43
важных пропорций, ограничений и допущений, которые стоит учитывать при
составлении основных бюджетов.
Если набор основных бюджетов является обязательным (для серьезной
постановки не только финансового планирования, но в целом финансового
менеджмента в компании), то состав операционных и вспомогательных
бюджетов может определяться руководителями предприятия или фирмы
прежде всего исходя из характера стоящих перед ним целей и задач,
специфики бизнеса, а также уровня квалификации работников финансовых и
планово-экономических служб, степени методической, организационной и
технической готовности предприятия или фирмы.
Специальные бюджеты (вспомогательные и дополнительные)
необходимы для более точного определения целевых показателей и
нормативов финансового планирования, более точного учета особенностей
местного (регионального) налогообложения.
Набор специальных бюджетов, как и операционных, может
определяться самостоятельно руководителями предприятия или фирмы в
зависимости от специфики хозяйственной деятельности.
Однако правила и принципы составления тех операционных,
вспомогательных и специальных бюджетов, которые выбрали для себя
руководители предприятия или фирмы, должны соответствовать общим
положениям теории финансового менеджмента.
Все эти виды бюджетов необходимы как для составления прогнозов
финансового состояния предприятия или фирмы, отдельного проекта или
бизнеса, так и для проведения так называемого план-факт анализа.
План - факт анализ представляет собой периодическое сопоставление
запланированных в бюджетах показателей (составленных и утвержденных
прогнозов на бюджетный период) с фактическими показателями (данными
отчетов об исполнении бюджетов за истекшие периоды), оценку и анализ
выявленных отклонений (в абсолютном выражении или в процентах).
44
Бюджет доходов и расходов или, как его еще называют, бюджет
прибыли и убытков, план финансовых результатов (от англ, income
statement), является наиболее распространенным в нашей практике и
наиболее привычным для понимания нашими руководителями любого
уровня управления.
Назначение данного бюджета - показать соотношение всех доходов
(выручки) от реализации (по фактически отгруженной или поставленной
потребителям продукции либо по оказанным услугам) в плановый период со
всеми видами расходов, которые предполагает понести в этот же период
предприятие или фирма, связанными с получением доходов и с выделением
наиболее важных (критических) статей расходов.
Другими словами, речь идет о структуре отпускной стоимости
продукции предприятия или фирмы.
Всегда нужно помнить, что в бюджете доходов и расходов дается
прогноз стоимости отгруженной продукции в соответствии с прогнозом
продаж вне зависимости от условий ее оплаты.
Основной смысл бюджета доходов и расходов - показать
руководителям компании эффективность ее хозяйственной деятельности в
предстоящий период, а проще говоря, - будет прибыль (валовая,
операционная, чистая – любая), превышение доходов над расходами или нет.
Бюджет доходов и расходов позволяет также установить лимиты
(нормативы) основных видов расходов, целевые показатели (нормативы)
прибыли, проанализировать и определить резервы формирования и
увеличения прибыли, оптимизации налоговых и других отчислений в
бюджет, возможности возврата заемных средств, формирования различны
фондов и т. п.
Проблема состоит в том, что в этом документе не отражается движение
реальных денежных средств. Являясь частью бюджетной системы
предприятия, данный документ по существу к деньгам отношения не имеет.
Прогноз доходов и расходов отражает пусть стоимостные, но неденежные
45
обязательства или намерения потенциальных потребителей в отношении
продукции предприятия или фирмы, а также те затраты, которые понесет
бизнес на организацию производства и сбыта своих изделий или услуг (в
расчете на запланированный объем производства и (или) сбыта).
Но и только. Финансовой составляющей здесь являются только
единицы измерения.
В сущности бюджет доходов и расходов - это прогнозирование
структуры себестоимости выпускаемой компанией продукции (точнее, ее
стоимости в отпускных ценах) на предстоящий период с выделением
переменных и условно-постоянных затрат, валовой, операционной,
балансовой и чистой прибыли.
Бюджет доходов и расходов (финансовых результатов) до некоторой
степени соответствует форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках»
бухгалтерской отчетности, установленной в России, и показывает структуру
доходов и расходов.
