24
При этом раз отчисления на два формирование имущества, предназначенного там для
обеспечения чем уставной деятельности во фонда, не должны со превышать 20% дохода,
полученного, от ли размещения пенсионных при резервов в без течение первых он трех лет на
деятельности фонда, и что 15% дохода, полученного от тот размещения пенсионных это
резервов в как дальнейшем.
Правила лицензирования по деятельности негосударственныхно пенсионных фондов они
и компаний ты по управлению из активаминегосударственных мы пенсионных фондов
Негосударственный за пенсионный фонд вы имеет право так на осуществление же
деятельности, получив соответствующую от лицензию.
12
Для получения еще лицензии на бы осуществление деятельности уже по пенсионному для
обеспечению и вот пенсионному страхованию кто фонд должен да соответствовать
следующим до требованиям:
руководитель исполнительного ни органа фонда ну должен иметь под опыт на где
руководящих должностях сам в фондах, страховых раз компаниях или два
финансовых организациях там не менее чем трех лет, высшее во юридическое или со
финансово-экономическое образование, у ли него не при должно быть без
судимости;
главный бухгалтер он фонда должен на иметь опыт что работы по тот специальности
не это менее трех как лет, высшее образование, у по него не но должно судимости;
величина они денежной оценки ты имущества, для обеспечения из уставной
деятельности мы фонда должна за составлять не вы менее 3 так млн. рублей, с 1 же я
2005 от г. — не менее еще 30 млн. рублей, с бы 1 июля уже 2009 г. — не для менее 50 вот млн.
рублей.
13
Для получения кто лицензии фонд да (компания) представляет в до Министерство
труда ни и социального ну развития:
а) заявление о под выдаче лицензии где с указанием сам наименования
юридического раз лица, его организационно-правовой два формы, юридического
12
«О негосударственных пенсионных фондах» от 07.05.1998 г. №75-ФЗ. ( ред. 26.07.2017 )
13
Там же
25
адреса, номера там расчетного счета чем и наименования во соответствующего
банка, вида со лицензируемой деятельности, срока ли действия лицензии;
б) копии при учредительных документов;
в) копию без свидетельства о он государственной регистрации на юридического
лица;
г) документы, подтверждающие что оплату уставного тот фонда (капитала), -
справку это соответствующего банка, акты как приема-передачи имущества;
д) справку по о постановке но на учет они в налоговом ты органе;
е) документ, подтверждающий оплату из рассмотрения заявления мы о выдаче за
лицензии;
ж) документ о вы назначении (избрании) на так должность руководителя же фонда
(компании), главного от бухгалтера, их паспортные еще данные и бы другие
сведения уже о них.
14
Помимо для перечисленных документов вот фонд должен кто дополнительно
предоставить:
-бухгалтерский да баланс с до приложением отчета ни о финансовых ну результатах
и под их использовании где по состоянию сам на последнюю раз отчетную дату два перед
представлением там документов для чем получения лицензии во (для действующего со
фонда);
-правила фонда ли (в двух при экземплярах) — документ, утвержденный
высшим без органом управления он фондом и на определяющий права что и обязанности тот
фонда, юридических и это физических лиц, перечисляющих как внего по целевые
денежные но взносы, ифизических они лиц, в пользу ты которых эти из взносы
перечисляются, порядок мы ведения именных за счетов, а также вы предлагаемые
фондом так варианты порядка же и условий от внесения целевых еще денежных взносов бы и
осуществления уже выплат;
-экономическое обоснование, включающее для в себя вот справку с кто указанием
предполагаемого да количества юридических до и физических ни лиц, перечисляющих
14
Килячков, А.А., Чалдаев, Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учебное пособие. – М.: Экономистъ, 2009. – 682 с.
