставного капитала. С этой целью используется
коэффициент уровня оплаты уставного капитала, который рассчитывается
следующим образом
23
:
капиталуставный
капиталыйнеоплаченнкапиталуставный
капиталауставногооплатыуровень
(3)
Наиболее благоприятный уровень данного коэффициента составляет 1. В
том случае, если его значение менее 1, аналитические материалы должны
содержать информацию относительно собственников, у которых имеются долги
перед предприятием по оплате долей в уставном капитале.
На реальную величину уставного капитала, помимо уровня оплаты,
оказывает влияние также уровень его изъятия. Для оценки данного аспекта
финансового состояния предприятия используется коэффициент уровня
изъятия уставного капитала, который может быть рассчитан следующим
образом
24
:
23
Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности: Учебник.. 2-е изд. перераб – М.: Эксмо, 2014 с. 253
24
Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности: Учебник.. 2-е изд. перераб – М.: Эксмо, 2014 с. 253
30
капиталуставный
капитализътый
капиталауставногоизъятияуровень
(4)
О стабильном финансовом состоянии предприятия свидетельствует
нулевой уровень изъятия уставного капитала. Повышенный уровень данного
показателя может привести к затруднениям в отношении финансирования
деятельности предприятия. Особенно важным становится уровень изъятия
уставного капитала тех предприятий, которые вошли в процесс
несостоятельности, инициированный кредиторами, поставщиками, налоговыми
органами. В этом случае рост уровня изъятия уставного капитала представляет
собой нарушение прав кредиторов, инвестиции которых остались в
экономическом обороте предприятия.
Так как основная цель управления капиталом экономического субъекта
заключается в обеспечении роста основных финансовых показателей его
деятельности, и прежде всего показателя прибыли, ключевое значение при
принятии решений относительно повышения эффективности использования
капитала экономического субъекта имеет анализ показателей рентабельности.
Необходимость расчета этих показателей определяется прежде всего тем,
что они позволяют не только оценить эффективность использования капитала
предприятия, но и определить, в какой степени они повлияли на финансовое
состояние предприятия. Данный показатель может быть рассчитан либо на базе
чистой прибыли, либо на базе прибыли до налогообложения, что видно из
следующей формулы
25
капиталагособственностоимостьсредняя
прибыльчистая
женияналогооблодоприбыль
Р
ф
)(
(5)
Из данной формулы видно, что финансовая рентабельность характеризует
способность предприятия использовать собственный капитал для получения
25
Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности: Учебник.. 2-е изд. перераб – М.: Эксмо, 2014 с. 253
31
прибыли, которая в свою очередь свидетельствует о росте доходов
собственников.
По мнению Н.Б. Ермасовой в качестве показателя, характеризующего
эффективность использования капитала экономического субъекта, является
рентабельность собственных оборотных средств
26
. Собственные оборотные
средства – это один из основных показателей, характеризующих финансовое
состояние предприятия, которое, как уже отмечалось, зависит от
эффективности использования собственного капитала. Экономическая
сущность собственных оборотных средств позволяет рассчитывать их двумя
способами:
1) как разность между оборотными активами и краткосрочными
обязательствами;
2) как разность между постоянным капиталом и внеоборотными
активами.
На базе показателей собственных оборотных средств рассчитываются
следующие показатели, позволяющие оценить эффективность использования
капитала экономического субъекта
27
:
1) рентабельность собственных оборотных средств
C ООстоимостьсредняя
прибыльчистая
Р
атч
..
(6)
2) маневренность собственного капитала
капиталйсобственны
СОС
К
м
(7)
Рентабельность собственных оборотных средств показывает, какую долю
прибыли приносят предприятию собственные источники финансирования,
вложенные в текущие активы. Коэффициент маневренности собственного
капитала отражает долю собственного капитала, который не иммобилизован во
26
Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент. Учебник. – М.: Высшее образование, 2013. с. 237
27
Бережная Е.В., Бережная О.В., Косьмина О.И. Диагностика финансово – экономического состояния
организации: Учебник. – М.: Инфра – М, 2016. с. 184
32
внеоборотные активы и находится в хозяйственном обороте предприятия в
такой форме, который позволяет маневрировать этими средствами.
Общепринятым является мнение, что повышенный уровень маневренности
собственного капитала способствует росту финансово-хозяйственных
достижений предприятия.