Но в бюджетировании в отличие от формы № 2. Бюджет доходов и
расходов составляется не только для предприятия, фирмы и других
юридических лиц, но и для отдельных проектов, бизнесов или центров
финансовой ответственности.
Бюджет доходов и расходов составляется и утверждается на весь
бюджетный период (обычно это один календарный год), принятый в
компании, в соответствии с ее бюджетным регламентом.
Важно также, что внутри бюджетного периода бюджет доходов и
расходов должен иметь достаточно подробную (опять же в том виде, как это
установлено бюджетным регламентом данной конкретной компании)
разбивку на подпериоды. Эта разбивка зависит от степени технической и
организационной подготовленности компании к постановке
бюджетирования.
Как минимум разбивка бюджет доходов и расходов осуществляется
помесячно (бухгалтерская отчетность, как известно, ведется поквартально).
46
Поскольку бюджет доходов и расходов отражает структуру себестоимости
продукции конкретного вида бизнеса, проекта, ЦФО или структурного
подразделения, по нему можно судить о рентабельности производства (норме
прибыли), массе прибыли и возможностях погашения кредита.
С его помощью можно рассчитать точку безубыточности, определить
лимиты основных видов затрат, сумм перечислений вышестоящим органам
управления (отчисления от прибыли, погашение общеорганизационных
расходов и т. п.) по результатам хозяйственной деятельности на бюджетный
период.
Бюджет движения денежных средств (от англ, cash flow stat-ement) -
это в сущности план движения расчетного счета и наличных денежных
средств в кассе предприятия или фирмы, отражающий все прогнозируемые
поступления и списания денежных средств в результате хозяйственной
деятельности.
Он показывает возможные (предполагаемые исходя из условий
договоров или контрактов) поступления авансов и предоплаты за
поставляемую продукцию, наличных денежных средств, а также задержки
поступлений за продукцию, отгруженную ранее (дебиторская
задолженность).
Важность этого документа в бизнесе все время возрастает. Хотя не
только у нас, но и за рубежом еще совсем недавно должного внимания ему в
управлении не уделялось. И сегодня именно бюджет движения денежных
средств является главным документом в системе внутрифирменных
бюджетов.
Составление данного бюджета призвано обеспечить безусловную
сбалансированность поступлений и использования денежных средств
предприятия или фирмы на предстоящий период.
Если в бюджете доходов и расходов в какие-то периоды могут быть
запланированы убытки (в сущности, они неизбежны, если речь идет о
становлении нового бизнеса или крупной технической реконструкции
47
производства, например) в расчете на то, что будущая прибыль перекроет
убытки прошлых лет, то в бюджете движения денежных средств все
поступления денежных средств в любое время должны превышать их
использование в тот же период.
Так называемое конечное сальдо в бюджете денежных средств должно
быть обязательно положительным. Неденежный поток должен быть
положительным, а именно конечное сальдо.
Бюджет движения денежных средств составляется на весь бюджетный
период (обычно па один календарный год) с максимально возможной
детализацией внутри него.
Составлять данный бюджет индикативно на срок более одного года
возможно и целесообразно лишь в определенных случаях, когда требуется
более жесткий контроль за ликвидностью операций. Например, когда
реализация бизнеса требует постоянного привлечения внешних финансовых
ресурсов.
Внутри бюджетного периода бюджет движения денежных средств в
принципе должен иметь более детальную разбивку на подпериоды, чем
бюджете доходов и расходов, поскольку его главная задача обеспечить
планирование бизнеса и контроль за его ликвидностью, разрыв которой (т. е.
образование отрицательного конечного сальдо) нежелателен даже на один
день.
Поэтому, если бюджет доходов и расходов составляется с помесячной
разбивкой, то бюджет движения денежных средств также должен иметь как
минимум помесячную разбивку, а лучше - более детальную (например,
подекадную, понедельную, а лучше по банковским дням, хотя бы на первые
один - шесть месяцев бюджетного периода).
В теории финансового менеджмента при планировании движения
денежных средств принято следовать простой рекомендации: бюджет
движения денежных средств должен отражать лишь «живые» деньги, а не
любые обязательства.
