46
обслуживание в АО «АВТОВАЗ» производится в соответствии с
действующим законодательством в области бухгалтерского учета. Основную
сумму обязательства по полученному займу (кредиту) отражают в
бухгалтерском учете как кредиторскую задолженность. К издержкам,
связанным с исполнением обязательств по полученным займам и кредитам,
относят проценты, причитающиеся к выплате кредитору. Расходы по займам
и кредитам отражают в бухгалтерском учете и отчетности в том отчетном
периоде, к которому относятся и их признают прочими расходами.
2.3. АНАЛИЗ КРЕДИТОВ И ЗАЙМОВ АВТОМОБИЛЬНОГО
ПРЕДПРИЯТИЯ
Для успешного и результативного функционирования организации
необходимо поддерживать постоянность производства. Часто собственного
капитала бывает недостаточно для этих целей используются заемные
средства.
АО «АВТОВАЗ» активно использует заемные и кредитные денежные
средства для обеспечения беспрерывного и бесперебойного производства
выпускаемой продукции, причем, как на краткосрочные, так и на
долгосрочные периоды.
Ниже приведены примеры самых крупных сделок, которые были
заключены предприятием и кредитные обязательства по которым действуют
по настоящее время.
К примеру, одну из самых крупных кредитных сделок (в июле 2015
года) предприятие подписало с ГК «Ростехнологии», а также
дополнительные соглашения к договорам займов денежных средств на сумму
47
51 000 млн. руб., которые продлевают сроки погашения займов до 2032 года.
По состоянию на 31.12.2018 кредитный остаток составил 45 282 млн руб.
35
В июле 2016 года АО «АВТОВАЗ» подписал договор займа с Renault с
годовой процентной ставкой 5,6% и сроком погашения до 2023 года, в
рамках которого было получено 1 152 млн руб. По состоянию на 31.12.2018
кредитный остаток этого займа составиа 1 004 млн руб. Кроме того, ноябре
2017 года Общество подписало договор займа с Renault с годовой
процентной ставкой 5,3% и сроком погашения до 2023 года, в рамках
которого было получено 850 млн. руб. По состоянию на 31.12.2018
балансовая стоимость данного займа составила 829 млн. руб.
36
Также на 31.12.2018 предприятие имеет краткосрочные действующие
кредитные обязательства в ПАО «Банк ВТБ» на срок до октября 2019 года на
сумму 30 млн. евро. На 31.12.2018 Общество использовало кредитный ресурс
в сумме 17 млн. евро.
37
В течение 2018 года Общество своевременно и в полном объеме
исполняло свои обязательства по погашению займов и кредитов и
причитающихся по ним процентов.
По состоянию на 31.12.2018 просроченная задолженность по займам и
кредитам отсутствует.
В сентябре 2017 года Общество заключило с Внешэкономбанком
договор об открытии кредитной линии с лимитом 23 300 млн. руб. и годовой
процентной ставкой в размере 9,32%. Целевым назначением данной сделки
является то, что кредит может быть использован только для финансирования
инвестиционных проектов предприятия и его необходимо погасить равными
ежеквартальными платежами в период с 2017 по 2023 годы.
38
35
Аудиторское заключение о бухгалтерской (финансовой) отчетности АО «АВТОВАЗ» [электронный ресурс]//
М. Г. Табаков - № 10201017420– Режим доступа: http://www.konbuh.ru/articles/2012/12/1323.html
36
Аудиторское заключение о бухгалтерской (финансовой) отчетности АО «АВТОВАЗ» [электронный
ресурс]// М. Г. Табаков - № 10201017420– Режим доступа: http://www.konbuh.ru/articles/2015/12/1323.html
37
Аудиторское заключение о бухгалтерской (финансовой) отчетности АО «АВТОВАЗ» [электронный
ресурс]// М. Г. Табаков - № 10201017420– Режим доступа: http://www.konbuh.ru/articles/2017/12/1323.html
38
Аудиторское заключение о бухгалтерской (финансовой) отчетности АО «АВТОВАЗ» [электронный
ресурс]// М. Г. Табаков - № 10201017420– Режим доступа: http://www.konbuh.ru/articles/2016/12/1323.html
48
Также АО «АВТОВАЗ» оформило с ПАО «Сбербанк России»
кредитные обязательства с лимитом 6 500 млн. руб. со сроком погашения в
2016 - 2020 годах и процентными ставками от 8,1% до 9,6%.
