59
Продолжение таблицы 8
Продолжи-
тельность
одного обо-
рота, дней
190
200
252
10
52
62
Коэффици-
ент обора-
чиваемости
средств,
обороты
1,92
1,83
1,45
0,09
0,38
0
Коэффици-
ент загрузки
средств в
обороте,
коп.
52,06
54,72
68,93
2,65
14,22
17
0
50
100
150
200
250
300
2013
2014
2015
Динамика оборачиваемости оборотных активов,
2013 - 2015 гг.
Продолжительность одного оборота, дней
К-оборачиваемости, обороты
К-загрузки средств в обороте, коп.
Рисунок 9. Динамика оборачиваемости оборотных активов 2013 –
2015 гг.
Из данных таблицы 8 видно, что ликвидность оборотных средств
предприятия увеличилась на 55 дней, так в 2013 г. Оборачиваемость была
равна 190 дней, а к 2015 г. достигла 252 дня. Такая динамика свидетельствует
о негативных тенденциях использования оборотных средств и говорит о не-
целесообразном использовании организацией денежных средств и запасов.
60
Коэффициент оборачиваемости средств уменьшился на 0,41 оборота
(с 1,86 до 1,45). Коэффициент загрузки средств в свою очередь увеличился на
15,06 коп. и к 2015 году составил 68,93 коп., когда в 2013 году составлял
53,87 коп.
Изменение скорости оборота оборотных средств было достигнуто в
результате взаимодействия двух факторов: увеличения объема выручки на
556 477 тыс. руб. и роста среднего остатка оборотных средств на 1 350 084
тыс. руб.
Влияние каждого из этих факторов на общее замедление оборачивае-
мости оборотных средств характеризуется следующим образом:
- увеличение объема выручки ускорило оборачиваемость оборотных
средств на 40 дней (
)40197
17218
2697606
;
- увеличение среднего остатка оборотных средств на 1 634 492 тыс.
руб. замедлило оборачиваемость средств на 95 дней (
95
17218
1634492
).
Итого: -40 + 95 = 55 дней.
Замедление оборачиваемости оборотных средств на 55 дней дополни-
тельно вовлекло в оборот денежных средств на сумму 946 990 тыс. руб. (55 х
17 218).
На основании проведенного анализа, можно сделать вывод о том, что
за анализируемый период на ООО «ПСК» наблюдалось уменьшение эффек-
тивности использования оборотных средств. Об этом факте свидетельствуют
такие показатели, как замедление оборачиваемости оборотных средств на 55
дней, что соответственно, дополнительно вовлекло в оборот денежных
средств на сумму 946 990 тыс. руб., а также увеличение коэффициента за-
грузки средств в обороте на 15,06 коп.
Рассмотренные выше взаимосвязанные показатели оборачиваемости
отражают общую оборачиваемость оборотных средств, а для выявления кон-
61
кретных причин изменения общей оборачиваемости необходимо рассчиты-
вать показатели частной оборачиваемости оборотных средств.
Для анализа использования отдельных видов оборотных средств
предприятия были рассчитаны показатели частной оборачиваемости, кото-
рые представлены в таблице 9 приложение 9.
При этом следует отметить, что группировка оборотных средств ООО
«ПСК» для проведения вышеуказанных расчетов была произведена по спо-
собу отражения в балансе предприятия, т.е. было выделено 3 группы оборот-
ных средств: материальные оборотные средства в запасах; дебиторская за-
долженность и денежные средства.
Из данных таблицы 9 видно, что продолжительность одного оборота
материальных оборотных средств хозяйствующего субъекта за весь анализи-
руемый период сократилась на 0,18 дня (с 2,13 дня в 2013 г. до 1,95 дня к
2015 г.). Это привело к увеличению коэффициента оборачиваемости данного
вида оборотных активов на 16 оборотов (с 171,62 до 187,62 оборотов).
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности зна-
чительно увеличилась – на 65 дней (со 183 дня в 2013г. до 248 дней в 2015 г.),
что привело к уменьшению коэффициента оборачиваемости дебиторской за-
долженности до 1,47 оборотов.
В 2013 году наблюдалось сокращение продолжительности одного
оборота всех статей баланса. В 2014 году продолжительности одного оборота
материальных оборотных средств и денежных средств также сократилось, а
по дебиторской задолженности наблюдалось увеличение оборота по данному
показателю на 12,07 дня, что привело к сокращению коэффициента оборачи-
ваемости средств по дебиторской задолженности. Рост продолжительности
одно оборота дебиторской задолженности продолжился в 2015 году.