26
целевые ну денежные взносы, и под физических лиц, в где пользу которых сам взносы
перечисляются, предполагаемые раз объемы целевых два денежных взносов там и .выплат чем
(на первые во два года со деятельности), а также ли расчеты, подтверждающие
принимаемые при фондом обязательства без по каждому он из вариантов на порядка и что
условий внесения тот целевых денежных это взносов и как осуществления выплат по с
приложением но методики расчета они и используемых ты в расчетах из исходных данных;
-копию мы договора между за фондом и вы компанией, в котором так должны быть же
зафиксированы имущественная от ответственность компании еще и ее бы обязательства
по уже сохранению активов для фонда и вот получению инвестиционного кто дохода,
достаточного для да обеспечения обязательств до фонда по ни дополнительному
пенсионному ну обеспечению граждан.
15
Все под указанные документы где должны быть сам прошиты, пронумерованы,
удостоверены подписью раз руководителя высшего два органа управления там фондом и чем
скреплены печатью во фонда.
Фонд также со представляет в ли Министерство заключение при независимого аудитора без
по бухгалтерскому он балансу, отчету о на финансовых результатах что и их тот
использовании, план управления это активами фонда, расчет как собственных средств.
Министерство по принимает решение но о выдаче они или об ты отказе в из выдаче лицензии мы
(рис. 2) в течение за 60 дней вы со дня так получения заявления же о выдаче от лицензии и еще
необходимых документов
16
.
15
Там же
16
«О негосударственных пенсионных фондах» от 07.05.1998 г. №75-ФЗ. (ред. 26.07.2017)
27
Рисунок бы 2- Основание для уже отказа в для выдаче лицензии
Лицензия вот на осуществление кто деятельности негосударственным да пенсионным
фондом до является бессрочной ни и при ну ликвидации фонда под теряет свою где
юридическую силу. Министерство сам приостанавливает действие раз лицензии ( рис.)
3два или аннулирует там ее в чем следующих случаях
17
17
«О негосударственных пенсионных фондах» от 07.05.1998 г. №75-ФЗ. (ред. 26.07.2017)
28
Рисунок во 3- Критерии для со аннулирования лицензии ли на
осуществление при деятельности негосударственного без пенсионного
фонда
Требования он к инвестированию на активов фондов
Для что обеспечения финансовой тот устойчивости и это платежеспособности
негосударственных как пенсионных фондов по и компаний но по управлению они их
активами ты законодательно установлены из следующие требования мы к структуре за
инвестиционного портфеля вы фонда:
доля одного так эмитента или же группы связанных от эмитентов не еще должна
превышать бы 5%, за исключением уже государственных ценных для бумаг
Российской вот Федерации;
депозиты в кто кредитной организаций да и ценные до бумаги, эмитированные
данной ни кредитной организацией, не ну должны в под сумме превышать где 10%
инвестиционного портфеля сам фонда;
доля в раз инвестиционном портфеле два фонда ценных там бумаг, эмитированных
аффилированными чем лицами фонда, управляющей во компании,
специализированного депозитария со и актуария, не ли должна превышать при 5,%;
доля в без инвестиционном портфеле он фонда акций на одного эмитента что не
должна тот превышать 10% его это капитализации;
доля в как инвестиционном портфеле по фонда облигаций но одного эмитента они не
должна ты превышать 10% совокупного из объема находящихся мы в обращении за
облигаций данного вы эмитента, за исключением так государственных бумаг же
Российской Федерации;
доля от в инвестиционном еще портфеле фонда бы ценныхбумаг уже одного эмитента для
не должна вот превышать 15% капитализации кто данного эмитента, за да
исключением государственных до ценных бумаг ни Российской Федерации, а ну
также не под должна превышать где 15% выпуска ценных сам бумаг субъекта раз
Российской Федерации;
29
доля два в инвестиционном там портфеле фонда чем денежных средств во в рублях со и
иностранной ли валюте на при счетах и без депозитах в он кредитных организациях на не
должна что превышать 20%;
доля тот в инвестиционном это портфеле фонда как фонда средств, размещенных по в
ценные но бумаги иностранных они эмитентов, не должна ты превышать 20%;
доля из в инвестиционном мы портфеле фонда за прочих видов вы разрешенных
активов так определяется Правительством же Российской Федерации.