В течение 2018 года предприятием были заключены краткосрочные
кредитные обязательства с ПАО «Промсвязьбанк» с процентными ставками
от 8% до 8,23%, в рамках которых были получены денежные средства в
сумме 1 500 млн. руб. В течение 2018 года Общество своевременно и в
полном объеме исполняло свои обязательства по погашению займов и
кредитов и причитающихся по ним процентов.
В течение 2017 года Общество заключило с ОАО «Банк ВТБ»
договоры об открытии кредитных обязательств на сумму 6 000 млн. руб. и со
сроком погашения кредита в 2017 - 2020 годах и процентными ставками от
8,45% до 10,86%.
39
Более детальная и подробная информация о действующих кредитах и
займах АО «АВТОВАЗ» представлена в Приложении 1 (Долгосрочные
кредиты и займы АО «АВТОВАЗ») и в Приложении 2 (Краткосрочные
кредиты и займы АО «АВТОВАЗ») к выпускной квалификационной работе.
Наглядно соотношение доли долгосрочных кредитов к краткосрочным
представлено на Рисунке 3.
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
2016 г. 2017 г. 2018 г.
Краткосрочные кредиты и займы,
млн. руб.
Долгосрочные кредиты и займы,
млн. руб.
39
Аудиторское заключение о бухгалтерской (финансовой) отчетности АО «АВТОВАЗ» [электронный
ресурс]// М. Г. Табаков - № 10201017420– Режим доступа: http://www.konbuh.ru/articles/2018/12/1323.html
49
Рисунок 3. Доля долгосрочной и краткосрочной
задолженности АО «АВТОВАЗ» 2016-2018 гг.
В 2018 году крупных кредитных договоров не заключалось. Также
следует отметить, что по состоянию на 31.12.2018 просроченная
задолженность по займам и кредитам у АО «АВТОВАЗ» отсутствует, что
свидетельствует о том, что предприятие своевременно и в полном объеме
исполняло свои кредитные обязательства по погашению, а также
начисленных по ним процентов.
40
Подводя итог выше приведенной информации, мы делаем вывод: «АО
«АВТОВАЗ» осуществляет активную кредитную деятельность для
обеспечения непрерывности производства выпускаемой продукции. В доле
заемного капитала в большей степени преобладают долгосрочные кредиты и
займы. Также необходимо отметить, что организация не имеет на своем
балансе просроченной задолженности, что характеризует АО «АВТОВАЗ»
как надежного заемщика».
2.4. АНАЛИЗ КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ АО «АВТОВАЗ», ЕЕ СОСТАВ
И ОСОБЕННОСТИ ВЛИЯНИЯ НА ФИНАНСОВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ
ПРЕДПРИЯТИЯ
В данном параграфе приведены анализ и оценка кредитной политики
АО «АВТОВАЗ».
Анализ проводился за период 2016-2018 гг.
Исходные данные представлены в Таблице
ТАБЛИЦА. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АО «АВТОВАЗ»
НА ОСНОВАНИИ ОФИЦИАЛЬНОЙ ОТЧЕТНОСТИ ПО СТАНДАРТАМ
РСБУ).
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Отклонение
40
Кирюшкина А. Н. Анализ и оценка финансового состояния предприятия (на примере ОАО «АВТ ОВАЗ») //
Молодой ученый. — 2016. — №3. — С. 432-436. — URL https://moluch.ru/archive/62/9620/ (дата обращения:
24.03.2019)
50
2018/2016
Выручка, млн.руб.
170 452
189 974
233 826
63 374
Валовая прибыль, млн.
руб.
-5081
-4 904
13041
18 122
Рентабельность по
валовой прибыли
-2,98
-2.58
5.58
21 309
Прибыль (убыток от
продаж)
-19 621
-17 726
-1176
18 445
Рентабельность по
прибыли (убытку) от
продаж
-11,51
-9.33
-0.50
12,01
Чистая прибыль
(убыток)
-43 233
-35 467
-12 384
30 849
Рентабельность по
чистой прибыли
-25,36
-18.67
-5.30
30,66
Внеоборотные активы
млн руб.
121 060
92 918
106 141
-14 919
Оборотные активы млн
руб.
40 073
51263
55807
15 734
Капитал и резервы млн
руб.
-43 309
-65 019
-52 635
-9 326
Долгосрочные
обязательства млн руб.
91075
95760
96860
5 785
Краткосрочные
обязательства млн руб.
112 687
113 440
117 723
5 036
Уставной капитал
11421
25944
11421
0
Чистые активы
-43 116
-64 244
-51 370
-8 254
Дебиторская
задолженность,
млн.руб.