48
Поэтому при составлении бюджета движения денежных средств лучше
ориентироваться не на абстрактные финансовые потоки, а на воображаемое
движение расчетного счета вашего предприятия и фирмы. Конечное сальдо
это не что иное как остаток денег на расчетном счете (плюс касса) после
совершения всех операций за соответствующий период.
Если в собственном бизнесе денег не хватает, то их ищут на стороне. И
бюджет движения денежных средств отражает потребность во внешнем
финансировании (объем кредитов, инвестиций), а также способствует более
точному определению объемов внешнего финансирования.
Его назначение состоит в обеспечении сбалансированности между
поступлениями денежных средств (соответствующих планируемым доходам)
и их списанием (в соответствии с запланированными расходами) компанией
по бюджетным периодам.
Именно благодаря этой сбалансированности само умение составлять и
тем более анализировать бюджет движения денежных средств может
приносить предприятию или фирме немалые деньги [26].
В доходной части бюджета движения денежных средств (поступления)
отражаются все источники денежных поступлений, т. е. те денежные
средства, которые реально могут поступить на расчетный счет компании в
данный бюджетный период.
Если по условиям договора или контракта предполагается предоплата
или реализация в кредит (передача товара на консигнацию), то неизбежно
образуется разрыв между реализацией (отгрузкой) товара и связанными с
ними расходами и притоком части денежных средств (части выручки от
реализации) на счет компании.
И стоимость отгруженных товаров (например, чистая выручка или
продажи за данный бюджетный период в бюджете доходов и расходов) не
будет совпадать (может оказаться меньше) с объемом поступивших
денежных средств за тот же бюджетный период.
49
Для контроля за этим явлением необходимо составить так называемый
график погашения дебиторской задолженности, т. е. установить ожидаемый
порядок возврата благодарными потребителями тех сумм, которые они
задолжали предприятию или фирме за ранее поставленную продукцию или
оказанные услуги.
Вместе с тем все расходы (согласно бюджету доходов и расходов в
данный бюджетный период), связанные с выпуском товарной продукции и
получением чистой выручки от реализации, предприятие или фирма понесут
и должны будут их оплачивать (списывать со своего счета), но уже в
порядке, предусмотренном не потребителями организации, потребности
поставщиков (комплектующих, материалов, работ и т. п.).
И если окажется, что остатки денежных средств на начало бюджетного
периода (вступительное сальдо) и все деньги, полученные из всех
источников за определенное время (бюджетный подпериод - месяц, декада,
неделя и т. д.), будут недостаточны для покрытия расходов, запланированных
согласно бюджету доходов и расходов, а также другие виды затрат в
соответствующий бюджетный период (например, на капитальные вложения в
связи с технической реконструкцией предприятия), то руководители фирмы
будут вынуждены предпринимать шаги по поиску дополнительных
источников денежных средств на соответствующий бюджетный период
(взять кредит в банке или найти иную форму привлечения внешних
финансовых средств, эмитировать акции, зачеты, использовать способы
снижения дебиторской задолженности и т. п.).
Расчетный баланс, или, точнее, прогноз по балансовому листу (от англ,
balance sheet), это прогноз соотношения всего, чем располагает бизнес в
данный момент (все имущество, обязательства потребителей и пр.), т. е.
активов, и всего того, что бизнес должен другим, т. с. пассивов
(обязательств) перед поставщиками, бюджетом, банками и инвесторами.
Прогноз этот обычно делается в соответствии со сложившейся (фактической)
структурой активов и задолженностей и ее наиболее вероятным изменением
50
в процессе предстоящей реализации других основных бюджетов. Расчетный
баланс состоит из двух основных разделов: активов и пассивов, которые
должны быть равны между собой.
Активы - это все имущество (денежные средства, оборудование,
приобретенные лицензии, запасы сырья, материалов, готовой продукции и т.
п.), а также обязательства потребителей и других лиц, которыми будет
располагать предприятие или фирма на определенную дату бюджетного
периода.
Пассивы - это те обязательства, которые будет нести предприятие или
фирма перед кредиторами, заимодателями, поставщиками сырья,
комплектующих и материалов, инвесторами и т. п.
Величина, на которую сумма активов превышает текущие и долго-
срочные обязательства, является собственным капиталом предприятия или
фирмы.