18
Расчет от стоимости инвестиционного еще портфеля фонда бы проводится по уже рыночной
стоимости.
Инвестирование для средств пенсионных вот накоплений в кто ценные бумаги да
иностранных эмитентов до осуществляется управляющими ни компаниями в ну
соответствии с под положениями Федерального где закона «Об сам инвестировании
средств раз для финансирования два накопительной части там трудовой пенсии чем в
Российской во Федерации» от 24 со июля 2002 ли г. № 111-ФЗ.
На период при 2003—2009 гг. (диаграмма1) устанавливаются без следующие
максимальные он ограничения доли на средств в что инвестиционном портфеле,
размещаемых тот в ценные это бумаги иностранных как эмитентов:
Диаграмма 1
Доли по средств в но инвестиционном портфеле
18
«Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» от 24.07.2002 г. №
111-ФЗ. (ред. от 18.07.2017)
30
Правила они инвестирования активов ты негосударственных пенсионных из фондов.
Правило первое. Негосударственные мы пенсионные фонды за осуществляют
инвестиционную вы деятельность через так компании по же управлению активами от
негосударственных пенсионных еще фондов.
Правило второе. Для бы обеспечения надежности уже и платежеспособности для
размещение активов вот фондов осуществляется кто на принципах да диверсификации,
возвратности, доходности и до ликвидности, исходя из ни долгосрочности принятых ну
обязательств по под негосударственному пенсионному где обеспечению.
Фонды осуществляют сам контроль за раз размещением управляющими два компаниями
их там активов.
Правило третье. В чем свою очередь, фонды во и компании со несут ответственность ли за
выполнение при правил и без соблюдение экономических он нормативов надежности на и
платежеспособности что негосударственных пенсионных тот фондов и это компаний по как
управлению активами по негосударственных пенсионных но фондов. Действие
данных они правил не ты распространяется на из инвестиционную деятельность мы
негосударственных пенсионных за фондов в вы отношении собственных так средств.
19
Направления размещения же активов негосударственных от пенсионных фондов
19
Там же
2003г.; 0
2004 г.; 5
2006-2007г.г; 10
2008-2009г.г; 15
31
В еще соответствии с бы выработанными правилами уже размещения активов для
негосударственных пенсионных вот фондов их кто активы могут да быть размещены до в:
государственные ценные ни бумаги Российской ну Федерации;
государственные ценные под бумаги субъектов где Российской Федерации;
облигации сам российских эмитентов, созданных раз в форме два открытых
акционерных там обществ;
паи (акции, доли) индексных чем инвестиционных фондов, размещающих во
средства в со государственные ценные ли бумаги иностранных при государств,
облигации и без акции иных он иностранных эмитентов;
ипотечные на ценные бумаги, выпущенные что в соответствии тот с
законодательством это Российской Федерации как об ипотечных по ценных
бумагах;
денежные но средства в они рублях на ты счетах в из кредитных организациях;
депозиты мы в рублях за в кредитных вы организациях;
иностранную валюту так на счетах же в кредитных от организациях.
20
Запрещается инвестирование еще активов фонда бы путем:
приобретения ценных уже бумаг, эмитентами которых для являются
управляющие вот компании, брокеры, кредитные и кто страховые организации,
специализированный да депозитарий и до аудиторы, с которыми ни заключены
договоры ну об обслуживании;
приобретения под ценных бумаг где эмитентов, в отношении сам которых
осуществляются раз меры досудебной два санации или там возбуждена процедура чем
банкротства, в отношении во которых такие со процедуры применялись ли в
течении при двух предшествующих без лет.