14 208
16 851
23903
9 695
Кредиторская
задолженность,
млн.руб.
45310
67 257
47077
1 767
Из данного отчета видно, что ключевые показатели финансового
результата отчетного года, демонстрируют положительную динамику. На
улучшение финансового результата компании в 2017 году, по сравнению с
результатами 2016 года, оказали следующие факторы:
1. Увеличение продаж автомобилей LADA и автомобилей Альянса
Renault-Nissan-Mitsubishi.
51
2. Увеличение выручки от реализации разобранных серий (сборочных
комплектов).
Для компенсации потерь и улучшения финансового положения в
Обществе предпринимались комплексные меры по всем направлениям
деятельности Общества, направленные на повышение спроса и
конкурентоспособности автомобилей марки LADA .
Далее рассчитаем и проанализируем показатели, характеризующие
оборачиваемость имеющихся ресурсов.
Коэффициенты оборачиваемости (также коэффициенты деловой
активности) - группа коэффициентов, показывающих эффективность и
интенсивность использования активов или обязательств.
41
При расчете коэффициентов оборачиваемости в числителе всегда стоит
финансовый результат, чаще всего в виде выручки, в знаменателе – средняя
за период величина актива или обязательства, оборачиваемость которого мы
анализируем.
42
Наиболее часто используемыми для анализа показателями
оборачиваемости являются следующие:
1. оборачиваемость дебиторской задолженности
2. оборачиваемость кредиторской задолженности
3. оборачиваемость активов
4. коэффициент оборачиваемости кредитов и займов
Исходные данные для анализа и оценки представлены в Приложении 1
(Бухгалтерский баланс АО «АВТОВАЗ») и Приложении 2 (Отчет о
финансовых результатах АО «АВТОВАЗ»).
Оборачиваемость дебиторской задолженности отражает насколько
быстро организация получает оплату за проданные товары (работы, услуги)
41
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Г.В. Савицкая - 7-е изд.,
испр. - Мн.: Новое знание, 2016. - 704с.
42
Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учеб.
Пособие / Бердникова Т.Б. -М.: ИНФА-М, 2015.-215с.
52
от своих покупателей, т.е. скорость погашения дебиторской задолженности
предприятия.
43
Он показывает, сколько раз за отчетный период, равный году,
компания получила от покупателей оплату в размере среднего остатка
неоплаченной задолженности. Показатель отражает политику организации в
отношении продаж в кредит и измеряет эффективность работы с
покупателями в части взыскания дебиторской задолженности.
44
Данный коэффициент рассчитывается по формуле:
ОДЗ = Выручка/СОДЗ,
где ОДЗ - оборачиваемость дебиторской задолженности,
СОДЗ- средний остаток дебиторской задолженности.
2016 г.: 170 452 млн. руб./14208 млн. руб. = 13,37
2017 г.: 189974 млн. руб./16851 млн. руб. = 13,88
2018 г.: 233826 млн. руб. /23903 млн. руб. = 7,13
Коэффициент, характеризующий скорость погашения организацией
своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками называется
оборачиваемостью кредиторской задолженности. Данный коэффициент
показывает, сколько раз (обычно, за год) фирма погасила среднюю величину
своей кредиторской задолженности.
45
Оборачиваемость кредиторской задолженности рассчитывается как
соотношение стоимости приобретенных ресурсов к средней за отчетный
период величине кредиторской задолженности.
ОКЗ = Выручка/СВКЗ, где
ОКЗ - оборачиваемость кредиторской задолженности,
СВКЗ - средняя величина кредиторской задолженности
2016 г.: 170 452 млн. руб./45310 млн. руб. = 3,76
43
Шадрина Г.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Шадрина Г.В.,
Алексеенко В.Б. - МГУ, 2015.-240с.
44
Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учеб.
Пособие / Бердникова Т.Б. -М.: ИНФА-М, 2015-215с.
45
Шадрина Г.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Шадрина Г.В.,
Алексеенко В.Б. - МГУ, 2015.-240с.
53
2017 г.: 189974 млн. руб./67257 млн. руб. = 2,82
2018 г.: 233826 млн. руб. /47077 млн. руб. = 4,97
Коэффициент интенсивности использования организацией всей
совокупности имеющихся активов называется оборачиваемостью активов.
ОА = Выручка/ССА, где
ОА – оборачиваемость активов,
ССА - среднегодовая величину чистых активов.