Проанализировав данные за 2013 – 2015 гг. в разрезе оборотных акти-
вов, следует сделать вывод, что в ООО «ПСК» наблюдалось ускорение обо-
рачиваемости материальных оборотных средств и денежных средств, а по
дебиторской задолженности - замедление оборачиваемости, что характеризу-
62
ет неэффективную деятельность предприятия и несет за собой снижение по-
казателей финансового результата, рентабельности и фондоотдачи.
В результате проведенного выше анализа состояния и использования
оборотных средств ООО «ПСК» за 2013-2015 гг. были сделаны следующие
выводы:
1) величина капитала и оборотных средств увеличилась, это говорит о
возросшем производственном потенциале данного предприятия;
2) структуру оборотных средств ООО «ПСК» по балансу можно оха-
рактеризовать как наиболее часто встречающуюся у энергетических компа-
ний, в которой значительное место занимает дебиторская задолженность;
3) формирование оборотных средств производится полностью за счет
привлеченных источников;
4) наблюдалось ухудшение эффективности использования оборотных
средств. Об этом факте свидетельствуют такие показатели, как замедление
оборачиваемости оборотных средств на 55 дней, что соответственно привело
к дополнительному вовлечению в оборот денежных средств на сумму 946
990 тыс. руб.;
5) произошло снижение эффективности использования дебиторской
задолженности, которая занимает более 98% оборотных средств.
2.3 Анализ финансовых показателей деятельности ООО «ПСК»
Исследуем основные показатели деятельности ООО «ПСК» за 2013-
2015 гг. на основе данных его финансовой отчетности.
В 2014 году наблюдается увеличение стоимости активов, в первую
очередь за счет увеличения оборотных активов на 12,99%. В 2015 году
наблюдается значительный рост общей стоимости активов предприятия на
24,72%. Это обусловлено главным образом ростом оборотных активов на
35,64%. Оборотные активы в 2015 году выросли за счет роста дебиторской
задолженности на 35,25%.(таблица 10)
63
Таблица 10
Динамика активов ООО «ПСК» в 2013-2015 гг.
Показатель, тыс. руб.
2013
2014
2015
Темп
прироста
2014, %
Темп
прироста
2015, %
Внеоборотные активы,
втч
1 197 335
1 343 113
1 273 433
12,18
-5,19
Основные средства
759 653
729 558
642 769
-3,96
-11,90
Оборотные активы,
в т.ч.
3 254 178
3 676 806
4 987 391
12,99
35,64
Запасы
27 848
26 999
39 992
-3,05
48,12
Дебиторская
задолженность
3 062 640
3 623 189
4 900 197
18,30
35,25
Финансовые вложения
-
7 691
13 927
-
81,08
Денежные средства
163 690
18 928
33 274
-88,44
75,79
Итого активы
4 451 513
5 019 919
6 260 824
12,77
24,72
27 848
3 062 640
0
163 690
Оборотные активы
Запасы
Дебиторская задолженность
Фин. Вложения
Денежные средства
Рисунок 10. Структура оборотных средств ООО «ПСК»
Рост активов предприятия в 2015 году означает расширение его
материально-технической базы и является положительным изменением. При
этом высокий рост дебиторской задолженности предприятия на 35,25%
сокращает платежеспособность предприятия. Рост запасов в 2014-2015 гг. на
64
48,12% может повлечь к их избыточности и отвлечению в запасы
платежеспособных активов.
В структуре активов ООО «ПСК» преобладают оборотные активы –
80% в 2015 году, в связи с этим данную структуру можно охарактеризовать
как мобильную.( рисунок 11)
Рисунок 11. Структура активов ООО «ПСК» в 2015 году
Далее исследуем капитал ООО «ПСК» - его динамику и структуру в
2013-2015 гг. (таблица 11, рисунок 12)
65
Таблица 11
Динамика капитала ООО «ПСК» в 2013-2015 гг.
Показатель,
тыс. руб.
2013
2014
2015
Темп
прироста
2014, %
Темп
прироста
2015, %
Капитал и резер-
вы,
в т. ч.
2 227 037
-3 130 822
-3 859 736
23,28
Уставный капитал
118 953
118 953
118 953
0,00
0,00
Переоценка
внеоборотных
активов
634 398
553 483
553 483
-12,75
0,00
Добавочный
капитал
1 862
1 862
1 862
0,00
0,00
Резервный капи-
тал
7 439
7 439
7 439
0,00
0,00
Нераспределенная
прибыль
-2 989 689
-3 812 559
-4 541 473
27,52
19,12
Долгосрочные
обязательства,
в т. ч.
30 710
982 514
663 444
3 099,33
-32,47
Отложенные
налоговые
обязательства
30 710
26 878
25 193
-12,48
-6,27
Прочие
обязательства
-
955 637
638 251
-33,21
Краткосрочные
обязательства,
в т. ч.
