21
бумагам, а также иным платежам;
Г) не допускается прекращение денежных обязательств должника путем
зачета встречного однородного требования, если при этом нарушается
очередность удовлетворения требований кредиторов.
На этапе наблюдения требуется выполнить анализ финансового состояния
должника. По результатам проведенного анализа можно судить об объемах
имущества должника, которое пойдет на удовлетворение требований
кредиторов, расходов на судебное производство и выплату вознаграждений
арбитражным управляющим помимо этого делается вывод о перспективе
восстановления платежеспособности предприятия должника.
Под методом финансового анализа понимают способ подхода к изучению
хозяйственных процессов предприятия. К методам оценки финансового
состояния предприятия можно отнести следующие:
- Горизонтальный или временной анализ подразумевает сравнение
конкретной позиции с предыдущим временным периодом.
- Вертикальный или структурный анализ позволяет определить структуры
итоговых финансовых показателей. Данный метод позволяет выявить влияния
каждой позиции отчётности на результат в целом.
- Трендовый анализ – это сравнение отдельной позиции отчётности с
рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда
ведется перспективный анализ.
- Анализ относительных коэффициентов дает расчет отношений между
отдельными позициями одного отчета, между позициями разных отчетов.
- Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный и
межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с конкурентами.
- Факторный анализ, который может быть, как прямым, так и обратным, -
анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель.
Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным
методам анализа. Но используются также и неформализованные методы.
22
Например, экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и
т. д.
В случае, когда по результату анализа финансового состояния можно
говорить о том, что суммарная стоимость имущества должника не покроет
судебные издержки, то кредиторы имеют право принять решение о введении
внешнего управления в случае, если источники покрытия расходов будут
определены.
По окончании периода наблюдения арбитражный суд, на основании
первого собрания кредиторов, выносит одно из следующих решений:
1. Признать должника банкротом и открыть конкурсное производство.
2. Начать финансовое оздоровление или внешнее управление.
3. Прекратить судебное производство признав мировое соглашение.
Делая вывод по данной главе, можно сказать следующее. Принцип
неплатежеспособности предприятия служит основой законодательства о
банкротстве. Если предприятие в период своей деятельности пришло к
состоянию в котором финансовые трудности, возникшие по ряду разных причин,
мешают фирме отвечать по долгам, то ему следует проанализировать
сложившуюся ситуацию и принять решение о дальнейших действиях.
Рассмотренные в данной главе методики оценки вероятности банкротства,
позволят наиболее оперативно сделать предварительные выводы по состоянию
организации, и впоследствии сформировать полную картину, исходя из которой
появится возможность предпринять определенные шаги по спасению
предприятия и возобновления его работы в нормальном режиме.
23
Глава 2. Диагностика вероятности наступления банкротства
ОАО Златоустовский ликеро-водочный завод ФГУП
"Росспиртпром"
2.1 Организационно-экономическая характеристика организации
Златоустовский ликероводочный завод (далее ЛВЗ) стал филиалом ОАО
«Росспиртпром» 16.01.2009, до этого являясь филиалом ФГУП «Росспиртом»
зарегистрированным 26.06.1998. Сейчас он является обособленным
подразделением ОАО «Росспиртпром».
Основным предметом деятельности является производство этилового
спирта из сброженных материалов, а также хранение, поставка и продажа
спиртосодержащей питьевой продукции.
В собственности Филиала находится полноценный цех, поддерживающий
полную цепочку изготовления продукции, склады для хранения товара и
административное здание.
Правовое положение:
Общество является коммерческой организацией в соответствии с
действующим законодательством РФ;
Общество создано на неограниченный срок и приобретает права юр. лица
с момента гос. регистрации.
Полное официальное наименование общества на русском – Филиал
Открытого Акционерного Общества «Росспиртпром» - Златоустовский
ликероводочный завод.
Согласно Уставу учредителем ООО «Росспиртпром» является Российская
Федерация в лице уполномоченного федерального органа исполнительной
власти по управлению федеральным имуществом.
Цель создания ОАО «Росспиртпром», а соответственно и Златоустовского
ЛВЗ:
1) Закрепление на товарном рынке
2) Удовлетворение запросов потребителей
24
3) Максимизация прибыли
Стоимость основных производственных фондов в 2016 г. составила 61128
тыс. рублей. Списочная численность рабочего и обслуживающего персонала 152
человек.
Предприятие имеет удобно расположенные подъездные пути,
необходимые энергетические ресурсы, а также квалифицированные кадры.
Златоустовский ЛВЗ представляет собой систему, состоящую из
технической базы, трудовых и материальных ресурсов и производственной
структуры, которая находится в постоянном развитии и взаимодействии с
внешней средой. Производственная структура Златоустовского ЛВЗ приведена в
Приложении 1.
Чтобы сформировать общую картину работы завода, а также ознакомится
с объемами производства, его особенностями, необходимо провести анализ
основных технико-экономических показателей
10
. Результаты анализа приведены
в таблице 3.
Таблица 3
Анализ основных технико-экономических показателей
деятельности Златоустовского ликероводочного завода
Показатели
2015 г.