2016 г.: 170 452 млн. руб./-431160 млн. руб. = -3,95
2017 г.: 189974 млн. руб./-64244 млн. руб. = -2,96
2018 г.: 233826 млн. руб. /-51370 млн. руб. = -4,55
Коэффициент, характеризующий скорость погашения организацией
задолженности перед кредиторами называется оборачиваемостью кредитов и
займов. Данный коэффициент показывает, сколько раз за отчетный период
фирма погасила среднюю величину своих заемных средств.
Оборачиваемость кредитов и займов рассчитывается по формуле:
КОКЗ = Выручка/ВКЗ, где
КОКЗ - коэффициент оборачиваемости кредитов и займов,
ВКЗ – величина кредитов и займов.
2016 г.: 170 452 млн. руб./203762 млн. руб. = 0,84
2017 г.: 189974 млн. руб./209200 млн. руб. = 0,91
2018 г.: 233826 млн. руб. /214583 млн. руб. = 1,09
Сводная информация представлена в Таблице 2.4.1.
Таблица 2.4.1. Показатели оборачиваемости.
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
13,37
13,88
7,13
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
3,76
2,82
4,97
Коэффициент оборачиваемости
активов
-3,95
-2,96
-4,55
Коэффициент оборачиваемости
кредитов и займов
0,84
0,91
1,09
54
По сравнению с 2015 г. в 2017 г. коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности уменьшился, что говорит о том, что скорость
оборота денежных средств между предприятием и получателями денежных
средств (контрагентами) снизилась. Следовательно, можно сделать вывод,
что контрагенты задерживают оплату продукции.
По сравнению с 2015 г. в 2017 г. коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности вырос, что свидетельствует об активности АО
«АВТОВАЗ» в получении доходов от продаж по отношению к заемным
средствам. Следовательно, предприятие достаточно финансово устойчиво.
По сравнению с 2015 г. в 2017 г. коэффициент оборачиваемости
активов незначительно уменьшился, что гqворит q том, что
производительность АО «АВТОВАЗ» менее эффективна. Чем больше
оборачиваемость, тем меньше зависимость предприятия в финансировании
своего производственного процесса из внешних источников.
По сравнению с 2015 г. в 2017 г. коэффициент оборачиваемости
кредитов и займов увеличился, что говорит о увеличении скорости
погашения предприятием своих кредитных обязательств.
Таким образом, проанализировав показатели оборачиваемости, можно
сделать вывод, что в целом АО «АВТОВАЗ» проводит эффективную
политику в части дебиторской и кредиторской задолженности, а также
формирования активов.
Также для понимания полной картины эффективности деятельности
АО «АВТОВАЗ» полезным будет рассчитать показатели фондоотдачи и
фондоемкости на предприятии.
Фондоотдача - это показатель, который показывает насколько
эффективно организация использует имеющиеся у него в наличии основные
средства.
Более высокое значение говорит нам о эффективном использовании
предприятием своих средств, а низкий уровень, наоборот, свидетельствует о
55
том, что объем продаж предприятия недостаточен, или слишком высок объем
капитальных вложений.
Влияние на данный коэффициент могут иметь применяемые
предприятием способы начисления амортизации.
Фондоотдача = Выручка / Средняя величина внеоборотных активов за
период.
2016 г.: 170 452 млн. руб./121 060 млн. руб. = 1,41
2017г.: 189974 млн. руб./92 918 млн. руб. = 2,04
2018 г.: 233826 млн. руб. /106 141 млн. руб. = 2,20
По сравнению с 2015 г. в 2017 г. коэффициент увеличился, что
говорит о том, что АО «АВТОВАЗ» стало более эффективно использовать
свои средства.
Фондоемкость – это обратный фондоотдаче показатель, он говорит о
стоимости производственных основных фондов в расчете на 1 рубль
продукции.
Фондоёмкость = Средняя величина внеоборотных активов за период
/Выручка
1. 2016 г.: 121 060 млн. руб. /170 452 млн. руб. = 0,71
2. 2017 г.: 92 918 млн. руб. /189974 млн. руб. = 0,49
3. 2018 г.: 106 141 млн. руб. /233826 млн. руб. = 0,45
Показатель фондоёмкости снизился, что также свидетельствует о
повышении эффективности использования основных фондов.
Далее будет целесообразно проанализировать кредитоспособность АО
«АВТОВАЗ».
Кредитоспособность организации - это совокупный показатель,
который отражает способность и стремление предприятия закрывать свои
текущие краткосрочные обязательства в положенный срок и в полном
объеме.