34
Таблица 5
Группировка активов и пассивов баланса ООО «Агроинновации» на 31.12.2014 г., 31.12.2015 г.,
31.12.2016 г.
(тыс. руб.)
Активы
Пассивы
Соотношение активов и
пассивов (А≥ или ≤П)
Платежный излишек (+)
или недостаток (-)
группы
На
31.12.
2014 г.
На
31.12.
2015 г.
На
31.12.
2016 г.
группы
На
31.12.
2014 г.
На
31.12.
2015 г.
На
31.12.
2016 г.
На
31.12.
2014 г.
На
31.12.
2015 г.
На 31.12.
2016 г.
На
31.12.
2014 г.
На
31.12.
2015 г.
На
31.12.
2016 г.
1. Наиболее
ликвидные
активы (А
1
)
96
175
1
1. Наиболее
срочные обя-
зательства
(П
1
)
11559
13497
3500
А1<П1
А1<П1
А1<П1
-11463
-13322
-3499
2. Быстро
реализуемы
е активы
(А
2
)
684
1254
206
2.
Краткосроч
ные пассивы
(П
2
),
13584
16500
27500
А2 П2
А2 П2
А2 П2
-12900
-15246
-27294
3. Медленно
реализуемы
е активы
(А
3
)
28214
33796
16868
3.
Долгосроч-
ные пассивы
(П
3
),
14256
18729
9127
А3>П3
А3>П3
А3>П3
+1395
8
+15067
+7741
4. Трудно
реализуемы
е активы
(А
4
)
19457
23067
23053
4. Постоян -
ные пассивы
(П
4
)
9052
9566
-
А4 П4
А4 П4
А4 П4
+1040
5
+13501
+23053
Баланс
48451
58292
40127
Баланс
48451
58292
40127
-
-
-
-
-
35
По данным таблицы 5 можно констатировать, что баланс ООО
«Агроинновации» не соответствует критериям абсолютной ликвидности по
параметрам: А
1
>П
1
, А
2
>П
2
, А
4
П
4
.
9
Так, по параметру А
1
>П
1
платежный
недостаток на 31.12.2014 г. составил 11463 тыс. руб., 31.12.2015 г. - 13322
тыс. руб., на 31.12.2016 г. - 3499 тыс. руб. Сокращение недостатка наиболее
ликвидных активов свидетельствует об улучшении расчетной дисциплины на
предприятии.
Платежный недостаток по параметру А
1
>П
1
на 31.12.2014 г. составил
12900 тыс. руб., на 31.12.2015 г. – 15246 тыс. руб., на 31.12.2016 г. – 27294
тыс. руб. У анализируемого предприятия отсутствуют собственные
оборотные средства. Таким образом, не выполняется условий А
1
≥П
1
, А
2
≥П
2
,
А
4
<П
4
, что говорит об том, что ликвидность баланса отличается от
абсолютной.
Для характеристики показателей оценки платежеспособности
предприятия представим их в таблице 6.
Таблица 6
Финансовые коэффициенты платежеспособности ООО
«Агроинновации» за 2014-2016 гг.
Показатели
Норматив
Годы
Отклонение
(+,-)
2014
2015
2016
2015 г.
от
2014 г.
2016
г. от
2015г.
1. Общий показатель
платежеспособности
≥1
0,393
0,400
0,258
+0,006
-0,141
2. Коэффициент
абсолютной
ликвидности
≥0,1-0,7
0,004
0,006
0,00002
+0,002
-0,006
3. Коэффициент
"критической оценки"
0,7-0,8
0,031
0,048
0,007
+0,017
-0,041
4. Коэффициент
текущей ликвидности
2,0-3,5
1,153
1,174
0,551
+0,021
-0,624
5. Коэффициент
маневренности
функционирующего
капитала
отрицательная
динамика -
положительный
фактор
0,973
6,705
-1,226
+5,732
-7,931
6. Доля оборотных
средств в активах
≥0,5
0,5984
0,604
0,425
+0,006
-0,179
9
Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности организации / Г. В. Савицкая. – Мн. : ООО «Новое
знание», 2015. – С. 128
36
7. Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
≥0,1
-0,359
-0,383
-1,350
-0,024
-0,967
Данные таблицы 6 свидетельствуют о низком уровне
платежеспособности исследуемого предприятия. Полученные показатели
имеют не только отрицательную динамику, они к тому же ниже
установленных нормативов.