2016 г.
Темп
роста,
%
Количественные
1. Объем реализации услуг
894163
1704423
190,6
2. Себестоимость услуг (затраты на производство и
реализацию услуг)
625311
1486412
237,7
3. Прибыль от продаж
38780
60069
154,9
4. Прибыль (убыток) до налогообложения
24915
13117
52,7
5. Чистая прибыль
15596
7011
44,95
6. Численность работающих, в том числе
численность рабочих
146
152
104,1
7. Средн
егодовая стоимость основных производственных
фондов
34833.5
52117.5
149.6
10
Киреева Н.В. Экономический и финансовый анализ [Текст]: Учебное пособие / Изд-во: Инфра-М 2014. – 293
с.
25
8. Среднегодовой остаток оборотных средств
278762
374369.5
134.3
Качественные
9. Выработка на 1 работающего (стр.1 : стр.6)
6124
11213
183,09
10. Затраты на 1 рубль объема реализации услуг
([стр.2: стр.1]*100)
69.9
87.2
124,7
11. Рентабельность общая ([стр.3 : стр.2]*100)
6.2
4.0
65,2
11.1. Рентабельность расчетная ([стр.5 :
стр.2]*100)
2.5
0.5
18,9
12. Фондоотдача (стр.1 : стр.7)
25.6
32.7
127.7
13. Фондоемкость (стр.7 : стр.1)
0.038
0.03
78.9
14. Фондовооруженность (стр.7 : стр.6)
238.6
342.9
143.7
15. Фондорентабельность ([стр. 3 : стр.7]*100)
111.3
115.3
103.6
16. Коэффициент оборачиваемости (стр.1 : стр.8)
3.21
4.55
141.97
17. Коэффициент загрузки (стр.8 : стр.1)
0.31
0.22
70.44
18. Длительность оборота оборотных средств
(360 : стр.16)
112.1
79.1
70.58
По результатам технико-экономического анализа можно сделать ряд
заключений:
1) благодаря росту объема от реализации услуг на 810260 тыс.руб.,
выработка на 1 работающего выросла на 83,1%, составив в отчетном периоде
11213 тыс.руб./чел., что на 5089 тыс.руб./чел. больше предыдущего года;
2) рост затрат на 1 руб. объема реализации услуг на 24,7% вызван
увеличением себестоимости услуг на 137,7% или на 861101 тыс. руб.;
3) не смотря на увеличение прибыли от реализации услуг на 54,9, рост
себестоимости услуг привел к сокращению общей рентабельности на 34,8%;
4) за счет рост себестоимости услуг на 137,7% и снижения чистой
прибыли на 55,05% расчетная рентабельность снизилась на 81,1%;
5) увеличение объема реализации услуг на 90,6% вызвал рост
фондоотдачи на 27,7% и уменьшение фондоемкости на 21,1%;
6) благодаря росту среднегодовой стоимости основных
производственных фондов на 49,6% или на 17284 тыс. руб.,
фондовооруженность труда увеличилась на 43,7%, составив в отчетном году
342.9 тыс.руб./чел.;
26
7) несмотря на рост среднегодовой стоимости ОПФ, увеличение
прибыли от реализации услуг повысило фондорентабельность на 3,6%, которая
составила на конец отчетного года 115.3%;
8) не смотря на увеличение среднегодовой стоимости оборотных
средств на 34,3%, рост объема от реализации услуг на 90,6% привело к
увеличению коэффициента оборачиваемости на 41,97% и снижению
коэффициента загрузки на 29,56%;
9) длительность оборота оборотных средств, благодаря росту
оборачиваемости, сократилась на 33,2 дней, составив в отчетном году 79,1 дней.
Исходя из данного технико-экономического анализа можно судить что
Златоустовский ликероводочный завод показал увеличение производительности
труда, себестоимости 1 руб. продукции, эффективности использования основных
производственных фондов и оборотных средств, а также показал снижение
рентабельности (доходности) производства. Помимо всего прочего мы можем
сформировать общее представление о данной организации, рассмотрев основные
показатели, характеризующие Златоустовский Ликероводочный завод, тем
самым сформировав предварительное мнение о его финансовом и
экономическом состоянии.
2.2. Диагностика финансового состояния организации
К международным методам финансового анализа деятельности
предприятия относят горизонтальный и вертикальный анализ финансовой
отчетности предприятия.
Горизонтальный анализ - это сопоставления финансовых показателей
предприятия за два прошедших периода в относительном и абсолютном виде.
Цель - сделать четкие выводы по финансовому состоянию предприятия.
Данные расчеты предложены в таблице 4.
