34
Основываясь на современных исследованиях, в рамках данной тематики,
можно с уверенностью сказать, что для анализа банкротства предприятия нельзя
использовать только один из перечисленных методов, поскольку рассмотренные
модели имеют как положительные, так и негативные черты. Для наиболее
эффективного анализа банкротства предприятия необходимо использовать
комплекс методов.
В современных динамичных условиях развития экономики существует
необходимость усовершенствования, либо разработки кардинально новых
подходов к оценке вероятности банкротства. Существует мнение, что
зарубежные методики анализа банкротства предприятия плохо адаптированы к
отечественным стандартам отчетности, которое является ошибочным, поскольку
большинство организаций используют МСФО (международные стандарты
финансовой отчетности). Полный переход на МСФО позволит
усовершенствовать исследования в данной области, так как для оценки
вероятности наступления банкротства предприятия станет возможным
суммировать зарубежный и отечественный опыт, и впоследствии учитывать
показатели финансового состояния предприятия, отражающие полную и
достоверную картину прогноза банкротства.
Выводы по главе 1:
Банкротство предприятия выделяют в отдельное направление в рамках
банкротства юридических лиц, поскольку чаще всего оно связано с
обязательствами не только перед кредиторами, но и перед работниками. Нередко
признание финансовой несостоятельности крупных компаний сопровождается
ощутимыми проблемами для местной и региональной власти – не только в плане
налогов, но и в репутационном отношении. Это также накладывает отпечаток на
процесс банкротства.
Несмотря на наличие большого количества методик, в России финансовая
несостоятельность предприятия нередко оказывается полной неожиданностью
не только для кредиторов и персонала, но и для менеджмента компании. Причина
35
этого – в большом количестве привходящих факторов: зависимости экономики
от мировой конъюнктуры, от курса валют, от состояния смежных отраслей и т.д.
В этой ситуации дальше всех от банкротства оказываются предприятия, которые
управляют спросом, диверсифицируют бизнес и максимально контролируют или
хотя бы отслеживают риски. В первом разделе выпускной квалификационной
работы были изучены практические и теоретические основы анализа и
предупреждения банкротства организаций.
Основным нормативным документом, регулирующим, процедуру
банкротства выступает ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». В данном
законе подробно очерчены важнейшие моменты, в отношении причин влияющих
на банкротство компаний, описаны основные виды и методы применяемые при
прогнозировании банкротства, а также определены главные финансовые
источники анализа при банкротстве.
Глава 2. Анализ угроз банкротства АО «УММ» и оценка
механизмов его проведения предотвращения
2.1. Финансово-экономическая характеристика предприятия
Акционерное общество «Управление малой механизации», сокращенное
наименование АО «УММ», осуществляет деятельность с 1973 года.
36
Юридический адрес: 445043, Самарская область, город Тольятти, улица
Северная, дом 26.
Основным видом деятельности организации является производство
частей и принадлежностей для автотранспортных средств, не включенных в
другие группировки. Дополнительный вид деятельности – аренда и управление
собственным или арендованным нежилым недвижимым имуществом.
АО «УММ» на контрактных условиях поставляет комплектующие и
запасные части на ПАО «АВТОВАЗ» и другие предприятия, связанные с
производством автомобилей.
Основные группы выпускаемой продукции:
- компоненты кузова, изготавливаемые с использованием технологии
профилирования и гибки с растяжением;
- декоративные элементы экстерьера и интерьера кузова;
- компоненты, изготавливаемые из труб методом ротационной и
радиальной ковки;
- сборочные компоненты систем вентиляции.
Уставный капитал АО «УММ» составляет 7 661 274,40 рублей.
Руководителем организации является Каплин Владислав Николаевич.
Среднесписочная численность сотрудников на 2018 год составляет 270 человек.
Организационная структура управления АО «УММ» является линейной,
представлена на рисунке 4.
37
Рисунок 4. Организационная структура управления АО «УММ»
В таблице 1 проведём анализ динамики бухгалтерского баланса АО
«УММ», представленного в приложении 1.
Таблица 1
Анализ динамики бухгалтерского баланса АО «УММ» за 2016-2018 годы
Показатель
Значение по годам
Абс.
изменение,
тыс. руб.