Важнейшим показателем хозяйственной деятельности любого
предприятия является деловая активность, отражающая результативность
работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или
величины их потребления в процессе производства.
Показатели деловой активности и их расчет представлены в таблице 7.
Таблица 7
Коэффициенты деловой активности ООО «Агроинновации» за
2014-2016 гг.
Показатели
Годы
Отклонение
(+,-)
2014
2015
2016
2015
г. от
2014
г.
2016 г.
от
2015 г.
А
1
2
3
4
5
1. Коэффициент оборачиваемости
оборотных средств (О
ОБ
) , оборотов
0,94
1,00
0,55
+0,1
-0,45
2. Оборачиваемость оборотных активов, дни
388
366
668
-23
+303
3. Оборачиваемость материальных средств
(запасов) (С
З
), дни
375
288
648
-87
+360
4. Оборачиваемость денежных средств
(С
ДС
), дни
2
2
2
-
-
5. Коэффициент оборачиваемости средств в
расчетах (О
ДЗ
), оборотов
31,14
4,77
19,56
-
26,37
+14,79
6. Срок погашения дебиторской
задолженности (С
ДЗ
), дни
12
76
19
+65
-58
7. Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности (О
КЗ
),
оборотов
2,41
2,41
1,68
-
-0,73
8. Срок погашения кредиторской
задолженности (С
КЗ
), дни
152
151
217
-0,1
+66
9. Продолжительность операционного
цикла, дни
388
366
668
-22
+303
10. Продолжительность финансового цикла,
дни
237
214
451
-23
+237
37
По данным таблицы 7 можно отметить, что деятельность коммерческой
службы фермерского хозяйства была неэффективной, поскольку показатели
оборачиваемости замедлились.
Оборачиваемость оборотных активов выражает продолжительность
оборота мобильных активов за анализируемый период. Таким образом, в
2016 году оборотные активы оборачивались за 668 дней, что медленнее чем в
2015 г. на 303 дня. Замедление оборачиваемости оборотных активов вызвало
необходимость дополнительного вовлечения денежных средств в оборот
предприятия в размере 11853,5 тыс. руб. В 2015 г. сокращение периода
оборачиваемости оборотных активов на 23 дня способствовало
высвобождению денежных средств в размере 1915,55 тыс. руб.
Длительность одного оборота дебиторской задолженности в 2016 г.
составила 19 дней, а кредиторской – 217 дней.
Для предприятия считается оптимальным, если скорость оборота
дебиторской задолженности покупателей превышает скорость оборота
кредиторской задолженности поставщикам. За 2016 г. период оборота
дебиторской задолженности составил 19 дней, что ниже периода оборота
кредиторской задолженности на 91,2 %. Это означает, что в отчетном году «в
долг» покупателям мы отдавали продукцию на менее длительный срок, чем
сами брали товарно-материальных ценностей у поставщиков.
Продолжительность операционного цикла, характеризующая общее
время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных
средствах и дебиторской задолженности, увеличилась за 2016 г. – на 303 дня.
Продолжительность финансового цикла, характеризующая время, в
течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота, также имеет
положительную динамику в отчетном периоде.
Цель управления оборотными средствами – сокращение финансового
цикла, то есть сокращение операционного цикла и замедление срока оборота
кредиторской задолженности до приемлемого уровня, чего не было
достигнуто Обществом за анализируемый период в полном объеме,
38
поскольку продолжительность одного оборота кредиторской задолженности
увеличилась на 66 дней, а продолжительность операционного цикла – на 303
дня.