27
Таблица 4
Горизонтальный анализ баланса предприятия
Баланс
предприятия на
31.01.2015
01.01.2015
Абсолютные
значения
Относительные
значения
АКТИВ
126
168
-42
-25%
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
Нематериальные
активы
Результаты
исследований и
разработок
-
-
-
-
Нематериальные
поисковые активы
-
-
-
-
Материальные
поисковые активы
-
-
-
-
Основные
средства
50121
50297
-176
-0,35%
Доходные
вложения в
материальные
ценности
-
-
-
-
Финансовые
вложения
-
-
-
Отложенные
налоговые активы
-
-
-
-
Прочие
внеоборотные
активы
136
3769
-3633
-96%
Итого по разделу I
50383
54234
-3851
-7,1%
II. ОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
2973
3829
-856
-22,3%
Запасы
Налог на
добавленную
стоимость по
приобретенным
ценностям
57800
65193
-7393
-11,2%
Дебиторская
задолженность
128250
222604
-94354
-42,3%
Финансовые
вложения (за
исключением
денежных
эквивалентов)
148647
73153
75494
103,2%
Денежные
средства и
денежные
эквиваленты
8020
38270
-30250
-79%
Прочие оборотные
активы
-
-
-
-
28
Итого по разделу
II
345690
403049
-57359
-14,2%
Активы всего
396073
457283
-61210
-13,4%
ПАССИВ
1124
1124
0
0%
III. КАПИТАЛ И
РЕЗЕРВЫ
6
Уставный капитал
(складочный
капитал, уставный
фонд, вклады
товарищей)
Собственные
акции,
выкупленные у
акционеров
-
-
-
-
Переоценка
внеоборотных
активов
-
-
-
-
Добавочный
капитал (без
переоценки)
-
-
-
-
Резервный
капитал
-
-
-
-
Нераспределенная
прибыль
(непокрытый
убыток)
26641
19682
6959
35,3%
Итого по разделу
III
27765
20806
6959
35,3%
V.
КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
138852
173281
-34429
-19,8%
Заемные средства
Кредиторская
задолженность
227456
263196
-35740
-13,5%
Доходы будущих
периодов
-
-
-
-
Оценочные
обязательства
-
-
-
-
Прочие
обязательства
-
-
-
-
Итого по разделу V
368308
436477
-68169
-15,6%
Пассивы всего
396073
457283
-61210
-13,3%
Приведенные расчеты позволяют сделать следующие выводы:
1. Общая сумма активов предприятия снизилась на 13,4%.
2. Снижение общей суммы активов произошло в основном за счет
снижения оборотных активов.
3. Несколько снизилась кредиторская задолженность (13.5%).
29
4. Большой риск несет использование заемных средств, что подрывает
финансовую устойчивость предприятия. Хотя уменьшение данного показателя
является положительным сигналом.
Вертикальный анализ позволяет проанализировать динамику, опираясь, в
первую очередь, на анализ баланса предприятия. Для этого общую сумму
активов предприятия принимают за 100%, и каждую статью финансового отчета
представляют в виде процентной доли от базового значения.
Таблица 5
Вертикальный анализ баланса предприятия
Баланс предприятия на
01.01.2015
01.01.2016
АКТИВ
0,04%
0,03%
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Результаты исследований и
разработок
Нематериальные поисковые
активы
Материальные поисковые
активы
Основные средства
11%
12,6%
Доходные вложения в
материальные ценности
Финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
0,8%
0,03%
Итого по разделу I
11,84%
12,66%
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
0,8%
0,75
Запасы
Налог на добавленную
стоимость по приобретенным
ценностям
14,16%
14,6%
Дебиторская задолженность
48,7%
32,4%
Финансовые вложения (за
исключением денежных
эквивалентов)
16%
37,57%
Денежные средства и
денежные эквиваленты
8,5%
2,02%
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II
88,16%
87,34%
Активы всего
100%
100%
ПАССИВ
0,26%
0,26%
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
6
Уставный капитал (складочный
капитал, уставный фонд,
вклады товарищей)
30
Собственные акции,
выкупленные у акционеров
Переоценка внеоборотных
активов
Добавочный капитал (без
переоценки)
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
4,5%
6,7%
Итого по разделу III
4,76
6,96
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
37,8%
35,17%
Заемные средства
Кредиторская задолженность
57,4%
57,8%
Доходы будущих периодов
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
Итого по разделу V
95,2
92,97
Пассивы всего
100%
100%
Как видно из данных таблиц, и горизонтальный, и вертикальный анализ
являются наиболее эффективными методами для исследования эффективности
деятельности предприятия. В условиях сильной инфляции, однако, данный
метод может искажать значения.
Политика антикризисного управления реализуется посредством оценки
финансового состояния, включающей в себя некоторое количество критериев и
показателей. С целью реализации данной политики, в анализе определяется
группа показателей, исследуя которые, можно оценить вероятность банкротства.
В данную группу входят следующие показатели: финансовой устойчивости,
платежеспособности, ликвидности и рентабельности, а также показатель
деловой активности.
Анализ имущественного состояния предприятия
11
Прежде чем приступать к анализу имущественного состояния
предприятия, необходимо провести общую оценку динамики валюты
бухгалтерского баланса. Для выполнения данной работы необходимо
11
Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Анализ финансовой отчетности организации. 3-е изд., перераб. и доп. [Текст]
Учебное пособие. / Изд-во ЮНИТИ, – 2013. – 583 с.