6 647 841
7 168 226
9 457 116
7,83
31,93
Заемные средства
-
-
720 655
Кредиторская
задолженность
6 612 564
7 129 144
8 688 479
7,81
21,87
Доходы
будущих периодов
1
1
-
0,00
Оценочные
обязательства
35 276
39 081
45 324
10,79
15,97
Прочие
обязательства
-
-
2 658
Итого пассивы
4 451 513
5 019 919
6 260 824
12,77
24,72
66
118 953
1 862
7 439
663 444
9 457 116
8 688 479
Пассив, 2015
Уставный капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность
Рисунок 12. Структура пассива ООО «ПСК» 2015 гг.
По данным таблицы 11 общая стоимость пассивов предприятия в 2014
году увеличилась на 12,77% за счет увеличения краткосрочных обязательств
на 7,83% и капиталов, резервов на 40,58%, а также значительного роста
долгосрочных обязательств. Анализ капитала ООО «ПСК» говорит о росте
его общей стоимости на 24,72% в 2015 году, что связано с ростом
краткосрочных обязательств на 31,93% и капиталов, резервов на 23,28%.
Даже значительное сокращение долгосрочных обязательств на 32,47% не
сильно повлияло на общий рост пассивов предприятия.
Краткосрочные обязательства выросли в связи с резким ростом
кредиторской задолженности на 21.87% в 2015 году.
В структуре капитала ООО «ПСК» в 2015 г. преобладает заемный
капитал, в составе которого значительную долю занимают краткосрочные
обязательства, долгосрочные обязательства составляли 10,6%.
Текущая структура капитала ООО «ПСК» не является оптимальной,
так как отсутствие собственного капитала у предприятия не может
обеспечить получение максимальной прибыли. Постоянное использование
заемного капитала создает риски образования убытков, ухудшает показатель
67
рентабельности производства и снижает показатель фондообеспеченности
организации.
В завершение анализа исследуем финансовые результаты
деятельности ООО «ПСК» в 2013-2015 гг. (таблица 12, рисунок 13)
Таблица 12
Динамика финансовых результатов ООО «ПСК»
в 2013-2015 гг.
Показатель, тыс.
руб.
2013
2014
2015
Темп
прироста
2014, %
Темп
прироста
2015, %
Выручка, в т.ч.
5 727 923
6 333 684
6 284 400
10,58
-0,78
от продажи тепло-
энергии, тыс. руб.
5 063 366
5 661 722
5 576 674
11,82
-1,50
Себестоимость про-
даж тыс.руб., в т.ч.
6 040 627
6 439 516
6 608 286
6,60
2,62
Cебестоимость теп-
лоэнергии, тыс. руб.
5 284 896
5 595 870
5 786 814
5,88
3,41
Валовый убыток
(312 704)
(105 832)
(323 887)
-66,16
206,04
Проценты к получе-
нию
8 450
1 024
4 152
-87,88
305,47
Проценты к уплате
-
-
(655)
100
Прочие доходы
2 568 432
2 010 644
1 014 181
-21,72
-49,56
Прочие расходы
(2 834 861)
(2 891 523)
(1 441 034)
2,00
-50,16
Прибыль до налого-
обложения
(562 315)
(985 688)
(747 242)
75,29
-24,19
Чистый убыток
(532 002)
(903 785)
(728 914)
69,88
-19,35
68
Рисунок 13. Динамика финансовых показателей
ООО «ПСК», 2013 – 2015 гг.
Из таблицы 12 видно, что выручка в 2014 году выросла на 605 761
тыс. руб. по сравнению с 2013 годом, темп прироста составил 10,58 %, а в
2015г наблюдалось незначительное сокращение данного показателя - на
0,78%. Основную долю в выручке составляет доход от продажи теплоэнергии
– порядка 90%, который в 2014 году увеличился на 11,82% (598 356 тыс.
руб.). Увеличение выручки обусловлено ростом тарифов и увеличением ос-
новных фондов (тепловых трасс). В 2015г. наблюдается сокращение на 1,5%
относительно 2014г.
В свою очередь себестоимость продаж в 2015 году составила 6 608
286 тыс. руб., что на 168 770 тыс. руб. (2,62%) больше по сравнению с 2014
годом. В том числе себестоимость тепловой энергии в 2015 году увеличилась
на 3,41% и составила 5 786 814 тыс. руб.
В 2014 г. темп роста выручки превысил темп роста себестоимости, что
привело к значительному сокращению валового убытка на 66,16%. В 2015
году наблюдалась обратная тенденция: темп роста себестоимости опережал
темп роста выручки, что привело к увеличению валового убытка в два раза
(до 323 887 тыс. руб.). Такая динамика говорит о нецелесообразном исполь-
зовании активов при производстве и росте издержек на производство готовой