Таким образом, показатели деловой активности анализируемого
предприятия оцениваются как неудовлетворительные, необеспечивающие
стабильную коммерческую деятельность фермерского хозяйства.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы
предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности
(производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость
затрат и т.д.
Анализ прибыли и рентабельности находится в непосредственной
связи с порядком формирования финансовых результатов (таблица8).
Таблица 8
Динамика показателей рентабельности ООО «Агроинновации» за
2014-2016 гг.
Показатели
Годы
Отклонение
(+,-)
2014
2015
2016
2015
г. от
2014г.
2016 г.
от
2015 г.
1. Выручка от продажи продукции,
тыс. руб.
30172
30399
14279
+227
-16120
2. Себестоимость продаж, тыс. руб.
28543
28916
22529
+373
-6387
3. Прибыль от продаж, тыс. руб.
1628
1484
-8249
-145
-9733
4. Средний за период итог баланса,
тыс. руб.
53372
51208
49209
-2164
-1999
5. Среднегодовая стоимость
оборотных активов, тыс. руб.
32110
30461
26149
-1649
-4312
6. Среднегодовая стоимость
внеоборотных активов, тыс. руб.
21262
20747
23060
-515
2313
7. Средняя стоимость собственного
капитала, тыс. руб.
9309
8369
4783
-940
-3586
8. Рентабельность продаж
[(стр.3/стр.1)*100], %
5,40
4,88
-57,77
-0,52
-62,65
9. Рентабельность основной
деятельности [(стр.3/стр.2)*100], %
5,70
5,13
-36,62
-0,57
-41,75
10. Рентабельность всего капитала
(экономическая рентабельность)
[(стр.3/стр.4)*100], %
3,05
2,90
-16,76
-0,15
-19,66
11. Рентабельность текущих активов
[(стр.3/стр.5)*100], %
5,07
4,87
-31,55
-0,20
-36,42
39
12. Рентабельность внеоборотных
активов [(стр.3/стр.6)*100], %
7,66
7,15
-35,77
-0,51
-42,92
13. Рентабельность собственного
капитала [(стр.3/стр.7)*100], %
17,49
17,73
-172,47
+0,24
-190,20
Эффективность финансово-хозяйственной деятельности фермерского
хозяйства с каждым годом снижается, поскольку рассчитанные показатели
рентабельности имеют отрицательную динамику. Расходы предприятия не
покрываются полученными доходами от реализации произведенной
продукции.
Расчет влияния изменения цены и себестоимости продукции определим
методом цепных подстановок.
1. Расчет изменения рентабельности продаж за счет изменения выручки
от реализации (∆ВР) (1):
∆ВР = ((ВР
1
– С
0
)/ВР
1
) – ((ВР
0
-С
0
)/ВР
0
),
где ВР
0
и ВР
1
- выручка от реализации продукции в базисном и
отчетном периодах; С
0
- себестоимость реализованной продукции в базисном
периоде:
∆ВР = ((14279 – 28916)/14279) – ((30399 – 28916)/30399) = - 102,5 - 4,8
= - 107,3 %.
2. Расчет изменения рентабельности продаж за счет изменения
себестоимости реализации (∆C) (2):
∆С = ((ВР
1
– С
1
)/ВР
1
) – ((ВР
1
- С
0
)/ВР
1
),
где С
о
и С
1
- себестоимость реализованной продукции в базисном и
отчетном периодах.
∆С = ((14279 – 22529)/ 14279) – ((14279 - 28916)/ 14279) =- 57,77 +
102,5 = + 44,73 %.
3. Общее влияние факторов двух факторов: - 107,3 + 44,73 = - 62,57 %.