Для бюджетирования важно, что в расчетном балансе отражаются все
ресурсы, вовлеченные в данный бизнес. Как и бюджет движения денежных
средств, расчетный баланс может быть составлен не только для
юридического лица, подобно форме №1, но и для любого объекта
хозяйствования, приносящего доходы, прибыль или генерирующего
денежные потоки.
Без расчетного баланса, т. е. без определения всего того, что, так или
иначе, вовлечено в данный бизнес, невозможно получить исходную
информацию для финансового анализа и оценки инвестиционной
привлекательности проекта, контракта, предприятия и т. п.
Например, нельзя рассчитать большинство финансовых
коэффициентов. Без расчетного баланса нельзя принимать многие
управленческие решения, касающиеся распределения прав и ответственности
в финансовой сфере между руководителями центров финансовой
ответственности или отдельных структурных подразделений.
51
Есть и еще один аспект, демонстрирующий важность составления
расчетного баланса. Это учет движения всех видов активов: денежных
средств, запасов (сырья и готовой продукции, полуфабрикатов и
незавершенного производства), основных средств и нематериальных активов.
Любые изменения этих активов фиксируются прежде всего в расчетном
балансе.
По бюджету доходов и расходов и бюджету движения денежных
средств можно отследить либо использование этих активов в расчете на
единицу объема продаж, либо затраты денежных средств на их пополнение.
Ответы на вопросы «Что было до начала бюджетного периода?» и «Что
осталось после его окончания в бизнесе?» можно получить только при
наличии расчетного баланса.
Все основные бюджеты взаимосвязаны друг с другом и имеют ряд так
называемых корреспондирующих статей. Это проявляется прежде всего в
форматах бюджета доходов и расходов и бюджета движения денежных
средств, имеющих ряд одинаковых статей, в которых отражаются текущие
затраты.
Но различия между данными видами бюджетов неизбежны, поскольку
первый документ носит сугубо абстрактный характер и предназначен для
нормирования и распределения затрат с последующим выяснением
финансовой эффективности (прибыльности) бизнеса, а второй отражает
фактическое движение денег в бизнесе вне какой бы то ни было связи с
эффективностью их использования.
Одно из назначений расчетного баланса в этой связи заключается в
том, что он фиксирует расхождения, возникающие между
корреспондирующими статьями бюджета доходов и расходов и бюджета
движения денежных средств.
Расчетный баланс составляется на тот же период, что и другие
основные бюджеты, и имеет как минимум поквартальную, а лучше -
помесячную разбивку внутри бюджетного периода [12].
52
Что же касается различий между расчетным балансом и формой № 1
утвержденной бухгалтерской отчетности в России, то их гораздо больше, чем
между другими основными бюджетами и соответственно формами № 2 и 4.
Дело в том, что форма № 1 менее всего пригодна для нужд финансового
менеджмента и содержит более всего «родимых пятен» бывшей так
называемой плановой экономики.
Например, все статьи активов и пассивов в форме № 1 расположены в
порядке возрастания ликвидности, хотя элементарная логика требует, чтобы
любой человек, имеющий отношение к управлению финансами, вначале
думал о контроле за наиболее ликвидными видами активов и за теми
обязательствами, которые следует погашать в первую очередь.
Особенности технологии составления расчетного баланса.
Активы включают следующие статьи:
1. Текущие активы, в том числе:
- «банк и касса» (значение данной статьи примерно соответствует
«конечному сальдо» из бюджета движения денежных средств на
соответствующую дату);
- «счета дебиторов» или счета к получению (образуется в результате
превышения «выручки от реализации» из бюджета доходов и расходов и
«выручки от реализации» из бюджета движения денежных средств на период
составления баланса или как строка «поступления за продукцию,
отгруженную ранее» из бюджета движения денежных средств на период,
следующий за датой составления баланса);
- «материальные запасы и затраты» - составляет сумму запасов готовой
продукции и запасов сырья, комплектующих, а также незавершенного
производства (образуется как разница между произведенной, но не
нашедшей потребителя продукции, к которой прибавляется стоимость
изменения запасов сырья, как разница между соответствующими статьями
бюджета доходов и расходов и бюджета движения денежных средств; если
расходы по статье «товары или материалы» в бюджете движения денежных