Для оценки эффективности использования капитала экономического
субъекта также рассчитывается показатель оборачиваемости собственного
капитала предприятия. Формула расчета данного показателя может быть
представлена следующим образом:
капиталагособственностоимостьсредняя
продукцииреализацииобъем
К
оск
28
(8)
Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с
коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их
недостаточность; с финансовой - скорость оборота вложенного капитала; с
экономической - активность денежных средств, которыми рискует вкладчик.
Если он значительно превышает уровень реализации над вложенным
капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и
возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают
активнее участвовать в деле, чем собственники компании. В этом случае
отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, растет также
риск кредиторов, в связи с чем компания может иметь серьезные затруднения,
обусловленные уменьшением доходов или общей тенденцией к снижению цен.
Напротив, низкий показатель означает бездействие части средств организации .
В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на
необходимость вложения собственных средств в другой более подходящий
источник доходов.
Таким образом, анализ капитала экономического субъекта позволяет
рассмотреть величину капитала в различных аспектах, выявить изменение его
28
Бережная Е.В., Бережная О.В., Косьмина О.И. Диагностика финансово – экономического состояния
организации: Учебник. – М.: Инфра – М, 2016. с. 185
33
величины в сопоставлении с другими показателями деятельности предприятия,
оценить их влияние на величину уставного капитала, определить состояние и
изменение его отдельных элементов, определить роль капитала в
финансировании имущества предприятия в сопоставлении с заемными
источниками.
Полученные результаты расчетов могут быть интерпретированы не
только для выявления изменений в величине капитала, но и для анализа
текущего финансового состояния предприятия и перспектив его изменения.
Анализ капитала экономического субъекта позволяет также оценить его
влияние на финансовые результаты его деятельности и определить способы
наиболее эффективного использования в соотношении с другими источниками
финансирования.
Выводы по 1 главе:
1. Капитал – это сложная экономическая категория, которая
рассматривается в различных аспектах: как фактор производства, как ресурсы
организации, как сумма источников финансирования ресурсов. В
бухгалтерском учете под капиталом экономического субъекта понимается как
вложения собственников организации и прибыль (убыток), полученные во
время ее деятельности. В составе капитала экономического субъекта выделяют
уставный, резервный, добавочный капитал и нераспределенную прибыль.
2. Учет капитала экономического субъекта ведется с использованием
счетов 80 «Уставный капитал», 82 «Резервный капитал», 83 «Добавочный
капитал», 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».
Аналитический учет капитала осуществляется по учредителям. Движение
капитала экономического субъекта обусловлены формированием и
использованием его основных элементов. Особенности отражения операций по
движению капитала экономического субъекта в бухгалтерском учете во многом
определяются его организационно – правовой формой.
3. Капитал экономического субъекта является объектом специального
анализа, в ходе которого осуществляется оценка особенностей формирования,
34
эффективности использования и влияния на финансовое состояние и
финансовые результаты предприятия.
35
Глава 2. Учет и анализ капитала АО «ИФТИ»
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика организации
Акционерное общество «ИФТИ» является ведущим производителем ПВХ
– композиций в Центральном Федеральном округе Российской Федерации.
Предприятие было создано в 2003 г. Учредителем компании является ЗАО
«Солигран» - российско – бельгийское предприятия, которое осуществляе
производство и реализацию ПВХ - композиций. С момента образования на
заводе было заводе установлено высокопроизводительное,
высокотехнологичное экструзионное и смесительное оборудование,
оснащенное автоматизированной системой управления производством на базе
контроллеров фирмы «Siemens»
В настоящее время предприятием выпускаются два вида продукции:
1. Жесткие компаунды, которые используются в строительстве,
производстве окон, систем водоснабжения и промышленной вентиляции.
2. Пластифицированные компаунды, которые применяются в обувной
промышленности, производстве напольных покрытий, окон, натяжных
потолков.
Также АО «ИФТИ» осуществляет давальческую переработку сырья и
оказывает услуги по изготовлению ПВХ – композиций из сырья заказчика.
Организационная структура предприятия показана на рисунке 2, из
которого видно, что на предприятии создана линейно – функциональная
структура управления, обеспечивающая наиболее эффективное выполнение
основных управленческих функций.
Численность персонала организации в 2017 г. составила 1583 чел.
Производственно – техническую базу организации составляет ее
имущество, которое представлено оборотными и внеоборотными активами.
Соотношение между различными элементами активов показано на рисунке 3.