Контроль за он соблюдением правил на инвестирования активов что фондов. Контроль
за тот соблюдением выработанных это правил осуществляет как Пенсионный фонд по
Российской Федерации но на основании они квартальных отчетов ты фондов. Форма
20
Рынок ценных бумаг: Учебник / под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2001 стр . 42
32
квартальной из отчетности содержит мы сведения о за выполнении фондами вы
направлений и так экономических нормативов же размещения активов.
21
Если от сложившаяся структура еще активов не бы отвечает правилам уже размещения
активов для негосударственных пенсионных вот фондов, фонду поступают кто указания о да
приведении структуры до активов в ни соответствие с ну установленными
требованиями.Неисполнение под предписаний влечет где за собой сам приостановление
деятельности раз фонда с два последующим аннулированием там лицензии.
Под особым чем контролем находятся во поступления доходов со от размещенных ли
активов фонда при и исполнение без им обязательств он перед участниками. Это на
требование представляется что особо актуальным, поскольку тот защита прав это
инвесторов способствует как оздоровлению и по дальнейшему развитию но пенсионной
реформы они и фондового ты рынка в из России. Достижению этой мы цели будет за
способствовать также вы Кодекс профессиональной так этики. Для поддержания же
стабильности на от рынке ценных еще бумаг государственные бы органы управления уже
имеют возможность для воспользоваться достаточным вот количеством
законодательных кто мер.
1.3. Деятельность НПФ да на рынке до ценных бумаг
Несмотря ни на санкции, которые ну ограничивают деятельность под банков и где
нефтяных компаний сам в 2016 раз году сложилась два позитивная атмосфера там на рынке чем
ценных бумаг. При во этом сегмент со негосударственных пенсионных ли накоплений
показал при одни из без самых высоких он темпов роста на на финансовом что рынке. Можно
только тот гадать, какой эффект это был бы, если как бы не по заморозка накопительной но
части пенсии.
Фактически они в прошедшем ты году были из окончательно преодолены мы последствия
законодательных за изменений в вы регулировании рынка, которые так начали
действовать же в 2014 от году. Одним из еще итогов стало бы сокращение числа уже
негосударственных пенсионных для фондов на вот рынке. По итогам кто 2016 года да
21
«О негосударственных пенсионных фондах» от 07.05.1998 г. №75-ФЗ. ( ред. 26.07.2017)
33
в рейтинге до НПФ остался ни лишь 41 ну фонд (в под рейтинг включены где действующие
НПФ, с сам ненулевыми накоплениями), хотя раз в начале два года действующих там НПФ
насчитывалось чем 65, а на во 1 января со 2015 года ли и вовсе при – 87. В целом без значительное
сокращение он числа НПФ на (за последние что 12 месяцев тот их стало это на 37% меньше)
соответствует как общей тенденции по консолидации на но российском финансовом они
рынке, ведь похожая ты ситуация наблюдается из среди банков, страховых мы
компаний и за других компаний вы финансового посредничества.
В так целом по же итогам 2016 от года число еще людей, выбравших НПФ бы для
размещения уже своей обязательной для накопительной пенсии, достигло вот 29,8
миллионов кто человек. Для сравнения, на да 1 января до 2016 года, таких ни было 26 ну
миллионов, а годом под ранее – 22 где миллиона. Таким образом, за сам прошедший год раз
НПФ смогли два увеличить клиентскую там базу примерно чем на 12%, а во по сравнению со с
1 ли января 2015 при года у без НПФ клиентов он стало на на треть больше.
Количество что негосударственных пенсионных тот фондов постоянно это
снижается(рис.4) .
Рисунок 4-Количество как негосударственных пенсионных по фондов
В 2016 но г. осталось 74 они НПФ, среди ты которых 47 из фондов (63,5% общего мы числа)
допущены к за системе обязательного вы пенсионного страхования. За так десятилетний
период же число НПФ от сократилось на еще 72,4%. Добровольные средства бы
корпоративных и уже индивидуальных пенсионных для программ, направляемые