Темп
прироста, %
2016
2017
2018
2017 /
2016
2018 /
2017
2017 /
2016
2018 /
2017
1
2
3
4
5
6
7
8
Актив
12905
9
14538
0
15249
2
16321
7112
12,65
4,89
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
47792
43506
36566
-4286
-6940
-8,97
-15,95
Результаты
исследований и
разработок
3
3
2
0
-1
0,00
-33,33
Основные средства
41569
37922
29620
-3647
-8302
-8,77
-21,89
Отложенные налоговые
активы
6018
5371
6733
-647
1362
-10,75
25,36
Прочие внеоборотные
активы
202
210
211
8
1
3,96
0,48
II. ОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
81267
10187
11592
20607
14052
25,36
13,79
38
4
6
Запасы
37192
47735
53837
10543
6102
28,35
12,78
Дебиторская
задолженность
43798
51010
61753
7212
10743
16,47
21,06
Финансовые вложения
(за исключением денежных
эквивалентов)
0
3000
0
3000
-3000
-
-
100,00
Денежные средства и
денежные эквиваленты
277
129
336
-148
207
-53,43
160,4
7
Пассив
12905
9
14538
0
15249
2
16321
7112
12,65
4,89
III. КАПИТАЛ И
РЕЗЕРВЫ
82645
92863
98354
10218
5491
12,36
5,91
Уставный капитал
(складочный капитал,
уставный фонд, вклады
товарищей)
7661
7661
7661
0
0
0,00
0,00
Добавочный капитал
(без переоценки)
278
278
278
0
0
0,00
0,00
Резервный капитал
518
518
518
0
0
0,00
0,00
Нераспределенная
прибыль (непокрытый
убыток)
74188
84406
89897
10218
5491
13,77
6,51
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
11642
18060
22622
6418
4562
55,13
25,26
Заемные средства
11642
18060
21460
6418
3400
55,13
18,83
Отложенные налоговые
обязательства
0
0
1162
0
1162
-
-
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
34772
34457
31516
-315
-2941
-0,91
-8,54
Заемные средства
1200
2260
0
1060
-2260
88,33
-
100,0
0
Кредиторская
задолженность
33562
32197
31249
-1365
-948
-4,07
-2,94
Оценочные
обязательства
10
0
267
-10
267
-
100,0
0
-
Следует отметить, что за 2017 год валюта баланса увеличилась на 12,65%,
за 2018 год – на 4,89%. Внеоборотные активы за 2017 и 2018 годы снизились на
8,97% и 15,95% соответственно. При этом оборотные активы
продемонстрировали рост на 25,36% и 13,79% за 2017 и 2018 годы
соответственно.
39
Наиболее существенную положительную динамику среди активов
продемонстрировали такие статьи, как дебиторская задолженность (рост
составил за 2017 год - 16,47%, за 2018 год - 21,06%) и запасы (рост составил за
2017 год – 28,35%, за 2018 год – 12,78%). Что касается источников формирования
имущества организации, то следует отметить рост собственного капитала. Рост
составил в 2017 году – 12,36%, в 2018 году – 5,91%. Долгосрочные обязательства
также продемонстрировали положительную динамику, рост составил 55,13% и
25,26% соответственно за 2017 и 2018 годы. При этом краткосрочные
обязательства снизились на 0,91% и 8,54%.
Среди пассивов наибольшую динамику показали долгосрочные заёмные
средства, их рост составил 55,13% в 2017 году и 18,83% в 2018 году.
Структура бухгалтерского баланса представлена в таблице 2.
Таблица 2
Анализ структуры бухгалтерского баланса АО «УММ» за 2016-2018 годы
(доля в валюте баланса), %
Показатель
Значение по годам
Доля,
%
2016
2017
2018
2016
2017
2018
1
2
3
4
5
6
7
Актив
129059
145380
152492
100,00
100,00
100,00
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
47792
43506
36566
37,03
29,93
23,98
Результаты исследований и
разработок
3
3
2
0,00
0,00
0,00
Основные средства
41569
37922
29620
32,21
26,08
19,42
Отложенные налоговые активы
6018
5371
6733
4,66
3,69
4,42
Прочие внеоборотные активы
202
210
211
0,16
0,14
0,14
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
81267
101874
115926
62,97
70,07
76,02
Запасы
37192
47735
53837
28,82
32,83
35,30
Дебиторская задолженность
43798
51010
61753
33,94
35,09
40,50
Финансовые вложения (за
исключением денежных
эквивалентов)
0
3000
0
0,00
2,06
0,00
Денежные средства и денежные
эквиваленты
277
129
336
0,21
0,09
0,22
Пассив
129059
145380
152492
100,00
100,00
100,00
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
82645
92863
98354
64,04
63,88
64,50
Уставный капитал (складочный
капитал, уставный фонд,
вклады товарищей)
7661
7661
7661
5,94
5,27
5,02
40
Добавочный капитал (без
переоценки)
278
278
278
0,22
0,19
0,18
Резервный капитал
518
518
518
0,40
0,36
0,34
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
74188
84406
89897
57,48
58,06
58,95
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
11642
18060
22622
9,02
12,42
14,83
Заемные средства
11642
18060
21460
9,02
12,42
14,07
Отложенные налоговые
обязательства
0
0
1162
0,00
0,00
0,76
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
34772
34457
31516
26,94
23,70
20,67
Заемные средства
1200
2260
0
0,93
1,55
0,00
Кредиторская задолженность
33562
32197
31249
26,01
22,15
20,49
Оценочные обязательства
10
0
267
0,01
0,00
0,18
Так, на конец 2018 года доля внеоборотных активов составила 23,98% в
валюте баланса, доля оборотных активов – 76,02%. При этом прослеживается
снижение доли внеоборотных активов за счёт снижения основных средств и
соответственное увеличение доли оборотных активов за счёт роста дебиторской
задолженности и запасов.