Таким образом, сокращение размера выручки от реализации продукции
отрицательно повлияло на размер рентабельности, за счет данного фактора
показатель рентабельности продаж уменьшился на 107,3 %, в результате
40
уменьшения размера себестоимости рентабельность продаж увеличилась на
44,73 %.
Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия
является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость.
В таблице 9 представлены абсолютные показатели финансовой
устойчивости, характеризующие тип финансового состояния исследуемого
предприятия.
Таблица 9
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивостиООО
«Агроинновации»за 2014-2016 гг.
№
п/п
Показатели
На 01.01.
2015 г.
На 01.01.
2016 г.
На 01.01.
2017 г.
Отклонение
(+,-)
2015
г. от
2014
г.
2016
г. от
2015
г.
1.
Собственный капитал, тыс.
руб.
9052
9566
-
514
-9566
2.
Внеоборотные активы, тыс.
руб.
19457
23067
23053
3610
-14
3.
Собственные оборотные
средства
(стр.1-стр.2), тыс. руб.
-10405
-13501
-23053
-
3096
-9552
4.
Долгосрочные кредиты и
заемные средства, тыс. руб.
9841
11603
9127
1762
-2476
5.
Наличие собственного
оборотного и долгосрочного
заемного капитала
(стр.3+стр.4), тыс. руб.
-564
-1898
-13926
-
1334
-
12028
6.
Краткосрочные кредиты и
займы, тыс. руб.
13584
16500
27500
2916
11000
7.
Общая величина основных
источников средств
(стр.5+стр.6), тыс. руб.
13020
14602
13574
1582
-1028
8.
Общая величина запасов,
тыс. руб.
28214
33796
16868
5582
-
16928
9.
Излишек (+), недостаток (-)
собственного оборотного
капитала для формирования
запасов(стр.3-стр.8), тыс.
руб.
-38619
-47297
-39921
-
8678
7377
10.
Излишек (+), недостаток (-)
собствен-ного оборотного и
долгосрочного заемного
капитала для формирования
запасов (стр.5-стр.8), тыс.
руб.
-28778
-35694
-30794
-
6916
4901
11.
Излишек (+), недостаток (-)
общей величины
собственного оборотного и
-15194
-19194
-3294
-
4000
15901
41
заемного капитала для
формирования запасов
(стр.7-стр.8), тыс. руб.
12.
Трехкомпонентный
показатель финансовой
устойчивости
М=(0,0,0)
М=(0,0,0)
М=(0,0,0)
-
-
Из таблицы 9 следует, что в 2014-2016 гг. исследуемое предприятие
находилось в кризисном финансовом состоянии, близком к банкротству,
когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская
задолженность предприятия не покрывают кредиторскую задолженность и
просроченные ссуды.
Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется
также системой относительных показателей – финансовых коэффициентов,
которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей
актива и пассива баланса. Результаты расчетов коэффициентов,
характеризующих финансовую устойчивость предприятия, приведены в
таблице 10.
Таблица 10
Относительные показатели финансовой устойчивостиООО
«Агроинновации»за 2014-2016 гг.
№
п/п
Показатели
Нор-
матив
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Отклонение (+,-)
2015 г.
от
2014 г.
2016 г.
от
2015 г.
1.
Собственные средства,
тыс. руб.
9052
9566
-
514
-9566
2.
Сумма активов, тыс. руб.
48451
58292
40127
9841
-18165
3.
Собственные оборотные
средства, тыс. руб.
-
10405
-
13501
-
23053
-3096
-9552
4.
Заемные средства, тыс.
руб.
39399
48726
40127
9327
-8599
5.
Текущие (оборотные)
активы, тыс. руб.
28994
35225
17074
6231
-18151
6.
Коэффициент автономии
(концентрации
собственного капитала)
>0,5
0,187
0,164
-
-0,023
-0,164
7.
Коэффициент
финансовой зависимости
<0,5
0,813
0,836
1,000
0,023
0,164
8.
Коэффициент
финансовой активности
(плечо финансового
рычага)
<1
4,353
5,094
-
0,741
-5,094
9.
Коэффициент
маневренности
0,2-
0,5
-
1,149
-
1,411
-
-0,262
1,411
42
собственного капитала
10.
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными средствами
>0,1
-
0,359
-
0,383
-
1,350
-0,024
-0,967
По полученным данным из таблицы 10 следует, что рассчитанные
показатели финансовые устойчивости свидетельствуют о высокой степени
финансовой зависимости анализируемого предприятия от внешних
кредиторов. Это подтверждает коэффициент автономии, который в 2015 г.
был ниже нормативного значения на 0,336 пункта.
Показатель финансовой зависимости характеризует долю заемных
средств в общей величине источников финансирования деятельности
фермерского хозяйства. В 2016 г. данный показатель составил 1, что значит,
что на 100,0 % деятельность предприятия формируется за счет заемных
источников.
Показатель обеспеченности собственными оборотными средствами
имеет отрицательное значение, что говорит о том, что у предприятия
отсутствуют собственные средства для формирования оборотных активов и
анализируемое фермерское хозяйство испытывает трудности в проведении
независимой финансовой политики.
Для оценки запаса финансовой устойчивости ООО «Агроинновации»
построим аналитическую таблицу 11.Как показывает расчет (таблица 11), в
2015 г. нужно было реализовать продукции на сумму 25418 тыс. руб., чтобы
покрыть все затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю.
Таблица 11
Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости
ООО «Агроинновации»за 2014-2016 гг.
Показатели
Годы
Отклонение (+,-
)
2014
2015
2016
2015 г.
от
2014 г.
2016 г.
от
2015 г.
1. Выручка от продажи продукции, работ, услуг
без НДС, тыс. руб.
30172
30399
14279
+227
-16120
2. Прибыль от продажи, тыс. руб.
1628
1484
-8249
-145
-9733
3. Полная себестоимость проданных товаров,
продукции, работ, услуг, тыс. руб.
28543
28916
22529
+373
-6387
4. Сумма переменных затрат, тыс. руб.
21070
21345
17289
+275
-4055
43
5. Сумма постоянных затрат, тыс. руб.
7473
7571
5239
+98
-2332
6. Сумма маржинального дохода, тыс. руб. (п.1-4)
9102
9054
-3010
-48
-12065
7. Доля маржинального дохода в выручке, %
(п.6/1)
30,17
29,79
-21,08
-0,38
-50,87
8. Порог рентабельности, тыс. руб. (п. 5/7*100%)
24772
25418
-24853
+646
-50271
9. Запас финансовой устойчивости:
- тыс. руб.
5400
4981
39132
-419
+3415
2
- %
17,90
16,38
274,05
-1,51
+257,6
6
В 2016 г. деятельность фермерского хозяйства была убыточной и у
предприятия отсутствовал запас финансовой прочности, в 2015 г. он составил
4981 тыс. руб. или 16,38 %, т.е. если бы ухудшилась конъюнктура рынка и
началось снижение объема продаж, то анализируемое предприятие способно
было выдержать сокращение выручки на 16,38 % без серьезной угрозы для
своего финансового состояния, но фактически снижение выручки составило
53,0 %.
2.3Диагностика вероятности банкротства сельзохпредприятияООО
«Агроинновации»
В настоящее время в мировой практике для прогнозирования
финансовой устойчивости предприятия, выбора его финансовой стратегии, а
также определения риска банкротства используют различные экономико-
математические модели. В зарубежных странах для оценки риска
банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются
факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса,
Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного
дискриминантного анализа.
В 1983 году Альтман предложил модель для частных компаний, не
размещающих свои акции на фондовом рынке.При построении индекса
банкротства Э. Альтман, профессор Нью-Йоркского университета,
обследовал 66 предприятий промышленности, половина которых
обанкротилась, а половина работала успешно. Э. Альтман по данным 33