Что касается структуры капитала, то на конец 2018 года доля
собственного капитала составила 64,5%, доля долгосрочных обязательств –
14,83%, доля краткосрочных обязательств – 20,67%.
В таблице 3 проведём анализ динамики финансовых результатов на
основании отчётов о финансовых результатах АО «УММ», представленных в
приложениях 2, 3.
Таблице 3
Анализ динамики финансовых результатов АО «УММ» за 2016-2018 годы
Показатель
Значение по годам
Абс. изменение,
тыс. руб.
Темп
прироста,
%
2016
2017
2018
2017 /
2016
2018 /
2017
2017
/
2016
2018 /
2017
1
2
3
4
5
6
7
8
Выручка
232053
287526
31086
6
55473
23340
23,9
1
8,12
Себестоимость продаж
181105
218519
24659
9
37414
28080
20,6
6
12,85
41
Валовая прибыль
(убыток)
50948
69007
64267
18059
-4740
35,4
5
-6,87
Управленческие
расходы
39367
48432
52956
9065
4524
23,0
3
9,34
Прибыль (убыток) от
продаж
11581
20575
11311
8994
-9264
77,6
6
-45,03
Прочие доходы
4069
4341
18267
272
13926
6,68
320,80
Прочие расходы
10238
7171
16959
-3067
9788
-29,96
136,49
Прибыль (убыток) до
налогообложения
5412
17745
12619
12333
-5126
227,8
8
-28,89
Текущий налог на
прибыль
2305
3289
3737
984
448
42,69
13,62
Изменение отложенных
налоговых обязательств
0
0
-1162
0
-1162
-
-
Изменение отложенных
налоговых активов
492
-647
1362
-1139
2009
-
-
Чистая прибыль
(убыток)
3599
13809
9082
10210
-4727
283,6
9
-34,23
В результате проведения анализа финансовых результатов АО «УММ» за
2016-2018 гг. выявлено, что выручка возросла на 78813 тыс. руб. или на 33,96 %,
при том что себестоимость продаж увеличилась на 65494 тыс. руб. или на 36,16
%.
Динамика изменения выручки и себестоимости продаж в АО «УММ» за
2016 -2018 гг. представлена на рисунке 5.
Рисунок 5. Динамика изменения выручки и себестоимости продаж в АО
«УММ» за 2016 -2018 гг. в тыс. руб.
42
В результате изменения выручки и себестоимости продаж в организации
за 2016 -2018 гг. валовая прибыль увеличилась на 13319 тыс. руб., или на 26,14
%.
За период исследования прибыль от продаж сократилась на 270 тыс. руб.,
или на 2,33 %, за счет увеличения коммерческих расходов на 13589 тыс. руб., или
на 34,52 %. Прочие доходы организации за 2016 -2018 гг. увеличились на 14198
тыс. руб., или на 348,93 %, прочие расходы возросли на 6721 тыс. руб., или на
65,65 %.
Прибыль до налогообложения в АО «УММ» за 2016-2018 гг. за счет
изменения показателей прочих доходов и расходов возросла на 7207 тыс. руб.
или на 133,17 %. За 2016 -2018 гг. текущий налог на прибыль увеличился на 1432
тыс. руб., или на 62,13 %, в том числе возросли постоянные налоговые
обязательства на 275 тыс. руб., или на 37,62 %.
За период исследования в АО «УММ» произошло снижение изменений
отложенных налоговых активов на 1162 тыс. руб., увеличение изменений
отложенных налоговых обязательств на 870 тыс. руб., или на 176,83 %. В
результате за 2016 -2018 гг. чистая прибыль организации возросла на 5483 тыс.
руб., или на 152,35 %.
Рисунок 6. Динамика изменения чистой прибыли АО «УММ» за 2016-2018
гг. в тыс. руб.
43
Динамика изменения чистой прибыли АО «УММ» за 2016-2018 гг.
представлена на рисунке 6.
В результате проведения анализа финансовых результатов выявлено, что
за период исследования возросла чистая прибыль организации, что
свидетельствует об эффективной финансово-хозяйственной деятельности.
2.2. Анализ финансового состояния предприятия
Проведём анализ финансовой устойчивости по величине
излишка/недостатка собственных оборотных средств и определим тип
финансовой устойчивости АО «УММ» (таблица 4).
Таблица 4
Анализ типа финансовой устойчивости АО «УММ» на 31.12.2018 г.
Показатель
Значение
показателя
Излишек
(недостаток)
- разница
между
собственны
ми
оборотными
средствами
и величиной
запасов и
затрат
Тип
финансовой
устойчивости
Собственные оборотные средства
(без учета долгосрочных и
краткосрочных пассивов)
61788
+7951
(1; 1; 1)
Абсолютная
финансовая
устойчивость
Собственные оборотные средства
(с учетом долгосрочных пассивов)
84410
+30573
Собственные оборотные средства (с
учетом долгосрочных пассивов и
краткосрочной задолженности по
кредитам и займам)
84410
+30573
Как можем видеть, у АО «УММ» на 31.12.2018 года тип финансовой
устойчивости – абсолютная, то есть организация имеет возможность покрыть
собственными оборотными средствами имеющиеся запасы.